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美国9月综合PMI初值大幅超预期，创五年新高，10年期美债收益率再破5%
美国商业活动在强劲需求推动下加速扩张，但供应瓶颈与成本压力也随之上升，为这一繁荣景象增添了隐忧。 标普全球周三公布数据显示，9月美国综合采购经理人指数（PMI）初值攀升至58.4，预期为55.3，创2021年7月以来最高水平。 标普全球市场情报首席商业经济学家Chris Williamson表示，制造业和服务业"目前均呈现明显繁荣态势"，但若剔除疫情影响，当前供应链瓶颈已是近二十年调查历史中最为
英国上半年经济增长超越其他G7国家
伦敦金丝雀码头金融区（路透社档案照片） 英国是今年上半年七国集团（G7）中经济增长最快的国家，大幅超出经济学家的预期。尽管中东战争重新引发通胀压力，消费者在夏季仍继续消费。彭博社报道，英国国家统计局周三（9月30日）公布数据，英国经济第二季度增长速度快于此前记录，显示在近期能源价格和借贷成本飙升之前，经济表现具有韧性。截至6月的三个月，国内生产总值增长0.5%，高于初步估计的0.4%，此前第一季度
强劲需求推动美国8月服务业活动升温
美国8月服务业活动回升，强劲需求将新订单推升至三年半高位，并推高投入价格，表明通胀可能仍居高不下，并可能促使美联储在今年年底前加息。
富达对美股维持正面 中国股市具韧性
富达国际基金经理Ian Samson在媒体简布会上表示，对美股维持正面看法，指联储局加息幅度要远超目前水平，才会拖累美股现有的强劲盈利增长。尽管如此，在美息与油价双双走高之下，他称正寻求不同方法加强其投资组合韧性，包括利用期权提供保护、增持银行股，又或分散投资商品等。 中国股市具韧性富达国际亚洲经济分析师刘培干表示，鉴于中国的利率、财政及货币政策与全球并不同步，中国股市在美国加息之下反而更具韧性。
美国8月非农就业人数远超预期；失业率稳定在4.1%
尽管劳动力增加了68.3万人，失业率仍保持不变，这为报告增添了又一强势表现。
美联储主席沃什阐述其解读美国经济的数据仪表盘
美联储主席凯文·沃什上周在怀俄明州杰克逊霍尔发表主题演讲，概述了他解读美国经济所依赖的一些关键数据点，为他的政策制定方法提供了新的见解。 这份清单并非全面或结论性的，沃什承诺将重新思考央行分析经济数据的方式。 然而，自他5月执掌美联储以来，这些言论提供了最清晰的迹象，表明哪些经济指标塑造了他的观点。以下是沃什演讲中列出的一些数据点的详细分析。沃什演讲中提到的大多数指标都显示出经济的积极迹象。 以下
分析：国债收益率上升给过热且易受通胀影响的经济敲响警钟
本周美国国债收益率的飙升，为强劲的经济、顽固的通胀以及不断攀升的国债成本敲响了警钟。这将给背负沉重债务的特朗普政府带来压力，迫使其在寻找经济前进道路时面临更大挑战。 这也凸显了美国两大经济政策制定者之间的紧张关系。美联储主席凯文·沃什希望倾听市场的声音，而财政部长斯科特·贝森特则希望在他认为市场信号有误时，利用手中的工具来改变这一信息。 周三，债券收益率大幅跳升，周四交易时段接近数十年来的高位。交
就业数据公布后，华尔街风险资产无视利率威胁
全球债券抛售并未对华尔街构成致命打击，资金成本被重新定价，却没有引发通常那种逃离风险资产的恐慌。
美国经济创下显著新纪录，引发欢呼：“大家干得好”
