美国就业市场究竟发生了什么？

这次惊喜是积极的。美国劳动力市场亮起绿灯

在8月份美国劳动力市场数据出人意料地疲软之后，人们曾认为全球最大经济体正在喘息，这可能会阻碍美联储为遏制通胀而大胆加息。今天的数据验证了这一图景。 像往常一样，在每个月的第一个周五，我们看到了NFP数据，反映美国劳动力市场的状况。经济学家们仔细分析这些数据，因为显示劳动力市场更强劲的读数可能被解读为增加美联储加息的可能性。 PKO BP的经济学家在预告今天的读数时指出，在美联储主席凯文·沃什表示劳

美国无大学文凭求职者 迎来最好的就业市场

美国劳动力市场正经历一场罕见的变化。没有大学学位的蓝领工人正享受几十年来最有利的就业环境，失业率处于二十年来罕见的低水平；与此同时，大学毕业生尤其是刚进入劳动力市场的年轻人，正面临近二十年来罕见的求职寒冬。

“小非农”低于预期！美国8月ADP新增就业3.8万人，创下今年以来最低单月增长纪录

美国私人部门8月就业增长进一步放缓，成为今年以来最疲弱的单月表现，再度引发市场对劳动力市场降温的担忧。 据ADP研究院周三发布的数据，8月私人部门新增就业3.7万个，低于前值的4.6万个（7月数据从初值4.4万上修至4.6万），创下今年1月以来最低月度增幅。 ADP首席经济学家Dr. Nela Richardson表示，"薪资增速能在很大程度上反映当前参差不齐的招聘状况"，并指出"曾经可预期的薪资

美劳工统计局下修数据 过去1年就业成长低于预期

（华盛顿30日综合电）美国劳工统计局（BLS）修正后的数据显示，2025年初到今年初的就业成长速度低于先前公布的数字，显示美国经济的实际状况比先前认为的疲弱。 《华尔街日报》指出，劳工统计局周五（28日）公布的数据显示，截至今年3月的12个月期间，美国新增的就业人数比先前公布的数字少7.9万个。 其中，民间部门今年3月的就业人数比先前官方数据少17.8万个，降幅主要集中在零售业与批发业；医疗保健与

美国新增就业岗位面临问题。统计数据为七个月来最差

ADP报告显示，美国8月份教育和医疗保健行业就业岗位增加了4.5万个。与此同时，制造业同期减少了1.7万个工作岗位，专业和商业服务业减少了1.6万个。贸易和运输业也出现了裁员。 “美国私营部门8月份就业增长低于预期。教育和医疗保健行业的改善被制造业和其他几个行业的失业所抵消。”——援引ADP报告数据。 查看劳动监察局的新解释。三个行业受到关注。ADP报告。美国新增就业岗位面临问题。私营部门就业8月

美国非农就业初步下修7.9万人，就业市场降温仍在延续

美国劳动力市场正在降温，而最新的初步年度基准修正显示，此前公布的就业增长数据可能高估了实际就业规模。不过，与去年创纪录的大幅下修相比，今年的数据修正幅度明显温和。 据美国劳工统计局（BLS）周五公布的初步估算，截至2026年3月的一年内，美国非农就业总人数将下修约7.9万人。相比之下，20位经济学家的预估中值为上修18.3万人，预测区间为下修10万人至上修35万人。作为对比，2025年的最终基准修

聚焦美国：8月招聘反弹，抵押贷款利率攀升

过去一周，经济、通胀及其对美国民众生活的影响成为焦点。与去年相比，去杂货店和加油站的支出更加令人痛苦，不断上涨的成本正在影响家庭和企业的决策。 以下是过去一周发生的重大经济数据和新闻摘要，以及它们可能对你的潜在影响。 美国就业市场在8月反弹，雇主意外增加了16.2万个工作岗位，远超经济学家预期的6.5万个。 在中期选举前两个月，总统唐纳德·特朗普对周五强劲的就业报告表示欢迎。他在社交媒体上写道：“

经济越好，工作更难找？“无就业繁荣”正在成为全球新常态

一个反常现象，同时发生在国内外。企业利润在涨，股市在涨，GDP也在涨，但企业就是不招人。无就业繁荣。 美国7月非农初值减少2.3万人，私营部门过去一年月均新增只有5万多。最新报告把7月上修为增加2.1万，8月新增16.2万，但过去12个月非农月均新增仍只有3.1万。数字会修正，招聘中枢已经降下来了。 更反常的是，招聘这么弱，失业率却没有大幅上升。婴儿潮一代退休，移民流入放缓，劳动参与率下降。岗位需

