发布时间：2025.12.29
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推动这座酋长国财富惊人增长的人们、资金与机构。
阿布扎比在六十年前开始出口石油时，还是一个全球偏远地区，人口仅有 3 万，铺设的道路寥寥无几，建筑群零散地延伸到沙漠之中。
如今，这个光彩夺目的酋长国人口已达 400 万，主要由外籍人士组成，拥有世界上最高的主权财富集中度之一，将石油收入投入到国际投资和国内发展中。
行业追踪机构 Global SWF 创始人兼董事总经理迭戈·洛佩兹表示，在财富积累的早期阶段，阿布扎比“有意保持低调”。但“对于那些了解它的人来说，阿布扎比一直是‘资本之都’。”
阿布扎比保守派统治者谢赫·扎耶德·本·苏尔坦·阿勒纳哈扬自 1966 年执政，直至近 40 年后去世。他利用石油销售带来的巨额盈余建设本地基础设施，同时将剩余资金存入主权财富基金——阿布扎比投资局，该机构成立于 1976 年，现已成为全球最大的主权财富基金之一。
1984 年，阿布扎比成立了一个名为国际石油投资公司的新基金，旨在投资能源资产，并利用石油美元实现经济多元化。2002 年，新成立的穆巴达拉发展公司接手了本地发展任务。然而，该酋长国的投资风格较为低调。
谢赫扎耶德于 2004 年去世后，情况发生了变化。他的儿子谢赫哈利法继任，谢赫穆罕默德也制定了雄心勃勃的发展计划，资金运作变得更加积极。2005 年，穆巴达拉收购了意大利汽车制造商法拉利的少数股权，两年后又投资了凯雷集团和芯片制造商 AMD。
2008 年全球金融危机爆发时，西方资产价值下跌、急需资本注入，阿布扎比的主权投资者借助油价飙升至每桶 140 美元的有利条件，开始大举投资，声誉日益提升。资深金融人士表示，在这段高涨期内，银行家们经常向阿布扎比的机构推介相同的交易，甚至有时这些机构之间会相互竞争。
但随着各个基金的扩展，问题也随之出现。2010 年代中期，Ipic 卷入了马来西亚 1MDB 主权基金的贪污丑闻，最终同意支付 18 亿美元，以解决与这东南亚国家之间因该事件引发的法律纠纷。
在事态发展过程中，阿布扎比着手理顺其众多基金，推动合并并调整持股结构，以优化主权财富的运用和资产管理。
三大机构依然存在——阿布扎比投资局（Adia）、穆巴达拉投资公司（Mubadala）以及最年轻的实体 ADQ，后者于 2018 年成立，负责管理重要的国家资产。阿布扎比还有一个独立的养老基金。三者合计管理资产约 1.7 万亿美元。
银行家和顾问表示，这三只基金——阿布扎比企业的核心——引进了顶尖专业人才，建立了制度化的系统和流程，已发展成为高效的交易机器。然而，与大多数海湾地区机构一样，它们仍然由男性主导，三只基金的董事会均由男性组成，投资委员会中仅有一位女性成员。
阿布扎比财富的关键掌控者和塑造者主要有三位人物：ADQ 和 ADIA 主席塔努恩·本·扎耶德·阿勒纳哈扬酋长，穆巴达拉主席曼苏尔酋长，以及穆巴达拉集团首席执行官哈尔杜恩·阿勒穆巴拉克。塔努恩酋长和曼苏尔酋长是统治者穆罕默德酋长的亲兄弟，属于“巴尼·法蒂玛”家族——这是谢赫·扎耶德与其第三任妻子法蒂玛所生的六个儿子，他们是阿布扎比最有权势的人物。
关键人物
谢赫·塔努恩
作为统治家族纳哈扬家族的一员，谢赫·塔努恩因担任阿拉伯联合酋长国国家安全顾问的角色，常被外界视为一位神秘的情报主管。
