日本企业养老基金寻求增加亚洲敞口

日本最大养老基金需要向CalPERS学习

交易员们密切关注着控制着73万亿美元的养老基金计划如何运用其火力。但近来，业内最大的“鲸鱼”们正在全球货币和债券市场制造过度的错位和不安。大型养老基金如今吸引的过度市场关注和投机，要求对投资组合管理进行反思。 8月底在日本政府养老金投资基金（GPIF）举行的一次不同寻常的会议，引发了外界猜测这家规模达2万亿美元的基金管理公司将会提高目前25%的国内债券配置目标。几天后，挪威主权财富管理者提议对其政

日本企业养老金随着长期利率上升回归国内债券

东京——随着追求更高收益率，越来越多的日本企业养老基金将资金重新投入国内债券。

海外投资基金进入日本的规模四年内翻了两番

东京——越来越多的海外投资公司正在日本开设办事处。随着日本逐渐走出通缩局面，并开始实施一系列结构性改革，投资者们认为日本是一个更具投资潜力的目标市场。 总部位于新加坡的对冲基金FengHe Fund Management于去年10月在东京的一家创业孵化器中设立了其首个日本办事处，并于7月底成立了当地分支机构，以加快招聘力度。该公司今年1月又新增了一名日本股票分析师，目前该办事处共有两名员工专门负责

日本将资助海外生物燃料项目以确保国内能源安全

东京——据《日经新闻》获悉，日本政府计划与本国私营企业共同投资海外生物质燃料项目，以推动能源来源多元化，减少对化石燃料的依赖。

日本生命计划投资130亿美元用于美国数据中心融资

据《日经亚洲》周日报道，日本生命保险公司计划投资2万亿日元（约合127.5亿美元）用于基础设施融资，其中包括在美国建设数据中心。 报道称，日本生命保险公司打算通过项目融资安排使用这笔资金，即通过项目产生的现金流来偿还贷款。 该保险公司认为，美国项目融资投资平均能提供超过2%的诱人利差，同时有助于实现投资组合多元化。目前无法立即核实该报道。记者未能立即联系到日本生命保险公司置评。 近年来，日本已成为

部长称GPIF仍在研究是否需要审查资产配置

负责管理政府养老金投资基金的日本厚生劳动大臣上野谦一表示，GPIF仍在考虑是否需要对其资产配置进行审查。 上野周二在东京的例行新闻发布会上表示，该基金“在3月份决定没有必要进行审查，但据我了解，它正在以适当的方式继续考虑此事。” 他还表示，投资环境与GPIF对其投资组合的假设并未出现太大偏差。 由于GPIF规模庞大，截至6月底管理着约318万亿日元（约合2.1万亿美元）的资产，其配置决策受到全球交

三井住友银行印尼分行转向更富裕的千禧一代以推动增长

雅加达——作为日本三井住友金融集团（SMFG）子公司的印尼SMBC银行，计划利用其数字银行拓展财富管理业务。在上月出售养老金业务后，该业务已成为这家银行在东南亚最大经济体增长战略中日益重要的一环。 印尼SMBC银行行长Henoch Munandar在接受《日经亚洲》采访时表示，这家中型银行正寻求利用印尼人（尤其是年轻一代）日益增长的兴趣，即“成为投资者，在证券交易所、外汇市场、债券市场进行投资”。

宣布与日本企业养老金基金首席投资官Yoshi Kiguchi的圆桌对话

日本正成为亚洲最受关注的私人市场之一，但对机构投资者来说，更重要的是如何将另类投资纳入旨在实现长期可持续回报的投资组合中。 随着日本养老金基金重新评估多年来低利率环境下形成的投资组合，私募股权、私人信贷等另类投资应占据何种位置？投资者又该如何在回报、流动性和风险之间取得平衡？ 欢迎参加2026年亚洲PE-VC峰会（9月23-24日）期间的圆桌讨论会——'日本LP另类投资、流动性与可持续回报的探索'