非农大爆表！美国8月新增就业16.2万人，预期仅5.5万人，失业率维持在4.1%不变

美国8月就业意外爆表，令市场对美联储9月加息的预期骤然升温，金融资产随之剧烈波动。 周五，美国劳工统计局公布数据显示，8月非农就业人口新增16.2万人，不仅远超华尔街预期中值5.5万人，更突破所有机构预测的上限，创下年内第二高单月增幅。失业率维持在4.1%不变，符合预期。 数据公布后，美国国债收益率随即走高，股指期货承压下跌，市场对美联储9月加息的押注大幅升温。 此次就业数据超出预期的程度极为罕见

美国7月JOLTS职位空缺连续第二个月低于预期

在连续五个月超预期（包括4月和5月两次大幅超预期，且自2025年以来从未不及预期）之后，上个月的JOLTS报告意外爆冷，今天美国最新职位空缺数据连续第二次不及预期。 美国劳工统计局周二公布数据显示，7月职位空缺升至727万，高于经下修后6月的718万，但略低于市场预期的731万。 值得注意的是，6月份数据遭到大幅下修，下调了近20万，从735.9万降至718.2万，创下自2025年以来最大的负面下

今晚美国非农大考，“好消息”也是“坏消息”！

美国8月非农就业报告将于今晚公布，华尔街预期就业增长报告较7月的负值小幅回升，但市场逻辑已悄然骤然——对投资者而言，一份亮眼的数据不一定是好事，而一份糟糕的就业报告也未必意味着灾难。数据博弈的核心，在于美联储下一步的加息路径。 市场共识预计8月非农新增就业5.5万人，从7月的下降2.3万人反弹，失业率料维持4.1%不变，平均时薪环比涨幅预计为0.3%。高盛则持更为谨慎的立场，预计新增就业仅4万人，

全球经济图表：美国就业增长超出预期

美国劳动力市场上个月势头增强，大多数行业的招聘增长分布广泛。 报告显示，就业市场正在克服伊朗战争带来的不确定性和通胀压力。美联储官员可能会将此视为支持加息的理由，尽管下周的消费者价格数据将对央行本月晚些时候的决定至关重要。 与此同时，尽管中东石油资源丰富地区发生冲突，亚洲经济体仍保持韧性，而欧洲的通胀则加速上升。 以下是本周出现的关于全球经济、市场以及美国制造业、建筑业和其他商品生产行业就业增长的

美国8月新增就业16.2万，超出预期

美国劳动力市场8月新增就业16.2万人，远超经济学家预期，失业率维持在4.1%不变。 就业增长主要来自休闲和酒店业以及地方政府的反弹，此前这两个行业在夏季均出现下滑。强于预期的数据促使联邦基金期货交易员押注美联储本月加息，因为数据显示劳动力市场具有韧性，同时通胀仍高于美联储2%的目标。根据CME Fedwatch的数据，9月加息0.25个百分点的概率上升了11个百分点。美国下周将公布新的通胀数据，

美国劳动力市场繁荣，8月新增就业16.2万人

美国劳工部周五表示，8月份美国雇主新增就业16.2万人，失业率维持在4.1%不变。 为何重要：这一好于预期的报告是劳动力市场韧性的最新证据，缓解了人们对招聘放缓已经形成的担忧。数据一览：新增就业岗位是经济学家预期的5.3万个的三倍多。 周五公布的修正数据显示，6月和7月雇主合计新增就业岗位比此前估计的多5.5万个。经过这些修正，上个月最初估计的就业下降转为增长。 地方政府教育部门上个月新增4.2万

美国初请失业金人数降至近57年低点，劳动力市场表现强韧

在劳动力市场保持韧性的背景下，美国初请失业金人数降至近57年低点。 截至2026年9月19日当周，美国初请失业金人数降至19.7万，低于经济学家预测的20.1万，接近57年来低点。美国劳工部报告称，9月失业率稳定在4.1%。 尽管受到美以战争和能源价格上涨的阻碍，企业活动9月仍达到五年来最高水平。然而，劳动力短缺和地缘政治不确定性正在阻碍招聘。 劳动力市场的稳定性提高了市场对美联储可能在年底前再次