但这位阿布扎比副统治者近年来建立了庞大的商业帝国，并公开将自己定位为酋长国的首席科技特使，领导阿布扎比推动成为区域人工智能超级大国，并与美国科技公司建立联系。在他的众多职务中，他担任阿布扎比人工智能领军企业 G42 的董事长，以及由 G42 和穆巴达拉共同拥有的人工智能投资平台 MGX 的董事长。
阿布扎比企业界最具影响力的人物之一塔努恩酋长，同时担任主权投资机构 ADQ、皇室控股的国际控股公司以及阿联酋最大银行第一阿布扎比银行的董事长。他还主持阿布扎比投资办公室——一个负责加快该酋长国作为商业枢纽发展的政府机构，以及阿布扎比最高执行机构的投资事务委员会。
2023 年 3 月，在谢赫哈利法去世一年后的一次领导层调整中，谢赫穆罕默德任命其子谢赫哈立德为阿布扎比王储，谢赫塔努恩则被任命为投资巨头阿布扎比投资局（Adia）主席。
谢赫·曼苏尔
作为阿联酋的重要投资者、副总统兼副总理，谢赫·曼苏尔还是曼彻斯特城足球俱乐部的拥有者，并于 2023 年被任命为阿布扎比最活跃投资机构穆巴达拉的主席。
前伊皮克主席谢赫·曼苏尔的资金也卷入了 1MDB 丑闻，近年来他保持了较低的公众曝光度。去年，他的投资集团支持的一次收购《每日电讯报》的尝试在英国引发了政治风波。
哈勒敦·穆巴拉克
穆巴达拉集团首席执行官穆巴拉克是阿联酋最知名的商界人物之一，也是阿布扎比财务领域中最具影响力的非皇室成员。他的父亲是一名阿联酋外交官，1984 年在巴黎被巴勒斯坦激进分子杀害，此后他与执政的纳哈扬家族关系密切。
穆巴拉克自 2002 年穆巴达拉成立以来一直担任领导职务，他现任主要贷款机构阿布扎比商业银行、国家核能机构阿联酋核能公司以及该国顶级出口商之一阿联酋全球铝业的董事长。
他还担任曼城足球俱乐部主席，并担任外交职务——穆巴拉克是阿联酋总统派驻中国的特别特使，同时负责阿布扎比与英阿关系的联络工作。他还主持强有力的执行事务管理局，该机构为阿联酋总统谢赫穆罕默德提供咨询。
关键基金
阿布扎比估值约 1.1 万亿美元的主权财富基金负责管理酋长国的石油盈余，以惠及子孙后代，并且仅在阿联酋境外进行资本运作。阿布扎比投资局成立于 1976 年，是阿布扎比最传统的财富管理机构。
该基金运作低调，但公开表示其投资组合中至少有 45%投向北美，至少 15%投向欧洲，10%投向新兴市场，5%投向其所称的“发达亚洲”。
阿迪亚将其长期战略投资组合中至少 32%的资金投入发达市场股票，这是其最大的资产类别。私募股权则占至少 12%，位居第二。
阿迪亚虽然不持有公司的控股权，但其投资规模庞大：例如，2023 年它向印度信实集团的零售子公司投资了近 6 亿美元，获得了该部门 0.6%的股权。
Mubadala 成立于 2002 年，旨在帮助阿布扎比实现经济多元化，减少对石油的依赖。该公司做出了一些重要的战略投资，包括芯片制造商 GlobalFoundries。然而，Mubadala 在 2016 年经历了大幅扩张，当时它与历史更悠久的阿布扎比主权财富基金 Ipic 合并，而 Ipic 曾卷入 1MDB 贪污丑闻。阿布扎比继续整合其分散的基金，两年后又将阿布扎比投资委员会纳入 Mubadala，使集团的价值翻了一番。 --- Mubadala 由 Khaldoon al-Mubarak 担任首席执行官。 该集团的主要资产包括芯片制造商 GlobalFoundries 和 Emirates Global Aluminium。
