update，几分钟内隐含加息概率窜到75%了

对冲与下注：预测市场的未来

预测市场的高风险未来 预测市场已从新奇事物转变为主流消费产品。 7月份，美国预测市场的日均交易量接近20亿美元，涵盖了从美联储决策到世界杯结果再到国会投票等一切事务。但前路充满不确定性。支持者认为，预测市场是一种真正的预测技术和合法的对冲工具。 批评者则表示，它们是一种金融服务中的赌博，对操纵者有利，对吸引来的年轻用户容易上瘾。 加入我们，让Semafor的编辑们解读这个快速发展的行业的未来走向。

“表面平静”的美股：指数距离新高“一步之遥”，但几乎所有板块都遭重创

美股正上演一场罕见的"双面市场"：标普500指数距历史高点不足2%，但水面之下，几乎所有对利率敏感的板块均已遭受重创。10年期美债收益率攀升至5.34%，创2002年以来新高，正在悄然瓦解那些未能搭上人工智能叙事的股票。 这种表面平静极具迷惑性。 过去一个月，标普500成分股中位数股票下跌5%，指数本身却纹丝不动——唯一的支撑来自半导体板块过去一个月约6%的涨幅。与此同时，等权重标普500 ETF

美国和日本的糟糕货币决策正在自食其果

美国国债市场陷入了困境，油价持续飙升，日元可能再次贬值。无论财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）说了什么，美国政府都不足以成为在稳定全球市场方面总是“占据主导地位”的力量。 上周，10年期美国国债的收益率短暂升至5.04%，达到了2007年全球金融危机之前的最高水平。9月10日，贝森特将国债回购计划规模扩大到了60亿美元，试图通过此举来影响市场走势。但他显然低估了市场的复杂性：鉴于

评论：晨间竞标：生存风险

随着债券市场紧缩进一步加剧并拖累股市，隔夜围绕人工智能热潮的领军企业出现了一系列新闻。

巴西大选充斥丑闻谩骂引选民反感 鲁拉与波索纳洛激烈交锋

巴西总统鲁拉竞选连任，争取第4个任期。（路透社）（中央社圣保罗2日综合外电报导）巴西总统大选将于4日登场，现任总统鲁拉设法争取第4个任期，他的对手是前总统老波索纳洛之子、现任参议员佛拉维欧．波索纳洛。两人选前倒数几天激烈交锋，盼争取选民支持。法新社报导，80岁左翼政治人物鲁拉（Luiz Inacio Lula da Silva）和右派的佛拉维欧．波索纳洛（Flavio Bolsonaro）正无所不

巴西竞选活动升温，数千人集会支持卢拉

随着巴西定于10月4日举行总统选举，现任总统路易斯·伊纳西奥·卢拉·达席尔瓦及其主要对手弗拉维奥·博索纳罗的支持者纷纷走上街头。民调显示，这两位政治立场截然相反的候选人势均力敌。

美伊冲突升级油价飙升5%，美国股债双杀，芯片指数回落，戴尔盘后一度涨超10%，黄金重挫

美军9月1日中午对伊朗伊斯兰革命卫队目标动手，油价应声跳涨，通胀预期被重新点燃。油价上行推高长端美债收益率，收益率上行又压住了美股的估值，黄金和比特币跟着实际利率走高一同下滑。 美伊冲突升级，三大美股指三连阴，纳指跌1%。戴尔全年指引超预期大幅上调，Q2营收创历史新高，AI服务器需求爆发，盘后一度涨超10%。 WTI原油结算价涨5.2%报90.22美元/桶，是7月23日以来的最高收盘；布伦特涨4.

尽管债券收益率飙升，Meta和微软上周仍引领科技股走高

上周股市经历了剧烈波动：国债收益率飙升，市场对美联储进一步加息的预期增强，同时科技股也再度表现强劲。以科技股为主的纳斯达克指数本周上涨了2%，标准普尔500指数上涨了1%；道琼斯工业平均指数仅勉强上涨了0.3%（该指数大部分时间都处于下跌状态，尤其是金融股和消费股受到加息担忧的严重影响）。以下是上周影响我们投资组合表现的三个关键因素： 1. 国债收益率的飙升：由于强劲的经济数据以及美联储鹰派言论，

卢拉与博索纳罗的竞选活动均受到银行丑闻的严重影响 （Lula and Bolsonaro’s campaigns are both significantly impacted by the bank scandal.）

