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中国8月新增社融1.66万亿元，人民币贷款增加600亿元，前8月股债融资占比首次超过贷款
2026年8月金融数据显示，社会融资规模存量同比增长7.2%，前八个月增量累计达23.91万亿元，同时广义货币（M2）同比增长7.5%，人民币贷款余额同比增长4.9%。 证券时报经测算，今年前8个月，债券和股票融资在社会融资规模增量中的占比升至50.31%，已超过贷款占比，较五年前同期高出近20个百分点。其中，企业债券在社会融资规模增量中的占比升至11.67%，较上年同期提升约5.8个百分点。 2
社会融资对金融市场的依赖度大幅提升
与去年同期的情况比较，虽然商业银行总量扩张较去年减少6万亿，但在结构上，商业银行体系的资产负债对金融市场的依赖度在上升。图：视觉中国 截至8月末，社融投放的年化规模由上月的33.9万亿/年放缓至33万亿/年，为2025年以来最低水平，其中包括企业与居民在内的实体信贷投放年化规模已降至13.21万亿/年，延续了2023年3月以来的放缓趋势。目前，从新增的角度看，实体信贷投放占社融的比重已降至40%
财新调查｜8月新增信贷与社融预计环比回升 但低于去年同期
经济结构转型叠加融资结构调整对新增信贷的影响或仍将持续；8月政府债券净融资低于去年同期在7月的季节性“洼地”之后，8月的融资需求是否有所回暖？新增信贷和社会融资规模表现如何？ 近日财新对14家境内外机构的调查显示，受访经济学家对2026年8月新增人民币贷款的预测均值约为3820亿元，预计较2025年同期少增2080亿元，但环比7月的-3400亿元将明显好转；预测区间为100亿元至6000亿元。 8
解析社融结构变化：债券“低价”扩容，对贷款替代效应几何？
【财新网】2026年8月末，对实体经济发放的人民币贷款在社会融资规模存量中的占比降至六成以下，为2019年6月以来首次。中国社会融资结构正在发生怎样的变化？ 社会融资规模是指实体经济从金融体系获得的资金，包括人民币贷款、外币贷款、委托贷款、信托贷款、未贴现银行承兑汇票、企业债券、政府债券和非金融企业境内股票。其中，人民币贷款、政府债券和企业债券是主要融资渠道。 从存量占比来看，政府债券融资仍然是社
中国8月规上工业增速加快 社会零售增速放缓
中国国家统计局星期二（9月15日）发布的最新数据显示，中国8月规模以上工业增加值同比实际增长5.2%，增速比上月加快0.7个百分点，也高于经济师预估的4.8%。中国8月规模以上工业增加值环比增长0.54%。中国1至8月规模以上工业增加值同比增长5.3%。 数据也显示，中国8月社会消费品零售总额39824亿元（人民币，下同，7548亿新元），同比增长0.4%，较7月同比增长0.6%低，也低于市场预估
#数据 中国
8月规模以上工业增加值同比增5.2%，预期4.8%；8月社会消费品零售总额同比增0.4%，预期0.8%；8月城镇调查失业率5.3%，前值5.2%；
🖼 居民贷款进入新阶段：从少增到净偿还
从少增到净偿还 今年1至8月居民新增人民币贷款-10300亿，去年同期是7110亿，同比少增17410亿，历年同期首次转负，峰值在2021年同期的55614亿，五年下来落差6万多亿。 如果说之前几年卸鼎主要还是边际走弱，是新增贷款减少，那么今年则真正进入到了实质性的卸鼎期，开始出现净偿还。
华尔街见闻早餐FM-Radio | 2026年9月15日
要闻精选中国8月新增社融1.66万亿元，人民币贷款增加600亿，前八个月股债融资占比首次超过贷款。9月15日将开展5000亿元买断式逆回购操作二手房13天网签已破万套，新盘陆续收回折扣。 伊朗称一艘油轮试图穿越海峡时触雷爆炸，强调霍尔木兹仍被伊管控、处封锁状态。特朗普称愿与伊朗谈判，提出美国要收“护航补偿”；在伊方条件满足前不会与美对话。 胡塞武装上周日大规模袭击沙特空军基地；关键绕行管线关闭后，
#数据 中国8月社会消费品零售总额同比增速为三个月最低；
