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债券市场濒临触发经济警号
债券市场即将到达临界点发出警号，显示联储局一连串加息措施，将使市场舆论转向美国经济可能停滞的风险。 警号之一，是10年期美国国债相对于2年期国债的息差，收窄至2025年初以来最小差距。当孳息曲线趋平，10年期债息有可能很快就会低于短期国债息，出现孳息曲线倒挂。 历史上，孳息曲线倒挂曾是一个强有力的讯号，自1960年代以来，过去八次经济衰退都出现了孳息曲线倒挂，尽管在本世纪初，其预测能力被证明存在偏
英国债券市场动荡将如何影响你的抵押贷款、养老金和储蓄？
抛售引发了对家庭借贷成本上升的担忧。以下是这可能意味着什么：债券市场抛售引发了英国家庭借贷成本上升的新担忧。 我们来看看金融市场的动荡可能对你的抵押贷款、养老金和储蓄意味着什么。
当国债收益率像现在这样飙升时，经济会经历以下变化
飙升的国债收益率不仅对政府及其40万亿美元的债务不利，它们还威胁着要推高借贷成本，打击从购房者到信用卡用户的每一个人，同时只能为消费者提供有限的缓解，并给银行带来潜在的好处。 周三，政府债务成本大幅跳升，这是多重因素共同作用的结果，其中包括一份显示通胀压力加大的最新报告、对美联储10月份加息预期的高涨，以及一场显示国债需求疲软的5年期国债拍卖。超大规模企业（hyperscaler）发债带来的竞争也
美国债券市场并不买斯科特·贝森特的账
本月早些时候，财政部长斯科特·贝森特宣称“我现在就是庄家”，公然向交易员叫板，以展示自己在金融市场上发号施令的能力。不过，这位“庄家”如今可没少挨打。 规模达32万亿美元的美国债券市场最近不断登上头条。为什么？美国政府用于为自身活动筹资的工具——国债——正经历剧烈波动。 美国10年期国债收益率升至2007年金融危机前夕以来的最高水平，30年期国债收益率也出现类似飙升，达到2004年以来的最高点。正
美国资产持有者缺乏美元对冲或加剧抛售风险
由于美国资产在全球投资组合中占很大比重，增加对冲实际上意味着更多美元抛售。
特朗普派现承诺加剧债市不安，国债拍卖临近
美国总统承诺，若共和党在中期选举中获胜，将向全国民众发放现金。 此举在30年期国债拍卖前给美国国债市场注入了新的不确定性，再度引发外界对华盛顿财政纪律和反复无常的政策制定的担忧。 美国国债收益率窄幅波动，此前唐纳德·特朗普承诺，如果共和党保住国会两院控制权，将向所有美国成年公民发放5000美元红利。总统未提供细节，该提议也不太可能成为法律。 特朗普发表上述言论之际，30年期国债收益率正接近全球金融
【市场动态】贝森特将长债回购规模扩至原先三倍 10年期收益率照涨不误
当地时间2026年8月19日，一名女子经过美国纽约市的国债钟。 【彭博9月10日电】美国财政部宣布，根据扩大后的国债回购计划，财政部在首次操作中将购买最多60亿美元长期政府债券。 这一最高规模相当于财政部最初公布的20亿美元的三倍。但美国国债延续跌势，10年期收益率触及三年新高。 在财长贝森特公开谈及回购规模可能超过40亿美元后，部分交易商已上调对周四回购操作的预测。贝森特周二重申，虽然无法改变美
Jupiter 公司的马克·纳什押注长期债券将无视主权债务担忧
根据Jupiter资产管理公司的马克·纳什（Mark Nash）的说法，市场高估了主权债务风险，他正押注长期债券将从最近的抛售中反弹。 这家管理着740亿英镑（1000亿美元）的投资公司的固定收益经理纳什青睐所谓的曲线趋平交易——实际上是押注较长期债券收益率下降。 这与主流观点背道而驰，主流观点认为沉重的债务负担将在未来几年推高政府的借款成本并使收益率曲线变陡。 纳什在谈到投资者为持有长期债券而要
贬值交易出现分化：黄金与比特币押注走向背离