美国人或许不会在钱包里感受到，但2025年两项衡量经济福祉的主要指标有所改善。根据美国人口普查局的最新数据，全国贫困率降至历史最低点，经通胀调整后的家庭收入中位数则创下历史新高。 根据人口普查局的数据，2025年美国贫困率降至10.2%的历史最低水平，较2024年下降约半个百分点。然而，尽管生活在不佳条件下的人口比例有所下降，但在整个2025年，告诉福克斯新闻民调机构自己个人财务状况正在恶化或没有
印度经济在中东能源冲击下仍保持强劲增长
印度经济在4月至6月季度保持了稳健的增长步伐，即使中东冲突给前景蒙上阴影，也显示出韧性。
美国通胀报告中的好消息提升了美联储不加息的可能性
交易者认为10月加息的概率约为35%，低于白宫施压后的45%。 周三，经济利好消息提振了华尔街主要指数，因通胀数据低于预期，增加了美联储可能不会在下个月立即加息的预期。 根据路透社调查的经济学家预测，8月份个人消费支出（PCE）价格指数年率为3.4%，低于预期的3.7%。
在经济方面，特朗普试图告诉选民不要相信他们撒谎的眼睛
最新的Axios经济报告以一个白宫官员恐怕不愿看到的句子开头：“距离中期选举还有五周，美国人的钱包之痛正在加剧：今年大半时间里，薪资涨幅未能跟上通胀，借贷成本飙升。”一周前，《华尔街日报》报道称，“痛苦指数”（将通胀率和失业率相加）目前高于唐纳德·特朗普第二任期开始时的水平。 相关数据点不胜枚举：燃油价格大幅上涨；抵押贷款利率突破7%；农民陷入困境；取暖费攀升；多项全国民调清楚地表明，美国主流民众
美国企业利润飙升——预示着更多好日子即将到来
关税退款和始终坚韧的美国消费者正在推动大公司利润多年来最大幅度的增长。
贝森特称强势美元基于信誉和政策确定性
美国财政部长斯科特·贝森特周二表示，美元作为储备货币将继续蓬勃发展，全球交易量不断增长，这反映了“我们体系的信誉以及本届政府正在做的事情”。
PCE低于预期，加息预期降温，美股高开，2年期美债收益率下行，布油涨超2%，黄金涨幅收窄
美国8月PCE低于预期，通胀压力有所缓和，市场对美联储10月加息的预期降温；与此同时，GDP和就业数据仍显示美国经济保持一定韧性。 周三，美股三大股指开盘小幅上涨，道指涨0.2%，标普500指数涨0.3%，纳指涨0.4%。Moderna跌超7%，此前花旗将其评级从“中性”下调至“卖出”；新思科技涨1.6%，公司与亚马逊达成逾10亿美元芯片设计许可协议；波音涨超2%，此前赢得美国海军下一代战斗机合同
美股前景丨弃谨慎立场 摩通非农数据出炉前转軚看好
摩根大通交易部门将对美股的观点从「战术中性」上调至「看好」。(路透资料图片) 摩根大通交易部门将对美股的观点从「战术中性」上调至「看好」，认为经济数据和企业盈利将支撑市场延续强势。 由美国市场情报主管Andrew Tyler领衔的交易团队指出，经济活动强于预期、消费者保持韧性、企业利润增长稳健，以及债券孳息率可能趋稳，促使他们在本周五美国就业报告公布前放弃此前的谨慎立场。 摩通称，随着债券孳息率找
息口走向丨欧央行管委:经济韧性超预期 能承受更高利率
科克表示，欧洲经济展现出的韧性超出预期。(路透资料图片) 欧洲央行管委科克(Martin Kocher)接受外媒采访时表示，欧洲经济展现出的韧性超出预期，意味如果需要进一步收紧货币政策，欧洲经济将能够承受更高的利率。 身兼奥地利央行行长的科克表示，幸运的是，自夏季以来，能够看到欧洲经济出现了一些势头更强的讯号，特别是信心指标改善和工业复苏。不过，经济形势依然脆弱，并补充说正采取必要的利率调整措施，
