日本央行加息，令美国对东京投资者的吸引力下降

决议公布后日元走弱，因为该央行理事会有两名成员暗示，未来的加息步伐可能比部分投资者预期的更为缓慢。

【市场动态】日本或为筹措创纪录的日元干预资金卖出了美债

日本财务省此前已证实，在截至8月26日的一个月内，当局消耗了相当于15.4万亿日元（986亿美元）的资金，创下月度最高纪录，其中部分行动是与美国联合实施的。 【彭博9月7日电】日本可能出售了包括美债在内的部分外国证券持仓，为之前一个月里规模空前的汇市干预筹措资金，尽管华盛顿方面担心美债抛盘对长期收益率的影响。 周一公布的日本财务省外汇储备数据显示，截至8月底，日本持有的外国证券较一个月前创纪录地减

美国和日本的糟糕货币决策正在自食其果

美国国债市场陷入了困境，油价持续飙升，日元可能再次贬值。无论财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）说了什么，美国政府都不足以成为在稳定全球市场方面总是“占据主导地位”的力量。 上周，10年期美国国债的收益率短暂升至5.04%，达到了2007年全球金融危机之前的最高水平。9月10日，贝森特将国债回购计划规模扩大到了60亿美元，试图通过此举来影响市场走势。但他显然低估了市场的复杂性：鉴于

日本央行加息至1.25%，速度加快

日银总部 日本银行（央行）在9月18日召开的金融政策会议上，决定将基准利率上调0.25个百分点，调至1.25%。这是自6月会议以来再次加息，日银加快自2024年3月以来大致每半年1次的加息节奏。通过加息抑制原油价格上涨和日元贬值等因素导致的物价上行风险。 以9名政策委员的多数票赞成决定，将作为基准利率的无担保隔夜拆借利率诱导目标上调至1.25%。1.25%的基准利率是自1995年

日本货币战中心的女人

财务大臣片山五月面临加强日元压力，同时需平衡首相和华盛顿的相互竞争的要求。

策略师称，美联储鹰派加息将对亚洲货币构成压力

市场策略师表示，在周五日本央行货币政策会议之前，美联储的鹰派加息将给亚洲货币，尤其是日元带来压力。 策略师表示，日元可能走弱，逼近其约1美元兑158日元的200日移动均线，而债券收益率将取决于美国国债收益率的走势。股市，尤其是对利率变动敏感的股票，正面临压力。 KCM Trade首席市场分析师Tim Waterer表示：“鉴于美联储新展现出的鹰派程度，亚洲市场的紧张情绪可能会持续。” 美联储加息以

观点：日本疲软货币面临三体问题

日本央行加息至1.25%，但行长言论未能满足市场的鹰派预期，尽管美国财政部长施加了压力。与此同时，首相誓言无论如何都要推行其财政挥霍计划。日元走强需要他们协调一致行动。

日元飙升，交易员高度警惕进一步干预

日元兑美元汇率大幅走强，令交易员高度警惕当局可能再次干预外汇市场的迹象。 日元一度上涨1.2%至1美元兑158.22日元，这一剧烈波动令市场参与者警惕当局入市干预的迹象。 此前，日本央行董事会成员高田创，作为该行最鹰派的成员之一，为大幅加息以及连续加息留出了空间。 美国银行外汇策略师亚历克斯·科恩表示：“市场仍处于高度干预警戒状态。” 周三的走势在每日交易量达9.5万亿美元的外汇市场引发连锁反应。

贝森特称强势美元基于信誉和政策确定性

美国财政部长斯科特·贝森特周二表示，美元作为储备货币将继续蓬勃发展，全球交易量不断增长，这反映了“我们体系的信誉以及本届政府正在做的事情”。

全球异常高企的美元敞口风险加剧抛售

梳理全球养老基金和保险公司的申报文件，一个现象引人注目：一些最大的美国资产持有者对美元走弱的保护措施寥寥无几，一旦市场情绪突然转变，美元可能面临更剧烈的下跌。 根据对六个可获取数据市场的计算，截至6月30日，包括日本、加拿大和台湾在内的这些投资者仅对冲了其外币敞口的41%——这是至少自2015年以来的最低水平。虽然这并非全貌，但它让我们得以一窥，去年因特朗普总统全球关税政策引发的美元损失对冲潮，随

