[社论]指数涨了2000点国民损失9万亿，必须查明制造ETF的“某人”

2026-09-29 10:05▲ 6月18日，在首尔中区韩亚银行交易室，员工们正在庆祝KOSPI史上首次突破9000点。/News1 今年，尽管韩国KOSPI剧烈震荡，但对比2025年收盘仍上涨超过2600点。1980年，KOSPI仅为100点，耗时27年才得以突破2000点，足见今年的涨势是史无前例的。但个人投资者的买卖成绩却是负4.41%。这也是1999年（-4.6

财经早知道｜华为时隔六年再次发布高性能芯片

中国8月末外汇储备报34383亿美元，环比增加195亿美元，为连续第2个月增长，主要原因是汇率折算和资产价格变化等因素的综合作用。 中国8月末黄金储备报7673万盎司，环比增加65万盎司，中国央行已连续第22个月增持黄金。 时隔六年，华为再次发布高性能芯片麒麟9050 Pro，为全球首款落地“韬定律”、采用逻辑折叠技术的旗舰芯片。该芯片对逻辑单元分层排布，内部增设垂直互联通道，信号传输路径更短、时

香港金属储存量达到3万吨，推动其成为全球大宗商品枢纽

香港致力发展成为首屈一指的黄金及大宗商品交易枢纽，势头日益强劲。一位政府官员表示，本地金属库存已超过3万吨，显示特区政府正将香港打造为全球资本的首选目的地。 财经事务及库务局局长许正宇周五还表示，政府将扩大人民币在内地服务结算中的使用，例如购买东江水，以推动人民币国际化。 行政长官李家超在周三发表的年度施政报告中推出了一系列措施，旨在加速香港国际黄金交易市场的发展，其中包括由许正宇主持的大宗商品交

韩国暂缓对美投资简报 3500亿美元投资协议细节待定

（中央社首尔16日综合外电报导）韩国产业通商资源部今天指出，政府已要求延后原定明天向国会委员会说明首尔对美国投资计划的简报，且未进一步置评。 报导，韩国国会议员昨天表示，这场简报被视为韩国与美国敲定一项巨额对美投资承诺具体条件前的最后几个步骤之一。 美国总统川普与韩国总统李在明去年10月达成贸易协议。根据这项协议，韩国承诺向美国制造业投资3500亿美元，以换取美国将韩国进口商品的关税上限设为15%

铜价连续第六日上涨，金属有望创下四个月来最佳表现

随着库存下降和节前购买信号表明中国实物市场供应趋紧，铜价连续第六日上涨，逼近历史纪录。该金属正朝着四个月来最长连涨纪录迈进。 据上海有色网（SMM）称，尽管部分进口铜已抵达中国，但大部分直接流向加工厂而非仓库，导致现货供应受限。 SMM在一份报告中指出，随着一些下游制造商在中秋节和国庆节前备货，需求也获得了季节性提振。 根据SMM周一发布的每周数据，上海（主要交易和消费中心）的铜阴极库存降至43,

韩国央行明智地不扼杀这轮繁荣

丹尼尔·莫斯：韩国非凡的经济繁荣或许还能持续一段时间，至少中央银行是这么认为的。官员们在应对外溢效应方面确实面临艰巨任务，但保持克制或许会成为最勇敢的行动选择。 鉴于经济扩张速度很快且通胀有所回升，货币当局一直相当克制。韩国央行的新行长并未惊慌失措。他似乎决心让这轮增长自然触及上限，随后再逐步降温。考虑到这轮增长既受到海外需求推动，也受到国内 developments影响，这样的做法是明智的。韩国

随着信贷低迷加剧，中国银行抢购债券以寻求回报

由于房贷和消费贷款市场低迷导致银行在资本部署方面选择寥寥，中国各家银行正越来越多地购买国债以提高回报率。 根据中国人民银行最新数据，7月份银行持有的政府债权（此类银行持有债务的代理指标）占其总资产的16.4%，高于五年前的11.5%。相比之下，通常由利润更丰厚的住房和消费贷款组成的居民部门贷款份额，从20.3%下降至16.4%。这标志着这两大类资产的占比首次出现历史性逆转。 将闲置资金投入政府债券

