【CNBC】野村证券全球宏观研究主管苏博文（Rob Subbaraman）近期接受CNBC采访时表示，日本政府希望通过大规模财政刺激和投资提高潜在经济增速，但在政府债务已经高企的情况下，进一步扩大财政支出可能引发市场对债务可持续性的担忧。消费税减税、提高国防支出以及对AI和可再生能源的大规模投资均需要更多财政资金，日本政府因此希望日本央行不要过快加息。

　　苏博文认为，日本国债市场已经在“闪烁警告信号”。如果日本国债收益率升幅过大，不仅可能增加政府融资压力，还可能引发全球市场波动，并带动美国国债遭到抛售。与此同时，日本当前通胀主要由大宗商品价格上涨和日元疲软等成本因素推动，而非像美国一样主要受到需求拉动。成本推动型通胀在推高物价的同时也会损害经济增长。

　　野村预计，日本央行今年12月和明年3月还将分别加息一次，最终政策利率达到1.75%，加息幅度低于目前市场预期。苏博文指出，日本国内需求仍然疲弱，二季度家庭和企业支出均未增长。由于美国可能继续加息，而日本央行加息步伐相对缓慢，加上高油价恶化日本经常账户，日元未来显著升值的空间有限，美元兑日元仍存在进一步走高的风险。

　　编译：田园