内存荒持续至2027年 中小手机笔记本厂商开始花式自救

根据最新调查显示，包括Fairphone、Jolla在内的独立品牌已开始重新设计产品主板，并建立严苛的芯片检测机制，以应对预计将持续到2027年的供应危机。存储巨头SK海力士首席执行官在近期明确预警，2027年将成为行业历史上供应最糟糕的一年，需求缺口将延续至2030年以后。 受此影响，市场调研机构Counterpoint预测今年全球手机出货量将同比下降13.9%，跌至10.8亿部，这是有记录以来

耐克“跌落”，18年来首次被踢出标普100

| 曼哈顿耐克门店陈列的运动鞋（远藤启生拍摄） |运动服饰巨头耐克（Nike）的颓势仍在持续。其股价跌至12年来低位，并被决定从标普100指数剔除。品牌影响力大幅衰减，甚至遭到运动爱好者的冷落。背后原因包括与零售商的关系恶化、以及“稀缺限量款营销”过度透支品牌。 现年25岁的穆萨乌·万布阿居住在美国纽约市。他爱好篮球，多年是耐克“Air Jordan”的忠实粉丝。“最近耐克净推出迎合芭蕾舞鞋风格的

通胀忧虑重燃，美股低开，存储芯片股普跌，布油涨破105美元，30年期美债收益率升至2007年6月以来最高

美国8月PPI同比涨幅超预期，进一步强化市场对美联储9月加息的押注，美股低开；与此同时，美伊紧张局势持续发酵，国际油价走高，布伦特原油涨破105美元/桶。 周四，美股低开，纳指跌1%，道指跌0.2%，标普500指数跌0.6%。费城半导体指数跌超2%。存储芯片股普跌，SK海力士跌约4%，闪迪跌约3%，美光科技跌约4%，西部数据跌约4%，希捷科技跌约3%。光通信股普跌，迈威尔科技跌约2%，Cohere

桑托利：AI的青春期已经结束。这对投资者意味着什么

“我们再也不会笑了，”1963年，一位年轻的约翰·F·肯尼迪仰慕者在哀悼他猝然离世时说道。 “我们还会再笑的，”肯尼迪的助手丹尼尔·帕特里克·莫伊尼汉回答道，“只不过我们再也不会年轻了。”冒着看似把总统遇刺与投资主题混为一谈的风险，AI主题眼下的处境正是如此。 未来几年，这项蓬勃发展的技术将带来欢呼、刺激和利润。但AI的青春阶段——那时前景无限，赢家显而易见，且数量远超输家——已经结束。这一现实早

如何应对快速轮动的行情

2022年后A股“结构性快速轮动”是常态，极高轮动速度持续时间一般在1~2个月，高速轮动背后的共性是盈利上修的广度不足，可持续的主线稀缺。 当前，贸易摩擦步入高发期，汇兑损益的影响也在放大，出海作为A股最重要的业绩线索之一遭遇估值约束，制约了行情的宽度，容易形成行业快速轮动的市场状态。打破僵局需要新的变化，近期的AI进展强化了算力需求快速增长的既有趋势，但不足以改变远期商业化叙事，若后续看到类似R

头条新闻：塔塔之子计划保持私有化，Nifty指数跌至六个月低点，最高法院质疑UPI收费

市场承压印度股市周一遭遇大幅抛售，Sensex指数下跌1,124点，Nifty指数下跌360点，收于4月2日以来的最低水平。外国机构投资者抛售加剧，FII抛售价值5,353.22亿卢比的股票。与此同时，卢比兑美元贬值至96.03卢比，而俄罗斯石油供应收紧和原油价格上涨加剧了对印度市场的担忧。Sensex收盘下跌逾1,000点：今日市场下跌的5大原因股票基准指数周一大幅收低，Sensex下跌1,12

英伟达推出新系统为AI代理设置护栏

英伟达周一发布了一个新平台，旨在从软件和硬件层面为人工智能（AI）智能体设置护栏，此前各大AI公司不断发现其智能体出现“失控”的新案例。这家芯片制造商的系统由两部分组成——OpenShell和Sentry。OpenShell是一款开源软件，用于限制智能体的行为；而Sentry则运行在芯片层面，作为额外的安全层。 “迄今为止，模型安全主要侧重于通过训练让模型表现良好，”英伟达企业AI副总裁贾斯汀·博

