发布时间：2026.02.01
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Shayne Coplan 将这家基于加密技术的竞猜平台打造成为市值 90 亿美元的公司；司法部调查最终搁置。
2024 年 11 月 13 日黎明前，联邦调查局特工破门而入，闯进位于曼哈顿的谢恩·科普兰顶层公寓卧室，夺走了他的手机。
联邦检察官正在调查他创立的加密货币博彩平台 Polymarket 是否违反了防止洗钱的相关法律。该平台允许用户对从总统选举到下一任詹姆斯·邦德演员身份等各种事件进行投注。
十四个月后，这位蓄着乱发的 27 岁创业者的命运发生了天翻地覆的变化。美国司法部终止了对他的调查。作为投资方的风险投资公司合伙人唐纳德·特朗普 Jr. 加入公司担任顾问。纽约证券交易所的母公司达成了一项投资协议，使 Polymarket 的估值飙升至 90 亿美元，Coplan 也因此成为亿万富翁。此前长期禁止美国用户使用的这家初创公司，如今获准推出面向美国用户的博彩应用。
随着体育赛事、比特币、选举以及几乎所有领域的投注日益普及，Polymarket 的崛起正值其时，传统投资、加密货币与博彩之间的界限也在逐渐模糊。
Polymarket 的投注数据所反映的预测——Coplan 称其为“全球真相机器”——如今随处可见。分析师和国家新闻媒体经常引用这些数据。金球奖的观众在电视屏幕上也能看到相关信息。谷歌、X、国家冰球联盟以及《华尔街日报》的出版方道琼斯都与 Polymarket 建立了数据合作关系。
尽管 Polymarket 在主流市场取得了成功，但其自由开放的市场模式仍未能消除围绕其大部分未受监管市场的争议。
仅在过去几个月内，围绕俄罗斯与乌克兰战争相关的投注操控、交易者似乎提前获知尼古拉斯·马杜罗下台及诺贝尔和平奖得主的信息，以及投注结算是否公正等问题频频引发争议。Polymarket 这一备受欢迎的国际平台对大多数用户仍不要求身份验证，保持了高度匿名性。同时，研究人员也对其数十亿美元的交易量真实性提出了质疑。
巴纳德学院经济学教授 Rajiv Sethi 研究过预测市场，他最担心的是 Polymarket 平台上大多数交易者的真实身份不明。“这意味着人们可以在这里做许多在其他市场无法做到的事情，”他说。
他指出，这种匿名性可能让 Polymarket 用户利用内部信息进行交易，或者拥有多个账户，在账户之间买卖以人为抬高交易量。
Polymarket 表示其遵守所有适用法律，且由于其技术能够实时透明地展示交易情况，任何可能的操纵或内幕交易行为都能迅速被揭露。
“只要有疑似内部人士的情况，X 上就会被指出，Polymarket 上也能立刻看到，”科普兰在采访中表示，“所以这并不是在暗中进行的。”
科普兰表示，他预计最终将有数十亿人使用该平台。他预见平台的预测将被用于指导政府政策，并帮助人们判断是否信任网上的信息。“我和我的团队想要实现的愿景还未完全实现，”他说，“我们还有很长的路要走。”
Polymarket 的支持者们高度评价利用群体智慧的潜力，认为那些愿意下注的人比所谓的专家和带有偏见的评论员更有可能做出准确判断。
以预测市场为例，如果你下注失误，就会亏损，著名加密货币创始人兼 Polymarket 支持者 Vitalik Buterin 在去年十二月曾在线表示。
美国以外的博彩公司长期以来一直提供关于选举、体育赛事甚至教皇选举的投注服务。他们负责制定赔率、接受投注并向获胜者支付奖金。
Polymarket 及其在美国的主要竞争对手 Kalshi 所经营的业务有所不同。它们通常会列出一种合约，如果预测正确则支付 1 美元，错误则不支付。合约价格会随着交易者根据各种结果的可能性买卖合约而波动。这些价格反映了概率：如果与伊朗政权倒台相关的合约价格为 41 美分，Polymarket 网站就会显示该事件发生的概率为 41%。
尽管估值颇高，Polymarket 几乎没有收入。它本可以通过向买卖合约的用户收取费用来盈利，但目前几乎所有市场的手续费都维持为零，以此吸引更多用户。
监管机构长期以来对预测市场持谨慎态度。在一些国家，这类平台因未注册而被赌博监管部门视为非法赌场。在美国，预测市场的投注被归类为商品期货交易委员会监管下的衍生品。联邦法院目前仍在审理预测市场是否合法提供体育博彩服务。
可疑活动
近几个月来，随着 Polymarket 宣布推出其受监管的美国平台，其离岸博彩市场却频频出现可疑交易行为。
去年十一月，Polymarket 因裁定俄罗斯已占领乌克兰城镇 Myrnohrad 而引发部分用户不满——这一判决使押注该镇会在 11 月 15 日前被占领的用户获利。实际上，俄罗斯并未占领该镇。
