特朗普的经济民调糟糕透顶。经济却也在飙升。

消费者信心低迷，但经济却强劲前行，得益于人工智能投资热潮以及民众尽管承受高物价压力仍持续消费。这可能会让许多不满的选民感到意外，但美国经济表现相当不错。 毕竟，油价屡次突破每桶100美元，推高汽油价格至每加仑4美元以上。美国政府借贷成本上升，推高抵押贷款利率至7%以上。消费者情绪低落，民调显示特朗普总统对经济的管理评价极差。 然而，经济仍在强劲前行，得益于人工智能投资热潮，以及普通民众尽管承受高物

评论：美国收益率曲线发出严峻警告——消费者无法承受加息

上周，在通胀顽固以及市场对美联储加息的预期增强之际，美国债券市场的抛售进一步升级，推动收益率飙升至多年高点。这占据了新闻头条，但更能说明问题的或许是收益率曲线的形态。

当汇率不随利率

近两年来，美国利率高企、美元却显著贬值，而中国利率走低、人民币却趋势升值。 作为影响内外均衡的变量，利率和汇率牵一发而动全身。对大国而言，利率更是决定汇率同步波动的关键。然而近两年来，美国利率高企、美元却显著贬值，而中国利率走低、人民币却趋势升值。美中利差已创近20年新高，这是新常态，还是新挑战？一、美利率高企，为何美元贬值？ 利率抬升往往引致本币升值。而美利率高企、美元贬值的组合在历史上并不多见

印度教育体系正以新的方式走向失败

蟑螂人民党（Cockroach Janta Party）的年轻抗议者抱怨破旧的教室和漏雨的校舍，这些抱怨是合理的——但印度教育真正的失败是系统性的。飞速的扩张催生了新的功能失调，并促使年轻人奋起反抗。

美债突破四十万亿美元，买单的是美国民众

李志伟《人民日报》（2026年09月10日 第 17 版）美国债务时钟网站显示，美国联邦政府债务总额已超过40万亿美元。这一规模已超出2025年美国全年国内生产总值近10万亿美元，折算下来，相当于美国人均背负约11.6万美元的国家债务。今年3月美债刚突破39万亿美元关口，仅5个月便新增1万亿美元，近一年来债务规模膨胀约2万亿美元。债务增长不断提速，暴露出美国财政的沉疴，也引发全球市场对潜在风险的普

德国学生在PISA测试中取得有史以来最差成绩

经合组织数据显示，15岁学生在PISA测试中的成绩创25年来最低，三分之一的学生缺乏基本的阅读和数学技能。

飙升的房贷利率和高昂的房价正让拥有住房变得愈发遥不可及。

30年期固定抵押贷款的平均利率本周飙升至7.2%，创下一年半以来的最高水平。再加上房价接近历史最高点，这使得数百万美国人拥有住房的美国梦更加遥不可及。“我们不想买下这栋又大又漂亮的房子，却只能坐在里面，面面相觑，每个月为还房贷而焦虑，”乔治城大学生物学教师亚历山德拉·德坎迪亚说。德坎迪亚和她的丈夫爱德华·施罗姆今年都是33岁，他们正在华盛顿地区寻找第一套住房。 他们希望组建家庭，并想在此之前买房。

美国财政部公告发布后，作为周四回购目标的20年至30年期美国国债延续跌势，30年期美债收益率盘中一度升至5.

