英国央行首席经济学家认为，由于战争进程仍不确定，有必要加息

英国央行首席经济学家休·皮尔表示，英国央行应提高其关键利率，以限制通胀在较长时间内持续高于目标水平的风险。

美国企业利润飙升——预示着更多好日子即将到来

关税退款和始终坚韧的美国消费者正在推动大公司利润多年来最大幅度的增长。

日本货币政策正常化不必阻碍股市行情：宏利资产管理

宏利投资管理的Nathan Thooft表示，美国劳动力市场平衡，使得美联储在9月加息25个基点具备良好条件。 他还解释了为何日本国债收益率上升和货币政策正常化不必阻碍日本股市的前景。

摩根大通的马特伊卡表示，受盈利提振应逢低买入股票

摩根大通策略师表示，鉴于企业盈利前景强劲，投资者应逢低买入股票。他们认为，尽管全球债券收益率上升且通胀担忧加剧，股市涨势仍将持续。 由米斯拉夫·马特伊卡领导的团队表示，盈利预期上修意味着任何市场疲软阶段都会通过降低市盈率而使股票变得更便宜。他们指出，宏观环境也利好，美国和欧元区的制造业指标接近四年高位。 “由于企业利润仍处于上升趋势，任何股价疲软都会使其更便宜，”马特伊卡及其团队在报告中写道。“我

欧元区经济因战争点燃能源价格而飙升

该集团第二季度的GDP增速比此前估计的更快，但如果伊朗战争继续封锁霍尔木兹海峡，这种韧性将受到考验。

马克龙：英国脱欧是过去30年最大谎言，其GDP下跌了8%

9月30日，法国总统马克龙在马德里与西班牙首相桑切斯举行了联合新闻发布会。马克龙说，英国脱欧是过去30年最大的谎言，英国脱欧派承诺的好处并未成真，英国GDP反而下跌了8%。他还说，如果英国决定重新加入欧盟，将是“极好的消息”，也是“一个正确的决定”。桑切斯表示，西班牙将“张开双臂”欢迎英国重返欧盟。9月29日，英国首相伯纳姆在接受媒体采访时表示，“脱欧”弊大于利，重新加入欧盟是英国未来处理对欧关系

澳大利亚盈利四年来首次超出预期

澳大利亚企业的盈利超预期表现四年来首次超过未达预期，尽管经济环境充满挑战，这提振了停滞的股市反弹恢复的可能性。 根据汇编的数据，标普/澳交所200指数中近一半的公司报告了高于预期的利润，盈利超预期数量是未达预期的1.5倍。 强劲的业绩帮助推动该国股市基准指数在8月初创下历史新高，随后涨幅收窄，当月收盘上涨1.1%。 盈利超预期能否重振股市反弹，现在可能取决于公司指引和利润增长前景，因为利率上升和房

加息后的第一个完整交易日，川普压力反而缓解了。

长端美债利率企稳回落、美股上涨，使川普压力指数回落。美国长债利率之所以获得喘息，除了加息降低了不确定性和通胀溢价外（Warsh特意说了要“确保市场价格的通胀补偿保持低位”），还有油价略有回落、英国央行放鸽的影响

希利将目光投向债券市场之外，展望一个丰裕的英国

英国新任财政大臣约翰·希利在周一的首次重要演讲中表示，他想要“把事情办成”。问题在于，随着中东冲突持续，英国的财政状况不断恶化，希利手中可用的主要税收和支出杠杆所剩无几。 相反，他充分利用了许多小杠杆——试图清除他所谓的“灌木丛”，即那些扼杀商业、拖累增长的监管杂草和咨询程序。 潘穆尔·利伯伦首席经济学家西蒙·弗伦奇表示，演讲中出现了“丰裕议程的积极迹象”，他指的是去年埃兹拉·克莱因和德里克·汤普

加拿大GDP显示7月停滞后经济回升

渥太华——加拿大经济在7月停滞后似乎已重新活跃起来，但随着关税升级，该国经济增长将趋于温和。 加拿大统计局周二表示，7月国内生产总值与前一个月持平，结束了连续三个月的扩张，其中包括6月增长率上修至0.4%。该机构的预先数据显示，8月产出增长了0.2%。

#行情 英国30年期国债收益率自1998年以来首次升至6%。

花旗高盛料英央行今年稍后加息 因通胀压力持续

花旗加入高盛行列，预计英伦银行将于今年稍后加息，理由是通胀压力持续存在，可能迫使决策者继续收紧货币政策。 高盛预计，英国央行将于今年11月加息25个基点；花旗则预计，今年稍后将加息一次，明年初再加息一次，时间可能分别于11月和2月。两家券商此前均预计，英国央行将于今年全年维持利率不变。 「最近几周，批发能源价格大幅上涨，整体通胀升幅高于英国央行预期，同时经济增长数据强劲」。 能源价格上涨加剧市场对

这位投资者认为美国经济足够强劲，能够承受更高的利率

Cohen & Steers的Jeff Palma表示，美国经济的潜在动能足够强劲，能够吸收当前的利率水平。 他指出，正是这种韧性增长加上粘性通胀，使得中性利率在结构性上走高。 在此背景下，他青睐实物资产，如基础设施、自然资源股票和房地产。

英国10年期国债拍卖收益率将创1999年以来新高

詹姆斯·平井撰稿 英国政府将在即将到来的10年期债券拍卖中支付自1999年以来的最高收益率，因为投资者要求额外溢价以补偿持续的通胀以及下个月预算案中支出增加的前景。 英国债务管理办公室定于周二发行最多42.5亿英镑（56亿美元）的4.875%票面利率、2036年7月到期的债券。上个月同种债券的拍卖平均收益率达到5.16%，已是近二十年来的最高水平。此后，10年期收益率进一步攀升，周一触及19年高点

全球债券抛售在预算案前给英国借贷带来新的压力

全球范围内政府债券的抛售行为给英国的借贷成本带来了新的上行压力，尤其是在约翰·希利（John Healey）下个月即将提交艰难的预算案之际。 截至周四上午，英国10年期国债（被称为“金边债券”）的收益率（即实际利率）已升至5.38%，接近上周创下的19年高点。 较高的利率会增加政府投资的成本，并直接影响英国财政部的预算预测结果——这些预测用于判断现任财政大臣是否能够遵守工党的财政政策规定。 分析师

RICS称，英国房地产市场放缓正在触底

皇家特许测量师学会周四表示，英国房地产市场的放缓似乎正在趋于平稳，因为衡量买方需求和已达成销售量的指标已脱离近期低点。

【华尔街原声】分析人士：AI支出已成为美国经济主要驱动力

【CNBC】Horizon Investments公司投资组合管理主管Zachary Hill近期接受CNBC采访时表示，美国经济目前仍然强劲，近期美债收益率上升以及市场重新调整对美联储政策路径的预期，主要反映了经济的强劲表现。他预计，美联储可能收回2025年为防范经济下行而实施的降息，未来六个月或加息两次。　　Hill表示，AI支出的强劲程度以及向经济其他领域的扩散超出了分析师和经济学家的预期，

NBFC黄金贷款增长持续亮眼；7月耐用消费品贷款增长上升：印度储备银行

根据印度储备银行公布的定期数据，用于购买耐用消费品的贷款增速在2026年7月加快至51.5%，而6月为46.8%，去年同期仅为18.8%。

经济学家正在上调对一个关键指标的预估，即所谓的自然利率——一个难以捉摸的水平，在这个水平上，借贷成本既不会限制也不会刺激增长

世界各地的经济体对央行加息和国债收益率上升表现出惊人的韧性。

黄金8月飙升，创半年多来最快月度涨幅

美国财政部扩大长期国债回购操作、地缘政治风险缓和以及美国通胀放缓，支撑黄金在8月上涨10%

商业调查显示欧元区意外回暖

欧元区9月服务业和制造业活动指标上升，达到近三年半以来的最高水平。

改革党降低通胀的计划未能赢得英国企业支持

英国改革党提出了一项以降低英国通胀率为基础的经济愿景，这个新兴政党试图说服企业，它能够恢复人们对英国不断膨胀的公共财政的信心。 在周四该党年会开幕的“商业日”小组活动上，财政部发言人罗伯特·詹里克表示，如果该党赢得最迟于2029年8月举行的大选，他在政府中的首要任务将是把通胀率维持在2%的目标水平。他说，这一目标将成为该党经济政策的“核心”。 “为了恢复信心，下一届政府必须控制借贷，并抑制通胀，这

为什么英国央行没有跟随美联储加息

英国央行正在监测能源成本上升向日常物价传导的迹象。

不受青睐的英国市场，似乎是个不错的“藏身之处”……

随着估值依然相对较低，且高油价对富时100指数并非坏事，持有部分英国股市资产的论据正变得愈发有力。 相较于大多数主要发达市场，英国大盘股具备防御性特征，且价格波动更为温和。大宗商品板块对盈利增长的显著贡献，加上价格的大幅回调，使富时100指数成为良好的分散投资工具。 另一方面，本地经济不断发出关于英国消费者状况的警示，因此面向国内市场的公司除了作为并购目标具有吸引力外，鲜有其他亮点。英国央行稍晚公