伊什卡·穆克吉报道：在纽约气候周前夕，美国太阳能工程公司和野火防控技术正成为备受青睐的气候相关投资领域。

据《新闻》采访的五位环境主题基金经理透露，随着电力需求激增，屋顶太阳能、电池储能和欧洲公用事业公司也是其他受关注的领域，尽管市场仍笼罩在对通胀和人工智能未来的担忧之中。这些基金经理共同管理的资产规模约为75亿美元。

皮克特资产管理公司的投资经理凯蒂·塞尔夫表示：“电力已成为一个重大瓶颈，不仅制约着我们的数字化增长，也制约着数字化的脱碳进程，因此对专业知识和解决方案的需求也在不断提升。”

他们的建议正值股价动荡时期。尽管标普全球清洁能源转型指数仍比2025年4月创下的五年低点高出约63%，但在过去四个月中，该指数已下跌超过五分之一。

据NEF数据显示，尽管面临上述情况，2026年上半年中国以外的可再生能源投资额达到2470亿美元，同比增长15%，略低于历史纪录。

当前市场的疲软主要与伊朗战争引发的通胀压力有关，这也导致美联储上周决定自2023年7月以来首次加息。与此同时，随着人们对人工智能技术可能带来的社会危害的质疑日益增多，人工智能相关企业正面临更严格的审视。

法国巴黎银行资产管理公司的投资组合经理乌尔里克·福格曼表示：“近期人工智能相关股票的抛售潮，尽管电力基础设施市场表现强劲，但已显著拉低了清洁能源领域的估值倍数。”

以下是这些基金经理关于当前市场背景对清洁能源股票意味着什么，以及投资者如何在波动剧烈的市场环境中寻找亮点的看法。

尽管唐纳德·特朗普总统推行支持化石燃料的议程，但一些基金经理对太阳能行业的前景仍持乐观态度。这是因为美国正寻求增加新的电力来源以满足数据中心的用电需求，且越来越多的公司为了规避特朗普的关税政策，正将制造业迁回国内。

数据支持了这一观点：在2026年的前六个月里，太阳能和电池储能占美国新增发电容量的70%。根据汇编的估算数据，巴克莱银行（Barclays Plc）美国太阳能行业指数中的公司预计在未来12个月内将实现28%的盈利增长。

Galvanize Climate Solutions全球股票首席投资官塞思·柯克汉姆（Seth Kirkham）正通过负责安装太阳能电场的工程、采购和施工（EPC）公司押注该行业。Solv Energy Inc.是一家设计公用事业规模项目和电池储能项目的公司，也是他青睐的股票之一。他表示：“在太阳能电场的开发和部署方面，自动化和机器人技术正在取得相当显著的进步。但在此期间，拥有建设这些大型基础设施的专业技能依然至关重要。”对于法国巴黎银行（BNP）的富格曼（Fugmann）而言，机遇不仅限于太阳能电池板本身。他看好跟踪系统及其他能够通过降低太阳能电场建设和维护成本来改善项目经济性的技术。他还在探索投资旨在为家庭和企业的小型数据中心供电的太阳能及电池储能系统。

这些业务领域的行业领军企业包括Sunrun Inc.和Array Technologies Inc.等公司。

富格曼表示：“我们看到美国太阳能装机容量的建设非常激进，其增长速度很可能会超出大多数人的预期。”

伊朗战争加速了包括菲律宾和泰国在内的十多个国家的可再生能源及电池储能项目的发展。这些国家都在努力应对能源短缺问题，同时油价也接近每桶100美元。

这一局势再次引发了人们对能源安全的关注。柯克汉姆（Kirkham）表示：“在许多国家的电网系统中，已经部署了大量的电池储能设施，这些设施有效解决了能源供应的间歇性问题，使各国能够减少对传统化石燃料市场的依赖。”这位基金经理认为，中国领先的电池制造商—— Contemporary Amperex Technology Ltd. （CATL）“有望成为全球最重要的电池企业之一”。不过，由于市场猜测CATL可能会在9月份削减产量，以及第三季度的净利润可能出现下滑（尤其是在更多企业涌入电池行业的情况下），CATL的股价上周在香港市场下跌了超过7%。

