油价达到每桶100美元似乎已经成了常态。
El petróleo a US$100 parece haber llegado para quedarse.
从中东流出的原油数量几乎已经恢复到美国打击伊朗之前最后一次记录的水平，当时这场打击引发了历史上规模最大的供应中断之一。但全球价格依然停留在100美元以上，比冲突爆发时高出约40%。它们正在对全球经济引发冲击波，助长通胀，并给各行各业以及消费者带来压力。
La cantidad de crudo que fluye desde Medio Oriente casi ha vuelto a los niveles registrados por última vez antes de que Estados Unidos atacara Irán, lo que desencadenó una de las mayores interrupciones de suministro de la historia. Pero los precios mundiales siguen estancados por encima de US$100, alrededor de 40% más que cuando comenzó el conflicto. Están provocando ondas de choque en la economía mundial, alimentando la inflación y presionando tanto a las industrias como a los consumidores.
甚至七国集团及其伙伴周五宣布将释放多达1亿桶紧急石油和柴油储备的声明，也未能压低价格。相反，多种问题交织在一起，使价格居高不下。
Ni siquiera el anuncio del viernes de que el Grupo de los Siete y sus socios liberarían hasta 100 millones de barriles de reservas de emergencia de petróleo y diésel logró reducir los precios. En cambio, una combinación de problemas los mantiene elevados.
交易员们担心，这场尚未解决的战争随时可能升级，特别是现在美国正在波斯湾部署额外的航空母舰和更多军队。即使是目前的僵局也潜藏着风险，伊朗在试图控制霍尔木兹海峡的同时袭击了一些船只。
Los operadores temen que la guerra, aún sin resolver, pueda intensificarse en cualquier momento, especialmente ahora que EE.UU. está desplegando un portaaviones adicional y más tropas en el golfo Pérsico. Incluso el actual estancamiento entraña riesgos, con Irán atacando algunos buques mientras intenta controlar el estrecho de Ormuz.
与此同时，全球各地的石油库存大幅减少，处于五年来的最低水平。俄罗斯对乌克兰的战争封锁了许多将原油转化为成品燃料的炼油厂的出口，因此其他地区的炼油厂愿意支付高价，以确保获得其无中断运营所需的石油供应。
而通过不同的海上路线将石油运出战区的巨大困难，也增加了其自身的成本。
Al mismo tiempo, los inventarios de petróleo en todo el mundo se han reducido considerablemente y se encuentran en su nivel más bajo en cinco años. La guerra de Rusia con Ucrania ha bloqueado las exportaciones de muchas refinerías que transforman el crudo en combustibles terminados, por lo que las refinerías de otras regiones están dispuestas a pagar precios elevados para asegurarse el suministro de petróleo que necesitan para operar sin interrupciones.
我们已经失去了供应 ， 减少了库存 ， 并改变了将原油转化为柴油等产品的能力。总部位于芝加哥的卡罗拉资本有限责任公司 （Karoen Capital LP） 首席投资官哈里斯 · 库尔希德 （Haris Khurshid） 说 ， 重新投入流通并不能立即解决这些问题。以下是原油价格保持在 100 美元以上的五个原因。
Y la enorme dificultad de sacar petróleo de una zona de guerra mediante distintas rutas marítimas añade sus propios costos. “Hemos perdido suministro, reducido los inventarios y alterado la capacidad de convertir el crudo en productos como el diésel. Volver a poner el petróleo en circulación no soluciona de inmediato ninguno de esos problemas”, dijo Haris Khurshid, director de inversiones de Karobaar Capital LP, con sede en Chicago. Estas son cinco razones por las que los precios del crudo siguen por encima de US$100.
市场仍对战斗可能升级感到担忧。美国和伊朗在结束战争的要求上相距甚远 ， 尽管他们没有回到今年春天观察到的广泛敌对行动 ， 但偶尔会发生交火。上个月 ， 沙特阿拉伯东西输油管道遭到无人机袭击 ， 这条重要的石油运输路线瘫痪 ， 凸显了持续存在的风险。
El mercado sigue preocupado por una posible intensificación de los combates. Estados Unidos e Irán están muy alejados en sus exigencias para poner fin a la guerra y, aunque no han vuelto a las hostilidades generalizadas observadas esta primavera, en ocasiones han intercambiado ataques. El mes pasado, un ataque con drones contra el oleoducto Este-Oeste de Arabia Saudita paralizó esta vital vía de transporte de petróleo, poniendo de relieve los riesgos persistentes.
伊朗和美国都他们试图控制通过具有战略意义的霍尔木兹海峡的交通 ， 战前世界上 20% 的石油都通过霍尔木兹海峡。此外 ， 伊朗支持的也门胡塞武装还宣布封锁沙特阿拉伯通过曼德海峡进入红海的航运 ， 威胁到另一条石油路线。
Tanto Irán como EE.UU. intentan controlar el tráfico a través del estratégico estrecho de Ormuz, por donde pasaba 20% del petróleo mundial antes de la guerra. Además, los hutíes de Yemen, respaldados por Irán, han declarado un bloqueo al transporte marítimo de Arabia Saudita en el mar Rojo a través del estrecho de Bab el-Mandeb, amenazando otra ruta para el petróleo.
