新兴市场投资者青睐本币债券，美元债务表现落后

作者：马库斯·王（Marcus Wong）新兴市场投资者目前正继续持有本币主权债务，因为美国国债收益率的飙升削弱了以美元计价的新兴市场债券的吸引力。 这一策略背后是极具吸引力的估值，以及从利差交易（carry trades）中获利的潜力。在利差交易中，投资者借入低收益货币，以投资于高收益资产。 这种偏好已体现在资金流向、持仓结构和相对表现中。自6月底以来，衡量新兴市场本币债务的指标已跑赢以美元计价

美元上涨，中东冲突推高油价，美联储加息在即

纽约9月14日电：周一，美元全线走高，因中东冲突推高油价，促使投资者转向避险货币，同时投资者正准备迎接美联储两年多来首次加息。 最大人工智能公司的领导人就人工智能可能带来的危险发出警告，打击了整体风险情绪，支撑了美元。 追踪美元兑六种主要货币走势的美元指数最新上涨近0.6%，此前一度触及99.648，为9月2日以来最高。 欧元跌至1.153美元的一个月低点，最新下跌0.5%；英镑下跌0.5%，至1

高盛：AI出口提振亚洲货币

美国对人工智能的无限需求正在提振世界另一端的货币。根据高盛的最新分析，韩国、台湾和马来西亚的货币——这些地区都出口芯片或用于人工智能建设的其他组件——表现优于那些较少受硅谷支出影响的国家，因为制造商将美元兑换成本地货币。 这在一定程度上保护了它们免受其他亚洲经济体面临的通胀动态影响，而伊朗战争加剧了这些影响，伊朗战争切断了燃料供应。亚洲的成品油进口在8月创下新低。 周二公布的新贸易数据显示，由于内

摩根士丹利承认对美元的看法错了，改变了预期

最近，美国国债收益率大幅攀升，不仅成为股票投资者关注的焦点，也对外汇市场产生了明显影响，推动美元走强。 衡量美元兑一篮子货币表现的美元指数本周升至约101.40，创下八周新高。 美元走强对于准备出国旅行的美国人来说可能是好消息，但对美国企业却可能构成压力，因为美元升值会让美国商品对海外买家变得更加昂贵。就在本周，特朗普还曾向日本首相高市早苗提出日元兑美元疲软的问题。 美元这一轮上涨也让华尔街不少人

美元在通货膨胀数据助推美联储加息预期之际震荡，油价下跌

由于美国关键消费者价格指数涨幅超出预期，促使交易员增加对美联储下周加息的押注，美元于周五出现震荡。 随着核心月度通货膨胀数据上升，美元指数一度上涨0.2%，但在油价下跌的拖累下，涨幅迅速消退。 宏利投资管理公司高级投资组合经理Nathan Thooft指出，该报告既支持美联储加息，又未引发通胀失控的恐慌。同时，日元兑主要货币大幅上涨，创下5月以来最长的连涨纪录。

卡鲁索-卡布雷拉：拉丁美洲的投资利好因素是几十年来最好的

以 iShares 拉丁美洲 40 ETF 衡量，该地区今年以来表现远超标普 500 指数，涨幅达 15%，而标普 500 指数涨幅为 11%。自 2024 年底以来，该 ETF 累计上涨逾 70%。这种势头能否延续？ 花旗最新报告中，首席拉丁美洲经济学家 Ernesto Revilla 给出了有条件的肯定回答 —— 只有当这些国家抓住机遇时才能持续。 Revilla 写道：“拉丁美洲正蓄势待发。

美联储加息概率升至60%、油价逼近100美元，金价为何逆势反弹？

美联储加息预期升温、油价持续上涨，多重逆风之下，金价仍顽强走高，美元走软成为关键推手。 现货黄金周二亚市盘中最高涨0.7%，触及每盎司4435美元，抹去前一交易日跌幅。日元兑美元汇率逼近年内高位，带动美元指数走软，令以美元计价的黄金对海外买家吸引力上升。与此同时，美伊冲突再度激化，布伦特原油价格逼近每桶100美元，交易员目前定价美联储最早于下周加息的概率约为60%，金价涨势由此受到制约。 本周稍晚

为什么去美元化的讨论多，实际行动少

金砖国家领导人周末会晤，讨论了“全球南方”的经济实力以及在本币贸易中扩大交易的必要性，这标志着其减少对美元依赖的努力。 专家表示，该集团旨在减少对美元的依赖，原因是地缘政治紧张、经济制裁以及美国的关税政策。然而，他们对金砖国家摆脱美元的能力表示怀疑。 多年来，“去美元化”一词时有出现，尤其是在对美国的信心动摇之时。 其理念是，当今世界各国主要以美元进行交易，从而支撑着全球大部分金融体系。例如，世界

美元走软且美国通胀数据受关注，金价上涨

周二金价攀升，因美元走软，市场关注即将公布的通胀数据，该数据可能影响对美联储下一步政策行动的预期。

油价突破100美元，美元兑日元徘徊在近七个月低点附近

这位投资者认为美国经济足够强劲，能够承受更高的利率

Cohen & Steers的Jeff Palma表示，美国经济的潜在动能足够强劲，能够吸收当前的利率水平。 他指出，正是这种韧性增长加上粘性通胀，使得中性利率在结构性上走高。 在此背景下，他青睐实物资产，如基础设施、自然资源股票和房地产。

这一轮黄金上涨，投资者比年初更谨慎了

黄金8月累计上涨约10%，有望创下今年1月以来最大单月涨幅。但与年初那轮狂热相比，这一次的衍生品市场明显更为冷静——据彭博最新报道，投资者不再一味买入看涨期权，而是转向价差策略和奇异期权，用更低的成本押注金价继续走高。 这轮行情的导火索，是美国财政部长贝森特宣布计划“至少翻倍”购买10至30年期流通国债。这一举措压低了美元，推升了黄金及其数字替代品比特币。投资者对硬资产的需求在美元购买力持续受侵蚀