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1-8月投资降幅扩大至7.2% 统计局称不能简单用增速高低评判投资成效
【财新网】在外部环境复杂严峻、国内经济转型调整的背景下，叠加部分地区高温、台风、洪涝制约项目施工等多种因素影响，2026年1—8月，中国固定资产投资同比降幅继续扩大，表现略低于市场预期。 国家统计局9月15日公布的数据显示，1—8月全国固定资产投资累计同比下降7.2%，降幅较1—7月累计扩大0.5个百分点；扣除房地产开发投资，投资同比下降4.2%，亦低于前值0.5个百分点，5月以来持续创2024年
#数据 国家统计局： 1-8月，全国固定资产投资（不含农户）293092亿元，同比降7.
2%。 其中，采矿业投资增长3.4%，制造业投资下降2.3%，电力、热力、燃气及水生产和供应业投资下降6.9%。 东部地区投资同比下降9.4%，中部下降8.7%，西部下降8.8%，东北下降25.5%。（前值分别为下降8.6%、下降6.4%、下降8.6%、下降24.6%）内资企业固定资产投资同比下降7.1%，港澳台降6.9%，外商投资企业降4.3%。（前值分别为降6.4%、下降8.1%、下降5.4%
投资降幅持续扩大 扩大有效投资重点何在？
杭州，一在建房地产项目。中诚信国际研究院院长袁海霞指出，伴随经济结构转型、新旧动能转换加速、房地产进入下行周期，投资进入新阶段，投资增速中枢持续下移，增速波动加大，显示投资运行受到政策节奏、项目周期以及外部环境变化等因素影响更为明显。图：视觉中国 【财新网】近期中国固定资产投资增速持续为负，国家统计局、钟才文署名文章等都强调，不能简单用增速高低来评判投资的成效，要更加注重投资质量和综合效益。如何
中国8月规上工业增速加快 社会零售增速放缓
中国国家统计局星期二（9月15日）发布的最新数据显示，中国8月规模以上工业增加值同比实际增长5.2%，增速比上月加快0.7个百分点，也高于经济师预估的4.8%。中国8月规模以上工业增加值环比增长0.54%。中国1至8月规模以上工业增加值同比增长5.3%。 数据也显示，中国8月社会消费品零售总额39824亿元（人民币，下同，7548亿新元），同比增长0.4%，较7月同比增长0.6%低，也低于市场预估
#数据 中国8月社会消费品零售总额同比增速为三个月最低；
8月全国调查失业率创五个月高点；#数据 中国8月规模以上工业增加值同比增5.2%，预期4.8%；8月社会消费品零售总额同比增0.4%，预期0.8%；8月城镇调查失业率5.3%，前值5.2%；
彭博：中国8月继续收紧财政 支出加速下滑
8月中国工业生产继续提速，但消费和投资依然低迷，整体经济延续“供强需弱”的分化格局。图为河北省无极县一个储能电站的建设工地。（新华社） （北京综合讯）彭博社估算显示，尽管中国经济增长势头在8月放缓，但政府仍继续缩减财政支持力度，公共支出加速下滑。中国财政部上星期五（9月18日）公布，今年前八个月，全国一般公共预算支出18万1451亿元（人民币，下同，3万4649亿新元），同比增长1.2%。全国政府
中国8月经济分化加剧：工业增长加快，消费近乎停滞，投资和房地产继续下滑
工业生产在高技术制造业和强劲出口推动下明显加速，但居民消费几乎停滞，投资继续收缩，房地产开发投资前8个月更下降近20%。 最新数据表明，中国经济目前仍主要依靠制造业和外部需求支撑，国内需求尚未出现与生产端相匹配的复苏。 国家统计局9月15日公布，8月规模以上工业增加值同比增长5.2%，比7月的4.5%加快0.7个百分点，也高于市场此前约4.8%的预期；环比增长0.54%。 其中制造业增加值增长6.
