10月7日，在新加坡，克里斯塔利娜·格奥尔吉耶娃发表了她为年度会议所作的准备性演讲。国际货币基金组织（IMF）和世界银行的年度会议将于10月12日至18日在曼谷举行。IMF总裁在会上描述了全球经济转型中的逆风。她提醒大家，泰国上次承办这些会议是在1991年。此后，亚太地区在全球国内生产总值（GDP）中的份额从25%上升至43%，她强调了这一点。
Le 7 octobre, à Singapour, Kristalina Georgieva a prononcé son discours préparatoire aux assemblées annuelles. Celles du Fonds monétaire international (FMI) et de la Banque mondiale se tiendront à Bangkok du 12 au 18 octobre. La directrice générale du FMI y a décrit les courants contraires d'une économie mondiale en mutation. Elle a rappelé que la Thaïlande avait accueilli ces réunions pour la dernière fois en 1991. Depuis, l'Asie-Pacifique a porté sa part du produit intérieur brut (PIB) mondial de 25 % à 43 %, a-t-elle souligné.
三种主导力量克里斯塔利娜·格奥尔吉耶娃将三个议题置于讨论的核心。她提到了人工智能（AI）的崛起、能源价格的持续高企以及创纪录的公共债务。她认为，全球经济正被拉向两个相反的方向。一方面，它正经历着与中东冲突相关的能源负面供给冲击；另一方面，它正受益于来自人工智能的正面需求冲击。她补充说，这两种力量的综合影响在各国之间高度不均衡。
Trois forces dominantes Kristalina Georgieva a placé trois sujets au cœur des discussions. Elle cite l'essor de l'intelligence artificielle (IA), des prix de l'énergie durablement élevés et une dette publique record. Selon elle, l'économie mondiale est tirée dans deux directions opposées. D'un côté, elle subit un choc d'offre négatif sur l'énergie, lié aux conflits au Moyen-Orient. De l'autre, elle bénéficie d'un choc de demande positif venu de l'IA. La dirigeante a ajouté que l'effet combiné de ces deux forces était très inégal selon les pays.
在技术领域，她提出了若干数量级的估算。她表示，人工智能相关的硬件和产品占全球货物贸易的10%以上。她将美国、中国和印度列为该硬件的净进口国，这些国家正在建设其基础设施。克里斯塔利娜·格奥尔吉耶娃还认为，相对于GDP的人工智能投资可能超过历史上重大基础设施的投资水平，她将其比作铁路、电力网络和电信。
Sur le front technologique, elle a avancé plusieurs ordres de grandeur. Selon elle, le matériel et les produits liés à l'IA pèsent plus de 10 % du commerce mondial de biens. Elle range les États-Unis, la Chine et l'Inde parmi les importateurs nets de ce matériel, qui bâtissent leurs infrastructures. Kristalina Georgieva estime aussi que l'investissement dans l'IA rapporté au PIB pourrait dépasser celui des grandes infrastructures historiques. Elle cite les chemins de fer, le réseau électrique et les télécommunications.
然而，她警告称，市场围绕该行业少数企业的集中构成风险。这些企业必须实现与其估值相匹配的生产率和利润增长。否则，市场失望可能引发更广泛的金融冲击，她如是警告。
Elle a toutefois averti que la concentration des marchés autour des entreprises du secteur constituait un risque. Celles-ci doivent livrer des gains de productivité et de bénéfices à la hauteur de leurs valorisations. À défaut, une déception des marchés pourrait entraîner un choc financier plus large, a-t-elle prévenu.
