有些星期本身就充满了矛盾：9月15日，高市宪司内阁通过了降低食品消费税（相当于日本的增值税）的方案；该税率计划从2027年4月降至1%，并在2029年3月前正式实施，但这一决定仍需经过国会的批准。
Certaines semaines résument à elles seules une contradiction. Le 15 septembre, le gouvernement de Sanae Takaichi a adopté le cadre d'une baisse de la taxe à la consommation sur l'alimentation, l'équivalent nippon de la TVA. Le taux passerait de 8 % à 1 % d'avril 2027 à mars 2029, sous réserve du vote de la Diète.
三天后，日本央行将基准利率上调至1.25%，这是自1995年以来的最高水平。东京政府似乎在同时采取“加速”与“制动”的措施（即既推动经济增长，又试图控制通胀）。
Trois jours plus tard, la Banque du Japon relevait son taux directeur à 1,25 %, du jamais-vu depuis avril 1995. Tokyo appuie sur l'accélérateur et sur le frein en même temps.
如果这一税收政策得以实施，这将是自1989年该税种设立以来的首次下调。这一举措兑现了执政联盟在2月份提前举行的议会选举中作出的承诺；不过，由于未能及时配备符合新税法要求的收银设备，原本承诺的零税率最终被调整为1%。为了弥补这一变化，政府将对低收入和中等收入家庭提供补贴。不过，餐饮业的税率仍维持在10%，这进一步加剧了餐饮消费与家庭用餐之间的价格差距。
Une facture à 5 000 milliards de yens Ce serait la première baisse de cet impôt depuis sa création en 1989. La mesure honore un engagement qui a contribué à la large victoire de la coalition au pouvoir lors des législatives anticipées de février. Le zéro annoncé pendant la campagne est devenu 1 %, faute de caisses enregistreuses adaptables à temps. Des versements aux ménages modestes et moyens compenseront ce dernier point. La restauration reste taxée à 10 %, ce qui creuse l'écart avec les repas pris à domicile.
据Jiji通讯社报道，这项税收改革的年度成本约为5000亿日元。财务大臣片山聪表示，政府将通过节省开支和增加新的收入来源来弥补这笔支出，而不会发行新的债务。具体实施方案仍有待公布。政府预计2027年的名义经济增长率为3.9%；不过牛津经济研究院则更为悲观，认为其中一半的缺口将不得不通过举债来填补。
Selon l'agence Jiji, le coût total avoisine 5 000 milliards de yens par an. La ministre des Finances, Satsuki Katayama, promet de le couvrir par des économies et des recettes nouvelles, sans émettre d'obligations de déficit. Le détail reste à venir. L'exécutif compte sur la croissance nominale, qu'il prévoit à 3,9 % pour l'exercice 2027. Plus sceptique, Oxford Economics suppose que la moitié du manque à gagner finira en dette.
长期利率也迅速上升：9月中旬，日本十年期国债的收益率突破了3%，达到了三十年来的最高水平。鉴于日本政府的公共债务已接近国内生产总值（GDP）的225%，每上升一个百分点都会对经济产生重大影响。更何况，政府本身也将债务与GDP的比率作为制定财政政策的核心指标。
Les taux longs n'ont pas attendu. Le rendement de l'emprunt d'État à dix ans a dépassé 3 % mi-septembre, son plus haut niveau en trois décennies. Avec une dette publique proche de 225 % du PIB selon le FMI, chaque dixième de point pèse. D'autant que le gouvernement a lui-même fait du ratio dette sur PIB la boussole de sa politique budgétaire.