随着今年美国国债下跌、美元走低，比特币和黄金再次被吹捧为对冲货币贬值的工具。 然而在期权市场，这种大规模贬值交易正一分为二。黄金交易员在推高目标价位的同时，几乎不对反转进行保护。比特币交易员也在推高目标，但同时对下跌进行对冲。 这种分化在9月18日前后尤为明显，这是一个重要到期日，恰逢美联储下一次利率决定后两天。在SPDR黄金信托中，看涨期权与看跌期权的未平仓合约比例超过五比一，后者通常提供下跌保
长债利率飙升，市场为何不担心“硅谷银行”重演
全球主要经济体的长期债券收益率迭创新高，但与2023年的硅谷银行危机不同，投资者眼下反而对银行业保持乐观展望。 全球主要经济体的长期债券收益率迭创新高，但与2023年的硅谷银行危机不同，投资者眼下反而对银行业保持乐观展望。同样面对国债收益率快速上行，为什么2023年市场首先想到的是硅谷银行、存款挤兑和全球金融风险，而到了今天，投资者谈得更多的却是银行息差、盈利和分红？是市场变得健忘了，还是这一次的
随着债券抛售加剧，华尔街用来替代债券的一种交易人气飙升
如果美国国债市场存在诸多问题，那么某种特定类型期权交易的热度上升或许会成为最不为人所关注的现象。这种期权策略通常被称为“箱型期权组合”（box spread），它结合了四种不同执行价格的期权：一个看涨的看涨期权组合（call spread）和一个看跌的看跌期权组合（put spread），主要针对标准普尔500指数（S&P 500 Index）进行交易。通过这种策略，交易者可以建立一个市场
美国并非唯一背负巨额债务和巨额利息支付的国家
投资者正在全球范围内抛售政府债券，部分原因是历史性的政府债务。
企业回避出售投资者渴望的债券
根据艾米丽·格拉菲奥（Emily Graffeo）、卡莱布·穆图阿（Caleb Mutua）、芬巴尔·弗林（Finbarr Flynn）和罗南·马丁（Ronan Martin）的报道：投资者们迫切希望购买那些企业本身并不愿意出售的长期债券。 当保险经纪公司Aon Inc.在周一出售了20亿美元的30年期债券时，投资者们提交的订单总额达到了100亿美元；而当制药公司GSK Plc本月早些时候出售5亿
特朗普曾称国债为“定时炸弹”——他说得对
1981年，当联邦政府累计债务达到1万亿美元时，里根总统宣称：“如果我们作为一个国家需要一个警告，这就是了。”2016年，当债务达到19万亿美元时，总统候选人唐纳德·特朗普宣布，我们“正坐在一颗定时炸弹上”。他承诺将在八年内消除债务。 今夏，国家债务突破40万亿美元，债务与GDP比率高于美国在二战期间经历的水平。年度净利息支付现已超过1万亿美元，规模相当于2025-2026财年国防预算。预计到20
美银Hartnett：“民主党中选横扫”将打崩美股，戳破AI泡沫
美银证券首席投资策略师Michael Hartnett警告，全球债券收益率飙升至二十年高位正成为AI资本支出热潮的最大威胁，而即将到来的美国中期选举或将成为引爆市场的导火索。 Hartnett在最新一期《Flow Show》周报中指出，民主党若在中期选举中横扫两院，美股将面临逾10%的跌幅，美元走软，债券收益率下行，同时AI泡沫将面临破裂风险。他将"民主党横扫"定性为当前市场最大的尾部风险之一，而
【华尔街原声】野村苏博文：日本国债市场正发出警告信号
【CNBC】野村证券全球宏观研究主管苏博文（Rob Subbaraman）近期接受CNBC采访时表示，日本政府希望通过大规模财政刺激和投资提高潜在经济增速，但在政府债务已经高企的情况下，进一步扩大财政支出可能引发市场对债务可持续性的担忧。消费税减税、提高国防支出以及对AI和可再生能源的大规模投资均需要更多财政资金，日本政府因此希望日本央行不要过快加息。 苏博文认为，日本国债市场已经在“闪烁警告信