2月27日，即美国和以色列袭击伊朗的前一天，美国经济正处于降低通胀和提升购买力的稳健轨道上。当时油价低廉，利率也在下调。而今天，这些情况已不复存在。谈及美国经济，可以分为伊朗战争前和战争后两个阶段。尽管唐纳德·特朗普总统早在3月份就保证这场战争将是一次“短期远征”，但冲突即将进入第七个月。周二，特朗普暗示可能会在11月中期选举后达成协议。这场泥潭阻碍了特朗普在第二个任期内宣传其他更积极经济发展的能力。美国普查局上周报告称，2025年美国家庭收入中位数创下历史新高，而美国贫困人口比例降至有记录以来的最低水平。今年股市表现良好，失业率也保持在低位。然而，总的来说，负面消息掩盖了正面消息，无论是对个人消费者还是对整个国家而言都是如此。战前，汽油价格略低于每加仑3美元。如今平均价格约为4.50美元。柴油价格从2月28日的平均3.75美元涨至周二创纪录的6.50美元以上。这引发了连锁反应，导致通胀上升，进而推高了借贷成本和抵押贷款利率。尽管家庭在旅游和外出就餐等额外支出方面保持稳定，但消费者信心调查和总统支持率民调却持续走低。3月份，NBC新闻的一项民调显示，35%的受访者认为特朗普对经济有所帮助。到了9月份，这一比例已降至仅26%。白宫在给NBC新闻的一份声明中为总统的政绩进行了辩护。

白宫发言人库什·德赛在一份声明中表示：“特朗普总统一直明确表示，伊朗冲突会导致暂时的干扰，但特朗普政府始终专注于在国内推进总统的长期经济议程。”然而，战争带来的变化是显而易见的。距离中期选举还有不到六周的时间，下方的图表最清晰地展示了白宫在努力维持共和党对国会控制权时所面临的挑战。汽油和柴油价格通胀飙升的主要原因是能源价格上涨，尤其是燃料价格。战争爆发前，汽油平均价格略低于每加仑3美元，而柴油价格则低于每加仑4美元。如今，汽油价格接近4.50美元——这是9月下旬以来的最高水平——而柴油价格则不断创下纪录，最近达到了6.52美元。动荡的油价走势使得预测其未来走向几乎成为不可能。摩根大通的石油分析师在上周发布的一份报告中总结了这种局势，他们写道：“我们根本不知道如何为最终局面建模。”分析师们表示，战争刚开始时，他们认为特朗普政府不会让汽油价格、通胀或10年期国债收益率达到如今的水平。他们写道：“六个月过去了，许多底线已被突破，但退出策略非但没有变得更清晰，反而更加模糊了。”通胀2月27日周五市场收盘时，消费者价格指数（CPI）为2.4%，几乎与特朗普第二任期内的低点持平。如今，CPI为3.4%，高出了整整一个百分点。全国相互保险公司（Nationwide Mutual）高级副总裁兼首席经济学家凯西·博斯詹西奇表示，这是美联储上周自2023年以来首次加息的主要原因。她说：“通胀持续高位的时间越长，企业和消费者对通胀的预期就越高。”

“美联储正试图确保其采取的行动能够避免这种情况的发生。”上周，国会预算办公室估计，这场战争导致通胀率至少上升了0.5个百分点。债券与抵押贷款10年期美国国债收益率——衡量通胀、财政风险和经济增长的指标——自战争爆发以来已从3.96%攀升至近5%。这一显著涨幅与2022年疫情期间通胀开始飙升时的情况相似。荷兰国际集团（ING Financial Markets）美洲研究主管兼董事总经理帕德莱克·加维（Padhraic Garvey）表示，虽然通胀并非导致收益率上升的唯一驱动因素——人工智能投资的借贷需求也加剧了这一涨势——但它确实是一个主要因素。加维说：“目前我们正处于通胀之中，而高通胀给债券收益率带来了上行压力。”借贷成本的增加意味着更多的纳税人资金必须用于支付利息，从而减少了可用于更具社会效益投资的资金。

随着10年期国债收益率的上升，与其走势密切相关的抵押贷款利率也随之走高。目前，30年期抵押贷款平均利率已超过7%，而战争爆发前该利率低于6%。消费者情绪对于消费者而言，高昂的抵押贷款利率和顽固的通胀加剧了许多基本生活必需品变得难以负担的感觉。密歇根大学的消费者信心调查持续处于历史低点附近。经济咨询机构世界大型企业联合会（Conference Board）发布的另一项消费者信心指标现已连续两个月下降。负担能力问题已成为中期选举中众议院和参议院竞选的主题，民主党人希望在11月的选举中争取到不满的共和党人和独立选民的支持。

密歇根大学消费者调查主任乔安妮·许本月早些时候写道：“随着燃料价格回升和贸易紧张局势加剧，消费者预计他们的钱包将面临更大的压力。”股市方面，股市走出了自己的行情，很大程度上受到对人工智能持续投资的推动。尽管该指数仍比历史高点低几个百分点，但在过去一个月里基本停滞不前，上周五收盘时连续第二周下跌。Miller Tabak金融集团首席策略师马特·马利表示，这可能是一个迹象，表明投资者可能正在意识到这场冲突越来越看不到尽头。他说：“一旦市场意识到情况不会改变，最终会做出有意义的反应。”