两个月前，俄罗斯原油仍使印度各家炼厂满负荷运转。根据能源与清洁空气研究中心的数据，7月印度进口量创下每日280万桶的纪录，占其采购量的 half 以上。9月却是另一番景象。8月首次回落16.5%后，根据Kpler的初步数据，到货量降至每日180万至190万桶左右。
Il y a deux mois, le brut russe faisait encore tourner les raffineries indiennes à plein régime. En juillet, l'Inde en a importé un record de 2,8 millions de barils par jour, soit plus de la moitié de ses achats, selon le Centre for Research on Energy and Clean Air. Septembre raconte une autre histoire. Après un premier repli de 16,5 % en août, les arrivées se situent autour de 1,8 à 1,9 million de barils quotidiens, d'après les données préliminaires de Kpler.
这一回落绝非偶然。9月18日，唐纳德·特朗普颁布了《制裁俄罗斯和伊朗法案》。该法案授权华盛顿对俄罗斯石油和天然气的前五大买家加征最高达100%的关税。印度位居第二，仅次于中国。
Ce reflux n'a rien d'un hasard. Le 18 septembre, Donald Trump a promulgué le Sanctioning Russia and Iran Act. Le texte autorise Washington à imposer des droits de douane allant jusqu'à 100 % aux cinq plus gros acheteurs de pétrole et de gaz russes. L'Inde figure en deuxième position, derrière la Chine.
这一上限并非自动适用。美国贸易代表将确定税率，并可基于国家利益予以豁免。但在该法案颁布30天后签订的采购合同将受该法约束。因此，11月船货的谈判已处于严密监控之下。
Ce plafond ne s'applique pas automatiquement. Le représentant américain au Commerce fixera le taux et une dérogation reste possible au nom de l'intérêt national. Mais les achats conclus trente jours après la promulgation tombent sous le coup de la loi. Les cargaisons de novembre se négocient donc déjà sous surveillance.
海湾——高风险避风港 然而，替代来源却也并非安全港。自2月28日美国和以色列对伊朗发动袭击以来，霍尔木兹海峡再次成为石油市场最受关注的焦点。石油流量确实有所恢复。摩根大通的一份报告估计，中东发运量已恢复至冲突前水平的98%。Kpler数据显示，9月经霍尔木兹海峡运往印度的石油量达到每日130万桶，为2月以来最高水平。伊拉克的交付量一个月内增至三倍以上。
Le Golfe, refuge à risque L'alternative n'a pourtant rien d'un havre. Depuis les frappes américaines et israéliennes sur l'Iran le 28 février, le détroit d'Ormuz est redevenu le point le plus scruté du marché pétrolier. Les flux se sont certes redressés. Une note de JPMorgan estime les expéditions du Moyen-Orient revenues à 98 % de leur niveau d'avant le conflit. Selon Kpler, les volumes passés par Ormuz vers l'Inde ont atteint 1,3 million de barils par jour en septembre, leur plus haut niveau depuis février. Les livraisons irakiennes ont plus que triplé en un mois.
作为信心恢复的迹象，据彭博社报道，印度炼油商如今租用自有油轮，在海湾地区装载原油。然而本周，英国海事贸易行动办公室通报称，海峡内有三艘油轮遭袭。印度的战略储备也仅够维持略多于一星期的消费。
Signe de cette confiance retrouvée, les raffineurs indiens affrètent désormais leurs propres pétroliers pour charger à l'intérieur du Golfe, rapporte Bloomberg. Cette semaine pourtant, l'agence britannique UKMTO signalait trois tankers attaqués dans le détroit. Et les réserves stratégiques indiennes ne couvrent guère plus d'une semaine de consommation.
这就是三重制约。一边是美国施压，另一边是海湾局势仍一触即发，而需求还在持续增长。新德里因此在多个方向上下注。委内瑞拉的原油产量8月达到每日35万桶的高点，美国原油产量也开始缓慢回升。每个供应国都是一份保险，却没有一个能成为解决方案。
Voilà la triple contrainte. Washington menace d'un côté, le Golfe reste inflammable de l'autre et la demande ne cesse de croître. New Delhi multiplie donc les paris. Le Venezuela a culminé à 350 000 barils par jour en août et le brut américain revient timidement. Chaque fournisseur est une assurance, aucun n'est une solution.
不情愿的仲裁者。悖论却在别处。Kpler的一名分析人士表示，印度在技术层面可以不要俄罗斯石油，但代价不菲，而这一代价将由整个市场承担。印度炼油商拒购的每一桶俄罗斯石油，都会成为日本、韩国或欧洲争夺的一桶海湾原油。俄罗斯的货物并不会凭空消失，中国买家已经急着接收了。
L'arbitre involontaire Le paradoxe est ailleurs. Les choix indiens ne concernent plus seulement l'Inde. Le pays peut techniquement se passer du pétrole russe, observe un analyste de Kpler, mais à un coût. Et ce coût, c'est le marché entier qui le paie. Chaque baril russe refusé par les raffineurs indiens devient un baril du Golfe disputé au Japon, à la Corée ou à l'Europe. Les cargaisons russes, elles, ne s'évaporent pas. Les acheteurs chinois se pressent déjà pour les récupérer.
因此，美国的制裁可能产生一个反常结果：同样的俄罗斯石油将运往北京，而海湾原油则会涨价，所有人都不例外，包括美国的盟友。原本是为了切断莫斯科的收入来源，最终却可能只是让莫斯科重新分配客户。
La sanction américaine pourrait ainsi produire un résultat singulier. Le même pétrole russe partirait vers Pékin, tandis que le brut du Golfe renchérirait pour tous, alliés de Washington compris. On voulait assécher les revenus de Moscou. On risque surtout de redistribuer ses clients.
新德里对此心知肚明，也在等待时机。商务部长皮尤什·戈亚尔表示，印度将研究相关法律，待时机成熟后再作讨论。几天前，弗拉基米尔·普京抵达印度首都，出席金砖国家峰会。与此同时，印度与华盛顿的贸易谈判仍在继续。印度没有作出选择，而是在拿捏分寸。
New Delhi le sait et joue la montre. Le ministre du Commerce, Piyush Goyal, a indiqué que l'Inde étudierait la loi avant d'en discuter le moment venu. Quelques jours plus tôt, Vladimir Poutine était reçu dans la capitale indienne pour le sommet des BRICS. Les négociations commerciales avec Washington se poursuivent en parallèle. L'Inde ne choisit pas. Elle dose.
就像莫里哀笔下那个身不由己、被迫从事并非自己chosen的职业的医生一样，这个国家发现自己竟成了自己无法掌控的市场之仲裁者。它的信条可以概括为一句话：能源安全优先于阵营站队。问题是，在一个每一桶石油都已成为政治宣言的世界里，一个超过85%的原油依赖进口的国家，还能保持不结盟多久？
Tel le médecin malgré lui de Molière, contraint d'exercer un art qu'il n'a pas choisi, le pays se retrouve arbitre d'un marché qu'il ne maîtrise pas. Sa doctrine tient en une ligne : la sécurité énergétique avant l'alignement. Reste à savoir combien de temps un pays qui importe plus de 85 % de son brut pourra rester non aligné, dans un monde où chaque baril est devenu une déclaration politique.