央行调整结构性货币政策工具，下调PSL利率0.

25个百分点、扩大使用范围、增加再贷款额度等；财政部出台房贷贴息政策，对首套刚需房贷，贴息1个百分点。对此，此前都完美预判。但这篇文章浏览量确不高...

国常会：增加科技创新和技术改造、支农支小等再贷款额度

结构性货币政策工具如期发力，除了增加再贷款额度外，再贷款利率、PSL 利率和额度是否也会调整呢？简评中国央行Q3货币政策例会：1、汇率表述变化最多，也最重要，主要强调“市场的决定性作用”。这个提法这有个非常重要的背景，主要是三个：①前不久的G20财长和央行行长会议上，多国就“全球贸易失衡”与“人民币汇率被低估”问题向中国发起“围剿”施压②近期中欧贸易摩擦加剧；③中美元首会晤节点。 这样提也是表明中

中国央行“出手”：“降息”、加大“六张网”金融支持、扩大“再贷款额度”

为贯彻中央政治局会议精神和国务院常务会议部署，实施好适度宽松的货币政策，中国人民银行在充分发挥各项存量政策效能的基础上，决定进一步调整完善几项货币政策工具，为经济平稳增长、高质量发展和金融市场稳定运行创造适宜的货币金融环境，推动经济持续向新向优向好发展，支持“十五五”实现良好开局。 一是下调抵押补充贷款（PSL）利率0.25个百分点。一年期抵押补充贷款利率从1.75%降至1.5%，更好激励政策性银

中国下调政策性银行利率以提振实体经济

根据中国人民银行周二发布的公告，中国央行将其承诺的补充贷款（PSL）利率下调了0.25个百分点，将一年期PSL利率从1.75%降至1.5%。 此举旨在更好地激励政策性银行支持实体经济，并与国家战略重点保持一致。

简评中国央行Q3货币政策例会：

1、汇率表述变化最多，也最重要，主要强调“市场的决定性作用”。这个提法这有个非常重要的背景，主要是三个：①前不久的G20财长和央行行长会议上，多国就“全球贸易失衡”与“人民币汇率被低估”问题向中国发起“围剿”施压②近期中欧贸易摩擦加剧；③中美元首会晤节点。 这样提也是表明中国央行的态度，不可能接受针对中国的所谓“广场协议”。 如果市场趋势决定人民币升值，那么央行也不会逆势干预升值，但为了防范市场“

中金：房贷贴息旨在“扭转居民去杠杆态势”，PSL降息鼓励政府、国企加杠杆

9月28日，国常会提出要加大宏观政策逆周期调节力度，努力完成全年经济社会发展目标任务。会议要求增强存量政策实施效能，如加快各类债券发行使用，推动重大项目尽早开工；推出一批务实管用的增量政策，如用好地方债结存限额，综合运用并适时调整货币政策工具等。9月29日，财政部、人民银行、金融监管总局联合发布，针对性地实施居民新购首套刚需贴息1个百分点，这是中央财政首次对商业住房贷款进行贴息，回应市场关切。同日

LPR“连续16个月持平”，央行主管媒体刊评“直接下调政策利率的必要性不高”

中国贷款市场报价利率（LPR）9月再度按兵不动，自2025年6月以来已连续16个月维持不变。在全球主要央行普遍转向紧缩的外部背景下，国内经济韧性尚存、银行净息差承压、政策利率锚未动，多重因素叠加令短期降息窗口趋于收窄。 9月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布最新LPR报价：1年期为3.0%，5年期以上为3.5%，均与上月持平。央行主管媒体《金融时报》援引分析人士观点指出，8月新发放

瑞士央行放松干预瑞郎的威胁，利率维持在零

作者：Bastian Benrath-Wright 和 Craig Stirling瑞士国家银行降低了干预削弱法郎的威胁，并上调了通胀预测，同时维持利率不变。 在连续第五次季度会议上，由行长 Martin Schlegel 领导的官员们将基准利率维持在零，这是全球最低水平。他们删除了此前关于“增加意愿”出售货币的措辞，并指出价格环境已出现适度变化。 Schlegel 告诉记者：“如有必要，我们也愿

央行陆磊：用好结构性政策工具 支持金融“五篇大文章”