大宗商品相对美国“从未如此便宜”！华尔街“正在达成共识”：硬资产“挤压”

大宗商品相对美国股市的估值已跌至逾五十年来最低水平，实物资源的稀缺性正在多个商品类别中同步显现，一场硬资产的系统性"挤压"或已悄然开启。 从巴克莱、瑞银、汇丰，到摩根大通和高盛，多家顶级机构相继发出警示，实物商品的物理性短缺正在推动价格急剧攀升。上周，瑞银策略师Sagar Khandelwal向客户发出明确指引，建议"为大宗商品上行周期布局"。上周六，杰富瑞全球金属与矿业研究主管、华尔街资深商品专

NVIDIA B200芯片二级市场溢价惊人 残值超出首发售价达58%

在全球人工智能大模型军备竞赛不断升级的背景下，硬件算力市场的供需失衡正在将芯片残值推向历史罕见的高位。根据行业最新追踪与二级市场交易数据显示，英伟达（NVIDIA）旗下基于Blackwell架构的旗舰级AI加速卡B200，在二手及转售市场的残值溢价表现极其惊人，当前的市场流通价格已超出其最初官方建议发售价格整整58%，成为现代计算硬件历史上极少数“落地即升值”且长期维持高额正向溢价的半导体产品。

BBC面临资金危机与数字化转型，特许状更新面临关键时刻

BBC目前正处于一项秘密的多年期特许状（Royal Charter）更新谈判中，该特许状将于2027年12月31日到期。 文化大臣利萨·南迪（Lisa Nandy）已启动一项磋商过程，旨在解决一个“失效”的资金模型，因为自2017年以来，BBC的执照费收入在实际价值上已下降了13亿英镑。 目前的讨论焦点集中在是否维持执照费制度, 转向订阅制或广告模式，以及如何应对观众人数下降和美国科技巨头主导的市

谷歌遭遇顶级投资者估值分歧：该盯折旧还是盯学习曲线？

谷歌遭遇顶级投资者估值分歧：该盯折旧还是盯学习曲线？ 陆媛：4位顶级投资者，4种不同行动，而且同时出现，只能说明一个问题——谷歌的估值框架正在失效。 美国资本市场正在对一家老牌科技股形成公开的严重估值分歧，这件事本身就很奇怪。 4位顶级投资者，4种不同行动，而且同时出现，只能说明一个问题：谷歌的估值框架正在失效。 谷歌不是一家小公司，也不是一个信息不透明的新兴概念股，它是互联网时代最成熟、最赚

新一轮美联储紧缩周期可能刚刚开始。如果是这样，请系好安全带

美联储上周首次在三年内上调隔夜利率。这可能意味着短期内股市将面临坏消息。 Bespoke Investment Group 计算数据发现，自1994年以来，标普500指数在美联储开启紧缩周期后的一个月内，中位数下跌了3.2%。在初始周期加息三个月后，该基准指数也下跌了2.3%。在这些时间段内，该指数上涨的概率仅为17%。 美联储于周三上调基准利率，因为高企的油价给通胀带来上行压力。股市在宣布后的第

纳指跌超200点、油价大涨：市场在交易什么？

纳指下跌约220点、油价走强与10年期美债收益率逼近5%同时出现。本文拆解长端利率、能源成本与成长股估值的传导机制，并给出四项可验证的后续信号。 收盘数据先统一口径Nasdaq官方数据显示，9月15日纳斯达克综合指数收于25,966.40点，较前一交易日的26,186.41点下跌220.02点，跌幅0.84%；日内高点为26,172.12点，低点为25,949.48点。 部分盘中报道给出的跌点与最

华为造车为何“此路不通”？

9月17日，“界面新闻”从华为渠道处获悉：已有多位经销商接到华为方面通知，自2027年1月1日起，问界将正式撤出鸿蒙智行和华为专卖店。经销商可自主选择代理华为、鸿蒙智行其余四界品牌或问界。这是72小时内的第三个动作。 9月15日，鸿蒙智行发布《关于问界合作模式的说明》，问界的产品定义、产品设计、品牌营销、渠道零售、服务体系，全部改由赛力斯主导，华为终端退到"参与赋能"。图注：鸿蒙智行微博公号发文截