唐纳德·特朗普向日本首相高市早苗提出了日元疲软的担忧

据日本财务大臣称，美国总统唐纳德·特朗普在本周早些时候与日本首相高市早苗在纽约举行的会晤中表达了对日元走势的担忧。随后，日元汇率出现上涨。 “在最近的日美峰会上，特朗普总统对日元的疲软表现表示了关切，”财务大臣胜木贞树周五在东京举行的内阁会议后新闻发布会上表示。 高市早苗回应称，日元汇率过低确实存在问题；她表示将继续与美国财政部长斯科特·贝森特保持密切沟通。胜木贞树还表示：“美国财政部长贝森特和我

全球货币政策收紧在即

这不仅仅是美联储全球货币政策正骤然转向紧缩模式，一些央行面临信誉考验。正如我们上文所述，欧洲央行上周加息，美联储可能跟进。 市场普遍预计日本央行将于周五加息，从而加快2024年启动的紧缩行动。 预计英国央行周四将维持利率不变，但焦点将是行长贝利就进一步加息发出何种信号，因为通胀压力正在积聚。 由于持续的通胀增强了加息的理由，日本央行正被推向相反的方向。美国财长贝森特敦促日本加息，此前美国今年夏季出

亚开行总裁：亚洲新兴市场须坚持稳健宏观政策

亚洲开发银行（ADB）总裁神田真人9月7日在亚开行总部召开记者会。针对美日长期利率走高的现状强调，亚洲新兴市场国家“必须坚持稳健的经济与财政运营”。 谈及利率上升对新兴市场国家的影响，“与美国之间的利差收窄，有可能导致该地区的资产对投资者失去吸引力”。“正密切关注美国金融政策的走向，不确定性加剧令投资者态度愈发谨慎”。 为抑制市场投机行为，“需要维持充足的外汇储备”。为提高危机应对能力，“需要推动

共同社：日银下周拟升息 将政策利率上调至1.25%

（中央社东京8日综合外电报导）共同社今天独家报导，日本央行日本银行（BOJ）拟在17、18日举行的下一次货币政策会议上，将政策利率从目前的1.0%左右，上调至1.25%左右，达到约31年来的最高水准。 此举旨在应对原油价格上涨及日圆贬值可能以超出预期的幅度推升物价的风险。 根据共同社，日银将在会议前评估经济和物价形势，再作出最后判断。若日银决定升息，将是继6月会议后、时隔3个月以来再次升息，意味著

对冲基金正押注日元兑美元将在今年底前突破150关口，部分期限较长的期权交易更以低至140的水平为目标。

芝加哥商品交易所数据显示，周二最活跃的美元兑日元期权为11月到期、行使价为142.86的认沽期权；在今年底到期的合约中，认沽期权的总成交量是认购期权的三倍以上。随着美元走弱，美元兑日元的认沽期权价值会上升。 花旗表示，杠杆投资者一直非常活跃，今年底前美元兑日元以突破150为目标的期权相当受欢迎。虽然上周公布的美国非农就业数据非常强劲，但日元表现出的韧性支持投资者押注日元将进一步上升。 野村证券指出

日元贬值至156水平，因美联储实现加息预期

东京--周四上午，亚洲货币兑美元普遍走弱，在美联储加息后，日元跌至156区间，美联储对未来政策前景采取了鹰派基调。 截至东京时间上午30点，日元下跌约0.8%，处于156日元下方区间。 包括韩圆、新加坡元和泰铢在内的其他亚洲货币兑美元也走低。近三周来首次跌至1美元兑1，380日元大关。 衡量美元兑主要货币走强的指标美元指数已升至100大关。周三美联储加息提振美元。 美联储主席凯文·沃什（Kevin