尽管面临竞争压力，电池储能技术的经济可行性仍在不断提高。根据NEF的数据，由于中国的过度生产，锂离子电池的价格在过去十年中下降了77%，这推动了全球范围内电池技术的广泛应用；同时，保护主义政策也在一定程度上促进了美国的电池制造业发展。

“围绕电池储能的转型确实正在获得动力，”百达资产管理公司的Self表示。“欧洲的公用事业级太阳能项目正以非常、非常快的速度增加电池储能系统，以起到稳定作用。”

管理着一家气候适应基金的Lightsmith Group LLC联合创始人杰伊·科（Jay Koh）认为，那些能够降低电力系统野火风险的公司处于赢得业务的有利地位。“当我们与企业交谈时，我们真正寻找的是支出从灾后被动应对向灾前主动投资韧性的转变，”他说。“火灾在任何地方都将是一个大问题。”根据汇编的数据，今年标普全球公用事业指数的65家成员公司在财报电话会议、投资者演示以及财务和ESG报告中，共提到了409次“极端天气”。按照目前的节奏，提及次数有望超过2021年创下的年度峰值。

加利福尼亚州、南欧和澳大利亚的政府——这些地区都面临极高的野火风险——已经引入了新的融资结构，旨在提高公用事业的韧性。

Lightsmith已经押注于极端天气领域。2024年，该公司投资了私营企业AiDash Inc.，该公司利用人工智能和卫星图像帮助公用事业公司管理植被风险、风暴破坏和野火威胁。施耐德电气（Schneider Electric SE）今年早些时候同意以3.5亿美元的企业价值收购该公司。

这一机遇也延伸到了上市公司。科认为，用于整个电网（包括输电线路和配电线路）的传感器技术是另一个潜在的受益者，因为公用事业公司正投入更多资金来增强其网络的韧性。这些设备由各类企业供应，从初创公司和成长型企业，到施耐德电气、ABB和伊顿公司（Eaton Corp.）等成熟的基础设施供应商。

百达资产管理公司的Self还强调了其他电网韧性技术，例如将输电线路埋入地下。

“在美国，目前关于将电力和公用设施线路埋设在地下（即采用地下敷设方式）的讨论非常多，”这位投资者说道。“虽然这种项目的初期投资成本非常高，但一旦建成，就能在发生野火或风暴等自然灾害时避免巨大的损失。”Self认为，极端高温天气的频发只会进一步加剧人们对这种解决方案的需求。

与此同时，欧洲各地不断涌现新的数据中心；监管机构估计，该地区的电网系统需要到2030年投入6000亿欧元（约合6900亿美元）用于升级改造，以便更好地接纳可再生能源。

对于对冲基金管理公司Kanou Capital LLP的创始人Nishant Gupta来说，受监管的电力公司无疑是他的首选投资对象，尤其是在英国——英国的电力公司估值水平仍低于美国及其他欧洲国家。“鉴于英国的电力供需状况非常紧张，不仅电力公司本身会表现出色，整个产业链都会受益匪浅，”他说。

Gupta特别看好总部位于英国的SSE Plc公司，该公司计划到2030年投入约400亿美元用于资本支出，其中大部分将用于可再生能源和电网建设。他还看好法国公司SPIE SA，该公司主要从事输电电网的建设工作。此外，他还投资了芬兰公司Wartsila Oyj Abp，该公司生产中型发电设备；他认为随着数据中心变得越来越普遍，相关技术将会得到广泛应用。

“在未来五年内，这些公司将会安装大量的小型发电设备，”Gupta预测道，“而在接下来的二十年里，它们将从这些设备中获得极高的利润。”