8月全国调查失业率创五个月高点；#数据 中国8月规模以上工业增加值同比增5.2%，预期4.8%；8月社会消费品零售总额同比增0.4%，预期0.8%；8月城镇调查失业率5.3%，前值5.2%；
对于8月的贷款数据，央行的御用吹风手马老师，借“业内人士”之口，说已经做到了“应贷尽贷”，充分满足了融资需求（得解释央行工作是做好了的）。
并持续弱化对贷款增速的追求，强调金融数据的“新常态”。8月新增居民贷款继续为负，也是近二十年来，首次在8月为负，按理说8月都应季节性回升才对，企业贷款季节性回升，但也仍低于季节性。
中国8月以美元计价进出口同比增长均达双位数
综合客户端和财联社等报道，中国海关总署星期二（9月8日）发布的数据显示，中国8月以美元计价出口同比增长25%，符合市场预期，优于7月同比增长23.9%；进口同比增长28.2%，也高于7月同比增长27.5%，但较市场预期30%低，贸易顺差1190.9亿美元（1506.24亿新元）。 根据数据，中国8月向美国出口总值达425亿美元，同比增长34.5%，显著高于7月总值316亿美元。 数据也显示，中国今
财经早知道｜国务院国资委：中央企业带头及时支付账款
8月新增社融1.66万亿元低于市场预期；筹划购买一汽股份持有的某整车合资公司部分股权 股票停牌早上好，今天是9月15日星期二。过去24小时，哪些财经新闻对普通人影响更大，未来又有什么焦点事件被市场密切关注，早知道栏目从新闻汇总到快速解读，为你一网打尽。 24小时热点国务院国资委发布关于加强中小企业回款难问题治理有关工作的通知要求央企发挥表率作用，积极筹措资金确保及时支付，把现金支付作为“硬杠杠”，
前八个月中国证券交易印花税同比大幅增长82%
（上海／香港综合讯）受股市成交金额增长的带动，今年前八个月，中国证券交易印花税为2160亿元（人民币，下同，411.4亿新元），同比大增82%。综合财联社与《南华早报》报道，中国财政部上周五（9月18日）公布上述数字，显示今年以来A股成交活跃，成交金额显著提升。另一方面，中国国有土地使用权出让收入1万3753亿元，同比下降了28.6%，显示土地财政持续收缩，地产开发商拿地意愿仍未修复。证券交易印花
彭博：中国8月继续收紧财政 支出加速下滑
8月中国工业生产继续提速，但消费和投资依然低迷，整体经济延续“供强需弱”的分化格局。图为河北省无极县一个储能电站的建设工地。（新华社） （北京综合讯）彭博社估算显示，尽管中国经济增长势头在8月放缓，但政府仍继续缩减财政支持力度，公共支出加速下滑。中国财政部上星期五（9月18日）公布，今年前八个月，全国一般公共预算支出18万1451亿元（人民币，下同，3万4649亿新元），同比增长1.2%。全国政府
中国8月通胀小幅回升，
主要是两个影响，一是油价，二是金价，8月都较7月有不小涨幅
8月社零同比增速放缓至0.4% 走势与市场预期相悖
【财新网】2026年8月，尽管年内第三批消费品“以旧换新”补贴开始申领、上年高基数影响减弱，但受透支效应持续、汽车和房地产消费持续低迷等因素拖累，社会消费品零售总额增速再度放缓，与市场预期相悖。 国家统计局9月15日公布的数据显示，8月社会消费品零售总额同比增长0.4%，增速较上月放缓0.2个百分点。其中，不包含汽车的消费品零售额同比增速与上月持平，均为2.5%。从更能体现趋势的季调后环比看，8月
8月中国用电负荷创历史新高
建设者9月14日在甘肃至浙江±800千伏特高压直流输电工程的黄河大跨越段北岸锚塔上开展紧线作业（无人机照片）。（新华社） 8月中国全社会用电量再破万亿千瓦时，用电负荷达到15.6亿千瓦，创历史新高。中新社报道，据中国国家能源局星期天（9月20日）消息，今年8月，中国全社会用电量达到1万零332亿千瓦时，同比增长1.7%。用电负荷达到15.6亿千瓦，较上年最大负荷高4969万千瓦，共有七天超过上年最
中国8月银行贷款令人失望，信贷需求持续疲软
中国8月新增银行贷款重回正值，但远低于分析师的预期，此前7月曾出现创纪录的收缩，因家庭和企业部门需求疲软继续拖累信贷增长。
国家统计局：8月份，社会消费品零售总额327569亿元，同比增长0.