持续的能源冲击 在能源方面，总裁描述了仍然紧张的局势。在她发表讲话时，原油价格徘徊在每桶100美元左右，尽管海湾地区的供应出现了犹豫的复苏。炼油能力的中断也推高了某些石油产品的成本。她指出，这些中断使得柴油等产品的炼油利润增加了大约每桶100美元。这一利润衡量的是精炼产品价值与原油成本之间的差额，因此并不等同于原油价格的等额上涨。
Un choc énergétique persistant Sur l'énergie, la directrice générale a décrit une situation toujours tendue. Au moment de son discours, le baril évoluait autour de 100 dollars, malgré une reprise hésitante des flux du Golfe. Les perturbations des capacités de raffinage renchérissent aussi certains produits pétroliers. Selon elle, ces perturbations ajoutent environ 100 dollars par baril aux marges de raffinage de produits comme le gazole. Cette marge mesure l'écart entre la valeur des produits raffinés et le coût du brut. Elle ne correspond donc pas à une hausse équivalente du prix du baril.
此外，根据国际货币基金组织的说法，液化天然气的供应也持续受到霍尔木兹海峡受威胁的影响。北半球的供暖季节还必须进一步支撑需求。
L'approvisionnement en gaz naturel liquéfié reste par ailleurs perturbé par les menaces sur le détroit d'Ormuz, selon le FMI. La saison de chauffage dans l'hémisphère Nord doit, en outre, soutenir la demande.
“克里斯塔利娜·格奥尔吉耶娃还将今年的‘超级厄尔尼诺’列为粮食风险之一。”她表示，在经历了五年半的压力后，许多经济体的通胀仍高于目标水平。她提到了人工智能的部署、能源和粮食的冲击以及关税。国防开支和公共债务负担也被列入了风险清单。此外，她指出，美国、德国和日本的国债收益率已达到数十年来的最高水平。
“Kristalina Georgieva a aussi rangé le « super El Niño » de cette année parmi les risques alimentaires.”Selon elle, l'inflation reste supérieure aux objectifs dans de nombreuses économies, après cinq ans et demi de pressions. Elle a cité le déploiement de l'IA, les chocs sur l'énergie et l'alimentation, ainsi que les droits de douane. Les dépenses de défense et la charge de la dette publique complètent la liste. Par ailleurs, les rendements obligataires américains, allemands et japonais ont atteint des sommets inédits depuis des décennies, a-t-elle relevé.
严格的建议 面对这些压力，她根据各央行的具体情况，呼吁许多央行采取审慎的紧缩偏向。她还敦促政府即使付出政治代价也要制定可信的财政紧缩计划。
Des recommandations de rigueur Face à ces pressions, la dirigeante a invité de nombreuses banques centrales à un biais prudemment restrictif, selon leur situation. Elle a aussi exhorté les gouvernements à adopter des plans crédibles de consolidation budgétaire, même au prix d'un coût politique.
根据国际货币基金组织的数据，全球公共债务接近国内生产总值的100%，这是自二战以来的最高水平。克里斯塔利娜·格奥尔基耶娃表示，这一水平很快将被突破，她指出发达经济体是负债最严重的地区。她还观察到，在欧洲，各国与德国的利率差距正在扩大，这种情况也适用于在欧元区危机后曾减少债务的国家。她警告说，不能仅仅依赖未来的增长——尤其是由人工智能推动的增长——来解决财政问题。
“Selon le FMI, la dette publique mondiale avoisine 100 % du PIB, un niveau inédit depuis la Seconde Guerre mondiale.”Elle devrait bientôt dépasser ce seuil, selon Kristalina Georgieva, qui désigne les économies avancées comme les plus endettées. En Europe, les écarts de taux avec l'Allemagne s'élargissent, a-t-elle observé. Cela vaut aussi pour des pays ayant réduit leur dette après la crise de la zone euro. Elle a mis en garde contre l'idée qu'une croissance future, portée notamment par l'IA, suffirait à résoudre les problèmes budgétaires.
最后，总干事呼吁实施有利于增长的改革。她提到了提升劳动力技能和简化企业设立与关闭程序的重要性。191个成员国的财政部长和央行行长将于下周在曼谷会晤。
La directrice générale a enfin plaidé pour des réformes de soutien à la croissance. Elle a cité l'amélioration des compétences de la main-d'œuvre et la simplification des créations et des fermetures d'entreprises. Les ministres des Finances et gouverneurs de banque centrale des 191 pays membres se retrouveront la semaine prochaine à Bangkok.