美债突破四十万亿美元，买单的是美国民众

李志伟《人民日报》（2026年09月10日 第 17 版）美国债务时钟网站显示，美国联邦政府债务总额已超过40万亿美元。这一规模已超出2025年美国全年国内生产总值近10万亿美元，折算下来，相当于美国人均背负约11.6万美元的国家债务。今年3月美债刚突破39万亿美元关口，仅5个月便新增1万亿美元，近一年来债务规模膨胀约2万亿美元。债务增长不断提速，暴露出美国财政的沉疴，也引发全球市场对潜在风险的普

美国债务突破40万亿美元：为何飙升的国债收益率令情况雪上加霜？

美国债务突破40万亿美元，飙升的国债收益率推高利息成本、扩大赤字，并给美国经济和债务前景带来更大压力。

美国债务突破40万亿美元，危及每个美国人的生活质量

美国的国家债务不断攀升，却几乎看不到解决方案。未偿公共债务总额历史上首次突破40万亿美元——相当于每个家庭近30万美元。这一数字应让每个美国人感到震惊，然而多年来政客们承诺轻松解决问题的说辞已削弱了公众的紧迫感。 随着美国突破40万亿美元这一严峻里程碑，我们必须正视为何如此高的债务是对我们共和国的生存威胁，以及还有哪些现实的解决方案。 最常用的衡量标准是债务与GDP之比。目前美国公共债务总额已超过

🔊 美国国债已飙升至40万亿美元以上。‘美国无法继续

沿着目前的轨迹，以目前的税率，发放目前这样的福利……’现在收听世界新闻播客。

美国国债规模突破40万亿美元，市场质疑特朗普政府增长策略

美国国债达到40万亿美元，市场质疑特朗普政府增长战略。美国国债已超过40万亿美元，引发对财政可持续性的担忧。 特朗普政府，包括财政部长斯科特·贝森特，表示经济加速增长可以解决债务问题。 然而，穆迪分析（Moody's Analytics）和RSM US的经济学家认为，考虑到当前GDP增速为1.5%至2.1%以及通胀压力，所需增长率（每年3%至6%）并不现实。 与伊朗不断升级的战争进一步加剧了市场不

美国面临40万亿美元债务危机。亿万富翁沃伦·巴菲特知道如何解决它

今年夏天，美国迎来一个引人注目的里程碑。不幸的是，这不是我们的美国250周年庆典。相反，我们的国家债务突破了40万亿美元大关。 40万亿美元是一个让人难以理解的天文数字。它超过我们GDP的120%，这个比例听起来更适合形容一个处于危机中的新兴市场，而不是世界上最大的经济体。 虽然债务本身就是一个问题，但还有两个相关的问题至关重要。一是债务积累的快速增长。2017年，我们突破了20万亿美元大关，而不

美国债要崩？想多了

美债有危机的论调，是旧思维作祟的结果。美债的高利率，不仅是外生性通胀扰动的结果，更是当今金融战背景下政策的有意为之，能提升美元地位。 美国债发行和规模控制等管理工作，主要是基于美元管理的需要，而非财政均衡管理需要。在国债发行上，美国作为金融强国，可以说是长袖善舞。美债的高利率，不仅是外生性通胀扰动的结果，更是当今金融战背景下政策的有意为之。 美国国债突破40万亿美元大关，如此巨额国债压力下，美国财

全球面临2兆美元债务利息压力 影响与解方一次看懂

（中央社伦敦9日综合外电报导）全球政府正面临日益沉重的债务危机。随著借贷成本升至近20年高点，各国政府背负创纪录债务，光是2025年，经济合作暨发展组织（OECD）成员国债务利息支出就超过2兆美元，美英法等国甚至已花费更多资金支付公债利息，而非国防。市场忧心，若经济成长无法有效提振，持续攀升的利息负担可能迫使各国政府在加税与削减支出之间做出艰难抉择，甚至陷入「债务死亡循环」。 「金融时报」（Fin

特朗普曾称国债为“定时炸弹”——他说得对

1981年，当联邦政府累计债务达到1万亿美元时，里根总统宣称：“如果我们作为一个国家需要一个警告，这就是了。”2016年，当债务达到19万亿美元时，总统候选人唐纳德·特朗普宣布，我们“正坐在一颗定时炸弹上”。他承诺将在八年内消除债务。 今夏，国家债务突破40万亿美元，债务与GDP比率高于美国在二战期间经历的水平。年度净利息支付现已超过1万亿美元，规模相当于2025-2026财年国防预算。预计到20

