本周进入超级央行周，美国联储局、欧洲央行及日本央行等5间主要央行将会议息。路透报道，日本央行很可能在周五的政策会议上宣布，为实现2%通胀目标而进行的近14年「抗争」取得胜利，并强调物价超调的风险，这预示最早可能在12月加息。

鉴于人工智能(AI)需求旺盛以及伊朗战争引发的能源冲击加剧全球通胀压力，此类鹰派表态可能会强化市场对日本央行、联储局和欧洲央行都将在年底前加息的预期。不过，分析师表示，日本央行可能会避免就未来加息的时机和步伐给出明确暗示，因为该行需要防范通胀超调风险，同时避免因过早加息而扰乱动荡的市场，致力于在二者之间取得平衡。

日本央行周五将公布议息决定，市场目前预料多数审议委员将支持维持政策利率在1.25厘不变，放弃连续加息，以便有更多时间仔细评估此前加息对贷款条件的影响。报道引述一位了解央行想法的消息人士表示，鉴于物价和工资涨幅温和，日本央行将保持渐进式加息，不会操之过急。而在会议结束后发布的季度报告中，日央行可能会小幅上调下一财年的物价预测，并暗示基础通胀率已大致达到2%的目标。

随着工资增长逐渐稳固，通胀预期徘徊在2%左右，日本央行可能会强调，现阶段将致力于通过将利率上调至中性水平，将通胀锚定在目标水平附近。尽管行长植田和男在9月加息时已暗示这种政策重点的转变，但这一转向将标志着，央行长期以来通过超宽松货币政策提振通胀的努力再次发生象征性改变。

三菱UFJ摩根士丹利证券(MUMSS)首席债券策略师Naomi Muguruma表示，这对日本央行来说是一个历史性时刻，尽管该行现在面临更艰巨的任务，因为「不仅需要踩油门，还要踩煞车」。央行可能会仔细审视即将公布的数据和市场动向，以此决定是12月加息，还是推迟到1月。

分析师预计，日本央行将在12月将利率上调至1.5厘，并维持每季度加息一次的节奏。知情人士称，鉴于银行贷款增长依然强劲，央行很可能在周五强调金融条件依然宽松，表明在政策利率达到接近中性水平之前，仍有进一步加息的空间。

日本央行此次会议紧随联储局之后，市场普遍预计联储局将在周三结束的为期两天的会议上按兵不动，预计欧洲央行周四也将维持利率在2.5厘不变。