虽然一些船只正在经过这些战略点， 但正常交通的中断提高了将桶运到市场的成本。
Aunque algunos buques están atravesando esos puntos estratégicos, la alteración del tráfico habitual ha elevado el costo de llevar los barriles al mercado.
霍尔木兹以外的原油运输仍然严重依赖于海峡的运输、船对船的转移和非常规路线。油轮的创纪录费用 - - 从波斯湾向中国运输石油每天超过 120 万美元 - - 只会增加消费者面临的成本。
El transporte de crudo fuera de Ormuz todavía depende en gran medida de traslados a través del estrecho, transferencias de barco a barco y rutas poco convencionales. Las tarifas récord de los petroleros —más de US$1,2 millones diarios para transportar petróleo desde el golfo Pérsico hasta China— no hacen más que aumentar los costos que enfrentan los consumidores.
国泰君安期货石油高级分析师赵旭义表示 ： "核心问题是 ， 供应量的恢复并不等于供应体系的完全正常化。"市场不仅在评估装载了多少原油 ， 还在评估这些桶油是否可以安全、可靠和低成本地交付。 "尽管中东的石油出口量有所增加 ， 但全球库存仍因战争而大幅减少。根据咨询公司 Energy Aspects 的数据 ， 目前全球石油储量约为 43 亿桶 ， 比战争开始的第一个完整月 3 月份减少了 4 亿多桶。
“El problema central es que una recuperación del volumen de suministro no equivale a una normalización total del sistema de suministro”, dijo Xuyi Zhao, analista sénior de petróleo de Guotai Junan Futures. “El mercado no solo está valorando cuánto crudo se carga, sino también si esos barriles pueden entregarse de forma segura, confiable y a bajo costo”. Aunque los envíos de petróleo desde Medio Oriente han aumentado, los inventarios mundiales siguen muy reducidos por la guerra. Las reservas globales se sitúan actualmente en torno a 4.300 millones de barriles, una disminución de más de 400 millones desde marzo, el primer mes completo de la guerra, según datos de Energy Aspects, una firma de consultoría.
与此同时 ， 全球石油需求在最初受到高油价影响后有所回升。根据能源方面的数据 ， 目前的总需求约为 1.048 亿桶 / 日 ， 比 5 月份的战时低点增加了 650 万桶 / 日。
Al mismo tiempo, la demanda mundial de petróleo se ha recuperado tras sufrir inicialmente el impacto de los elevados precios. La demanda total se sitúa ahora en unos 104,8 millones de barriles diarios, 6,5 millones de barriles diarios más que su mínimo durante la guerra registrado en mayo, según cifras de Energy Aspects.
恢复原油流量并不能解决全球成品燃料 （ 如柴油 ） 短缺的问题。世界上两个主要炼油中心 - - 中东和俄罗斯 - - 的出口仍然受到限制。
La recuperación de los flujos de crudo no resuelve la escasez mundial de combustibles terminados, como el diésel. Las exportaciones de dos de los principales centros de refinación del mundo —Medio Oriente y Rusia— siguen restringidas.
因此 ， 这两个地区以外的炼油厂正在密集运作 ， 以弥补赤字 ， 如果其高压设备发生故障 ， 将面临意外中断的风险。他们正在支付任何必要的费用 ， 以确保原油的稳定供应。
Como resultado, las refinerías fuera de esas dos regiones están operando intensamente para cubrir el déficit, con el riesgo de sufrir interrupciones imprevistas si sus equipos, sometidos a una elevada exigencia, se averían. Están pagando lo que sea necesario para garantizar un suministro constante de crudo.
世界各地的货币政策制定者都警告说 ， 燃料价格上涨正在加剧通胀压力 ， 最终可能导致利率上升。交易员们指出 ， 随着债券收益率的上升 ， 石油市场作为对冲通胀的工具再次占据主导地位 ， 特别是在最近几周。这不是对石油的实物需求 ， 但它仍然可能推高油价。
Los responsables de la política monetaria de todo el mundo han advertido que el aumento de los precios de los combustibles está incrementando las presiones inflacionarias, lo que podría terminar provocando tasas de interés más altas. Los operadores señalan que, con el aumento de los rendimientos de los bonos, los mercados petroleros han vuelto a cobrar protagonismo como cobertura contra la inflación, especialmente en las últimas semanas. No se trata de demanda física de petróleo, pero aun así podría impulsar los precios.
原标题 ： 油价停滞在每桶 100 美元附近的五大原因 ： 解释者
Nota Original: Five Reasons Why Oil Is Stuck Near $100 a Barrel: