山口金融因日本央行加快加息将抛售更多日本债券

银行和其他投资者正努力应对债券收益率飙升，因为央行试图在一个此前物价多年下跌的经济体中对抗通胀。

日本央行鹰派委员呼吁灵活加息以防范物价风险

日本央行审议委员高田创，作为该行最鹰派的成员之一，重申其呼吁灵活加息以防止物价上行偏离，这加剧了市场对近期政策动作的猜测。 高田在周三于北海道札幌向当地商界领袖发表的演讲中表示：“我认为，央行在评估国内金融状况的宽松程度后，需要灵活地进行加息，同时也要考虑海外形势的发展。”周三上午东京时段，日元兑美元汇率在160.34附近交投。 高田曾在7月30日至31日的政策会议上呼吁将政策利率上调25个基点至

美国「卡」住 日本央行失去控制力｜点经

在美国加息之后，日本央行紧跟其后宣布加息25基点。对这个结果，市场是早有预期。梳理时间线，自从8月底，G20财长及央行行长会议期间，美国财长贝森特（Scott Bessent）在跟日本财务大臣、日本央行行长会谈时，都当面要求日本下一步应当加息。所以，市场对于日本这次加息的预期概率一直是超过80%。所以，在日本宣布加息后，8月18日日圆汇率没有升值，反而贬值了。日圆在宣布加息一度贬到158，稍晚有所

贝森特期待日银加息推动日元升值

| 8月31日，主持G20财长和央行行长会议的美国财政部长贝森特（中间左）与美联储主席沃什（中间右）（） |贝森特在接受美国CNBC采访时做上述表态。正在出席8月31日在美国南部北卡罗来纳州阿什维尔开幕的二十国集团（G20）财长和央行行长会议。“无序的日元波动，推高美国借贷成本”美国政府于7月底采取了买入日元的联合干预措施。贝森特在8月27日回应民主党参议员沃伦的质询时，表示联合干预是因为“无序的

日息走向丨日本央行下周料加息0.25厘 创31年高

路透引述4位了解日本央行想法的消息人士透露，央行下周料将加息，最有可能加息0.25厘；如果价格压力加剧通胀超标的风险，央行还可能释放未来加快货币政策收紧步伐的讯号。 消息人士表示，随着日本经济有望实现温和复苏、价格压力不断增强，日本央行内部许多人认为，再次加息的条件已逐渐具备。 报道指出，若日本央行本月加息至1.25厘，该行的政策利率将升至31年来未见的水平。而在今年6月刚刚加息之后，仅隔3个月再

日本将利率上调至31年来新高以抑制物价上涨

日本央行为了抑制持续的高通胀，已将基准利率上调至31年来的最高水平。这一举措标志着日本结束长达数十年的极度宽松货币政策的重要一步。 在过去几年中，日本经济经历了长期停滞和通缩，央行逐步开始加息。分析人士指出，此次加息表明日本央行已认定通胀问题已变得根深蒂固，而不仅仅是暂时性的现象。 这一决定在国内和国际上都引发了不同的反应：日元汇率略有上涨，而那些依赖出口的公司股价则面临压力。经济学家表示，日本央

财政贴息信用卡汽车分期：能撬动多少消费

信用卡汽车分期贴息政策应置于更宏观的促消费政策框架中统筹推进，形成多层次、多领域的政策协同效应。图：IC photo　　2026年8月，财政部、中国人民银行、国家金融监管总局发布《关于进一步做好财政金融协同促内需政策有关工作的通知》，对个人消费贷款财政贴息政策进行年内第二次优化。此次优化将信用卡专项分期（含汽车分期、装修分期等）全面纳入贴息范围，并将贴息上限由每年3000元提高至5000元。信用卡

美日长期利率双走高，通胀要失控了？

全球的长期利率正在急剧上升（债券价格下跌）。9月15日的亚洲时段，美国长期利率创下19年来新高，日本长期利率也达到30 年来新高。原油价格走高，各国也在推行扩张性财政政策。市场对通胀管控的担忧持续蔓延。 美国国债依托美元作为轴心货币的信用，被视作稳定资产。其收益率是全球各类金融资产估值的参考基准。 日本时间9月15日下午，作为代表性美国长期利率指标的美国10年期国债收益率升至5.04%