贝森特放话继续施压伊朗，称美债表现最佳、与沃什“同立场”，回击“导师”德鲁肯米勒

本周一，在美国北卡罗来纳州阿什维尔举行的G20财长和央行行长会议期间，美国财长贝森特释放有关美国债市、美对伊行动等热点问题的多重政策信号。 据央视新闻，当地时间8月31日，美国财长贝森特称，将继续对伊朗施加压力。贝森特还说，目标是创造一种促使伊朗愿意坐到谈判桌前的局面。 贝森特同时为美国债市近期表现辩护。他称，美国债券市场是表现最佳的主要债券市场之一，并指出自特朗普上任以来，美国10年期国债收益率

日本央行与美国财长贝森特之间的平衡之举只会越来越难

没有人喜欢副驾驶座上的司机。日本央行行长植田和男现在有了两位这样的“司机”，而且他们希望以不同的速度前进。 植田和男周五第二次在三个月内加息，满足了美国财长斯科特·贝森特——这位曾介入以支撑日元的官员——一直敦促的货币紧缩加速。但高市早苗首相更关注更快的经济增长。 她任命的两名日本央行理事是周五唯一投反对票的人，这预示着明年当她有权替换现任董事会中两名最鹰派成员时可能发生的事情。 在全球债券市场动

日本可能出售美债以资助创纪录的日元干预

日本可能出售了其持有的部分外国证券（包括美国国债），以资助过去一个月创纪录的货币干预，尽管华盛顿方面对国债出售对长期收益率的影响感到担忧。 根据财务省周一公布的储备数据，东京持有的外国证券在8月底较一个月前减少了创纪录的878亿美元。这一降幅与日本近期支撑日元的干预规模相近。 财务省早些时候确认，截至8月26日的一个月内，当局花费了相当于每月15.4万亿日元（986亿美元）的资金，其中部分操作是与

美日升息加速「利率正常化」 日本银行业掀存款争夺战

（中央社记者戴雅真东京18日专电）美国联邦准备理事会睽违3年多升息，日本银行（央行）也预料将调高政策利率。随著全球进一步迈向「利率正常化」，日本银行业者正加强吸收存款，金融业经营策略面临重大转折。 在日本长期处于超低利率的环境下，民众把资金存入银行能获得的利息有限，存款商品吸引力不高。不过，瑞穗银行近期睽违约17年重新推出「储蓄存款」，显示银行业者已开始调整策略。 TBS报导，瑞穗银行目前的一般活

日美韩三国外长就朝核问题等重申合作方针

日本时间9月22日凌晨，日本外务大臣茂木敏充、美国国务卿鲁比奥和韩国外交部长官赵显借出席联合国大会之机，在纽约举行了会谈。三位外长一致表示，三国团结合作是地区和平稳定的关键所在，并确认了推进具体合作的方针。三位外长还一致同意推进海外救灾援助，支持打击东南亚跨境犯罪，并确认将携手努力，加快推进在印度太平洋地区等部署被视为下一代核反应堆的小型模块化反应堆（SMR）。此外，关于北朝鲜问题，三方重申将共同

惠誉表示：日本收益率上升可能让更多国内资金留在国内

不要因为日本央行转鹰而否定日本股市行情：首席投资官

Klay Group的Uday Vikram表示，日元持续升值需要美日利差显著收窄。 他同时对韩国股市持建设性看法，认为市场的结构性增长驱动力依然完好。

超级日元贬值趋势到转折点了？

在外汇市场上，日元正在升值。受日美当局有意纠正日元贬值的市场预期影响，9月2～4日短短3天时间，日元兑美元汇率上涨超5日元。市场也开始意识到，持续已久的日元贬值局面或将迎来改变。 2026年7月，日元汇率一度跌至约40年来低点，逼近1美元兑164日元。日本家庭的海外投资规模扩大、贸易持续逆差等结构性因素使得市场持续抛售日元。即便日本多次出手买入日元实施外汇干预，也无力扭转行情。此前市场主流观点认为