独家-消息人士称，韩国外汇当局购买了200亿美元汇回的SK海力士资金

中国的债券涨势有一个附带损害

全球政府债券抛售引发了对抵押贷款还款和企业融资成本上升的担忧。虽然中国是这一趋势中的例外，但长期低利率也未必是好事。 中国正在向其最大的银行和保险公司注入数十亿美元。问题是为什么现在，以及政府计划用这些钱做什么。 有猜测认为，随着银行拥有更多的资本缓冲，北京终于试图加快坏账确认并稳定房地产行业，该行业已陷入五年低迷。毕竟，这项资本化计划是在政府宣布对房屋销售方式进行重大改革几天后出台的。 也有人可

黄金储备：欧洲国家从北美提货为甚么？

麦可·雷斯（Michael Race） 荷兰的中央银行上周证实，已将数十吨黄金从北美移出，并表示此举将使其“更能为严重危机做好准备”。 该行表示，考虑到“日益加剧的地缘政治动荡”，已将存放于美国和加拿大、总量约313吨黄金中的86吨迁往伦敦，让这些闪闪发亮的资产能够在“危机情况下随时可供使用”。 随之而来的疑问在所难免。荷兰为何要这样做？是否预期地平线上将出现某种重大经济冲击？ 看来并非如此，但这

土耳其人常常持有黄金来对冲通货膨胀。这可能会损害土耳其的未来

价值数十亿美元的黄金被存放在土耳其家庭中，游离于银行体系之外。政府旨在说服公民将其投入主流金融体系以帮助经济。

韩联社：韩国超额税收收入预计将超过50万亿韩元

由Jaehyun Eym报道。据韩联社报道，韩国今年的超额税收收入可能超过50万亿韩元（370亿美元），这反映出半导体周期强于预期等多种因素。 韩联社测算，这可能使未来应对基金（Future Response Fund）的规模突破200万亿韩元。该基金是政府将超额税收收入用于战略投资和财政储备的工具。 据报道，韩国经济财政部预计将在本月晚些时候公布修订后的2026年国税收入预估值。 这笔税收盈余将

🖼 去年韩国出口的暴增主要是半导体拉动，半导体之外的部分表现并不怎么好。但今年3月开始出现了异动，哪怕剔除掉半导体，其他部分的出口增速依然很高，激增到...

去年韩国出口的暴增主要是半导体拉动，半导体之外的部分表现并不怎么好。但今年3月开始出现了异动，哪怕剔除掉半导体，其他部分的出口增速依然很高，激增到20%以上，所以现在已经不仅仅是半导体出口拉动了。

韩国将对中国进口丙烯酸丁酯征最高逾19%反倾销税

韩国官方通报，将从本月底起向中国进口丙烯酸丁酯征收最高超19%反倾销税。 据韩联社报道，韩国财政经济部星期二（9月1日）通报，将从9月28日起，针对原产自中国的进口丙烯酸丁酯征收8.32%至19.17%的反倾销税，为期五年。 丙烯酸丁酯主要用于黏合剂及特殊塑料等原材料。以2024年为准，韩国国内市场规模约为1000亿韩元（9282万新元），中国产品占比47%。 另据中国贸易救济信息网消息，韩国去年

美国财政部在回购操作中接受了40.78亿美元

美国财政部周四表示，作为其持续回购以支持市场流动性的一部分，它回购了40.78亿美元的20至30年期债券。此次操作中，共有104.68亿美元的债券被提供。财政部周四早些时候表示，它将回购最多60亿美元的债务。

金融时报：俄黄金突破西方制裁 经香港大量流入中国

（中央社香港7日综合外电报导）随著俄罗斯受西方国家制裁，今年俄罗斯运往香港的黄金急剧攀升，使香港成为黄金的主要交易中心。 英国「金融时报」（Financial Times）报导，这项转变正值各大亚洲枢纽争夺更多全球黄金贸易控制权之际，过往全球黄金贸易一直以伦敦、纽约与杜拜为中心。 香港贸易数据显示，今年前7个月从俄罗斯进口的黄金接近100公吨，创下历史新高，几乎是2025年同期进口量的3倍。 伦敦

