马修·格里芬报道：美国的中期选举正成为股市的一个关键风险因素——目前股市正因人工智能（AI）相关交易而处于高位。

过去几周的民意调查和预测市场结果明显偏向民主党，民主党现在极有可能控制至少一个国会议院。华尔街策略师指出，这样的结果可能会对那些因AI热潮而股价飙升的股票产生负面影响；这些股票的估值往往过高，几乎容不得任何失误。他们担心未来可能会引发调查、听证会，甚至更严格的监管措施。

“如果民主党在11月的选举中表现强劲，关于AI安全问题的讨论将会更加频繁、更加激烈，”Zacks投资管理公司的首席市场策略师布莱恩·马尔伯里表示。马尔伯里认为，这会导致股市波动加剧，因为华盛顿方面的负面消息会让投资者对国会的行动感到担忧。

民主党领导人一直在为调查与特朗普政府及总统家族有关联的公司做准备。此外，据Politico报道，周三一群民主党参议员敦促总统与中国达成协议，共同减缓或暂停AI技术的发展。

沃尔夫研究公司的托宾·马库斯上周在给客户的报告中写道：“最近人们对AI系统潜在风险的担忧日益加剧，这使得AI安全问题在2027年成为国会关注的焦点。”这位专注于政策研究的策略师预计民主党会成立一个“AI特别委员会”，该委员会将质询相关企业高管，并可能发出传票。

市场观察人士长期以来一直呼吁投资者保持谨慎。上个月，美国银行的迈克尔·哈特内特（Michael Hartnett）警告称，如果民主党在众议院和参议院中全面获胜，并且在德克萨斯州也取得胜利，鉴于人工智能（AI）相关产业所面临的风险，美国股市可能会下跌10%。巴克莱银行（Barclays）的策略师们（由珍妮·杨（Jenny Yang）和亚历克斯·阿尔特曼（Alex Altmann）领导）也表示，对AI基础设施和数据中心建设的监管力度可能会增强，这一风险被市场“部分忽视”了。

随着国会调查的可能性不断增加，Evercore ISI的策略师们在周二发布的一份报告中指出：“最重大的市场风险来自于针对行业相关问题的调查和听证会，尤其是针对大型科技公司和AI企业的调查。”这些策略师特别关注这些调查是否会揭露有关AI系统失控的新证据，或者企业内部是否承认了AI技术存在安全方面的挑战。不过，AI技术只是华尔街预计将面临的大量调查中的一个方面而已。Evercore ISI认为，这些调查的数量可能会非常多，投资者很难全部跟进。

该公司还预计，国会可能会对那些与选民关心的“可负担性”问题密切相关的行业（如能源、医疗保健、食品和农业）展开调查。此前，策略师们也曾警告称，那些获得了美国政府股权投资的公司（例如英特尔公司Intel Corp.）可能会面临风险。

当然，即使民主党在两院都取得胜利，唐纳德·特朗普总统仍然可以行使否决权，这使得在没有他支持的情况下几乎不可能通过任何立法。事实上，特朗普总统已经成为AI产业的积极支持者，他拒绝任何限制数据中心建设或减缓先进AI模型发展的提议。

到目前为止，投资者们对那些呼吁加强监管的呼声反应并不强烈。在经历了一段波动期后，费城半导体指数本周已上涨了5.1%；而以科技股为主的纳斯达克100指数则在周二创下了自6月以来的新高。

然而，形势依然充满不确定性。除了举行听证会外，相关委员会还可以提出立法建议。如果正如预测市场所显示的那样，11月民主党能够赢得大选（即出现所谓的“蓝色浪潮”），股市可能会受到冲击，因为投资者会开始考虑2028年大选后可能出现的更大政策风险，尤其是与企业税收增加和人工智能监管相关的风险。

花旗集团美国股票策略主管斯科特·克罗纳特（Scott Chronert）在本周发给客户的报告中写道：“如果民主党全面获胜，那么关键委员会将掌握在民主党手中，这对人工智能行业以及此前受益于放松监管政策的公司来说可能是个不利因素。未来两年内，可能会有大量负面政策提案提交给特朗普总统进行否决；这些政策将在2028年大选后迅速得到推进。”