IT服务业尚未走出困境，投资者对AI影响仍存分歧，凯捷CEO表示

艾曼·埃扎特表示，投资者对AI是会缩小IT服务业，还是创造一个价值数千亿美元的新增长市场，仍存在分歧。

迷雾与罗盘

1 产业纠结期，货币政策预期的摇摆上游硬件端需求依旧强劲，算力租赁价格维持高位；但下游大模型厂商持续以价换量，Token价格已跌至低于2025年底的水平。我们此前提示的“滞胀”特征仍在显现，出于上述担忧，主要云厂商的信用违约互换（CDS）利差同步上行。 AI产业自身的机会此刻并无方向性判断，由于财务回收能力的减弱，美国通过科技融资吸引全球资金的能力正在减弱，AI对美元的支撑正在松动。 另一方面，上

美联储之“鹰”或难持久，降息仍是主导方向

8月28日，美联储主席凯文·沃什在杰克逊霍尔年会上发表了题为《我们所处的时代》（In Our Time）的演讲，演讲内容充满了感性措辞，一是虽然AI技术革命冲击带来的经济社会后果仍不明朗，但已经给美国经济带来了充分的投资空间；二是美联储要放弃前瞻指引，转为根据市场数据做决策，货币政策不需要走在市场曲线的前面；三是认为当前美国经济基本面很好，美联储当前的重心依然是对抗通胀。 市场普遍认为沃什表态更偏

高盛:AI板块具吸引力 巨额投资支撑亚洲硬件供应链

高盛亚太首席股票策略分析师慕天辉(Timothy Moe)表示，超大规模云计算企业今年预计将投入约8000亿美元，2027年投资规模可能达到约1.2万亿美元，这将成为亚洲人工智能(AI)硬件供应链需求的重要讯号。 慕天辉指出，尽管政府债券收益率上升，与AI相关的股票仍然具有吸引力。亚洲市场极低的估值水平也为相关股票提供了额外支撑。目前亚洲股市整体市盈率约为10倍，处于历史估值区间的较低水平。企业盈

咨询业高管称企业尚未看到AI带来投资回报

咨询公司安永（EY）的数据显示，企业使用 AI 至今，仍未获得可观的营收增长或者成本缩减。“我还没有遇到哪家客户说打算削减 AI 投入，但不少客户会感慨‘我现在完全看不到投资回报（ROI）在哪里’。” 安永高管丹・迪亚西奥在 The Information 活动上与杰西卡・莱辛对话时表示。 安永的丹・迪亚西奥出席 The Information 举办的 AI Agenda 现场活动这番观点十分值得

美股走势丨道指挫294点后一度回稳 晶片股受压

美国人工智能(AI)三大企业首脑呼吁放慢AI开发步伐，市场忧虑AI投资热潮降温，晶片股周一受拖累，道指一度下挫294点，低见52278点；其后，美国10年期债息突破5厘后曾倒升，带动道指一度转涨177点，至52750点。 市场忧AI投资热降温截至本港时间凌晨1时07分，道指报52557点，微跌15点；标普500指数报7639点，倒退17点或0.23%；纳指报26283点，跌49点或0.19%，盘初

对AI安全疑虑“末日”警告 也难浇熄投资热情 放缓IPO步伐

Anthropic首席执行员阿莫戴上周末呼吁应放慢先进AI的开发脚步，但未提IPO。（路透社照片） （旧金山18日法新电）尽管近期出现了诸多关于人工智能（AI）恐会“毁灭”人类的末日警告，美国人工智能（AI）独角兽Anthropic仍有望在今年晚些时候通过首次公开募股（IPO），抢在竞争对手OpenAI之前上市，其上市规模有望成为史上最大之一，但AI公司的商业模式以及监管机构是否应介入的问题依然备

模型越来越强，企业AI为什么还卡在“最后一公里”？

过去两年，大模型快速跃迁。从百亿级参数模型，到复杂逻辑推理、多模态理解，到自主 Agent，技术边界不断突破，一切似乎都在宣告：AI 已经准备好接管一切。 然而，如果把视线从实验室拉回产业一线，一个反差正在出现：大量企业的 AI 探索仍停留在试点和演示阶段，并没有真正进入业务流程。 麦肯锡的研究曾指出，企业数字化转型长期面临「试点容易、规模化难」的挑战。 问题随之浮现：为什么一个能够完成复杂任务的