Mubadala 成立于 2002 年，目的是推动阿布扎比经济多元化，减少对石油的依赖。公司早期做出了一些重要的战略投资，比如投资 GlobalFoundries。2016 年，Mubadala 实现了大规模扩张，与历史悠久的阿布扎比主权财富基金 Ipic 合并，而 Ipic 曾卷入 1MDB 贪污丑闻。阿布扎比随后继续整合旗下分散的基金，2018 年又将阿布扎比投资委员会并入 Mubadala，使集团资产规模翻倍。
自 2022 年以来，阿布扎比第二大主权投资者一直是全球最活跃的投资者之一，行业追踪数据显示。尽管 ADIC 的投资组合主要由外部管理，穆巴达拉则多以持有公司少数股权为主，其直接投资部门规模最大。近年来，穆巴达拉作为发展工具的角色有所减弱，更像是一个以回报为导向的私募股权基金。
穆巴达拉设立了多个专业部门，其中包括穆巴达拉资本，该部门不仅管理自有资金，还吸引其他投资者的资本，并且是阿布扎比人工智能投资平台 MGX 的共同所有者。穆巴达拉最大且最引人注目的投资之一，是向软银愿景基金承诺了 150 亿美元的资金。
阿布扎比最年轻的基金成立于 2018 年，旨在整合包括航空公司阿提哈德在内的多家国有企业。该基金管理这些公司，经常调整其董事会，并以此为基础组建主题集群：例如，ADQ 利用其在阿布扎比港口公司的持股，打造物流投资组合，随后又收购了邮政公司 Aramex。尽管最初主要聚焦于阿联酋和中东地区，ADQ 正加速全球扩张，通过收购在其各大集群下构建完整的价值链。
尽管 ADQ 声称其目标是商业性质，但一些观察人士认为，由谢赫·塔努恩领导的 ADQ 具有地缘政治功能，是其庞大商业网络中的重要工具。去年，当阿布扎比希望通过注资 350 亿美元支持埃及政府以换取优质土地时，ADQ 成为其实施这一计划的载体。但一位接近该基金的人士表示，拉斯·埃尔·赫克马项目对 ADQ 来说是一个商业机会。
一位接近该基金的人士表示，基金正在重新评估其 2026 年的战略，可能会在去年入股拍卖行苏富比后，寻求更多少数股权投资。该人士还透露，ADQ 正在考虑制造业作为潜在的扩展领域。
ADQ 去年发行了价值 45 亿美元的债券。根据其 2024 年年度报告，旗下超过 25 家公司贡献了阿布扎比非石油 GDP 的大约五分之一。
其他重要实体
月牙形
新兴的国家冠军另类资产管理公司 Lunate 是谢赫·塔努恩商业帝国中的重要一员，管理着 ADQ 及价值 300 亿美元的气候基金 Alterra 的投资组合。银行家们称其为阿布扎比最活跃的交易推动者之一。尽管 Lunate 是一家私人公司，隶属于谢赫·塔努恩庞大的商业集团 International Holding Company，但普遍认为其与其他阿布扎比企业实体保持协调合作。
今年，该机构收购了英国对冲基金 Brevan Howard 的一部分未披露的少数股权，向阿布扎比的合资企业投入了 20 亿美元，并与加拿大投资集团 Brookfield 启动了一个价值 10 亿美元的房地产合资项目。
MGX
MGX 是一家由穆巴达拉（Mubadala）和由谢赫·塔努恩（Sheikh Tahnoon）担任主席的人工智能公司 G42 共同拥有的专业投资机构，负责管理阿布扎比数十亿美元的人工智能投资。
尽管 MGX 表示其战略是投资于芯片、人工智能基础设施和技术，但它也向加密货币交易所 Binance 投资了 20 亿美元，并正在收购 TikTok 美国的少数股权。