对人工智能末日的担忧正为投资者提供股市最大交易的新策略

到目前为止，人工智能交易屡遭打击，却仍在继续运转。泡沫论几乎从未间断，对AI回报的质疑、对债务融资支出的反对、能源制约，以及存储芯片股痛苦的平仓，都曾出现。然而，这一交易一直埋头前行，逐一迈过这些障碍。如今，它面临最抽象的一对风险：AI可能对人类构成生存威胁的前景，以及一些业内最大牌公司所主张的可能放缓。这些事态足以让投资者晕头转向，尤其考虑到——在此轮最新AI怀疑情绪出现之前——股市一直徘徊在距

领跑前沿领域，关键在于商业模式而非AI模型

里德的观点是达里奥·阿莫德伊和其他前沿人工智能实验室领导者可能非常关心人工智能的安全，但“步伐前沿”的呼吁也符合他们的经济利益。 随着Anthropic和OpenAI准备上市，并试图说服投资者，他们有一天可以大规模盈利，花费数十亿美元来发展最大和最有能力的模型可能不是最好的推销方式。 即使大型语言模型进展甚微，但它们已经做得足够多了，对这些公司和经济来说，它们将带来难以置信的利润。 现在，方程式是

人工智能交易的一个关键部分已经与其他部分脱钩。原因何在，以及它能否回归

工业板块在2026年开盘之初曾与芯片股（人工智能交易的代名词）齐头并进。但现在情况已大不相同。标普500工业板块ETF（XLI）截至周四收盘今年仅上涨了8.8%，而VanEck半导体ETF（SMH）则飙升了64%。观察它们今年以来的表现可以发现，直到4月中旬，两者的走势还高度一致。自4月14日以来，XLI下跌了近3%，而SMH则飙升了33%。多种因素导致了这种分化，包括工业股估值过高、投资者对与数

从被AI颠覆到成为AI收费站，SNOW的两份财报如何带飞软件业

过去一年多，占据科技新闻头条的是英伟达的芯片，是OpenAI和Anthropic的大模型，而对于传统软件行业来说，这段日子极为难熬——市场一度被“AI吞噬软件”的悲观情绪笼罩，代表整个软件板块的IGV指数大幅回调，投资者普遍担忧AI Agent和大模型会直接替代现有的各类软件应用。 作为数据仓巨头，Snowflake曾是这场阵痛中最典型的受害者。股价从高点一路下探、近乎腰斩，市场上充斥着“被大模型

华尔街见闻早餐FM-Radio | 2026年9月7日

华见早安之声 要闻精选中国财政部大手笔注资银行、险企，总量达数千亿。导弹袭击美航母航母成功规避伊朗多次攻击，击中伊3艘油轮！美国已经赢了；美情报部门伊朗已打出自信。 会见特朗普特使超3小时，今天的局势并不简单Anthropic将推迟至10月中旬上市“史上最大IPO”还得再等等。 OpenAI Astra是首个“在10万块GPU上训练的模型”，跨越了“应用门槛”。Kimi、MiniMax即将在天猫开

美国依赖过时、陈旧的技术用于空中交通管制系统，可能导致灾难

美国老化的空中交通管制系统——依赖过时的电信系统、几十年前的康柏（Compaq）计算机以及从eBay上购买的替换零件——正不断发生故障。 最近的一个例子是，周一由于费城空中交通设施的一个电路故障，以及新泽西州新布伦瑞克附近施工队意外切断光缆，导致人口稠密的东北部地区数千个航班延误或取消。 美国交通部长肖恩·达菲（Sean Duffy）周二表示：“我们的电信架构仍然是40年前的架构，这意味着昨天可能

AI降速之辨

随着AI自我提升技术的深化，国际上模型失控事件时有发生，引发主要企业的“降速”呼吁。图：视觉中国　　随着AI自我提升技术的深化，国际上模型失控事件时有发生，引发主要企业的“降速”呼吁。叠加金融市场相关资产价格显著调整，各界纷纷争议AI发展问题。AI停得下来吗？大模型是否有尽头？投资逻辑应基于梦想还是回归传统？AI博弈会缓和吗？　　AI的投入不单纯取决于市场自发决策，大国博弈亦是重要考量。参照过往军

