尽管基本面强劲，AI交易仍面临‘公关问题’，分析师称

Freedom Capital Markets的Paul Meeks表示，尽管收益和支出信号依然强劲，但AI的公众形象问题可能会对美国中期选举期间的交易产生影响。 他主要担心的是美国利率的上升，这可能会提高依赖债务的AI基础设施建设者的融资成本，并对长期科技股的估值造成压力。 他还指出，如果这项技术得到广泛采用，中国的开放权重AI模型可能会从美国竞争对手手中夺取市场份额。

对冲基金是动荡债券市场中的不确定因素

养老基金在国债上的撤退为对冲基金创造了空间。现在，纽约联储正在了解潜在风险。 nance/investing/bond-markets-hedge-funds-003c6ea8? utm_source=bluesky 养老基金在国债上的撤退为对冲基金创造了空间，纽约联储正在了解潜在风险。

摩根大通交易员在沃什讲话后放弃对股票的看涨观点

摩根大通公司的交易部门在美联储主席凯文·沃什发表鹰派言论后，将未来几周对美国股市的立场转为“战术性谨慎”，市场因此加大了对今年加息的押注。 由美国市场情报主管安德鲁·泰勒领导的该行交易员，在美联储9月16日政策决定前暂时放弃了看涨立场，原因是利率前景问题带来阻力。 然而，他们预计强劲的市场背景将持续，得益于经济数据和盈利等支撑。沃什上周五在一次备受期待的讲话中表示，通胀并未显著放缓。 泰勒现在表示

中选之后，“特朗普交易”要反噬了？

过去一年，跟随特朗普政府入股上市公司的投资者赚得盆满钵满。但随着中期选举临近、民主党有望夺回国会至少一院，这场由政府背书驱动的股价盛宴正面临多重风险——诉讼、国会听证、政治反弹，任何一项都可能逆转相关股票的涨势。 8月29日，据彭博社报道，民调显示民主党胜算上升，市场策略师警告，一旦民主党控制参议院或众议院，针对政府持股企业的国会调查将接踵而至，企业品牌与股价均面临冲击。与此同时，一场股东诉讼正在

对股市而言，债券市场和AI风险哪个更重要？波动率指标或许能给出答案

当谈到当前美国股市面临的两大主要威胁时，期权交易场内的交易员们明确表示，哪一个“妖怪”更可怕，也更可能对人工智能交易造成破坏。 随着半导体和数据中心股票拖累标普500指数，芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）衡量的波动率周一升至18，该指标的期权交易量激增至30日均值的两倍以上。此前，科技领袖和政界人士重新展开辩论：人工智能基础设施建设是否推进得过快，这些股票随之表现不佳。 截至中午，买入量排名前

AI热潮推动美国大学捐赠基金跑赢标普500

在公开市场强劲上涨的年份，大学捐赠基金通常很难跑赢股市，因为它们持有大量估值调整较慢的私募资产。但今年可能成为例外。 美国大学捐赠基金今年的投资业绩有望大幅好转，在经历数年私募资产回报低迷和现金分配不足后，一些顶流大学甚至可能重新跑赢标普500指数。但这轮复苏越来越依赖SpaceX、Anthropic和OpenAI等少数明星科技公司，投资者开始担心，这场由人工智能热潮推动的财富效应究竟能够持续多久

日本央行政策制定者警告价格风险可能引发快速加息

九月份风险正迅速堆积，全球市场承压

欧央行副行长警告AI热推高股市估值 回调风险升温

欧洲央行副行长武伊季奇(Boris Vujcic)指出，主要由人工智能(AI)热推动的市场估值飙升，股市更容易面临回调风险。 身兼克罗地亚央行行长的武伊季奇表示，这样的市盈率和预估市盈率，即使不是前所未见，也是多年罕见。这些估值最终或许证明是合理的，但也可能不是。 他警告说，风险敞口很大，且还在增加；认为必须非常谨慎，密切监控这种情况，因为在敞口如此庞大、这么多投资涌入的情况下，股市估值重新定价的

【权益周观察】美加息预期升温扰动A股 科技第二波还会开启吗？

【财新数据专稿】上周（8月31日至9月4日），A股市场延续震荡整理格局，主要股指多数收跌，市场成交额自前期高点约3.5万亿元快速回落至2万亿元中枢，资金面缩量特征显著。在中东地缘政治扰动再起、10年期美债收益率上扬等多重外部压力下，以电子、通信为代表的泛AI科技赛道经历了一轮交易热度的集中退潮，而传媒、国防军工、银行、农林牧渔等板块逆势崛起，市场风格再平衡趋势明显。 上周（8月31日—9月4日），

华尔街策略师认为股市涨势将挺过美联储加息

华尔街顶级策略师正重新发出看涨股市的信号，因为更强劲的经济增长使市场能够抵御利率上升。 摩根士丹利、摩根大通和高盛集团等银行的预测人士表示，鉴于企业利润稳健，任何由预期中的美联储紧缩政策引发的下跌都可能是短暂的。 “当美联储开始加息时，股票通常会举步维艰，但我们预计牛市将继续，”高盛首席美国股票策略师本·斯奈德（Ben Snider）表示，“市场已经在定价未来一年内进行三次以上的加息，且企业盈利和

全球高利率环境下的市场

美联储9月是否加息，并不足以决定长端利率与权益市场方向。事实上，近期权益市场的价格信号显示市场并未充分定价加息预期。高利率和加息预期对AI投资影响较小，对非AI板块的潜在负面影响更大，理论上会加剧K型分化，但近期的股价事实刚好相反，尤其是A股，科技板块表现明显弱于非科技板块。 在AI技术快速发展的时代背景下，政府债券这种传统意义上的“安全资产”需求下滑应该是趋势性的，欧美国债被抛售的现象是经济和市

MSCI指数调整或在新印度拍卖中引发“混乱”

印度备受争议的新收盘拍卖系统即将面临其迄今最大的挑战，因为数十亿美元的被动基金交易将流经该系统。 周一MSCI Inc.指数的季度调整将是对该机制能否吸收大规模机构订单而不产生自本月初推出以来令交易员不安的剧烈价格波动的一次关键考验。 据总部位于奥克兰的Periscope Analytics创始人Brian Freitas称，指数变动可能引发全球被动基金约50亿美元的交易周转，其中约40亿美元将通