数据中心成了美国最重要的就业制造机之一

半年砸出过去两年的量。A16Z数据，美国劳工统计局（BLS）最新估算显示，数据中心建设支出仅六个月就跳涨约 250 亿美元，相当于之前两年的累计涨幅。 更关键的是就业。自美联储加息以来，美国建筑业职位空缺一路阴跌，其他建筑活动大幅放缓，建筑业职位空缺去年触底时不足 20 万个，如今已回升至 30 万个以上。 自 2022 年以来，AI 基建已为美国新增约 30 万个建筑及专业技工岗位，其中仅过去一

AI暂时还没抢走你的工作 但已经在冲击你的钱包

据CNBC报道，随着美国工人工资增长放缓，经济学家开始关注AI对就业市场的另一种影响。相比直接取代工作岗位，AI可能更早削弱部分劳动者的工资增长和议价能力。 美国最新非农就业数据好于预期，但工资增速落后于通胀。美国劳工统计局发布的就业成本指数显示，截至今年6月，美国实际工资和薪金同比下降0.4%。 劳动者在经济产出中获得的份额也在降低。2026年第二季度，美国非农商业部门的劳动收入占产出比重降至5

为何疫情后的科技业萧条让亿万富翁们倒向特朗普

2020年春天，一种新型且传染性极强的病毒席卷全美，美国陷入停滞。经济停摆，城市空荡，白领大规模被迫居家办公。随着居家办公变得无处不在，Zoom、Slack和Microsoft Teams等平台的使用量激增。从远程教育、虚拟婚礼到基于应用程序的食品杂货配送和直播音乐会，疫情加速并巩固了社会对数字平台日益加深的依赖。科技行业本已是美国经济中最强大的力量之一，如今却骤然成为支撑生活方方面面的基础设施。

美国油气繁荣为何未能增加就业？原因在此

特朗普在去年就职时吹嘘要重振美国的化石燃料产业，创造数十万个就业岗位，结果该行业的就业岗位反而减少近1.3万个。 唐纳德•特朗普(Donald Trump)在去年就职时承诺重振化石燃料产业，并吹嘘将通过削减环保法规和推动新一轮钻探，创造数十万个能源行业就业岗位。 迄今为止，特朗普政府的记录有好有坏。石油产量和企业利润跃升至接近历史最高水平，部分原因是伊朗战争导致汽油和柴油价格飙涨。但自美国总统去年

特朗普施压沃什降息：高利率令美国陷入“不公平劣势”，否则停止与逆差国贸易

美国总统特朗普在Truth刚刚公布的就业数据非常出色，打破了所有预期（除了我的！），甚至是预期值的两倍、三倍——而且你们还没看到最厉害的！八月份雇主新增了162,000个就业岗位。降息吧，因为美国的信用状况比不久前强大多了！ 一个强大的国家意味着更低的利率——因为它是更优质的信用……非常简单！我们应该拥有全世界最低的利率，就像“过去的好日子”那样。如果没有美国同意让他们拥有巨额顺差——而我们完全可

美国劳动力市场基础稳固；抵押贷款利率上升给住房行业带来压力

上周美国首次申请失业救济金的人数意外下降，尽管这一降幅很可能是受劳动节假期影响而有所夸大，但潜在趋势表明劳动力市场持续保持稳定。

美国8月新增16.2万个就业岗位，提升美联储降息预期

美国经济8月新增16.2万个就业岗位，其中地方政府教育和食品服务行业增幅较大。 美国劳工部劳工统计局（BLS）周五发布的月度就业报告显示，失业率保持不变。 该数据远高于分析师的预期。接受调查的经济学家此前预测增加5.6万人，《华尔街日报》预测增加5.3万人，另有预测为5.5万人，而7月份减少了2.3万人。 随着美国大部分地区2026-27学年开始，地方政府教育（即公立学校）贡献了近4.2万个新增就

AI并未引发毕业生就业崩盘 最新研究显示美国应届大学生失业率仍处正常区间

尽管人工智能取代初级岗位的担忧持续升温，一项最新研究显示，至少从目前数据来看，所谓“AI就业末日”尚未降临到美国应届大学毕业生身上。德国慕尼黑CESifo研究所最新发布的分析报告指出，没有明确证据表明生成式人工智能已经在整体层面大规模挤压应届大学毕业生的就业机会。 研究人员重点考察了22岁至25岁、持有学士学位且未继续深造的年轻群体，以评估人工智能快速普及后对就业市场产生的实际影响。研究结果显示，