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【市场动态】食品价格或成全球债市下一风险源 债券投资者提前布局
当地时间2026年8月25日，美国纽约市，人们在曼哈顿一家超市采购食品杂货。图：视觉中国 【彭博9月18日电】今年以来，能源价格一直是债券市场承压的重要原因。如今，投资者担心下一轮通胀飙升可能来自食品领域。 他们认为，“超级厄尔尼诺”现象、化肥供应紧张、航运遇袭以及欧洲创纪录高温夏季带来的影响，可能推高主食价格。即便美联储已经加息并誓言遏制通胀，持续上涨的食品价格仍可能给债券投资组合带来新的挑
美军，突然发现一个大问题
2026年2月以来，美以伊冲突持续升级，引发美军关键弹药储备告急的连锁反应。据美国战略与国际问题研究中心（CSIS）最新评估，在为期数月的高强度作战中，美军大量消耗高精度、长周期、高门槛的先进制导武器，其中“战斧”巡航导弹库存已减少约30%，“联合防空区外发射空地导弹”消耗逾20%，“标准-3”与“标准-6”防空导弹合计消耗也达20%左右。 这张2026年7月16日发布的视频截图显示，一艘美国军舰
通胀丨欧洲央行料明年中起向目标水平回落
欧洲央行首席经济师连恩预料，明年中起通胀向目标水平回落。(路透资料图片) 欧洲央行首席经济师连恩(Philip Lane)接受外媒采访时表示，推高油气价格的能源冲击持续时间，可能比欧洲央行3月份预期的要长，目前地缘政治风险似乎再次升高。 连恩认为，第二波能源价格上涨将导致通胀更高、持续时间更长，然后才会从2027年中开始朝着目标水平回落。 被问及是否看到能源价格上涨向电力或服务等其他价格传导时，连
中国电动车电池市场 宁德时代独霸局面开始松动
世界动力电池大会9月3日在中国四川宜宾开幕，参观者在宁德时代展厅驻足。（新华社） （宁德彭博电）长期主导全球电动汽车电池市场的宁德时代，近期市值蒸发千亿美元，一些中国客户正试图“去宁德化”，自主设计或引入其他供应商的电池。理想汽车和小米集团等中国汽车制造商已开始自行设计电池，引入欣旺达等新电池供应商。这些举动引发外界担忧，在宁德时代股价从5月的历史高点下跌34%、市值蒸发1000亿美元（1276亿
PFAS生产量激增，以满足AI基础设施和半导体需求
瑞典化学品监管机构 ChemSec 警告称，主要的 PFAS 制造商正在大幅增加产量以支持人工智能产业，特别是在半导体制造和先进的数据中心冷却系统方面。 对十大生产商的调查显示，几乎所有生产商都计划扩大在欧洲、亚洲和北美的业务。 大金、阿科玛和科慕等公司明确将目标锁定在人工智能的繁荣上，而其他公司则提到了电动汽车锂离子电池的增长。 虽然巴斯夫等一些公司计划在 2028 年前退出生产，但批评人士和分
Teravolt寻求蚕食传统行业，以满足人工智能的电力需求
当前的人工智能市场根本说不通。据报道，美国超大规模云服务商在过去一年背负了2200亿美元债务。美国两家领先的前沿人工智能模型开发商尚未证明它们能够实现盈利运营。而美国公众已开始抵制建设满足预期人工智能需求所需的数据中心。但撇开合理性和政治不谈，世界将从哪里获得电力来支撑设想中的人工智能产业，仍不清楚。高德纳预测，全球数据中心电力需求将从2025年的104吉瓦增至2026年的132吉瓦，到2030年
新清洁技术范式与谷歌正转向为人工智能提供动力
超大规模云服务商正开始部署长时储能电池，这种电池能够储存长达数小时甚至数天的电能。 人工智能对能源需求的激增，已促使数十亿美元投入到清洁能源领域，例如下一代地热能和先进核反应堆。现在，超大规模云服务商又在推动另一种清洁能源技术——长效电池。 开发商正开始将这些被称为“长时储能”的电池加入到数据中心中。专家表示，随着这一举措的推进，我们有望实现其规模化应用，并释放更多的可再生能源潜力。 “长时储能是
