尽管美国财政部长斯科特·贝森特努力安抚市场，美国国债仍处于全球债券抛售潮的中心，而中国的投资者却在大举抢购国内政府债券。

周四，中国财政部发行了高达550亿元人民币（合82亿美元）的新一批储蓄国债后，国内买家纷纷在社交媒体上分享抢购攻略，并对配额耗尽之快表示无奈。

“这些国债太抢手了，”一位用户周四在中国流行的生活方式社交媒体平台小红书上写道。

“我专门定了个闹钟去买，结果不到两分钟就全卖光了。这速度让我大吃一惊。”

另一位用户分享了一张截图，显示国债在发售短短五分钟内就售罄，“储蓄国债几秒钟就没了。我到底在和谁竞争？”这种抢购狂潮还蔓延到了银行网点。官媒《上海证券报》周四报道称，在长长的排队队伍中，中国银行的一个网点在大约上午10点就已售罄其三年期和五年期储蓄国债。

建银国际驻香港首席经济学家赵文利指出，多重交织的因素正在推动这种需求。

他列举了银行存款利率的下降（这使得储蓄国债更具吸引力）、提供安全且可预测回报的替代投资短缺，以及家庭在财富保值和确保稳定收入来源方面更广泛的转变。

这种强烈的国内需求与主要发达债券市场的状况形成了鲜明对比，因为美债的抛售潮正在全球市场引起涟漪。由于对美国财政可持续性的持续担忧和持续的通胀，主权债务收益率不断攀升，30年期美国国债收益率创下2007年以来的最高水平，10年期收益率接近5%。

尽管美国财政部周三表示将回购高达60亿美元的长期债务——此举被普遍视为旨在支持市场并缓解长期收益率压力的努力——但收益率仍在继续上升。

在此全球市场承压的背景下，赵文利对中国政府债券在国际投资组合中的潜在作用作出了审慎评估。“随着美债波动性增加，中国政府债券可以为全球投资组合提供多元化收益，但它们不应与美债直接进行比较，”他说。

赵文利解释说，虽然美债凭借更深厚的流动性和广泛的投资工具仍然是核心全球储备资产，但中国政府债券面临着结构性障碍。他表示，在短期内，货币对冲成本和较低的二级市场流动性将把它们的作用限制在补充资产，而不是美债的直接替代品。

尽管存在这些限制，中国人民银行上海总部上个月公布的数据显示，截至7月底，境外机构持有国债规模达到2.02万亿元人民币（合3010亿美元），连续第三个月增加。