桑坦德银行：日本养老金管理基金（GPIF）或将抛售620亿美元美债

据桑坦德银行分析师称，日本政府养老金投资基金可能会抛售高达620亿美元的美国国债，且无需对其资产配置政策进行正式的大幅修改。 此前，该基金管理团队上月召开了一场不同寻常的会议，引发了外界的猜测，即这家资产规模达2万亿美元的投资机构正在重新考虑其对外债的配置，转而青睐本土债券。主管该基金的日本厚生劳动大臣上野贤一郎周二表示，官员们仍在考虑是否有必要对资产配置进行审查。 不过，由该行全球固定收益、外汇

GPIF的异常会议引发对资产配置调整的猜测

日本政府养老金投资基金的异常管理团队会议引发猜测，这家2万亿美元的投资者可能会提高其国内债券的配置目标。 根据8月31日的声明，GPIF的管理委员会于8月21日召开会议，这是七年来首次在假期月份公开宣布的会议。议程包括一个负责执行资产配置等运营事务团队的报告，尽管该团队在3月已得出结论认为无需对其持仓进行审查。 摩根大通策略师齐藤郁惠在给客户的报告中写道：“这个议题在仅仅五个月后就被重新讨论，这非

日本考虑提高高收入老年人的护理保险保费

日本厚生劳动部已开始考虑一项计划，拟从2027财年起提高65岁及以上高收入人群的护理保险保费。 该提案已于周五提交给社会保障审议会下属的小委员会，该委员会为厚生劳动大臣提供咨询。此次审查的背景是，随着公共养老金支付额增加，低收入人群面临更高的护理保险保费负担。 65岁及以上人群的保费是根据地方政府设定的基础金额及其收入决定的费率相乘计算得出的。在2024财年至2026财年间，全国基础金额的平均水平

纽伯格为首只日本私募股权基金募集4.6亿美元

Neuberger为其首个专注于日本的私募股权基金筹集了约700亿日元（4.6亿美元），旨在扩大其在日本日益增长的收购市场中的投资规模。 根据公司声明，该基金（NB Japan Private Equity Opportunities Fund）的资金来源包括机构投资者、家族办公室以及私人财富投资者。 该基金将通过两种方式开展投资：一方面是与日本私募股权基金进行合作投资（即“承诺投资”），另一方面

惠誉表示：日本收益率上升可能让更多国内资金留在国内

日本如何谋求将老化军舰转化为对抗中国的筹码

观察人士称，日本计划向菲律宾和印度尼西亚转让老化军舰，可能将较旧的军事硬件转化为地缘政治筹码，深化地区安全关系，同时帮助东京抗衡北京日益增长的影响力。 他们表示，此类转让符合东京更广泛的安全援助工具箱，旨在通过装备、训练、维护和互操作性来加强伙伴国的能力，并建立长期防务关系——在不要求对抗北京的情况下扩大日本在地区的影响力。 这一更广泛的努力旨在通过更积极地参与塑造地区安全架构，来营造东京所称的“

Navis与Dymon Asia将医疗资产纳入最新基金

随着估值差距扩大，该策略在亚洲私募股权公司中正获得越来越多的关注。

日本家庭的股票投资额首次超过了保险和养老金的投入额。

东京--日本央行周四发布的修订数据显示，随着股市上涨吸引了投资者，日本家庭的股票持有量有记录以来首次超过保险和养老金资产。 新的日本央行资金流量数据显示，截至3月底，股票和投资信托为590万亿日元（3.79万亿美元），高于保险、养老金和类似资产的579万亿日元--这是2005年3月的数据中首次出现这种情况。截至6月份季度的初步数据显示，这一差距扩大。 截至6月底，家庭金融资产总额为2.52万亿日元