一项新的民意调查显示，巴西总统路易斯·伊纳西奥·卢拉·达席尔瓦和右翼挑战者弗拉维奥·博尔索纳罗在巴西10月大选前势均力敌，该民意调查显示，重大银行丑闻的影响正在打击双方的竞选活动。 根据周四发布的托马斯英特尔民意调查，卢拉和博尔索纳罗将在决选中分别获得约47%的选票。结果与上周发布的上一次调查相比变化不大。 民意调查一致显示，两位候选人在决选中处于白热化状态。巴西人将于10月4日在第一轮选举中投票

亚洲股市预计小幅上涨 交易员静待美联储消息：市场综述

亚洲股市有望小幅上涨，因油价飙升和债券收益率上升令投资者在美国联邦储备委员会（美联储）公布利率决定前保持谨慎。 在摩根士丹利资本国际公司（MSCI）亚洲股市指数连续四个交易日下跌后，日本、香港和澳大利亚的股指期货预示着上涨。在人工智能公司OpenAI考虑以1.2万亿美元的估值进行新一轮融资之际，华尔街股指期货在早盘交易中小幅上涨0.1%。周二，标普500指数和纳斯达克100指数下跌，而半导体股票指

市场陷入观望，美股三大股指集体低开、纳指跌0.13%，油价日内反弹1%，现货黄金跌破4300，美元走强

全球市场周三整体陷入观望。股市涨跌两难，油价在年内最长连跌后方向不明，美债几乎纹丝不动，而美元则在美联储鹰派立场支撑下逆势走强，成为当日市场最突出的亮点。 美股三大股指集体低开，道指开跌0.18%，标普500指数跌0.11%，纳指跌0.13%。热门科技股涨跌不一，Meta涨1.13%，SK海力士股价跌1.57%；IONQ股价上涨13%，创7月30日以来最大盘中涨幅。现货黄金跌破4300美元/盎司关

巴西最高法院危机震动十月选举季

全球股市是否正走向崩盘？

盛夏时节，全球金融中心的气氛一度乐观。在人工智能革命的推动下，美国股市飙升至历史新高，投资者押注数万亿美元的投资热潮将掩盖伊朗战争带来的冲击。 如今警报灯闪烁着红光。随着中东战事升级且无明确解决迹象，金融市场再度陷入动荡。人工智能军备竞赛放缓迹象浮现，政府债券市场的火药桶般状态加剧了恐慌。 过去一周，美国政府借贷成本攀升至2007年以来最高水平，对全球家庭、企业及其他政府财政产生连锁冲击。市场担忧

AI开发放缓担忧升温，美股纳指100期货跌1.5%，布油涨3%，现货黄金失守4300

AI巨头联手呼吁放慢前沿模型开发节奏，叠加油价飙升重燃通胀忧虑，全球股市承压。 周一，美股期指走低，纳斯达克100指数期货下跌1.5%，标普500指数期货跌0.6%。10年期美国国债收益率维持在4.96%。受美联储加息预期和油价上涨提振，美元走强。 地缘方面，据报道，伊朗伊斯兰革命卫队公共关系部门14日说，革命卫队在霍尔木兹海峡上空击落一架美军MQ－1无人机。与此同时，沙特关闭关键输油管道叠加阿曼

巴西弗拉维奥·博索纳罗在投票前民调中与路易斯·伊纳西奥·卢拉·达席尔瓦持平

一场法院危机为这位参议员提供了强有力的动员契机，涉及曾监督前总统雅伊尔·博索纳罗入狱的法官的命运。

华尔街见闻早餐FM-Radio | 2026年9月3日

继续实施好适度宽松的货币政策，持续推进货币政策框架转型。 特朗普提议霍尔木兹海峡改名“特朗普海峡”，称美方已控制。伊朗革命卫队宣称以导弹和无人机袭击美军在科威特、约旦及伊拉克的多处基地，造成"多名美方人员死亡"，美军中央司令部随后宣布完成新一轮打击，目标从防空系统扩展至布雷能力与通信站点。 美国与委内瑞拉签署多项石油合作协议，雪佛龙宣布未来五年投资70亿美元、目标2028年后在委产量翻倍至60万桶

