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南华早报

内地证券交易所借香港IPO热潮展开魅力攻势

据两位知情人士透露,由于近年来香港在融资活动方面表现抢眼,中国内地的证券交易所已加大游说力度,敦促企业和监管机构优先考虑在境内上市。

一位消息人士称,内地交易所近期会见了部分计划赴港上市的内地企业代表,特别是首次发行股票的企业以及属于国家政策支持行业的公司。

知情人士表示:“交易所强调了在内地上市的优势,包括估值普遍高于香港、时间表更明确且可控,以及为符合北京优先发展方向的行业提供更多政策资源。”

另一位协助企业进行香港首次公开募股(IPO)的中介机构人士表示,此类游说工作虽然是例行公事,但随着各交易所作为商业实体“争夺市场排名”,这种竞争已愈演愈烈。

该人士补充道:“未来,各交易所之间对优质科技企业的争夺将会更加激烈。”

一位消息人士称,在内地交易所进行外联和劝说后,一些客户目前正在重新考虑发行港股(即H股)的计划,转而选择在北京、上海或深圳进行A股发行。

这种激烈的竞争背景是,今年前八个月香港的IPO融资额(其中大部分涉及内地企业)已超过3400亿港元(约合430亿美元)。这一数字已经超过了去年全年的总额,且仍有数百家企业在排队等待上市。

“之前市场过度依赖单一的离岸平台,”德勤中国合伙人兼董事总经理欧振兴表示:“鼓励优质内地企业利用香港平台的政策从未改变。国家政策一贯强调大陆A股和香港市场是‘双平台、双轨道’。”中国市场监管机构于2024年4月推出一系列鼓励香港上市的措施,包括简化备案步骤、明确支持合格行业领导者以及缩短审核时间。

电池巨头当代安培科技有限公司和光学模块供应商中际光成功在过去两年在香港上市,这有助于香港交易所及清算有限公司去年夺回全球IPO冠军头衔。

大陆A股市场在2026年前八个月录得102只IPO,募资1770亿元(合640亿美元),也超过去年全年,但增长速度远远逊于香港。

上海和深圳证券交易所分别录得26只和23只新上市公司,募资分别达1005.6亿元和586.1亿元,据德勤统计。

专注于支持“特化、精细、特色和创新的”企业和“小巨人”企业的北京证券交易所是三大内地交易所中成交数量增长表现最佳的交易所。它录得53只新上市公司,募资180亿元。

内地交易所也获得了监管机构的一些支持。中国证券监督管理委员会副主席李超上周表示,监管机构将对IPO和并购实施更加包容的政策,使A股市场成为“首要上市目的地”。

在新闻发布会上,李表示,上海和深圳的A股IPO平均审核周期已缩短至约6个月,优质公司的再融资审批时间缩短至不到1个月。