厄尔尼诺致印尼镍加工中心被迫减产 或影响约10万吨镍生铁产量
据报道，由于厄尔尼诺现象引发的干旱导致冷却、保护设备所需用水供应不足，印尼一主要镍加工中心的冶炼厂将被迫削减产量。知情人士称，本次减产可能影响约10万吨镍生铁产量。 根据伍德麦肯兹的估算，该园区年产能约420万吨，即月产能35万吨。 此次减产或有助于遏制镍价下跌，伦敦金属交易所镍价已自5月初高点下跌约18%。
AI、电气化与资源竞争：全球经济的新逻辑
随着地缘政治格局变化、能源安全重要性上升、人工智能（AI）快速发展，以及各国持续强化供应链韧性，未来十年全球经济正进入一个新的资源竞争时代。 对于投资者而言，理解这一变化不仅是把握宏观趋势的问题，更关系到如何重新构建投资组合，以适应更加复杂和多变的世界。 能源安全重要性显著提升在地缘冲突、贸易壁垒以及气候变化等因素影响下，能源安全和关键资源保障的重要性不断提升。全球经济展现出较强韧性的同时，也面临
美国牵头目标月底就应对钢铁产能过剩问题与诸多盟友达成共识
19/09/2026 - 18:10 尽管特朗普政府正与加拿大进行贸易战，且与欧盟的贸易紧张关系依然存在，但华盛顿仍在悄然推动建立一个主要由西方盟友组成的联盟，以应对中国庞大的钢铁产能过剩问题。 据六位知情人士向政客新闻网透露，美方正牵头推动在9月30日和10月1日于密尔沃基举行的二十国集团贸易部长会议期间，就一项包含三个部分的钢铁计
🖼 居民贷款进入新阶段：从少增到净偿还
从少增到净偿还 今年1至8月居民新增人民币贷款-10300亿，去年同期是7110亿，同比少增17410亿，历年同期首次转负，峰值在2021年同期的55614亿，五年下来落差6万多亿。 如果说之前几年卸鼎主要还是边际走弱，是新增贷款减少，那么今年则真正进入到了实质性的卸鼎期，开始出现净偿还。
电动汽车电池回收：法国有项目，但尚无经济模式
IFP新能源公司强调了一个工业悖论。法国正在发展其回收产业，但占主导地位的电池化学仍难以盈利。法国电池回收产业正在进步，但仍在寻找其经济平衡。 IFP新能源公司（IFPEN）于2026年3月12日在索莱兹发布了其年度全景报告。皮埃尔-弗朗克……该文章首发于《新经济学家》。
财经早知道｜十部门重磅发布 设立国家中小企业发展基金二期
十部门联合印发促进中小企业发展“十五五”规划，提出加强上市培育、建立优质企业库、促进股权融资；设立国家中小企业发展基金二期，投早投小投长期投硬科技；围绕新能源、机器人等新兴产业及量子科技、脑机接口等未来产业，探索应用场景与商业模式。 据报道，中美俄三国领导人可能在今年EC期间举行三方会晤。外交部对此表示，目前没有可以提供的信息。作为今年EC东道主，中方愿同各方一道，共同推动EC“中国年”圆满成功，
塑料化学回收：盈利能力成问题
欧洲的塑料化学回收项目日益增多，但部分项目出现延期。IFPEN指出了能源、水和副产品带来的经济与环境挑战。塑料化学回收仍在探索其工业模式。
“新债王”：清算时刻必将到来，未来6到9月应全面进入防御姿态
市场的好日子已经结束？ 被称为“新债王”的Jeffrey Gundlach近日在接受The Julia La Roche Show采访时明确表示，市场已经“跨入了艰难的一侧”。他预计未来6至9个月将是高风险阶段，建议投资者全面转向防御，并已将自身投资组合中的AI敞口清零。 他建议股票敞口配置于等权重指数，以收入最高的约440家公司等权重持有，“这样你在AI上的敞口几乎为零，尽可能远离那个区域”。他
经济学者姚洋：硬怼｢中国挤压｣落圈套 应反客为主海外｢再造中国｣