1%。商品零售额35280亿元，同比增长0.3%；餐饮收入4544亿元，增长1.1%。 1—8月，全国网上商品和服务零售额134766亿元，同比增长4.6%（1-7月增4.8%）。网上商品零售额84195亿元，增长4.3%；在网上商品零售额中，吃类、穿类、用类商品分别增长15.9%、4.9%、1.1%(前值16.9%、5.8%、1.1%) 。 1—8月汽车类零售销售总额降18.5%（此前降17%）
#数据 中国财政部：1—8月全国一般公共预算收入156633亿元，同比增5.
7%。全国税收收入同比增长6.6%，非税收入增1.5%。证券交易印花税2160亿元，增长82%。国有土地使用权出让收入同比降28.6%。全国一般公共预算支出同比增1.2%。
中国8月经济数据主要指标一览，
三驾马车中，依然只有出口这架马车还在狂奔，一骑绝尘。一个躺平（消费增速，依然在0附近），一个拖累（投资增速，继续深度为负）8月通胀略超预期，也主要因为油价和金价的影响，而非需求的复苏
潘功胜在《求是》发文，继续强化以后金融数据的“新常态”，再次提到“没有必要”让信贷回到过去的增速，信贷增速在低位将会是“新常态”。
中国7月有效贷款需求依然低迷，企业和居民新增中长贷，双双为负，贴着过去十年最弱的下限。当然，贷款需求弱，这将会是以后的常态。 潘功胜在6月陆家嘴论坛也已经定调，宣告中国进入“直接融资”时代（债券和股票等融资比例首次超过贷款），并明确说“没有必要”再让贷款保持过去增速，说“降速提质”或将成为宏观运行的新常态之一” 贷款弱点就弱点吧，无所谓的...
中国8月经济分化加剧：工业增长加快，消费近乎停滞，投资和房地产继续下滑
工业生产在高技术制造业和强劲出口推动下明显加速，但居民消费几乎停滞，投资继续收缩，房地产开发投资前8个月更下降近20%。 最新数据表明，中国经济目前仍主要依靠制造业和外部需求支撑，国内需求尚未出现与生产端相匹配的复苏。 国家统计局9月15日公布，8月规模以上工业增加值同比增长5.2%，比7月的4.5%加快0.7个百分点，也高于市场此前约4.8%的预期；环比增长0.54%。 其中制造业增加值增长6.
化债成功了吗
从付息规模看，2026年包含国债、地方政府债券及城投有息债务在内的全口径政府类债务付息规模已接近6万亿元；即便经过持续的置换降成本，城投平台的平均融资成本2025年仍有4.23%。图：视觉中国 距离2028年地方隐性债务清零的时间节点已经不足两年。过去很长一段时间，地方城投平台和房地产领域的债务周期主导了经济周期，而目前经济周期的主导权已经阶段性让位给了制造业产业投资、出口以及宏观经济政策的托底