华尔街纳斯达克指数创历史新高，人工智能热潮加速

华尔街的纳斯达克股票交易所创下历史新高，无视对人工智能安全风险、科技股估值过高以及美国对伊朗战争引发的能源冲击的担忧。 由英伟达、苹果和微软等美国科技巨头主导的纳斯达克综合指数周二上涨0.45%，使其今年以来的涨幅超过17%。 追踪100家顶尖公司的纳斯达克100指数（一个范围较窄的指数）跳涨0.82%。 作为衡量美国整体股市最常用指标的标普500指数收盘基本持平。 总部位于佛罗里达州的电源电路制

大西洋月刊长文：MAGA的世界革命正在让全球民主倒退，腐败畅行无阻

本文刊发在大西洋月刊，作者妮·阿普尔鲍姆是《大西洋月刊》的特约撰稿人，同时也是约翰·霍普金斯大学斯特拉夫罗斯·尼亚科斯基金会阿戈拉研究所和高级国际研究学院的高级研究员。1944-1956年东欧的毁灭一部历史》 。她最近的作想要统治世界的独裁者》。她曾担任《华盛顿邮报》专栏作家长达15年，并是该报的编辑委员会成员。 她还曾担任《旁观者》杂志的副主编，并为多家英国报纸撰写专栏文章。她的文章也发表在《纽

巴西卢拉在选情胶着之际禁止在线赌博

巴西总统卢伊兹·伊纳西奥·卢拉·达席尔瓦宣布在全国范围内禁止网络赌博，此举发生在10月4日总统决选、极右翼挑战者弗拉维奥·博索纳罗竞选前夕数天。卢拉称博彩行业是必须从巴西社会中清除的“癌症”。这一禁令针对的是一个因成瘾和洗钱问题而受到审查的行业。 巴西总统卢伊兹·伊纳西奥·卢拉·达席尔瓦签署法令，禁止全国范围内的在线体育博彩和赌博，理由是该行业给低收入家庭造成负担。官员表示，禁令将立即执行，针对国

外国投资者以创纪录速度买入美国股票

外国投资者对美国股票和投资基金份额的净买入额在第二季度达到创纪录的4260亿美元，因为海外资金涌入一个几乎没有放缓迹象的AI热潮。 数千亿美元进出AI相关股票，半导体公司在对该技术风险的警告不断增加的背景下出现剧烈波动：“这是一个叙事驱动的市场，叙事每隔一周就会变，”一位投资经理告诉彭博社。 尽管如此，“感觉全世界都非常看好美国股票，”外交关系委员会的一位专家表示。 《金融时报》报道，跨国公司在决

预测市场进军美国股市引发监管警钟

华盛顿，9月28日：根据独立数据和监管专家的观点，预测市场正迅速成为投资者用来对特斯拉、苹果等美国公司进行投注的新的交易场所，这引发了人们对投资者保护和市场监管的担忧。 这一由 Polymarket 和 Kalshi 开创的新兴行业之所以迅速崛起，是因为它允许用户对几乎所有事物进行投注，包括体育赛事、选举结果以及军事行动等。 根据独立研究以及路透社的报道，过去一年里，这些预测市场已经扩展到了传统的

受AI和地缘政治风险担忧影响，全球市场涨跌互现

由于通胀担忧推高债券收益率，全球风险偏好下降，同时有报道称人工智能（AI）企业可能放缓开发，令科技股承压，全球市场本周开局走势分化。 美国8月消费者价格指数（CPI）环比上涨0.4%，同比上涨3.4%，而核心通胀未如预期，环比上涨0.3%。 在就业强劲、通胀预期上升以及美联储主席凯文·沃什强调价格稳定之后，所有目光都转向本周的美联储利率决定，市场对加息的概率预期升至87%。 与此同时，油价上涨继续

巴西大选获胜者如何在空缺增多之际重塑其机构

巴西利亚，10月2日——巴西下任总统将面临大量需要填补的职位空缺，这些职位均属于该国最具影响力的机构，包括最高法院、中央银行及各经济监管机构。 大量空缺职位的存在意味着，在左翼总统卢拉与参议员弗拉维奥·博索纳罗这场势均力敌的竞选中胜出者，将能对那些负责制定货币政策、监管金融市场及解释宪法的机构产生重大影响。两位候选人将于周日展开首轮投票，预计本月晚些时候将举行第二轮投票。 这些空缺现象折射出巴西政