最新官方数据显示，尽管在地缘政治和监管不确定性加剧的背景下，中国对美国的投资降至十多年来的最低水平，但去年中国对外直接投资仍创下2140亿美元的历史新高。

根据商务部及其他两个国家经济部门周三联合发布的年度报告，2025年中国对外直接投资较上年增长11.1%，使中国成为仅次于美国、领先于日本的全球第二大资本来源国。

这一增长在一定程度上得益于对技术相关产业投资的加强。随着中国企业在海外相关领域的业务扩张，对信息传输、软件和信息技术服务的投资激增88.3%，达到131亿美元。

与这一趋势背道而驰的是对美直接投资，该项投资下降了71.3%，至19.1亿美元，较2024年的约66.3亿美元大幅下滑，创下自2011年以来的最低水平。报告显示，2025年美国仅占中国对外直接投资总额的0.9%。

咨询公司Trivium China的宏观经济与政策分析师大卫·张（David Zhang）表示：“对于寻求在西方市场扩张的中国企业而言，这些国家的政治和监管风险依然巨大。”

“尤其是美国，已成为中国企业进行资本部署难度最大的发达市场之一。”2025年初，华盛顿发布了一份“美国优先投资政策”备忘录，要求动用“一切必要的法律工具”来遏制中国关联资本在战略产业（包括特定技术、基础设施和能源领域）的投资。对此，北京方面回应称，此举具有“歧视性”且“非常不合理”。

在地缘政治和贸易摩擦加剧的背景下，传统上投资活跃的领域也出现了投资额下降的趋势。去年，中国对美国制造业的投资额同比下降了55.4%；批发和零售业作为另一个主要投资领域，其投资额则下降了18.9%。

跨境投资活动也受到了类似的影响：中国通过并购方式进行的对外直接投资额下降了40.3%，降至153亿美元。报告指出，这一下降趋势是由于“地缘政治紧张局势加剧以及全球资本市场波动性增加”所致。

Trivium China的分析师张表示，国内以及主要西方市场的监管力度加强，使得大规模海外并购变得更加困难。不过他也指出，中国企业正在寻求其他途径来拓展海外业务，因此对外投资的整体韧性依然较强。“中国企业越来越多地通过非并购方式将资金投向海外，”他说，并提到这些企业更倾向于新建或扩建海外产能。“中国企业拓展海外的意愿依然强烈，但它们必须在商业机会与日益增加的地缘政治风险之间找到平衡。”2025年，香港仍是中国对外直接投资的首要目的地，吸引了1375亿美元的投资，占总额的64.4%，同比增长18.4%；对中国欧盟的投资也实现了强劲增长，金额增至122亿美元，同比增长了106.9%。

相比之下，对中国“一带一路”沿线国家的投资额下降了9.7%，降至460亿美元，占去年中国对外直接投资总额的21.6%。