国际金融协会(IIF)表示，受新兴市场推动，全球债务在今年上半年增加逾10万亿美元至超过365万亿美元的纪录高位。

IIF在最新一期《全球债务监测》报告中称，在中国带动下，新兴市场债务增加6.5万亿美元，达到逾110万亿美元，而发达经济体的债务增速大幅放缓。若不计中国，新兴和发展中经济体的债务在上半年增加约1.7万亿美元，达到创纪录的38万亿美元。

新兴市场主权欧洲债券发行正以创纪录速度增长，其中墨西哥、沙特阿拉伯、波兰和土耳其居前，与此同时，美元走软以及利差交易持续活跃，为本币资产需求提供了支撑。新兴市场将在2026年迎来创纪录的逾3.5万亿美元债务到期偿还。

报告并重点提及与AI投资相关的借贷大增。美国非金融企业债务达到24万亿美元，目前私募信贷贷款占这类债务的比例超过5%，高于2014年的约1%。

IIF表示，迄今几乎没有迹象显示，与AI相关的借贷挤压美国公债或新兴市场发行人的融资空间，不过长期限企业债发行日益增加，最终可能进一步加大长期美国公债收益率的上行压力。

鉴于利率上升、偿债成本增加、能源价格急升以及与伊朗的冲突抑制借贷，债务总体增幅不及上年同期新增21万亿美元的一半；政府和非金融企业贡献了大部分增幅，这两个部门的债务规模均创下新高。

全球债务规模相当于GDP的约310%，较2021年初的峰值低约25个百分点。不过IIF表示，这在很大程度上反映出通胀推高名义GDP，而非真正的去杠杆化。

IIF称，七大工业国(G7)经济体的平均政府借贷成本达到2008年年中以来最高水平，年度利息支出则增加近85%。

过去一年，发达经济体为国际交易的政府公债支付逾3.3万亿美元利息，高于全球在人工智能(AI)领域2.6万亿美元、国防领域3.1万亿美元或清洁能源领域2.3万亿美元的估计支出。