38%，接近本月早些时候约5.40%的高点，也是2007年以来的最高水平。 国际金融协会（IIF）周三警告称，试图通过“金融工程”手段无法解决潜在的债务动态问题，通过在二级市场购买证券等干预措施“可能带来暂时缓解，但无法解决推动债务增长的结构性因素”。

在人工智能与分数膨胀之间，大学不再信任你的申请

大学比以往任何时候都更希望申请者不仅“真实”，而且经过验证。

债券市场给这个世界的领导人打出了不及格的分数。

@oxpsats 那中债是不是给领导人打出了💯

家长们对学校技术唯一达成共识的一点：限制人工智能。

周三，纽约市禁止在其公立小学和中学使用人工智能，这些学校共有60万名学生。但今年秋天，数百万美国儿童将打开学校发放的笔记本电脑，里面已经预装了人工智能助手，随时准备起草论文、解决数学作业问题并美化幻灯片演示。在大多数地方，没有征求家长的意见。没有课堂教师要求这样做。这个决定是在硅谷做出的——由那些永远不会见到这些孩子或抚养他们的社区中任何其他人的人做出的。 技术正以前所未有的速度改变着我们国家的课

贝森特视债券收益率飙升为增长，选民却感到痛苦。

债务收益率的上升可能会进一步推高抵押贷款和消费贷款的利率，从而加剧美国人的愤怒。

科技、人工智能让我们成了匆忙的读者——而这是个很大的问题

朱利安·张先生的一些中学生做数学题时急急忙忙，甚至会跳过题目中的字词。还有些人还没读完题目就开始动笔解题。 这位48岁的数学教师表示，过去五年来，他发现这种令人担忧的现象在学生中越来越普遍。 他向《今日报》展示了一道他的学生认为太长、无法仔细阅读的典型应用题。这道题有146个词，要求学生计算在四座城市之间驾车的费用。 “他们的阅读、理解和领悟能力有所欠缺，因为他们不读书，也不读长文或文章，所以大段

中国对课外辅导的打击催生了黑市

政府试图缓解学业压力的初衷或许是好的。但其限制课外辅导的结果，却成了一堂关于意外后果的课：教育体系变得更加不公平，但压力依旧。

美国融资史：六次危机

对美国财政前景的担忧日益加剧。长期国债收益率处于2007年以来的最高水平，而国家债务已超过40万亿美元。

俄罗斯已将学校变成灌输机器

俄罗斯让教育“主权化”的努力，代价却是标准降低。弗拉基米尔·普京争夺儿童思想的战争，主要成功之处在于损害了他们。苏联式的教育宣传又回来了。

中国能避免金融危机，但无法避免代价。

此外，美国指责中国人工智能公司利用美国模型，并将一名被中国扣押的美国学者认定为错误拘留。

突发：🇺🇸 美国政府30年期债券收益率达到5.

41%，为2004年以来最高。

拥有学士学位的成年人收入最高的州和最低的州

在美国，上大学的成本持续大幅上升。对许多美国人来说，是否追求四年制学位既是一个学术决定，也是一个经济考量。 最近一项关于不同领域就业收入的研究重新引发了关于大学教育价值的讨论，在当前这种环境下，学生需要在教育上投入大量资金，或者背负学生贷款债务。在大多数职业道路上，大学学位都能带来更高的收入。 在美国，拥有学士学位的成年人平均收入比拥有副学士学位或只上过部分大学但未完成四年制学位的成年人高出38.

通胀在全球卷土重来——对抗通胀的斗争也随之而来

各国央行再次加息

#行情 美国10年期国债收益率上升至5.

04%，续刷2007年以来最高水平。

超过1000万学生贷款借款人逾期未还款——他们的工资和社会保障面临风险

第二季度又有40万学生贷款借款人违约。联邦学生援助的最新数据显示，930万学生贷款借款人处于违约状态，另有150万人严重拖欠。

🖼 美债和中债收益率继续分道扬镳，一个一路向北，一个一路向南，现在已经干到3倍了，而在2021年上半年居民扛鼎最猛的房地产峰值时，中债收益率是美债3倍，5年...

六位投资专家对收益率飙升的看法及交易策略

债券市场的动荡正迫使投资者预判经济及其投资组合的走向。10年期美国国债收益率近期突破5%，创下19年新高。美国债务已突破创纪录的40万亿美元。与伊朗的战争正推高油价。市场预计美联储将继续加息以抑制通胀，这意味着抵押贷款和其他借贷成本短期内不会明显缓解。