【财新网】金融“五篇大文章”是央行近年来加力推进的重点任务之一。中国人民银行副行长陆磊最新披露，截至2026年6月末，支持做好金融“五篇大文章”结构性货币政策工具余额达4.6万亿元，“五篇大文章”贷款同比增长10.9%，科技、绿色、普惠、养老、数字等领域贷款增速都高于全部贷款的平均增速。 2026年9月10日，在国务院新闻办主题为“开局起步‘十五五’”的发布会上，陆磊指出，金融“五篇大文章”具有鲜

中国出台降息和房贷补贴措施以刺激增长

北京：中国周二（9月29日）公布了一系列旨在引导更廉价信贷流向基础设施和科技等领域的措施，并扩大了对购房者的支持，这是中国为提振放缓的经济所做出的最新努力。 就在这些措施宣布的前一天，中国内阁承诺加强逆周期政策支持，以应对日益加剧的经济压力，这表明中国政府在推动经济重回正轨以实现目标方面表现出了更大的紧迫感。 中国今年的经济增长目标为4.5%至5%，但目前经济已显现出增长动力减弱的迹象。 继第二季

中国一年期贷款市场报价利率维持在3.0%不变

安哥拉通胀降至个位数，再次大幅降息

安哥拉央行周二将主要贷款利率下调100个基点，这是连续第三次降息，此前通胀率十多年来首次降至个位数。

巴西央行将下调利率，但选举后的政策路径仍不明朗

人们普遍预计，巴西央行将在残酷的总统选举之前的最终政策决定中将利率下调四分之一个百分点。投票后借贷成本会发生什么，任何人都说不准。 据接受调查的所有分析师称，以加布里埃尔·加利波洛（Gabriel Galípolo）为首的政策制定者将于周三将基准Selic下调至13.75%。该决定将于晚上30点后在巴西利亚宣布，并发表声明，将使3月份以来的总体宽松政策达到1.25个百分点。 距离选民投票还有不到一

华尔街见闻早餐FM-Radio | 2026年9月30日

华见早安之声 要闻精选 商务部新闻发言人就媒体报道欧盟相关成员国推动欧委会打造欧版“301”工具事答记者问。 中央财政史上首次！“房贷贴息”节前落地：首套、120平方米以下、150万元以内可享。 中国央行“出手”：“降息”、加大“六张网”金融支持、扩大“再贷款额度”。 报道：美伊谈判进展甚微，双方均不愿让步。 美国8月JOLTS职位空缺降至707.9万个，为五个月最低且连续第三个月不及预期，9

日本长期利率一度降至2.865%

市场还开始出现一种预期，即高市政权以较高经济增长率为前提的积极财政政策可能会有所调整。由于考虑到利率上升将增加利息支出，市场预计日本政府可能转向更加重视财政可持续性的财政管理。“对未来利息支出增加以及国债增发的警戒暂时有所缓解”（三菱UFJ摩根士丹利证券高级债券策略师鹤田启介） 。 日本经济新闻社版权所有，未经授权不得转载或部分复制，违者必究。

PCE低于预期，加息预期降温，美股高开，2年期美债收益率下行，布油涨超2%，黄金涨幅收窄

美国8月PCE低于预期，通胀压力有所缓和，市场对美联储10月加息的预期降温；与此同时，GDP和就业数据仍显示美国经济保持一定韧性。 周三，美股三大股指开盘小幅上涨，道指涨0.2%，标普500指数涨0.3%，纳指涨0.4%。Moderna跌超7%，此前花旗将其评级从“中性”下调至“卖出”；新思科技涨1.6%，公司与亚马逊达成逾10亿美元芯片设计许可协议；波音涨超2%，此前赢得美国海军下一代战斗机合同

波兰利率决定已出。大多数人不会满意

货币政策委员会（RPP）在假期后的首次会议已经结束。经济学家的预测得到了证实。既不能指望贷款明显变便宜，也不能指望银行存款利率更高。 早在7月份的RPP会议后，行长亚当·格拉皮尼斯基（Adam Glapiński）并未排除他在9月份亲自提交下调0.25个百分点利率申请的可能性。然而，自那时起局势发生了变化。正如巴特克·戈杜瓦夫斯基（Bartek Godusławski）在其总结中所分析的那样，中东

