美国国债遭抛售后，日本10年期国债收益率创30年新高

日元延续跌势，交易员质疑日本央行加息步伐

9月22日：周二，日元兑美元有望连续第三个交易日下跌，交易员权衡日本央行是否会足够快地加息，以缩小与全球同行的利差。 尽管日本央行上周加息，但日元已从9月初触及的七个月高位回落。投资者将两名决策者的反对意见——他们主张更谨慎的步伐——视为进一步加息可能更难实施的警告信号。 Amova资产管理公司首席全球策略师Naomi Fink表示：“央行是否加快步伐仍取决于事态如何发展。中性利率和终端利率处于何

G10 的“意外” 货币明星随着同行加息可能会遭遇跌跌撞撞

今年，英镑在很大程度上忽略了又一次政府更迭和地缘政治冲击，表现优于许多同行，但该货币最近的疲软可能会进一步加深。 今年迄今为止，英镑兑欧元上涨约 1.6%，兑瑞郎上涨 2.8%，兑瑞典克朗上涨 4.9%，兑加元上涨 1%。同期，英镑兑美元基本持平，兑日元下跌 1.3%。 7月20日首相基尔·斯塔默（Keir Starmer）的辞职使得英国面临10年内的第七位领导人，市场正密切关注新政府是否会坚持前

日本央行在分次投票中将利率上调至1.25%

日本央行将政策利率上调至1.25%，但该决定以分裂投票通过，两名董事会成员反对此次加息。此次上调使利率达到31年来的最高水平。 央行将此次加息作为控制物价上涨努力的一部分加以辩护。持异议的成员认为，经济复苏尚不足以承受更激进的紧缩政策。 这一决定将密切影响日元在货币市场的走势以及日本债券收益率。分析师表示，分裂投票增加了人们对央行未来加息步伐的不确定性。

观点：日本疲软货币面临三体问题

日本央行加息至1.25%，但行长言论未能满足市场的鹰派预期，尽管美国财政部长施加了压力。与此同时，首相誓言无论如何都要推行其财政挥霍计划。日元走强需要他们协调一致行动。

独家-日本货币外交官三村敦促市场重视关于日元的“非常明确”警告

东京，9月28日：日本首席货币外交官三村淳周一日表示，市场应如实解读东京和华盛顿上周就日元问题发出的“非常明确”的信息，这表明他决心采取行动，遏制货币过度下跌。 日本财务大臣片山皋月周五表示，美国总统唐纳德·特朗普在与日本首相高市早苗举行的峰会上，对日元疲软表达了关切。她罕见地详细描述了两位领导人在货币问题上的会谈内容。 三村在接受路透社关于日元近期下跌的采访时称：“日本首相、财务大臣和美国方面发

日元套息交易平仓的触发条件

7月末美日联合干预日元后，美元兑日元仍维持在159左右，同时日本7月CPI和核心CPI（1.9%）均接近央行2%的目标水平，市场预期9月及年内剩余时间日本央行可能再度加息，日元套息交易平仓是否会重演再度成为市场关注焦点。自2024年3月19日日本银行将政策利率上调至0—0.1%区间并开始结束负利率以来，日本央行相继于2024年7月、2025年1月、2025年12月和2026年6月四度加息，将日本政

债券下跌席卷新兴市场，美联储风险拖累情绪

全球债券抛售蔓延至新兴市场，因美联储本月加息的前景盖过了伊朗冲突和人工智能相关波动，成为市场情绪的主要驱动因素。 从南非到韩国和波兰，十年期政府债券收益率上升，货币市场显示美联储在9月16日加息25个基点的概率接近70%。市场定价追随主席凯文·沃什上周的评论，即美国通胀并未显著放缓，可能需要美联储采取行动。 保护30个发展中国家主权发行人免受债务违约影响的信用违约互换连续第四天上升，创下自4月以来