日本出口增长六个月来首次放缓，尽管好于预期

日本神奈川县横滨市，1月——一辆卡车在日本本牧埠头港口堆叠的集装箱中穿行。 Sopa Images | Lightrocket | Images 8月份日本出口增长超出预期，但这是自2月以来首次放缓。 8月份日本的出口同比增长19.3%，而经济学家此前预测为18.2%。 日本的贸易逆差自1月以来首次扩大至1万亿日元以上，达到1.1万亿日元（合71亿美元）。 8月份进口增长强于预期，增幅为28%，而

高市改组内阁后支持率下降，近六成日本民众要求改善对华关系

据凤凰卫视报道，日本朝日新闻社的最新民调显示，日本首相高市早苗改组内阁后，支持率持续下降。有近六成民众希望高市积极改善中日关系，另有近八成民众质疑消费税减税所需财源。

今年以来给消费贷贴息，买房降首付、延长贷款期限、提高增加公积金贷款额度等等.

想方设法催促居民加杠杆。这一系列政策，都可以用这张图做解释，从今年2月开始，居民新增人民币贷款，历史性转负，且转负后，斜率依然很陡。 之前居民贷款，最多只是增速放缓，而今年开始，正式进入存量减少的阶段，真正的居民去杠杆开始了

日本难以在不发行新赤字债券的情况下为高市早苗的预算提供资金

日本政府正努力寻找途径，为首相高市早苗的预算计划提供资金，且不发行新的赤字国债，这凸显了财政纪律承诺与支出雄心之间的张力。 日本政府正试图寻找办法，在不发行新的赤字国债的情况下覆盖首相高市早苗提出的预算。高市在竞选期间承诺财政纪律，但她以增长为重点的支出承诺与这一承诺存在张力。 财务省官员正在评估现有收入来源和节约措施能否填补预算缺口。避免发行新债券的努力源于不愿进一步增加日本本已沉重的公共债务负

日本央行令人失望后，日元在日本假期期间显得脆弱

由佐野秀之（Hideyuki Sano）和乌梅什·德赛（Umesh Desai）撰写：日元在未来一周内可能面临剧烈波动并进一步下跌。由于日本将迎来为期三天的假期，市场交易流动性将大幅降低；同时，投资者对日本央行未能就未来加息节奏提供更明确的指导感到失望。 周五，日元兑美元汇率下跌了1.3%，随后市场交易于周一重新开启。当时，日本央行的两名董事会成员反对该行的加息决定。当天晚些时候有报道称，央行官员

🔊 日本再次加息，但日元仍举步维艰。听听是什么让日元承压

日元跌势不止，一度跌至159日元区间

日元兑美元汇率跌至159日元区间，为9月2日以来首次。 9月24日的外汇市场上，日元汇率一度跌至1美元兑159日元上方。由于市场预计美国联邦储备委员会（FRB）最快将于10月再次加息，美元买盘扩大。随着美国长期利率上升，美元对主要货币全面走强。 美国东部时间24日上午11时30分左右，日元汇率时隔约3周再次一度跌至159日元区间，此前一次触及该水平是在9月2日。日本央行在日本大型

日元跌至158，主因是美债利率暴涨

日元兑美元汇率贬值至158日元 在9月23日的纽约外汇市场，日元兑美元一度跌至1美元兑158日元左右。已经回落至美国东部时间9月18日上午进行“汇率询价”（Rate Check、日本央行向市场参与者询问汇率水平）之前的水平。与此同时，美国长期利率时隔约18年首次突破5.10%。 日元兑美元汇率在美国东部时间下午1点（北京时间9月24日凌晨1点）前后贬值至约158.40日元，创出约

