日本从大米短缺转向过剩，给农民带来打击

去年，日本为了安抚因主粮价格飙升而愤怒的选民，向大米市场投放紧急储备粮。如今，情况截然相反：供过于求。 这对消费者是好消息，但这种剧烈反转正伤害着浅野宏（Hiroshi Asano，音译）这样的人。这位59岁的农民在东京附近的千叶县耕种着相对较大规模的38公顷水田。他预计今年将亏本，并担心小规模农户无法生存。 望着风吹过的田野，浅野说：“我听说今年打算放弃种植的人不少。”这位前卡车司机晚年转行务农

“米荒”才过一年就供过于求 日本米价跌30% 政府急回购21万吨

（示意图） （东京29日综合电）日本去年因为“米荒”紧急释出大量储备米，今年的市场却转为供过于求。 《彭博社》报道，由于稻米产量超过需求，加上高价抑制消费，日本超市5公斤装白米均价已从今年1月4400日圆（约114.10令吉）的高峰跌至2900日圆。米价回落让消费者松一口气，却让原本就面临高龄化、成本上升的农民承受更大压力，部分小型农家甚至就此不再耕作。 日本农林水产省统计显示，截至本月20日，超

日本长期利率破3，全球失去了“稳定锚”

| 日本长期利率涨至3.000%（9月1日，东京都中央区） |日本长期利率30年来首次突破3%这一关口。利率原本具备的筛选企业项目与投资标的这一功能或将增强。要防止利率出现无序上涨，日本政府和日本央行的能力正在经受考验。他们既需要控制通胀、约束财政，又要播下经济增长的种子。 （1）以实际值计算的经济增长潜力；（2）市场对通胀的预期；（3）对未来不确定性的风险溢价。 缺少稳定锚日本政府在2026年经

🖼 今天日本央行如预期加息，但有2张加息反对票，是2024年7月以来首次，这两位都是高市今年提拔上来的，属于在通胀派，加息后日元大跌。

今天日本央行如预期加息，但有2张加息反对票，是2024年7月以来首次，这两位都是高市今年提拔上来的，属于在通胀派，加息后日元大跌。

贝森特叫停大规模刺激，日本迎来“清算日”

据报道，美国当初出手配合日本托举日元，并非无偿相助。本周，赶紧加息，丢掉靠大规模经济刺激的那套过时思路。 在美日罕见联手干预汇市支撑日元一个月后，贝森特对表示，近期日元走势并未失序，言下之意是他无意再次出手入市。他转而表示，希望日本央行行长植田和男在货币政策上“做该做的事”，应对日元疲软。 由于通胀压力上升，市场原本就普遍预期日本央行9月加息，而贝森特的言论实际上把日本央行钉死在加息路径上，并施压

🖼 日本消费税明年计划降到1%，后面需要国会通过，这也是财政风险溢价上升的重要原因。

日本消费税明年计划降到1%，后面需要国会通过，这也是财政风险溢价上升的重要原因。

投资者称日元疲软和利率上升要求思维转变

日本激活资本的Hiroyuki Otsuka讨论了日元疲软和利率上升如何重塑日本企业的环境。 他表示，日元疲软可以支持出口，而在利率上升的环境中，现金生成变得至关重要。

【华尔街原声】野村苏博文：日本国债市场正发出警告信号

【CNBC】野村证券全球宏观研究主管苏博文（Rob Subbaraman）近期接受CNBC采访时表示，日本政府希望通过大规模财政刺激和投资提高潜在经济增速，但在政府债务已经高企的情况下，进一步扩大财政支出可能引发市场对债务可持续性的担忧。消费税减税、提高国防支出以及对AI和可再生能源的大规模投资均需要更多财政资金，日本政府因此希望日本央行不要过快加息。　　苏博文认为，日本国债市场已经在“闪烁警告信

米价两年来首次跌破3000日元

日本农林水产省周五表示，日本大米平均价格自2024年9月初以来首次跌破3000日元。 在约1000家超市中，截至周日的一周内，一袋5公斤装大米的价格为2971日元，较前一周下降32日元，为连续第五周下跌。 自2024年夏季以来，大米价格持续上涨，当时供应短缺引发了所谓的“令和大米危机”。今年1月，大米平均价格为4416日元。 但近期供需状况有所缓解，反映出政府释放库存大米以及产量增加。 大米价格下

新型“居酒屋”经济

日本的社区饮酒场所正受到成本上升、消费习惯改变以及越来越多人倾向于在家用餐的挤压。

日本这个“小男孩”长大了，英媒忧心：他会成为怎样的大人？

2005年，日本艺术家村上隆将美国在日本广岛投下的原子弹“小男孩”，当作对日本这个国家本身的隐喻。在村上隆看来，日本在二战结束后成为了美国的“小男孩”：可爱且顺从。本月27日，英国《旁观者》杂志发表文章称，过去那个“小男孩”早已不复存在，如今日本“正走向一种更加强硬的成年形态”。但对于日本及其邻国而言，存在一个令人不安的问题：这个“小男孩”最终会成长为怎样的成年人？文章的作者是爱丁堡大学亚洲史高级