日本央行不再受政府控制。此次决策以7票赞成、2票反对的结果获得通过。这两名持反对意见的成员均支持经济刺激政策，他们是由高市早苗今年任命的。具有讽刺意味的是，首相虽然将自己的亲信安插进了央行理事会，但理事会最终还是决定加息。8月份日本通胀率升至1.9%，短短三个月内便连续两次加息，这一加息节奏为2023年上田和夫就任央行行长以来最快。
La banque centrale ne suit plus La Banque du Japon a tranché par sept voix contre deux. Les deux dissidents, partisans de la relance, avaient été nommés cette année par Sanae Takaichi. Ironie de la situation, la Première ministre a placé des alliés au conseil et le conseil a relevé les taux malgré tout. Avec une inflation de 1,9 % en août, trois mois seulement ont séparé deux hausses, le rythme le plus soutenu depuis l'arrivée de Kazuo Ueda en 2023.
按照经济学理论，扩张性财政政策配合紧缩性货币政策理应推动本币升值。里根与沃尔克执政时期的美国便是如此。然而此次决策当天，日元汇率依然疲软，1美元仅能兑换约157日元。日本付出了货币紧缩的代价，却未能获得相应的货币升值收益。
Selon les manuels, un budget expansif associé à une politique monétaire restrictive renforce la devise. Ce fut le cas dans l'Amérique de Reagan et Volcker. Le yen reste pourtant faible, à près de 157 pour un dollar le jour de la décision. Le Japon paie le prix du resserrement sans en recueillir le dividende monétaire.
法国的镜鉴：以GDP为基准计算，今年第一季度法国债务水平为117.5%，仅为日本的一半左右。但9月中旬法国10年期国债收益率却高达4.45%，创下2008年以来的新高。
Le miroir français Rapportée au PIB, la dette française atteignait 117,5 % au premier trimestre, à peine plus de la moitié du niveau japonais. Pourtant, la France emprunte plus cher, autour de 4,45 % à dix ans à la mi-septembre, un record depuis 2008.
造成这一差异的关键就在于“主权”二字。日本以本国货币举债，债权人多为本国储户，且拥有独立的中央银行。而法国则以欧元借贷，其债权人中超过半数为外国投资者，同时还需与二十多个国家共同执行统一的货币政策。决定风险溢价水平的并非债务规模，而是债权人的国籍。塞巴斯蒂安·勒科努提出的2027年预算草案便体现了这一点——该草案计划在不增税的前提下实现540亿欧元的财政节约。目前法国食品类商品的增值税率已高达5.5%。
L'écart tient en un mot, la souveraineté. Le Japon s'endette dans sa propre monnaie, surtout auprès d'épargnants nationaux, et dispose de sa propre banque centrale. La France emprunte en euros, dépend pour plus de la moitié d'investisseurs étrangers et partage sa politique monétaire avec une vingtaine de pays. Ce n'est pas le montant de la dette qui fixe le prix du risque, c'est l'adresse du créancier. Le projet de budget 2027 de Sébastien Lecornu, qui annonce 54 milliards d'euros d'effort sans hausse d'impôts, en prend acte. En France, la TVA sur l'alimentation est déjà à 5,5 %.
不过日本的这种特权也存在局限。根据计划，2029年夏季参议院选举结束后，食品增值税率将重新上调至8%。前外务大臣河野太郎曾警告称，税率上调后物价可能非但不会下降，反而会出现大幅上涨。减税容易，重新征税则难上加难。
Le privilège japonais a pourtant ses limites. Le retour à 8 % est prévu en 2029, juste après les élections à la Chambre haute de l'été 2028. L'ancien ministre des Affaires étrangères Taro Kono a prévenu que les prix pourraient ne pas baisser, puis bondir au moment de la remontée. Rendre un impôt est facile. Le reprendre relève de l'exploit.
根据 Bercy 的数据 ， 随着总统大选的临近 ， 法国的债务到 2027 年将上升到 GDP 的 121.7% 。如果世界上保护最好的国家之一看到利率上升 ， 那么同样的赌注会对那些没有利率上升的国家产生什么影响呢 ？
À l'approche d'une présidentielle, la France voit sa dette grimper vers 121,7 % du PIB en 2027 selon Bercy. Si l'un des pays les mieux protégés du monde voit ses taux monter, que réserverait le même pari à celui qui ne l'est pas ?