中国8月零售销售不及预期，投资下滑加剧，给北京带来更大压力
8月，中国投资下滑加剧，零售额增长进一步放缓，而工业产出超出预期，当局警告国内供需严重失衡。 中国国家统计局周二的数据显示，8月份社会消费品零售总额同比增长0.4%，增速较7月份的0.6%有所放缓，也低于经济学家预测的0.8%。 8月份，规模以上工业增加值同比增长5.2%，较7月份的4.5%有所加快，也超出了经济学家预测的4.8%。 今年前8个月，全国固定资产投资（不含农户）同比下降7.2%，降幅
国家统计局： 1—8月份，新建商品房销售面积49880万平方米，同比下降12.
1%，降幅扩大；销售额47470亿元，下降13%。全国房地产开发投资47979亿元，同比下降19.9%（降幅扩大）； 房地产开发企业到位资金50893亿元，同比下降21%（降幅扩大0.7个百分点）。
中国1～8月住宅销售面积降13%
中国国家统计局9月15日公布的数据显示，1～8月新建住宅销售面积同比下降13%，降幅较1～7月的12.7%进一步扩大。尽管政府已推出新的应对措施，但房地产市场持续恶化，政策效果仍难以判断。 新建住宅销售面积持续低于上年同期。1～8月房地产开发投资同比下降19.9%，降幅为有统计以来、即1995年以来最大。住宅销售低迷持续，使房地产企业越来越难以获得新的开发资金。 销售低迷也在压低住宅价格。8月，7
财新调查｜“AI热”继续支撑进出口 8月生产、消费或小幅回升
【财新网】2026年8月，投资以外的主要经济指标或高位企稳、或小幅改善，主要受哪些因素支撑？ 财新近日对14家国内外机构的调查显示，生产方面，大多数受访经济学家认为8月工业生产将改善，对工业增加值同比增速的预测均值为4.7%，高于7月0.2个百分点，预测区间为4.4%至5.4%。 华泰证券首席宏观经济学家易峘援引数据称，在2025年基数偏低的提振下，8月国家统计局制造业采购经理指数（PMI）低位修
#数据 中国
8月规模以上工业增加值同比增5.2%，预期4.8%；8月社会消费品零售总额同比增0.4%，预期0.8%；8月城镇调查失业率5.3%，前值5.2%；
8月社零同比增速放缓至0.4% 走势与市场预期相悖
【财新网】2026年8月，尽管年内第三批消费品“以旧换新”补贴开始申领、上年高基数影响减弱，但受透支效应持续、汽车和房地产消费持续低迷等因素拖累，社会消费品零售总额增速再度放缓，与市场预期相悖。 国家统计局9月15日公布的数据显示，8月社会消费品零售总额同比增长0.4%，增速较上月放缓0.2个百分点。其中，不包含汽车的消费品零售额同比增速与上月持平，均为2.5%。从更能体现趋势的季调后环比看，8月
财新调查｜8月新增信贷与社融预计环比回升 但低于去年同期
经济结构转型叠加融资结构调整对新增信贷的影响或仍将持续；8月政府债券净融资低于去年同期在7月的季节性“洼地”之后，8月的融资需求是否有所回暖？新增信贷和社会融资规模表现如何？ 近日财新对14家境内外机构的调查显示，受访经济学家对2026年8月新增人民币贷款的预测均值约为3820亿元，预计较2025年同期少增2080亿元，但环比7月的-3400亿元将明显好转；预测区间为100亿元至6000亿元。 8
“小非农”低于预期！美国8月ADP新增就业3.8万人，创下今年以来最低单月增长纪录
美国私人部门8月就业增长进一步放缓，成为今年以来最疲弱的单月表现，再度引发市场对劳动力市场降温的担忧。 据ADP研究院周三发布的数据，8月私人部门新增就业3.7万个，低于前值的4.6万个（7月数据从初值4.4万上修至4.6万），创下今年1月以来最低月度增幅。 ADP首席经济学家Dr. Nela Richardson表示，"薪资增速能在很大程度上反映当前参差不齐的招聘状况"，并指出"曾经可预期的薪资