美股走势丨美债息创新高 道指跌逾300点

道指跌逾300点。(法新社资料图片) 美债孳息率创新高，加上美伊僵局推升油价，道指跌逾300点。 截至本港时间晚上11时08分，道指报51464点，跌364点或0.7%；标普500指数报7681点，跌61点或0.8%；纳指报26810点，跌258点或0.95%。 美国总统特朗普就美伊谈判释出混杂讯号，推升国际油价。Alpha Value的Laurent Lamagnere表示，油价与孳息率齐升，让

华尔街见闻早餐FM-Radio | 2026年9月15日

要闻精选中国8月新增社融1.66万亿元，人民币贷款增加600亿，前八个月股债融资占比首次超过贷款。9月15日将开展5000亿元买断式逆回购操作二手房13天网签已破万套，新盘陆续收回折扣。 伊朗称一艘油轮试图穿越海峡时触雷爆炸，强调霍尔木兹仍被伊管控、处封锁状态。特朗普称愿与伊朗谈判，提出美国要收“护航补偿”；在伊方条件满足前不会与美对话。 胡塞武装上周日大规模袭击沙特空军基地；关键绕行管线关闭后，

美联储新框架与我们所处的“模糊”时代

无论是不是沃什在任，美联储的长期政策压力依然会是降息。当然，沃什宣布放弃前瞻指引，等于是推动政策体系本身也进入了模糊状态。 第一，随着大规模的资本投资到人工智能领域，算力加速远超摩尔定律，这一加速状态何时能够达到顶峰？第二，这些投资所对应的预期资本回报能否真的落地成为财务现实？第三，人工智能技术会否真的可以将经济的生产力大幅提升？第四，生产力提升之后带来的资本回报在社会群体间会如何分配？Token

美债息压不住 欧股早段跌

欧洲股市早段下跌。(资料图片) 中美同意延长贸易休战协议两个月，但美债孳息率持续上扬，欧洲股市早段下跌。 截至本港时间下午3时33分，英国富时100指数报10702点，跌2点或0.03%；德国DAX指数报25350点，跌63点或0.25%；法国CAC 40指数报8100点，跌23点或0.29%；意大利富时MIB指数报51912点，跌75点或0.14%。 道指期货暂报51753点，跌120点。 联储

update，几分钟内隐含加息概率窜到75%了

英伟达的帝国有多安全？ | 《经济学人》内幕

全球对芯片的无限需求使英伟达成为世界上最有价值的公司，市值约5.5万亿美元。但批评者认为，这家公司正逐渐代表人工智能热潮的过度膨胀。 伦敦时间下午6点收听，了解我们的编辑如何看待英伟达与人工智能热潮的紧密关联。全球对其芯片的无限需求使其成为世界上最有价值的公司，市值约5.5万亿美元。明年它还可能成为最赚钱的公司，净利润或达2500亿美元。 但批评者认为，这家公司正逐渐代表热潮的过度膨胀。近几个月来

字节跳动上半年营收1200亿美元直追Meta，但受AI投入拖累，利润降至200亿

字节跳动正站在规模扩张与利润承压的十字路口。这家中国最大科技公司上半年营收强劲增长，几乎与Meta并驾齐驱，但大规模AI投入正在侵蚀其盈利能力，利润出现多年来罕见的下滑。 据科技媒体The Information报道，三位知情人士透露，字节跳动今年上半年净利润同比下降个位数百分比，至约200亿美元；同期营收同比增长约30%，达到约1200亿美元。与此同时，Meta上半年营收同样增长30%，至117

美股“按完美情景定价”，Clocktower策略师预计标普500指数明年面临下跌20%的风险

2022年，美股曾遭遇一轮明显下跌，当时市场普遍将原因归结为加息、债券价格下挫，以及俄罗斯入侵乌克兰引发的能源冲击。 另类资产管理和咨询公司Clocktower首席宏观经济策略师埃里克·沃勒斯坦警告说，2027年可能重现类似局面，标普500指数或跌至6300点，较目前水平低近20%。 沃勒斯坦周三在播客节目《别人的钱》中谈到自己最近发布的展望时说：“普通意义上的熊市，越来越接近成为我的基本情景，或