通胀降温或可为美联储再次加息争取时间，也让特朗普获得喘息机会
政府还将第二季度GDP增长率从此前估计的1.5%上调至2.2%，显示经济依然强劲。 8月，一项关键通胀指标的升幅低于预期，降低了美联储在中期选举前再次加息的可能性，或可为唐纳德·特朗普总统和共和党人带来一丝喘息。 据经济分析局（BEA）的个人消费支出（PCE）指数，所谓的核心价格上月上涨0.2%。由于核心价格剔除了波动较大的食品和能源价格，因此被视为判断通胀走势的更可靠信号。投资者目前认为，美联储
聚焦美国：8月招聘反弹，抵押贷款利率攀升
过去一周，经济、通胀及其对美国民众生活的影响成为焦点。与去年相比，去杂货店和加油站的支出更加令人痛苦，不断上涨的成本正在影响家庭和企业的决策。 以下是过去一周发生的重大经济数据和新闻摘要，以及它们可能对你的潜在影响。 美国就业市场在8月反弹，雇主意外增加了16.2万个工作岗位，远超经济学家预期的6.5万个。 在中期选举前两个月，总统唐纳德·特朗普对周五强劲的就业报告表示欢迎。他在社交媒体上写道：“
美国盈利上调持续时间为五年来最长
美国企业前景强劲，在通胀风险上升之际支撑美股。根据花旗集团指数，连续第21周有更多分析师上调而非下调美国盈利预期，这是自2021年9月以来最长的一次上调周期。 这一趋势为美国企业继创纪录的最佳季度表现后，又迎来一个丰收的财报季做好了准备。 同时，在WTI价格稳居每桶90美元上方、交易员为下周可能的美联储加息做准备之际，这也提振了市场情绪。 尽管过去一个月股市涨势停滞，标普500指数仍比历史高点低约
嘉信理财:若劳工市场保持韧性 支持联储局采渐进取态
自美国联储局主席沃什于Jackson Hole全球央行年会发言后，下周加息的可能性持续上升。联邦基金利率期货市场反映，加息的隐含概率已经增加，美国国债孳息率亦随之上行。嘉信理财董事总经理兼首席投资策略师Liz Ann Sonders指出，过往联储局收紧货币政策往往导致市场短期波动，但股市通常在初段回调后便回升。 而加息步伐至关重要，历来缓慢的加息周期(较快速加息周期)带来的市场跌幅都较为温和，经济
美联储加息之际，美元创6月以来最强的一周
美元本周大幅走强，录得6月以来最佳单周涨幅，美联储释放的持续加息信号成为核心驱动力。 据彭博报道，彭博美元即期指数本周累计上涨1.1%，强劲的美国经济增长数据与美联储抗通胀立场形成共振。美联储本周宣布逾三年来首次加息，并明确暗示后续仍有更多加息举措。这一表态直接扫清了美元进一步走强的最大障碍。 摩根大通、渣打银行及Brown Brothers Harriman均认为，此次加息决定消除了压制美元的关
纽约联储威廉姆斯称债券收益率飙升反映经济前景强劲
纽约联邦储备银行行长约翰·威廉姆斯表示，令全球市场动荡的债券收益率飙升反映了美国强劲的增长前景，而非恐慌情绪。他发表此番言论之际，美伊冲突推高了油价和通胀担忧。
强劲的经济、顽固的通胀以及地缘政治风险促使美联储加息：沃什
美国央行在7月份维持联邦基金利率稳定后一致将其上调25个基点美联储主席凯文·沃什周三表示，经济走强、通胀持续和地缘政治风险加剧促使央行在上次会议上维持利率不变后加息。 当被问及会议间隙的七周内发生了哪些变化时，沃什表示，最近的数据，特别是劳动力市场指标，显示美国经济已经走强。 与此同时，他表示，夏季的通胀趋势未能表明美联储在实现2%目标方面取得足够快的进展，而地缘政治前景也发生了变化，但没有提及美