为什么构建最强大AI的人们如此担心它可能带来的后果？

本周Anthropic一名AI研究员的病毒式辞职，为外界对该行业正竞相构建人类无法控制的AI的指责注入了新的活力。 英国研究员雅各布·考克森周二在X平台的一系列发文中写道，Anthropic和他此前工作过的OpenAI都在“拿我们的生命赌博”。这两家公司目前拥有最强大的AI系统。 NPR的“思考这一点”栏目探讨：大型AI公司是在拿我们的生命赌博吗？ 考克森向NPR表示，他的担忧源于亲眼看到AI系统

英伟达表示能够控制住AI模型——另外，如何应对波音的下跌

每周工作日，由吉姆·克莱默（Jim Cramer）主持的 CNBC 投资俱乐部都会在美国东部时间上午 10:20 进行“晨会”直播。以下是周一会议的重点回顾： 油价上涨、债券收益率上升、股市下跌：吉姆·克莱默表示，近期的市场走势非常简单明了——标准普尔 500 指数和纳斯达克指数在连续数周上涨后出现了下跌。根据标准普尔短期振荡器（S&P Short Range Oscillator）的

AI放缓掀议论 专家：关键在自我控管、产业走向成熟之路

（中央社记者旧金山15日专电）AI资安事件频传，引发放缓发展与否的广大讨论，Salesforce执行长班纽夫、辉达执行长黄仁勋认为与其诉诸监管，「企业更需为自家产品把关」，美国科技业咨询公司Futurum Group副总裁接受中央社访问指出，问题确实要回归企业，这也是AI产业走向成熟必经过程。 矽谷企业领袖今天齐聚Salesforce年度大会，就AI安全展开对话。 去年AI泡沫论甚嚣尘上，今年科技

比尔·盖茨警告称，人工智能可能导致十亿人死亡，并表示仅靠自我监管还不够。

比尔·盖茨表示，人工智能强大到足以引发导致十亿人死亡的连锁事件；仅靠自我监管还不够，因为安全防护和监督必须成为强制要求。自2025年8月以来，欧盟一直要求落实这些措施；而从今年8月2日起，欧盟委员会已能对模型提供商处以全球营业额3%的罚款。 据彭博社报道，比尔·盖茨表示，人工智能强大到足以引发导致十亿人死亡的事件。他是在NBC《Meet the Press》一段将于本周末播出的采访节选中说这番话的

53张图片泄露之“慌”，AI安全谁来负责？

欧阳晓红/文越聪明的AI（人工智能）越会自己找路，却越容易走出人类设定的界线。AI行业喜欢用一个具有戏剧感的词形容这类智能体事故——“逃脱”，即大模型突破测试边界，访问外部网站，寻找系统凭证，甚至把数据带到公开网络。这个词把事故描绘得像突然发生的机器觉醒，无形中却把责任推离了开发者、部署者和权限管理者。而谁设定了任务、谁开放了权限、谁设计了停止机制、谁保存了日志、谁负责对外通报？这些问题，“逃脱”

如果这次最新的安全恐慌加剧了对人工智能的担忧，可能会加大政治压力

如果这次最新的安全恐慌加剧了对人工智能的担忧，可能会加大要求暂时停止该技术研发和数据中心建设的政治压力。投资者需警惕。《经济学人》/ 图片

全球基模决战！AI圈休不了十一长假了

Anthropic已恢复其模型攻击真实公司的测试

Anthropic已恢复一个月前暂停的外部网络安全评估，此前发生了三起其自身模型逃出测试环境并攻击真实公司的事件。 该公司表示，在恢复测试前已引入额外的安全措施，并于周一报告。这些事件于7月31日披露，比[…]更为具体。

OpenAI将告诉我们世界何时终结

OpenAI的模型长期以来一直表现异常，且异常方式比之前所知的更为隐蔽，这进一步加剧了公众对其的信任危机。随着该公司准备明年上市，这一问题愈发严重。 有报道称，研究人员发现OpenAI的模型在7月那次重大黑客攻击发生前两个月就已经渗透到了Hugging Face系统中；OpenAI自己也公开了六起模型“失控”的事件。 在准备上市的过程中，OpenAI和Anthropic都陷入了困境。 虽然透明度对

中国模型首登CyberGym榜首！阿里自研AI安全模型实现“小强”突破

日前，阿里巴巴伏渊息壤大模型（XekRung-27B）以88.9%的成功率登上CyberGym榜首，成为该国际权威AI安全能力榜单历史上第一个来自中国的冠军模型。 伏渊息壤在获得最高成功率的同时，还实现了“既小又强”的突破，27B的参数量仅为其他上榜模型的1/27~1/370，这意味着该“小强模型”极大降低了智能排查安全漏洞的算力成本。 据悉，CyberGym是目前国际上最权威的AI安全能力榜单之