全球债券抛售加剧，日本收益率触及关键关口

日本基准10年期国债收益率自1996年以来首次触及3%的关键关口，全球债务抛售加剧，交易员担忧石油驱动的通胀、货币紧缩以及不断恶化的财政状况。

日本央行分歧投票对日元构成利空信号，策略师称

策略师表示，在日本央行决定加息后，日元出现下跌，因为投票结果存在分歧，这发出了利空信号。 日本货币跌幅高达0.8%，债券市场在央行将基准利率上调0.25个百分点至1.25%后抹去了之前的涨幅。 董事会成员以7票赞成、2票反对的结果通过了加息决定，这一举措符合所有接受调查的经济学家的预期。 投资者现在将注意力转向定于东京时间下午3点举行的行长上田和夫的新闻发布会。 以下是各位策略师的看法：Nikos

日元单边贬值或告一段落

在外汇市场上，日元继续贬值的预期正在消退。原因是日美两国政府的高官接连发表言论，似乎打消了市场对高市早苗政府积极财政政策的担忧。在美国提前加息预期推动美元升值压力加大的背景下，市场上预期日元将转为升值态势的声音依然很少。 “会谈之后竟然会发生这么大的变化”，一家日本国内银行的外汇交易员从日美两国高官发表的言论中感受到了重大的趋势变化。他说：“市场原本认为‘高市首相倾向于日元贬值’，所以高市将

日本企业考虑资产出售以应对日元债务成本上升

一项新闻调查显示，日本企业正在扩大其应对一代人以来最高借贷成本的工具，包括考虑出售战略持股和其他资产以抵消影响。 对30家拥有未偿日元债券的日本非金融企业的调查显示，其他正在考虑的措施包括增加海外借款和提前融资计划。结果基于8月份收集的14家公司的回复。 本周，日本10年期国债收益率30年来首次触及3%，日本央行的政策立场日益成为美日讨论的话题，日本企业如何应对不断上升的融资成本也可能影响全球市场

日元汇率大幅升值至155日元区间

从当日上午开始，日元逐步升值。晚间一度升至155日元中段，单日升值幅度达到4日元。 市场对日本银行加息的预期增强，对日元形成升值压力。日本银行总裁植田和男在日本时间9月2日表示，“包括下一次（9月17～18日）的金融政策决定会议在内，希望在每次会议上都进行充分讨论”，此外，日本银行其他高层也表现出灵活加息的态度。 美国财政部长贝森特表示，“我们强烈支持日本采取坚定的市场和货币政策措施，以应对日元大

美国消费者信心指数降至81.9，为2014年以来最低水平

美国会议委员会（Conference Board）的消费者信心指数在9月份骤降至81.9点，比上月下降了6.7个百分点，远低于经济学家们预测的89点，这标志着该指数跌至2014年以来的最低水平。 该机构将指数下滑的原因归结为消费者对物价上涨和就业市场疲软的担忧日益加剧。消费者对自己当前的财务状况以及对未来几个月经济前景的预期都感到越来越不安。 消费者信心的急剧恶化进一步印证了这样一个趋势：美国家庭

日本生产者价格涨幅居高不下，支持日本央行加息

8月份日本企业商品价格涨幅快于预期，支持日本央行继续加息以抑制通胀上行风险的理由。 日本央行周五报告称，8月份日本企业投入价格同比上涨7.6%。这一结果高于经济学家预测的中值7.4%，尽管涨幅较7月份修正后的7.7%略有放缓，7月份为2023年2月以来的最高水平。环比来看，价格在7月份结果上修至0.4%后，8月份下降了0.2%。 生产者价格指数的上涨主要由石油和煤炭产品、化工产品、信息和通信设备以

2张反对票意味着什么？日本这次加息“最值得玩味的问题”

在2026年9月的议息会议上，日本央行如期将政策利率从1.00%上调至1.25%。然而，剥开符合预期的表象，真正的市场信号隐藏在两张反对票中。鸽派委员的反对票，反而将促使日本央行以更快的速度冲刺终端利率。 据追风交易台，花旗银行日本经济分析师Sosuke Nakamura 18日发布研究报告，深度复盘日本央行9月议息会议。日本央行如期将政策利率从1.00%上调至1.25%，但此次会议最值得玩味之处