面对AI威胁 软件公司高价展期债务

在AI模型快速发展的背景下，投资者对软件公司的长期竞争力持怀疑态度，尤其是那些现在需要以高得多的利率进行再融资的私募股权所有企业。 私募股权集团支持的软件公司正竞相滚转将在未来两年到期的大量债务，向担心AI颠覆软件行业的贷款方提供更高的收益率以及各种优惠条件。 今年迄今，已有超过六家软件公司完成了所谓的“修订及展期”交易，将临近的到期日推迟两到三年，而不是进行通常期限长达七年的全面再融资。 这种更

人工智能克制辩论提振印度科技股前景

呼吁放缓人工智能发展步伐，或许能为印度遭受重创的科技服务类股票带来喘息之机，这些股票是AI热潮中最早受到冲击的板块之一。 一个由塔塔咨询服务公司（Tata Consultancy Services Ltd.）和印孚瑟斯有限公司（Infosys Ltd.）组成的股票指数，自2024年12月峰值以来已蒸发约2260亿美元，原因是包括OpenAI和Anthropic PBC在内的AI开发者发布了能够蚕食

普徕仕:科企正转向外部发债融资

普徕仕环球股票投资组合专家Rahul Ghosh引述市场预测数据指，今明两年全球料有近三成科技行业的发债用于AI周期融资。(信报图片) 普徕仕环球股票投资组合专家Rahul Ghosh指出，随着超大规模云服务商(hyperscalers)的资本开支增加，科企正转向透过外部发债融资。他引述市场预测数据指，今明两年全球料有近三成科技行业的发债用于AI周期融资。 尽管市场现时更严格检视AI企业的商业化与

随着投资者情绪趋于谨慎，人工智能相关IPO延期

人工智能生态系统中的两家公司已经推迟了其首次公开募股（IPO），这表明投资者对该板块的热情至多只能算参差不齐。《纽约时报》报道称，软银的能源业务和核能公司Holtec在投资者表现出犹豫后推迟了上市计划。与此同时，将为软银投资OpenAI提供资金的垃圾债发行似乎需求旺盛。 第一梯队的人工智能交易——前沿实验室和芯片制造商——表现稳健，但在产业链更下游的小型交易中，脆弱性正在显现。Thoma Brav

凯捷CEO表示，没有AI，IT服务几乎不会增长

凯捷CEO艾曼·埃扎特预测，AI将创造一个新的4000亿至5000亿美元市场，推动行业增长。他指出，AI导致传统IT服务出现通缩。

华尔街质疑声导致数据中心及能源公司IPO进程推迟

由于投资者日益增长的怀疑情绪和公众对能源消耗的强烈反弹，与数据中心和人工智能能源基础设施行业相关的多家公司推迟了首次公开募股（IPO）。 软银子公司SB Energy计划在俄希略州建设一个巨大的数据中心项目，该公司原定于2026年9月进行IPO，但投资者对其500亿美元的估值提出质疑，导致IPO推迟。 同样，为人工智能供电的核能公司霍特特上周宣布无限期暂停IPO计划，理由是投资者对新上市公司市场的

AI与出海，企业家关心的两大话题Q3会怎样？

李学楠、王小龙：所谓浪成于微澜之间，企业家敏锐的直觉和身处市场一线形成的判断，将与研究结论与预判形成合力，推动中国实体产业不断向前。 为了穿透技术喧嚣、捕捉中国实体经济最真实的呼吸与温度，长江商学院产业政策研究部在2026年上半年，持续对全国2000余家规模以上工业企业，开展AI应用与出海专项调研。站在2026年9月，第三季度调研数据尚未落地，前两季度的微观调查已经留下了一组可以推演的坐标。本文不

凯雷料联储局不可能反复加息

联储局周二起一连两日议息，市场预料加息0.25厘的机会近90%。私募基金巨头凯雷集团(Carlyle Group Inc.)首席执行官施瓦茨(Harvey Schwartz)认为，联储局不太可能反复加息。 施瓦茨在华盛顿接受彭博电视采访时表示，尽管欧洲和伊朗都在发生冲突，而且通胀持续存在，美国经济数据仍然强劲。他预计，联储局将继续观察经济数据，「市场显然预计会加息，但感觉我们并不是要进入一个加息周