美国「卡」住 日本央行失去控制力｜点经

在美国加息之后，日本央行紧跟其后宣布加息25基点。对这个结果，市场是早有预期。梳理时间线，自从8月底，G20财长及央行行长会议期间，美国财长贝森特（Scott Bessent）在跟日本财务大臣、日本央行行长会谈时，都当面要求日本下一步应当加息。所以，市场对于日本这次加息的预期概率一直是超过80%。所以，在日本宣布加息后，8月18日日圆汇率没有升值，反而贬值了。日圆在宣布加息一度贬到158，稍晚有所

日本10年期国债收益率创30年来新高，跟随美国国债抛售潮上涨

周四，日本10年期政府债券收益率升至30年来的最高水平，这得益于美国国债收益率的飙升，同时通胀压力的担忧因日元疲软而加剧。 基准10年期日本国债收益率上升8个基点，达到3.055%，为1996年8月以来的最高水平；30年期收益率上升近7个基点，达到4.134%。 日本国债收益率的上涨与美国国债收益率的上升趋势一致，其中10年期收益率更是达到了19年来的最高水平。 UOB在一份报告中指出，此次抛售潮

日本收益率上升引发对资本回流风险日益加剧的讨论

日本政府债券收益率接近三十年来的最高点，这使得一个长期讨论的全球风险重新凸显出来——即日本庞大的海外资本池有回流国内的可能。 尽管目前几乎没有出现大规模资金涌回的迹象，但一些基金经理表示，随着日本国债吸引力不断增加，市场低估了这种转变可能发生的速度，以及哪怕是温和的变动也可能在日元和全球债券市场产生多大涟漪。 先锋资产管理公司主动基金国际利率主管阿莱斯·库特尼（Ales Koutny）表示：“如果

汇率稳、政策足 人民币资产能否争取更多国际投资者青睐？

【财新网】近日人民币汇率小幅博弈6.7关口，汇率稳定和政策信号正在吸引人民币国际化的参与者。 前一日盘中人民币兑美元汇率一度出现6.69的交易价格，当天官方收盘价报6.7079。9月10日，人民币兑美元汇率中间价报6.7766，与前一日收盘价向贬值方向“贴水”687点。但早上开盘后，市场仍然围绕6.70点位博弈。截至16点30分，官方收盘价报6.7062。 2025年4月以来，人民币启动了本轮升值

分析：空头伺机反扑 美财长对联合干预设条件

【大纪元2026年09月21日讯】（大纪元记者任义综合报导）日本央行加息后，日圆汇率走势成为舆论焦点，分析指空头很可能会对日圆进行施压。东京曾向华盛顿求援共同干预外汇市场，美国财长贝森特（Scott Bessent）则提出两个条件。 彭博社9月20日的报导表示，日本央行18日决定调高利率，但其中有2名决策官员表达反对，当天日圆兑美元一度应声贬值达1.3%。同一天，日本央行官员已致电交易商要进行汇率

高盛：AI出口提振亚洲货币

美国对人工智能的无限需求正在提振世界另一端的货币。根据高盛的最新分析，韩国、台湾和马来西亚的货币——这些地区都出口芯片或用于人工智能建设的其他组件——表现优于那些较少受硅谷支出影响的国家，因为制造商将美元兑换成本地货币。 这在一定程度上保护了它们免受其他亚洲经济体面临的通胀动态影响，而伊朗战争加剧了这些影响，伊朗战争切断了燃料供应。亚洲的成品油进口在8月创下新低。 周二公布的新贸易数据显示，由于内

人民币汇率，重要突破

作者 | 杜川9月18日，人民币汇率迎来重要突破，离岸、在岸人民币对美元汇率双双升破6.70关口。其中，更多反映国际投资者预期的离岸人民币对美元汇率率先突破该点位，截至当日上午10时40分，盘中最高升至6.6953。人民币对美元在岸即期汇率同样升破6.70，盘中最高触及6.6975。东方金诚首席宏观分析师王青对第一财经表示，两大因素驱动人民币走强，一是美联储加息效应释放之后，隔夜美元指数冲高回落；