日本央行执行委员认为有必要警惕“非线性”通胀飙升

东京，9月14日：日本央行官员在周一发布的会议纪要中表示，由于进口成本上升和货币冲击导致日本通胀飙升，这种价格反应需要纳入货币政策考量。 这一言论是在5月份日本央行主办的货币政策会议上发表的，凸显了央行对持续的通胀风险的担忧，这些风险可能会促使央行稳步提高利率。 日本央行已于6月将利率提高至1%，达到31年来的高点。消息人士告诉本报，日本央行本周将再次加息，这与其他央行在通胀风险加剧的情况下加息或

为什么日本儿童的相对贫困率居高不下

向日本贫困家庭提供更多支持将是公共资金的合理用途。免费了解为何这在政治上颇为棘手，然而通货膨胀正使情况雪上加霜。

日本在政治右倾化趋势下收紧永久居留权要求

2026年10月1日起，日本将在政治右倾趋势下收紧永久居留资格要求，包括规定家庭年收入须超过全国平均水平，并要求提供日语能力证明。申请人还必须拥有相当于30年支付额的养老金储备。新规将追溯适用于自4月以来提交的申请。 尽管日本面临严重的劳动力短缺和人口减少，此举仍是在首相高市早苗主导的政治右倾化，以及日本创新党和参政党等党派的影响下推出。 东京大学的一项调查显示，反对增加外国人的公众比例从2024

农产品价格飙升。

日本家庭支出连续第八个月下降，因物价上涨

由于日常必需品成本上升促使消费者减少可自由支配支出，日本家庭支出连续第八个月下降。 日本总务省周五报告称，经通胀调整后的家庭支出7月同比下滑3.6%。经济学家此前预测为下降1.6%。经季节性调整后，支出环比6月增长0.5%。 大和总研经济学家庞军文表示：“中东紧张局势导致的油价上涨，加上全球需求状况趋紧，不仅影响能源价格，还波及众多行业。尤其是食品和饮料，受中东局势影响的品类占比很大。”住房维修和

日元“跌跌不休”，日本为何不遗余力做空自己？

美国财长贝森特日前公开向日元空头“下战书”，宣称自己是庄家、掌握信息不对称的优势，不服就来对赌，引发市场广泛讨论。日元“跌跌不休”跌到今天，贝森特真正要担心的对手，恐怕不在华尔街、伦敦，而在东京霞关——日本自己，才是日元最大的空头。 所谓做空，简单说就是借来资产然后高价卖掉，等价格跌下来再低价买入、还回去，在这一过程中赚差价。做这件事、赌价格下跌的人，就是空头。日元跌得越多，日元空头赚得就越多。

日本提高居留门槛，引发众怒

从美国的绿卡到英国的“永久居留权”，在非母国获得永久居留权一直是个棘手的问题。如今，日本在选择永久居留权获得者时变得更加挑剔。 在高市早苗首相的领导下，日本收紧了多项移民规定，包括提高签证续签费用以及加强对逾期居留者的执法力度。 最新的提案旨在提高永久居留权的门槛，增加了对最低工资和日语能力的要求。批评人士和一些居民对这些建议的修改感到愤怒。《朝日新闻》认为，这些修改将“扼杀外国人的梦想和热情”。

分析：日本面临政策清算日，贝森特叫停大规模刺激

日本收益率曲线陡峭化带来“反向套利”交易机会，瀚亚投资表示

9月22日——东春投资（Eastspring Investments）的固定收益投资组合经理Rong Ren Goh表示，由于日本央行（BOJ）加息，日本债券收益率的上升为海外投资者创造了“反向套利”机会；这种套利策略使得传统的以日元融资进行的套利交易变得不再具有吸引力。 上周，美国联邦储备系统（Fed）和日本央行几乎同时加息，导致日本资产价格出现剧烈波动。长期以来，日元一直处于极低利率状态，这种

🇯🇵 日本人口萎缩。

贝森特向日本传达“应当终止通货再膨胀政策”

“已告知日本应当终止（偏向财政扩张与货币宽松的）通货再膨胀政策”。他于8月30日会见日本央行总裁植田和男，31日与日本财务相片山皋月举行了会谈。 二十国集团（G20）财长及央行行长会议9月1日在美国北卡罗来纳州阿什维尔闭幕，贝森特会后出席了本次记者会。 贝森特谈及，日本前首相安倍晋三推行安倍经济学，使通胀率突破2%，“通货再膨胀政策已经取得成功”。贝森特称“如今已是高市经济学时代”，呼吁高市早苗政

野村证券称日本财政冒险致使国债市场“闪烁警告信号”

野村证券的Rob Subbaraman表示，随着首相高市早苗推行旨在提振名义增长的财政刺激政策，日本债券市场正“闪烁警告信号”。 他称不断上升的借贷成本可能威胁该策略，而主要由成本推动的通胀使日本央行的紧缩路径复杂化。

美国「卡」住 日本央行失去控制力｜点经

在美国加息之后，日本央行紧跟其后宣布加息25基点。对这个结果，市场是早有预期。梳理时间线，自从8月底，G20财长及央行行长会议期间，美国财长贝森特（Scott Bessent）在跟日本财务大臣、日本央行行长会谈时，都当面要求日本下一步应当加息。所以，市场对于日本这次加息的预期概率一直是超过80%。所以，在日本宣布加息后，8月18日日圆汇率没有升值，反而贬值了。日圆在宣布加息一度贬到158，稍晚有所