李在明 特朗普欢迎韩美投资 取得“重大进展”

韩国高官周三指出，李在明与特朗普对韩美在战略投资专案的讨论中取得“重大进展”表示欢迎。（路透社档案照） （首尔23日路透电）韩国总统办公室周三表示，在联合国大会期间举行的30分钟会议上，韩国总统李在明和美国总统特朗普对战略投资专案取得“重大进展”表示欢迎。 此前韩国产业通商部在周二对国会议员报告了韩美两国3500亿美元投资计划的实施情况，计划包括得州天然气发电厂项目，确定为首个投资案，以及对核能，

中国美元持有量

中国8月直接持有的美国国债降至18年来的最低水平。这一数据表明，中国正在持续调整外汇储备结构，逐步减少对美国国债的直接持有。 值得注意的是，中国并未完全退出美债市场，而是转而通过欧洲渠道购买美国国债，以间接方式继续持有美元资产。这种操作方式导致官方直接持仓数据大幅下降，但中国实际的美债敞口可能并未同步减少。 与此同时，中国还在持续推进储备资产多元化，不断增加黄金储备，以降低对美元资产的依赖，增强外

中国央行在国庆长假前后每日最多投放万亿元流动性

中国人民银行星期三（9月23日）发布公开市场业务公告，宣布将在9月28日至10月8日期间开展隔夜逆回购操作，每日操作规模最高为1万亿元人民币。（路透社档案照片） 中国“十一”黄金周将至，央行宣布将在9月28日至10月8日期间开展隔夜逆回购操作，每日操作规模最高为1万亿元人民币（约1908亿新元），以更好匹配银行体系的短期流动性需求。中国人民银行星期三（9月23日）发布公开市场业务公告，宣布上述消息

金价丨高盛续睇明年底攀上5400美元

高盛维持对2027年底金价升至每盎斯5400美元的预测。(路透资料图片) 联储局本周加息0.25厘，并暗示未来数月可能进一步上调利率。高盛维持对2027年底金价升至每盎斯5400美元的预测，称货币政策收紧可能放缓，但相信不会打断金价涨势。 高盛在报告指出，预计货币政策收紧的影响，主要体现在短期内金价上涨步伐放缓，而非最终金价目标降低。各国央行持续推进储备资产多元化，仍是其看好黄金长期走势的主要结构

Breakingviews - 评论：中国下一个大规模出口可能是1.5万亿美元的债务

一位中国顶级经济学家呼吁大量出售主权债券，这可能会将外国持有比例提高至约20%，缓解融资紧缩，并提升人民币的全球地位。 如果北京能够克服其认为更多外债会削弱货币稳定的观念，它将找到愿意购买的买家。

#数据 韩国海关数据显示，9月1日至10日出口350亿美元，同比增82.

6%，半导体出口同比增长270%。

芯片税收红利推动韩国创纪录预算扩张

韩国计划明年创纪录地扩大国家支出，以资助人工智能投资计划，同时将超过160万亿韩元（合1170亿美元）的半导体税收红利注入新基金。 韩国企划财政部周二表示，政府提议2027年支出820.9万亿韩元，比今年预算增长12.8%。这一增幅为有记录以来最大，超过了2009年10.6%的先前高点以及2020年疫情期间9.1%的增幅。 该计划的核心是一个新的“未来应对基金”，该基金将把超过政府长期收入趋势的税

黄金重估与万亿现金池：美国债务困局的隐秘出口

单纯依赖回购和现金池操作，难以从根本上扭转财政赤字扩大与债务滚雪球的趋势。在此背景下，黄金法定价格重估的讨论重新进入视野。 2026年8月24日，CNBC记者史蒂夫•莱斯曼援引两位美国财政部高级官员消息称，财政部长斯科特•贝森特可能动用财政部一般账户（Treasury General Account，TGA）中接近1万亿美元的现金，为近期扩大的长期国债回购操作提供资金。这一消息迅速引发市场关注。T