中国国家统计局：经济面临一定压力但可以努力克服
中国国家统计发言人称，中国经济面临一定压力，但压力是暂时的，可以通过努力克服。 据中新社报道，国家统计局新闻发言人付凌晖星期二（9月15日）在国新办新闻发布会上表示，今年以来，国际环境复杂变化，世界经济增长面临下行压力，不少国家在促增长、控通胀、稳市场等难题中艰难抉择。 付凌晖说，从中国情况来看，受多重因素影响，固定资产投资出现了一定下降，这在一定程度上会加大总需求的压力。3月份以来，国际能源市场
对于8月的贷款数据，央行的御用吹风手马老师，借“业内人士”之口，说已经做到了“应贷尽贷”，充分满足了融资需求（得解释央行工作是做好了的）。
并持续弱化对贷款增速的追求，强调金融数据的“新常态”。8月新增居民贷款继续为负，也是近二十年来，首次在8月为负，按理说8月都应季节性回升才对，企业贷款季节性回升，但也仍低于季节性。
潘功胜在《求是》发文，继续强化以后金融数据的“新常态”，再次提到“没有必要”让信贷回到过去的增速，信贷增速在低位将会是“新常态”。
中国7月有效贷款需求依然低迷，企业和居民新增中长贷，双双为负，贴着过去十年最弱的下限。当然，贷款需求弱，这将会是以后的常态。 潘功胜在6月陆家嘴论坛也已经定调，宣告中国进入“直接融资”时代（债券和股票等融资比例首次超过贷款），并明确说“没有必要”再让贷款保持过去增速，说“降速提质”或将成为宏观运行的新常态之一” 贷款弱点就弱点吧，无所谓的...
（update）8月居民去杠杆的速度，继续保持较陡的斜率
今年以来给消费贷贴息，买房降首付、延长贷款期限、提高增加公积金贷款额度等等....想方设法催促居民加杠杆。 这一系列政策，都可以用这张图做解释，从今年2月开始，居民新增人民币贷款，历史性转负，且转负后，斜率依然很陡。 之前居民贷款，最多只是增速放缓，而今年开始，正式进入存量减少的阶段，真正的居民去杠杆开始了
中国8月经济数据主要指标一览，
三驾马车中，依然只有出口这架马车还在狂奔，一骑绝尘。一个躺平（消费增速，依然在0附近），一个拖累（投资增速，继续深度为负）8月通胀略超预期，也主要因为油价和金价的影响，而非需求的复苏
8月税收拖累财政收入同比增速降至4.7% 支出由增转降
2026年8月27日，江苏南京一家企业内的生产景象。图：泱波/中新社/视觉中国 【财新网】2026年8月，受各主体税种收入回落等影响，财政收入增速有所放缓，同比增长4.7%。收入端的韧性增长并未支持财政支出显著改善，8月财政支出同比由增转降，累计支出进度也处于近五年次低水平。 财政部9月18日公布的数据显示，2026年8月狭义口径的财政收入即一般公共预算收入完成约1.29万亿元，同比增长4.7
中国8月制造业PMI回升 但仍处收缩区间
中国8月制造业活动有所改善，但仍处于收缩区间。中国国家统计局星期一（8月31日）公布，8月份制造业采购经理指数（PMI）为49.8，比上月上升0.6个百分点，这高于彭博和路透调查经济学家所得的预估中值，分别为49.5和49.6。 中国国家统计局服务业调查中心首席统计师霍丽慧称，8月份制造业PMI升至49.8%，在调查的21个行业中有16个行业PMI较上月上升，制造业行业景气度明显改善。 彭博社报道
前八个月中国证券交易印花税同比大幅增长82%
（上海／香港综合讯）受股市成交金额增长的带动，今年前八个月，中国证券交易印花税为2160亿元（人民币，下同，411.4亿新元），同比大增82%。综合财联社与《南华早报》报道，中国财政部上周五（9月18日）公布上述数字，显示今年以来A股成交活跃，成交金额显著提升。另一方面，中国国有土地使用权出让收入1万3753亿元，同比下降了28.6%，显示土地财政持续收缩，地产开发商拿地意愿仍未修复。证券交易印花