这场赌注的结算依赖于华盛顿智库“战争研究所”维护的一张在线地图。该地图曾短暂出现错误，智库在赌注结算后第二天进行了修正。对此，智库表示歉意，称这是一次“未经授权和批准的编辑”，并因此解雇了一名员工。
Polymarket 用户质疑地图存在操控，特别关注一笔匿名用户在 Myrnohrad 市场结算前不久，将 62 美元变成超过 6700 美元的投注。
针对该事件，Coplan 表示，随着公司发展，Polymarket 需要“排查”解决投注问题的流程。
今年一月初，一位神秘交易者因押注马杜罗下台而赚取超过 40 万美元，引发广泛关注。这些押注大多发生在美国突袭行动推翻委内瑞拉领导人前数小时。此后，超过二十名众议院民主党议员联名支持一项法案，拟禁止政府雇员利用内幕信息参与预测市场交易。
数月前，一位代号为 6741 的交易员押注委内瑞拉反对派领导人玛丽亚·科里娜·马查多将获得诺贝尔和平奖，赢利超过五万美元。这笔下注是在获奖公布前一晚进行的，促使挪威诺贝尔研究所展开调查，怀疑自己可能成为间谍活动的目标。
有交易员猜测，该机构可能无意中泄露了消息，因为他们在网站的一个不显眼角落发布了有关 Machado 的文件。网络安全公司 Patchstack 表示，Machado 的照片大约在官方宣布前一小时四十分钟被上传。诺贝尔奖发言人则称，机构会在“安全隔离的离线环境”中准备获奖者的线上资料。
去年，用户们围绕乌克兰总统弗拉基米尔·泽连斯基是否会在七月前穿西装展开了下注。泽连斯基以军装风格著称，但他在 6 月 24 日的一次峰会上穿着一套黑色、类似西装的服装亮相后，关于这套服装是否算作西装的争论随之爆发。部分用户押注金额高达数十万美元。最终裁定支持那些认为泽连斯基的服装不属于西装的交易者。
愤怒的交易者在社交媒体上抨击 Polymarket，抱怨一群大户操纵了结算过程。爱尔兰的软件工程师 Samuel J. Gosling 损失了约 1000 美元。他表示：“很多人会认为他穿的是西装。如果你问西方世界的任何人，‘这个人穿的是正式服装吗？’他们都会说是的。”
早期的预测市场主要关注经济指标和选举等话题。而 Polymarket 则允许用户在各种令人眼花缭乱的事件上下注，其中许多内容较为轻松娱乐。
今年八月，在一些 WNBA 比赛中有人向球场投掷假阳具后，Polymarket 开始推出相关合约，预测下一次类似事件何时发生。球员们谴责这些赌注粗俗且不尊重人。还有人指出，Polymarket 的做法实际上助长了赌徒向比赛中投掷假阳具的行为。
在最近的采访中，科普兰称那些押注“很愚蠢”，并表示 Polymarket 已经不再提供此类合约。“这不是我们希望被人们记住的方式，”他说。
辍学大学生
科普兰在曼哈顿上西区长大。小时候，他曾在母亲执导的一部鲜为人知的 2006 年电影中饰演“可爱小孩”。他就读于一所择优录取的公立高中，喜欢写歌，擅长弹吉他、键盘和尤克里里琴。
他在辍学纽约大学后，早早进入了加密货币创业领域。首个加密项目 Union Marketplace 未能取得进展后，他转而专注于预测市场。
他于 2020 年创立了 Polymarket，并从包括 Uber 早期投资者 Naval Ravikant 在内的投资者那里筹集了 400 万美元的种子资金。他曾向部分投资者表示，Polymarket 有望发展成为一家市值达千亿美元的公司。
“很多人不愿意投资，因为他们觉得 Shayne 疯了，”Polymarket 的早期投资者 Samir Vasavada 说，“他对自己的信念到了极端的程度。”
Polymarket 在曼哈顿的苏荷区设立了办公室。据知情人士透露，Coplan 给一些同事留下了难以相处的上司印象，他经常对员工大声训斥，有时还会在视频会议中赤膊出现。
“你看，我对我的工作非常热情，”科普兰在采访中表示，“有时候气氛会变得激烈起来。”
20 世纪 80 年代，爱荷华大学的三位经济学家开发了首个实验性预测市场。数十年来，创业者们一直努力将这一概念转化为成功的商业模式，但部分原因是受到美国商品期货交易委员会（CFTC）的阻碍，该机构禁止与体育赛事和选举相关的合约，试图将华尔街式的金融交易与赌博行为区分开来。
科普兰的支持者清楚他在冒险，他的平台可能最终会被监管机构取缔。Polymarket 种子轮投资方 New Form Capital 在 2020 年的一份备忘录中写道：“Shayne 可能会成为亿万富翁，也可能成为 CFTC 的牺牲品。”
美国商品期货交易委员会（CFTC）认定 Polymarket 是一家未注册的交易所，未能遵守包括防范市场滥用在内的多项监管规定。2022 年 1 月，Polymarket 达成和解，同意支付 140 万美元罚款，并停止向美国用户提供其博彩市场服务，以避免注册为交易所。该公司未承认有任何违法行为。
科普兰继续努力，争取风险投资公司的新一轮资金支持。与此同时，该平台用户数量持续增长，但用户必须声明自己不来自美国。
很快，交易员们普遍知道，尽管存在禁令，美国人仍在使用 Polymarket。通过使用虚拟私人网络（VPN），美国的下注者能够让系统误以为他们身处其他国家。
由于 Polymarket 在接受加密货币投注时不要求身份验证，美国用户可以轻松存入资金。区块链分析公司 CryptoQuant 的研究显示，在 CFTC 和解后，数百万美元从以美国客户为主的 Robinhood Markets 流入了 Polymarket 钱包。一些用户甚至毫不掩饰自己的美国身份，公开在 X 平台上讨论他们在 Polymarket 的交易情况。
正在调查中
2024 年春季，据知情人士透露，美国纽约南区检察官办公室启动了一项刑事调查，重点审查 Polymarket 是否违反了反洗钱法规，或因在未获必要许可的情况下向美国用户提供服务而涉嫌非法资金传输。
拜登政府正在加大对加密货币的监管力度。全球最大的加密货币交易所币安，近期也因同样的违规行为认罪。
乔·拜登在那年六月的辩论中表现糟糕，引发了大量押注他将退出竞选，这也让 Polymarket 受到了关注。科普兰试图向两党推广 Polymarket，但该公司在共和党人中获得了更热烈的反响，因为他们更愿意接受加密行业。
在共和党全国代表大会期间，一张照片在网络上流传，显示科普兰与唐纳德·特朗普 Jr.、1789 Capital 创始人奥米德·马利克（该风险投资公司支持与保守价值观相符的企业）、现任白宫加密货币负责人大卫·萨克斯以及其他科技投资者同坐一桌。
Coplan 表示，当他自称来自 Polymarket 时，大家热情接待了他。“他们都说，‘哦，Polymarket 太棒了，这正是我关注的东西，很有用，比民调还靠谱，’”他回忆道。
共和党人对 Polymarket 另有一番欢欣鼓舞：随着选举临近，其市场预测特朗普胜算较大，尽管民调显示他与卡马拉·哈里斯势均力敌。
与此同时，据知情人士透露，联邦调查人员已将调查范围扩大至潜在的“洗售交易”。“洗售交易”指的是交易者通过反复买卖资产，制造出真实交易活跃的假象。这类交易不仅能让交易者获得与高交易量相关的奖励，还能使交易平台看起来比实际更为活跃。
哥伦比亚大学最近一项由 Sethi 共同撰写的研究发现，约有四分之一的 Polymarket 交易量存在洗售交易的迹象。而该公司使用条款明确禁止洗售交易。
调查人员希望了解该公司是否知晓其服务对象包括美国用户。这不仅会违反中 UN 文 CFTC 和解协议，还表明 Polymarket 可能触犯了旨在防范洗钱的法律。这类法律要求为美国客户提供服务的金融机构必须核实客户身份等多项措施。
调查人员获得了搜查令，查封了科普兰的电子设备，怀疑其中可能有他与已知为美国客户沟通的证据。
据知情人士透露，由于司法部更高级别官员担心此次搜查可能被视为对选举的政治干预，行动被推迟至选举日之后才进行。
特朗普的胜利为 Polymarket 平台带来了认可，基本打消了那些质疑该平台被操控以利于特朗普的声音。
1789 Capital 在大选前首次投资了 Polymarket。特朗普获胜后，唐纳德·特朗普 Jr. 成为 1789 的合伙人，公司随后再次投资了 Polymarket。据一位知情人士透露，1789 Capital 至少投入了 1000 万美元，这些投资当时均未公开披露。
选举几天后，科普兰参加了在拉斯维加斯举行的一个名为 Rockbridge Network 的特朗普支持者捐助者网络会议。回到纽约不久，联邦调查局特工用撞门器破门而入。
Polymarket 谴责此次突袭是即将离任的政府明显的政治报复。知情人士透露，该公司律师安排与高级检察官会面，Polymarket 律师奥林·斯奈德激烈指责检察机关是在拜登白宫的指使下进行调查。
特朗普上任后，新政府减少了对加密行业的执法力度。去年四月，副司法部长托德·布兰奇指示检察官将加密案件的重点放在那些损害投资者利益的诈骗犯，以及资助恐怖主义、毒品贩运和其他有组织犯罪的行为上。
知情人士透露，Polymarket 的律师曾联系 Blanche 办公室，表达对持续调查的抗议。他们向曼哈顿检察官提交了数千页文件，并通过多次电话和会议，力求促使案件被撤销。
联邦检察官尼古拉斯·鲁斯曾共同负责对已落马的加密货币大亨山姆·班克曼-弗里德的案件调查，他于 7 月 1 日通过一封信通知 Polymarket 的律师，调查已被搁置。据《华尔街日报》获得的信件副本显示，鲁斯援引了 Polymarket 提供的信息，以及“司法部的相关先例和现行政策”作为决定依据。
科普兰在 FBI 突袭一周年之际，在 X 上发布了一张蛋糕的照片，并写道：“为自由市场、美国梦和每小时 3000 美元的律师干杯。”