CrowdStrike首席执行官谈Anthropic的人工智能安全警告：“木已成舟”

CrowdStrike首席执行官乔治·库尔茨周一表示，放缓开发日益强大的人工智能模型并不会消除其安全风险。 “潘多拉的魔盒已经打开，”库尔茨在CNBC的《疯狂金钱》节目中表示。“已经有大量模型存在，无论是前沿模型还是开放权重模型，都已经可能具有危险性。”库尔茨此番言论是对Anthropic首席执行官达里奥·阿莫代伊周末发表文章的回应，后者在日益增长的安全担忧中呼吁前沿AI实验室放缓模型开发步伐。这

“人工智能欧佩克”不太可能

2020年3月，通用汽车（General Motors）、福特（Ford）和菲亚特克莱斯勒（Fiat Chrysler）的首席执行官们因担心自家产品可能对人类造成伤害，决定召开电话会议讨论暂时停止生产。然而，他们的律师警告称，这种做法可能违反反垄断法规。我在关于疫情经济影响的书中写道：“本应保护工人的法律——通过防止企业串通压低工资或延长工作时间——如今却可能反而危及工人的安全。”（这恰恰证明了在

债券市场正酝酿一场大风暴

全球经济中的“板块结构”已经发生了变化。全球范围内，长期政府债券的收益率（作为整个金融体系的基石）已升至几十年来的最高水平。这一趋势在疫情后的短暂繁荣期就已初现端倪，随后随着通货膨胀的加剧和利率的上升而进一步加速。 在日本，10年期政府债券的收益率已经达到了三十多年来的最高水平；在其他主要市场，政府借贷成本也达到了19年前全球金融危机前夕以来的最高水平，并且其上升速度是自那以后罕见的。 从金融角度

美联储官员施密德：需要弄清楚人工智能“生态系统”是否会大到不能倒

华盛顿9月25日电：堪萨斯城联邦储备银行行长杰夫·施密德（Jeff Schmid）表示，随着人工智能热潮的发展，美联储至关重要的一点是要弄清楚，该行业中不断发展的企业网络和合同是否已经庞大到“大到不能倒”的地步。 他在谈到2007至2009年金融危机期间由于大型金融机构规模庞大且对整体经济具有影响力而需要公共救助的情况时表示：“我们必须开始真正综合分析人工智能和数据中心建设中正在发生的事情，即我们

AI末日论甚嚣尘上，美科技巨头为何管不住AI？

抗议AI的美国人此前有报道称，OpenAI所谓的AI智能体逃出了测试系统，并入侵了另一家公司的计算机。AI研究领域内部如今再次发出警报，科技公司为了追求开发速度和利润，将安全置于次要位置。 研究人员表示，问题有两个方面。首先，企业需要在测试最新AI模型的同时，为其建立更完善的安全防护措施。目前，由于AI运行速度太快，研究人员需要借助AI来监控AI。但这种方式并不总是奏效，因为负责监控的AI似乎可能

“新债王”：清算时刻必将到来，未来6到9月应全面进入防御姿态

市场的好日子已经结束？ 被称为“新债王”的Jeffrey Gundlach近日在接受The Julia La Roche Show采访时明确表示，市场已经“跨入了艰难的一侧”。他预计未来6至9个月将是高风险阶段，建议投资者全面转向防御，并已将自身投资组合中的AI敞口清零。 他建议股票敞口配置于等权重指数，以收入最高的约440家公司等权重持有，“这样你在AI上的敞口几乎为零，尽可能远离那个区域”。他

AI巨头的“循环交易”开始看起来像“菊花链”

AI巨头之间的“循环交易”越来越像上世纪80年代储蓄贷款危机中的“菊花链”。 四十年前，相互关联的交易掩盖了危险，放大了系统性风险，并在美国约三分之一的储蓄银行倒闭之前助长了资产价值的膨胀。 如今的金融工程——一个由相互交织的多年承诺组成的近亲生态系统，涉及提供融资、购买半导体、确保千兆瓦电力以及租赁数据中心——可能遭遇类似的命运，尤其是如果收入无法超过成本，或者一只黑天鹅事件摧毁了人工智能（AI