10月份，波斯湾商船受袭事件创下新高，截至10月27日至少有30艘船只（主要是油轮）遭袭，导致至少16名海员受伤，受袭数量是9月的两倍。然而，航运业展现出惊人韧性。

据大宗商品数据分析公司Kpler与国际海事组织（IMO）等机构统计，霍尔木兹海峡（Strait of Hormuz）的原油出口量并未重演3月暴跌近90%的惨状，10月平均日出口量仍维持在约1,110万桶的高位，仅比9月微幅下降约2%。

原油流量能在风险中维持，主要得益于航运业者调整营运策略、承担高昂运费，以及美军持续提供的海空护航支援。

一、战时「摆渡模式」：高成本下的运力抗压

据CNBC报导，为应对伊朗的密集袭击，航运公司建立了一套特殊的战时「摆渡系统」（shuttle system），以确保波斯湾的原油能持续输出。

油轮在波斯湾港口装载原油后，关闭应答器穿过霍尔木兹海峡，随后将货物转移至在阿曼湾等待的油轮，再由后者送往亚洲炼油商，借此降低海峡外等待船只的保险成本。

摆渡模式极其消耗资源，全球约20%的超级油轮船队被锁定在此营运中。阿曼湾至亚洲的超级油轮日租金从9月初的24.9万美元飙升至10月第一周的93.1万美元以上，折合每桶原油的运输成本从6.50美元激增至约21美元，大幅侵蚀亚洲炼油商的利润。

波斯湾石油生产国为夺回亚洲市场份额，正开始承担海峡运输的成本与风险，并增加使用自有油轮冒险穿过海峡的次数。

二、美军第一线护航：海空军力高负担运转

航运业能维持流量，很大程度仰赖美军提供的安全伞。《华尔街日报》深入美军「乔治·华盛顿号」（USS George Washington）航空母舰实地采访指出，美军官兵正昼夜不停地执勤，以维系对伊朗的海上封锁并保护通行船只。

美军在过去六个月中已协助逾3,000艘商船通过海峡，推动夏季以来累计出口量达15亿桶。美军表示目前已大幅削弱伊朗追踪船只的能力，使95%的航运得以安全通过。

「乔治·华盛顿号」等两艘航空母舰、一艘两栖攻击舰及十多艘导弹驱逐舰在该地区全天候运作。F-35C、F/A-18、电子战机与预警雷达系统密切协同，拦截伊朗发射的无人机与亚音速巡航导弹。

然而，高强度的护航也带来巨大负担。舰艇与官兵连续数月未靠港部署，创下现代纪录。美海军正尝试在印度洋迪戈加西亚（Diego Garcia）基地建立维修枢纽以减缓后勤压力。国会预算办公室估计，美军此项军事行动每月耗费20亿至30亿美元。

三、未来地缘政局与市场变数

尽管目前原油流量展现韧性，但后续发展仍面临多重不确定性。

数据显示，10月最后一周的日均流量已下滑至730万桶，比战前基准低40%以上，风险随时可能引发波动。市场在10月30日评估次日发生船只遭袭或被扣押的概率依然高达50%。

美国海军与联合海事情报中心已警告无关船只避开该区域。据《华尔街日报》引述知情人士报导，美国已告知数个波斯湾阿拉伯国家，为11月3日中期选举后一场短暂而激烈的军事行动做准备。川普（特朗普）政府也在考虑新一轮打击以迫使伊朗投降，白宫则强调海上封锁将继续全面生效。+