州和联邦监管机构正在加紧填补美国加密货币监管方面的空白。此前，旨在规范数字资产交易的《Clarity法案》在参议院审议中陷入僵局。该法案未能获得通过仅两天后，美国证券交易委员会（SEC）便依据现有职权扩大了自身的监管权限，发布了相关法规，为某些基于代币化的股票的交易提供了临时性的操作规范，从而推动金融市场向24小时全天候交易的方向迈进。

同一天，美国商品期货交易委员会（CFTC）也向白宫提交了关于加密货币监管的提案以供审查。虽然提案的具体内容尚未公开，但美国管理和预算办公室发布的声明确认该提案正在接受审查中。

支持《Clarity法案》的加密货币行业表示，他们迫切需要明确的监管指导方针，以便能够按照自己的意愿来塑造行业监管环境。区块链协会首席执行官、前CFTC委员Summer Mersinger指出：“当传统金融行业试图引入这些技术时，却因监管不确定性而受到阻碍；监管机构若能提供明确的规则，将有助于吸引更多投资、促进与传统金融的融合，从而推动整个行业的快速发展。”Coinbase首席执行官Brian Armstrong也在9月15日参议院表决失败后对CNBC表示：“目前我们不能再等待国会和参议院的决策了。”参议院银行委员会主席Tim Scott（共和党籍）也呼吁联邦机构在国会立法之前为数字资产制定“明确的监管规则”。然而，联邦机构制定新法规的速度并不快。

当被问及该机构如何监管加密货币时，美国商品期货交易委员会（CFTC）向 CNBC 指出了委员会主席迈克尔·塞利格（Michael Selig）在 9 月 16 日的声明：塞利格表示：“特朗普总统承诺会以某种方式建立一个能够适应未来发展的加密货币监管市场框架，我们将利用现有的法定权力来协助他完成这一任务。”

CNBC 还就监管数字资产行业的下一步措施联系了美国证券交易委员会（SEC）；SEC 的一位发言人表示，该机构将考虑提出一项提案，以“更新关于投资顾问客户资产及基金资产托管的规则，其中包括针对加密货币的监管规定”。

卡罗琳·范（Caroline Pham）曾在唐纳德·特朗普总统第二个任期开始至 12 月期间担任 CFTC 的代理主席，她告诉 CNBC：“在机构层面，我们一直都准备好了‘备用方案’（即B计划）。”目前，范担任加密货币服务提供商 MoonPay 的首席执行官、首席法律官及首席行政官。

她解释说：“必须制定应急计划；”CFTC 和 SEC 在特朗普第二个任期开始后所开展的工作中确实考虑到了这一点。这些工作包括 2025 年 7 月推出的“Project Crypto”计划，该计划旨在更新证券监管法规，并统一 SEC 与 CFTC 在加密货币监管方面的规定。

2025 年 8 月，范宣布 CFTC 将开始实施总统数字资产市场工作组提出的建议，以打击加密货币诈骗行为。

在华盛顿努力制定加密货币监管政策的同时，各州也在争取自行监管这一资产类别的权力。

在 9 月 14 日的一封信中，一个由两党州检察长组成的联盟敦促参议院银行委员会反对《Clarity Act》法案，认为该法案会削弱各州监管证券市场的权力。

他们写道：“我们写这封信，是为了敦促参议院明确保留各州的警察执法权，并确保各州拥有必要的手段来保护美国人民免受诈骗分子的侵害。”信件是寄给斯科特以及该委员会中民主党籍的首席议员——马萨诸塞州的伊丽莎白·沃伦的。

布鲁金斯学会的经济研究高级研究员亚伦·克莱因在接受CNBC采访时表示，他认为各州并不适合负责监管全国性和国际性的资本市场。他曾担任参议院银行委员会的高级工作人员，他表示：“我认为，资本市场的监管工作应该由联邦政府来负责。在打击欺诈行为方面，各州确实拥有很大的权力。”他还指出，在缺乏联邦层面的监管框架的情况下，各州应该更加积极地监督支付处理流程并惩治犯罪分子。

梅辛格指出，各州的执法行动往往是在犯罪行为已经发生后才进行的。她表示：“我们真正需要的是联邦政府的监督，以确保不会出现这样的情况：即因为某些不法分子的存在或该州公民受到伤害，州检察长不得不介入并提起诉讼。”

虽然中期选举已经成为了当前关注的焦点，但立法者们并未完全放弃这项名为《Clarity Act》的法案。北卡罗来纳州的共和党参议员汤姆·蒂利斯修改了自己的投票立场，转而反对该法案，这使他有权在参议院提出重新审议该立法的动议。

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