9月19日，2026清华五道口首席经济学家论坛在清华大学举行，主题为「2026中国与世界经济回顾和展望——全球再平衡与国际货币体系重构」。姚洋在发言中讲了一个现实的问题，即国际对中国产能过剩以及新出现的所谓「中国挤压」（China squeeze）的反应。从宏观数据看，中国去年货物贸易盈余为1.2万亿美元，美国货物贸易赤字为1.4万亿美元，这两个国家基本上相等。其他国家其实都是夹在中间：对中国有赤
三星将在部分智能手机电池中添加安全芯片
据The Elec报道，三星导致将在其部分手机的电池中添加安全芯片。 该公司显然将把这个芯片添加到即将推出的中端手机内的电池中，包括Galaxy A系列。 尚不清楚这些安全芯片将如何使用，但该媒体推测，三星可能将这些芯片作为安全措施的一部分添加。 经过验证的电池应该能让消费者安心，确信他们的电池已经过充分测试，并符合三星的性能和安全标准。该媒体还暗示，这些电池中的安全芯片可能有助于回收过程。 从理
中央电视台新闻稿 2018年9月26日
– 这是美国消费者新闻与商业频道（CNBC）于2026年9月18日为中国中央电视台制作的财经新闻播报稿。 此次与Meta相关的垃圾债券发行，是围绕数据中心建设而激增的融资需求的缩影。数据显示，今年迄今为止，数据中心开发商已发行约390亿美元的高收益债券，即俗称的垃圾债券，使科技板块成为美国高收益市场新增供应的最大单一来源。 数据中心正迅速成为美国新增电力需求的主要驱动力。国际能源署预测，未来五年美
电池税开征，纯电车利润快归零了
电池消费税时间表这不是一次孤立的税收调整。“2015年免税时，产业尚在起步阶段；如今中国光伏、锂电产业链在全球占据主导地位。普惠式免税政策已完成‘扶上马’的历史使命。” 保护了11年的锂电产业，迎来变革期。 有人抢跑，有人观望，龙头按兵不动政策落地前夕，产业链的紧张感已经溢出纸面。 据虎嗅了解，部分储能电池厂商在8月底开始集中出货，希望在9月1日政策生效前把货物完成工厂出库，并同步开具发票。 在9
观看：业内人士新的AI警告
一位前沿AI研究员即将离开AI领域，并警告称到2027年底AI可能会失控。 OpenAI的首席科学家也敦促谨慎行事，称没有人对日益增长的机器智能做好准备。
化债成功了吗
从付息规模看，2026年包含国债、地方政府债券及城投有息债务在内的全口径政府类债务付息规模已接近6万亿元；即便经过持续的置换降成本，城投平台的平均融资成本2025年仍有4.23%。图：视觉中国 距离2028年地方隐性债务清零的时间节点已经不足两年。过去很长一段时间，地方城投平台和房地产领域的债务周期主导了经济周期，而目前经济周期的主导权已经阶段性让位给了制造业产业投资、出口以及宏观经济政策的托底
关于2028年AI芯片见顶的说法“完全错误”：里昂证券
里昂证券的Bhavtosh Vajpayee表示，目前GPU和ASIC的需求超过供应约73%，随着AI建设加速，短缺正在加剧。 他预计供需可能要到2030年才能达到平衡，这挑战了AI半导体周期最早可能在2028年见顶的预期。
中国欧盟商会呼吁中国政府解决经济结构性失衡问题
《建议书》称，供需持续性失衡导致的“内卷循环”是中国经济结构性失衡的重中之重。图为9月6日，一名男子在北京一家商场内行走。（法新社） 中国欧盟商会呼吁中国政策制定者解决包括供需失衡在内的中国经济结构性失衡问题，实现经济可持续增长。中国欧盟商会星期二（9月22日）发布《欧盟企业在中国建议书2026/2027》（简称《建议书》）。《建议书》称，供需持续性失衡导致的“内卷循环”是中国经济结构性失衡的重中
🔊 美国借贷成本正逼近5%——一些投资者担心这一水平可能扰乱股市
美国借贷成本正逼近5%——一些投资者担心这一水平可能扰乱股市。我们在Morning Bid播客中解释原因