日本出台“儿童投资”框架 呼吁通过投资为孩子存教育费

日本将于明年推出的“儿童版”小额免税投资账户（NISA），估计能吸引父母和祖辈们给下一代注入起步资金，通过长期理财积累财富。（示意图） 日本政府调整了国民免税理财政策，将免税投资的适用年龄下限放宽至新生儿。这一即将于明年推出的“儿童版”小额免税投资账户（NISA），估计能吸引父母和祖辈们给下一代注入起步资金，通过长期理财积累财富。不过，新措施也引发争议，舆论担忧可能加剧日本社会的贫富分化。日本于2

日本生命保险计划拨款130亿美元用于数据中心融资，主要集中在美国

东京——日本生命保险公司计划投资2万亿日元（约合127亿美元）用于基础设施融资，其中包括在美国建设数据中心的项目。 随着美国在人工智能领域争夺全球主导地位，日本金融机构正越来越多地参与其中，以填补日益增长的融资缺口。 日本生命保险公司将通过“项目融资”方式提供资金支持；这些贷款的偿还资金将来自其所支持项目所产生的收益。该公司还考虑在2026财年底前为日本的数据中心项目提供贷款，但其主要投资目标仍是

瑞穗证券（Mizuho Securities）寄希望于日本国内的资本流入，以推动收入增长。

瑞穗证券正寻求利用日本对外投资的增长来创造收入，瑞穗金融集团证券部首席执行官表示，随着日本投资的吸引力和增长前景提升。 在数据中心等增长领域以及日本首相高桥所倡导的战略行业——包括人工智能、芯片和国防——中存在机会，滨本芳郎在接受采访时表示。 尽管日本企业长期以来在国内增长乏力的情况下将资本出口海外，但通胀回升促使国内增长投资激增，高利率以及数据中心和物流等领域的增长机会使日本资产更具吸引力。 “

三菱日联金融集团与贝莱德合作，为日本并购筹集海外资金

东京——三菱日联金融集团（MUFG）将与贝莱德及摩根士丹利旗下资产管理子公司合作，建立一种机制，从海外机构投资者处筹集资金，用于日本企业的并购交易。

珀尔曼表示，日本是一个“非常真实且具有吸引力的机会”

据华平投资首席执行官杰弗里·珀尔曼（Jeffrey Perlman）称，日本正在经历结构性变革，这使其对全球私募股权公司变得更加友好和具有吸引力。 珀尔曼在周一接受彭博电视采访时表示：“他们现在将私募股权视为朋友，而不是曾经的对手。 这就是我们价值创造策略可以发挥作用的地方，帮助企业实现增长。”他补充说：“我们认为这是一个非常真实且具有吸引力的机会。” 珀尔曼指出，尽管大型交易可能显得拥挤，但华平

韩国金融公司寻求大胆的海外并购以推动增长

丹尼·托马斯和哈拉姆·林韩国银行和保险公司正积极寻找海外交易，以提升增长。在三星电子株式会社、现代汽车株式会社等企业打造全球业务版图之际，韩国金融业此前大多深耕本土，如今正呈现出更广泛的海外转向。 人口快速老龄化以及国内市场趋于成熟，正推动韩国金融集团走出国门。凭借稳健的资产负债表，它们正在四处寻觅投资机会，范围从美国的保险和退休业务到亚洲各地的银行及消费金融公司，为该行业迄今规模最大的一些海外投

日本拟将类CFIUS的外商投资审查申报移至线上

东京——日本最快将于2028财年将大部分外商投资事前审查申请转为线上办理，此举旨在帮助新成立的日本外商投资委员会（JFIC）更高效地处理日益繁重的工作。 可能影响日本经济安全的外商投资必须事先接受审查。2025财年，相关申请数量增长17.2%，创下3401起的新高，且预计未来还将进一步增加。 目前，申请通常以纸质形式提交给日本银行，然后转交至财务省，由工作人员手动录入信息，再分享给JFIC。将所有