伯克希尔CEO：巴菲特参与对Alphabet投资，AI数据中心成能源业务重大机遇

伯克希尔哈撒韦正在加码AI。CEO格雷格·阿贝尔周三接受CNBC采访时，从百亿美元投资谷歌母公司Alphabet，到旗下能源业务承接AI数据中心的用电需求，AI正在成为伯克希尔新的投资主线之一。 阿贝尔透露，伯克希尔15个月前以100亿美元投资Alphabet，并获得6.5%的折扣。他表示，自己曾与沃伦·巴菲特讨论投资规模和折扣幅度，这笔交易背后的核心逻辑，是伯克希尔通过旗下运营企业的一手信息，看

AI基础设施热潮未完，这位业绩突出的基金经理转向公用事业和能源管道

基金经理布罗克·坎贝尔开玩笑说，他的孩子们“宁愿停水停电，也不能没有 Roblox”。 玩笑归玩笑。纽约梅隆全球基础设施收益ETF经理坎贝尔最近接受《市场观察》采访时表示，他认为电信和数据服务已经成为不可或缺的基本需求。 坎贝尔说：“经济走弱时，人们不会轻易把这些服务停掉。对投资组合来说，这提供了非常好的稳定作用。” 这只基金获得晨星五星评级，过去三年的年化回报率为21%，高于基准标普全球基础设施

人工智能商业时代：7位电商领袖谈仍待解决的问题

你会信任人工智能（AI）来管理你的亚马逊店铺吗？这样的未来可能已经不远了。但真正的AI转型不仅仅意味着使用那些能够“填补空白”的AI工具；更重要的是需要构建一个基础设施层，让AI能够自主创建和管理自己的工作流程。我们采访了7位电子商务行业的资深人士，询问在AI真正能够运营在线店铺之前，哪些环节还存在问题、哪些方面需要改进。 过去几年里，关于AI转型的承诺层出不穷，电子商务领域的SaaS软件以及亚马

人工智能交易的一个关键部分已经与其他部分脱钩。原因何在，以及它能否回归

工业板块在2026年开盘之初曾与芯片股（人工智能交易的代名词）齐头并进。但现在情况已大不相同。标普500工业板块ETF（XLI）截至周四收盘今年仅上涨了8.8%，而VanEck半导体ETF（SMH）则飙升了64%。观察它们今年以来的表现可以发现，直到4月中旬，两者的走势还高度一致。自4月14日以来，XLI下跌了近3%，而SMH则飙升了33%。多种因素导致了这种分化，包括工业股估值过高、投资者对与数

美国AI巨头提议开发减速，欧洲同行和政界并不认同

AI会冲垮软件业？Anthropic CEO：无意摧毁任何人

Amodei)表示，该公司的AI助手Claude是来“和平共处”的，而不是摧毁其他行业。“我们无意摧毁任何人，”阿莫代伊本周早些时候对CNBC表示，“我们认为，这是一件互利共赢的事情，对吧？” 阿莫代伊阿莫代伊在接受采访时旁边就坐着软件公司Salesforce CEO马克·贝尼奥夫(Marc Benioff)。他试图打消华尔街的一个看法，即Anthropic的目标是征服整个软件即服务(SaaS)行

担心人工智能安全 全球众多AI股票下跌

【大纪元2026年09月14日讯】（大纪元记者周行编译报导）全球股市周一多数走低。Anthropic首席执行官此前出于安全考虑，呼吁放缓人工智能发展速度。受此影响，与AI相关的股票纷纷下跌，包括OpenAI投资者软银在内。 欧洲早盘时段，英国富时100指数上涨0.6%，报10,717.84点；法国CAC 40指数下跌0.8%，收于8,118点；德国DAX指数下跌0.6%，收于25,405点。 周一

AI安全争论愈演愈烈，呼吁减速的Anthropic为何仍在扩张算力？

澎湃新闻记者 胡含嫣Anthropic在呼吁放慢前沿人工智能（AI）发展速度的同时，仍在持续扩大AI基础设施布局。当地时间9月16日，据外媒报道，Anthropic已签署其在澳大利亚的首份数据中心租赁协议，将获得一座总规划容量达2.16吉瓦（GW）的数据中心园区。该项目尚需等待澳大利亚外国投资审查委员会批准，预计最快于2027年起投入运营。知情人士称，新的数据中心将主要用于AI推理，即处理用户请求