日本片山表示：日美外汇干预原则依然有效

东京9月24日电 - 日本财务大臣片山さつき（Satsuki Katayama）周四表示，7月份支撑日美联合干预汇市的原则依然存在，这表明东京方面准备在必要时再次采取联合行动。 片山对记者表示：“自上次联合干预以来的原则依然有效。”她指的是7月31日的行动，当时东京和华盛顿表示该行动旨在遏制过度波动和无序的市场走势。片山表示，她不会对外汇水平发表评论。 周五，日本央行将利率上调至31年来的高点，但

日本20年期国债拍卖因收益率上升而需求增强

日本周二举行的20年期国债拍卖需求强于12个月平均水平，因高企的收益率支撑了买盘。 投标倍数为4.01，上一次拍卖为3.98，12个月平均为3.73。另一个显示投资者兴趣强劲的迹象是，尾部（即平均价格与最低中标价格之间的差距）为0.15，上月为0.17。拍卖结果公布后，债券期货缩减跌幅。 本月日本国债收益率攀升，因中东紧张局势升级推高油价，并引发全球债券市场抛售。由于通胀压力不断加剧，以及市场对美

彭博：日银讯号不明加上连假交易清淡 日圆恐震荡走贬

图为日圆纸钞。（中央社档案照片）（中央社东京20日综合外电报导）日圆兑美元汇价下周恐将走势震荡并进一步下贬，因为日本央行本周未对未来升息步调提供更明确指引，令投资人失望；加上日本将放3天连假，汇市交易量势必减少，造成涨跌放大。彭博（Bloomberg News）报导，日本银行（Bank of Japan）18日决定调高利率，但其中有2名决策官员表达反对，当天日圆兑美元一度应声贬值达1.3%。尽管同

日本与美国在外汇政策上保持一致以促进市场稳定，片山表示

日元近期升值令日本制造商措手不及

东京——自日美联合干预汇市以来，日元升值幅度已超出大多数日本大型企业的预期，可能对其盈利产生影响。

有效汇率怎么看？别用一个货币对判断整体强弱

区分双边汇率、名义有效汇率和实际有效汇率，用贸易权重判断货币整体强弱与竞争力。 EUR/USD上涨，只能说明欧元相对美元走强；它不能自动证明欧元对全部贸易伙伴都在升值。若同期欧元对英镑、瑞郎和中东欧货币下跌，企业面对的进口成本、出口竞争力和央行观察到的金融条件，可能与EUR/USD给出的印象完全不同。有效汇率的价值，就是把多个双边汇率按经济联系重新组合，回答“这门货币是否在广泛走强”这一更有用的问

美元因美国加息押注而跳涨

美元兑一篮子货币升至近八周高位，因市场预期美联储可能进一步加息。

日本央行加息至1.25%，速度加快

日银总部 日本银行（央行）在9月18日召开的金融政策会议上，决定将基准利率上调0.25个百分点，调至1.25%。这是自6月会议以来再次加息，日银加快自2024年3月以来大致每半年1次的加息节奏。通过加息抑制原油价格上涨和日元贬值等因素导致的物价上行风险。 以9名政策委员的多数票赞成决定，将作为基准利率的无担保隔夜拆借利率诱导目标上调至1.25%。1.25%的基准利率是自1995年

为什么华侨银行认为被低估的日元正接近转折点

总部位于新加坡的金融服务集团华侨银行（OCBC）研究部门表示，日元作为全球被低估程度最严重的货币之一，正处于转折点附近。 华侨银行外汇策略师沈茂雄（Sim Moh Siong）和克里斯托弗·黄（Christopher Wong）在周一的一份报告中指出：“然而，与人民币不同，日元的低估值并未能有效缓解其贬值压力。” 今年7月，日元汇率飙升至数十年来的高点，日本和美国当局罕见地进行了联合干预，此举挤压