央行降息为什么本币反而上涨？算清预期差、利率路径与两国利差

降息相对昨天是宽松，相对市场预期却可能偏紧。通过概率加权、月平均隔夜利率和两国预期利差的算例，解释汇率为何逆着决议标题走，以及何时应放弃这种解释。 央行宣布降息，本币却上涨，最常见的解释不是“利率规律失效”，而是市场拿新决定与原先的预期作比较。降息25个基点相对昨天是宽松；如果价格此前已经反映降息50个基点，那么新消息相对预期反而偏紧。再加上未来降息次数、对手货币政策和风险溢价，汇率方向便可能与标

央行节前放大招

央行同日亮出两项流动性工具，明确传递对长短端资金面的双向呵护。9月23日，央行公告称，为更好匹配银行体系短期流动性需求，将在9月28日至10月8日开展隔夜逆回购操作，采用固定利率、数量招标，每日操作量不超过10000亿元。并于9月24日以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展8000亿元MLF操作，期限为1年期，以保持银行体系流动性充裕中信证券首席经济学家明明认为，总的来看，近期隔夜资金和7天逆

中国首度为商业房贷贴息 呼应稳经济“最强烈信号”

中国将首度通过中央财政为居民的商业房贷提供利息补贴。图为北京市一在建楼盘。（中新社） （北京综合讯）为应对日益沉重的经济下行压力，中国将首度通过中央财政为居民的商业房贷提供利息补贴，并下调了一项关键政策贷款的利率。中国财政部、中国人民银行、金融监管总局星期二（9月29日）联合对外发布通知，宣布从10月1日起，对符合条件的居民首套住房贷款给予财政贴息，政策实施期暂定一年。这是中国中央财政首次对商业性

普京为俄罗斯央行暂停降息开绿灯

俄罗斯央行将再次决定是否暂停其宽松周期，行长埃尔维拉·纳比乌琳娜面临燃料供应中断和国家支出增加带来的日益加剧的通胀风险，尽管政治压力似乎有所缓解。 据知情人士透露，尽管议会选举将在该决定公布一周后举行，但克里姆林宫并未推动特定结果。这些人士要求匿名，因为他们讨论的是内部审议。 政策制定者周五可能会在将关键利率维持在14%和小幅降息25个基点之间做出选择。 这一情况与7月形成鲜明对比，当时总统弗拉基

随着选举的临近，巴西中央银行第五次下调利率。

巴西中央银行周三将基准Selic利率从14%下调至13.75%，这是该行连续第五次降息，距离该国总统大选仅剩两周。此举延续了自3月开始的宽松周期，此前该国经历了近两年的加息。 巴西中央银行本周将基准Selic利率从14%下调至13.75%，这是该国在两周后举行总统大选之际进行的连续第五次降息。这一决定延续了自3月开始的货币宽松周期。 当前的周期是在近两年的加息之后出现的，旨在遏制通胀。随着价格压力

“鹰派加息”！沃什“巨变”

9月17日，美联储在FOMC会议上以12比0全票通过加息25个基点，将联邦基金利率目标区间调升至3.75%-4.00%。这是一次“言行一致”的鹰派加息：主席沃什在新闻发布会上的措辞，与他在杰克逊霍尔会议上奠定的鹰派基调言论完全吻合。 据追风交易台消息，瑞银随即发布报告解读本次加息。报告显示，沃什在会后的新闻发布会上不止一次强调，当前金融条件“并不构成限制性”，本次加息仅是移除了“部分宽松”（a d

联储局不顾特朗普反对宣布加息 抑制通胀恐揭开美股震荡序幕

特朗普不愿意见到的一幕，还是发生了。美东时间9月16日下午，联储局主席沃什（Kevin Warsh）宣布，将联邦基金利率目标区间上调25个基点，至3.75%-4.00%。这是自2023年7月以来，联储局时隔三年两个月，再次开启加息周期。尽管市场对此次「超长待机」加息并不意外，但这显然不是白宫想看到的结果。北京时间17日凌晨，联储局主席沃什（Kevin Warsh）宣布，将联邦基金利率目标区间上调至