政府债务上升为何令债券市场恐慌

【市场动态】美债收益率飙升再添难题 贝森特靠增长摆脱债务困境谈何容易

美国财政部长斯科特·贝森特一直坚称，更快的经济增长可以消除外界对令人担忧的财政前景的顾虑，这也是贝森特近期主导G20财金议程时反复强调的一个核心主张。但历史经验显示，情况并非如此。 在主持G20主要经济体会议前，贝森特8月表示，“全球经济增长才是解决这座债务大山的办法。”上周，他在德克萨斯州的一场活动上再次表示，只要控制美国联邦支出，并实现“3%的经济增长，我们就可以靠增长摆脱债务困境”。 就在2

美债才是AI泡沫的“终极杀手”？机构警告：10年期收益率破5%或成引爆点

本轮美国债务过剩的主体是政府而非企业，这一结构性差异使传统的“企业去杠杆”叙事失效，并把10年期美债收益率推到了决定AI繁荣命运的关键位置。 洛克菲勒国际董事长Ruchir Sharma在英国《金融时报》撰文指出，美国联邦债务已突破40万亿美元，10年期美债收益率升至约4.8%；一旦“决定性突破5%”——互联网泡沫时代以来的区间上沿——AI泡沫可能破裂。 政府高息发债产生的挤出效应正在推高AI企业

吹高了日元，却没守住美债！贝森特是美股“猪队友”？

先是高调警告市场不要做空日元，日元随即走强；紧接着大幅扩大美债回购规模，试图压住长端收益率。结果，日元涨了，但美债跌了。 两件事单独看，各有逻辑。合在一起，却构成了对美股近四年牛市的双重威胁——日元走强冲击套息交易，美债收益率走高压制估值。 周三，美国财政部宣布将单次长期国债回购上限提升至60亿美元，较上月原定规模翻三倍。 此前贝森特曾公开暗示回购规模可能突破40亿美元，华尔街一度预期单次操作上限

观点：债券市场已经发出了警告，特朗普根本不听

本文刊发在华盛顿邮报，作者罗斯·克拉克是《英国破产：即将到来的主权债务危机及其对你的影响》一书作者。 Photo by Kostiantyn Li on Unsplash 民主党策略师詹姆斯·卡维尔曾说：“以前我总想，如果真有来世，我希望转世成为总统、教皇，或者一名打击率达到四成的棒球手。但现在，我更想转世成为债券市场。因为你可以吓住所有人。” 除了特朗普。 自今年2月以来，债券市场一直在用非常明

美伊再度交火叠加美联储紧缩预期 美、日、欧多国国债遭抛售

【财新网】美伊再燃烽烟，通胀担忧再次挑战全球金融市场，叠加美联储主席沃什在杰克逊霍尔全球央行年会上释放的“偏鹰”信号，多国国债遭抛售，收益率大幅攀升。 当地时间9月1日晚，美国对伊朗境内的目标实施新一轮打击后，伊朗展开报复行动，双方交火急剧升级。美国总统特朗普在自己的社交媒体上发布消息称，如果伊朗实施报复，“将再次遭受更猛烈、更严重的打击”，“最大的一次袭击还在酝酿之中”，并且在随后的另一条社交媒

陆挺：全球债券市场正经历一场深刻的范式重构

【财新网】8月底受能源价格上涨、通胀预期升温以及主要央行货币政策预期变化影响，全球债券市场经历新一轮猛烈抛售。美国10年期国债收益率一度升至4.816%，为2025年1月以来最高。日本10年期国债收益率时隔30年首度触及3%，30年日债收益率升至4.18%的历史高位。英国30年期国债收益率再创1998年以来最高，德国、澳大利亚10年期国债收益率均创2011年以来新高。 对于全球发达市场国债收益率上

美国融资史：六次危机

对美国财政前景的担忧日益加剧。长期国债收益率处于2007年以来的最高水平，而国家债务已超过40万亿美元。

加美财经解释：美国国债收益率上升为何往往压制美股？

为什么美国国债收益率一高，美股往往就难受？ 可以把它理解成：股票突然多了一个“收益不错、风险更低”的竞争对手。 比如10年期美国国债收益率升到5%左右，投资者买国债就能拿到相对稳定的5%回报。这个时候，一只股票如果预期年回报只有6%或7%，吸引力自然会下降。过去国债只有2%时，投资者可能愿意为了更高收益承担股票风险；现在无风险收益已经接近5%，很多资金会问一句：“我为什么还要冒这么大的风险？” 这

主权债息创2008年新高！美日国债相继破位，全球债市为何全线溃败？

全球债券市场正经历近二十年来最猛烈的一轮抛售。彭博全球政府债券指数收益率已连续四个交易日走高，报3.72%，为2008年中期以来最高水平——这不是单一市场的局部波动，而是一场席卷美国、日本、澳大利亚乃至整个G10的系统性重定价。 周二（9月1日），美国10年期国债收益率一度升至4.78%，为2025年1月以来最高；日本10年期国债收益率时隔30年首度触及3%，澳大利亚同期限国债收益率亦升至2011

【市场动态】全球债券收益率升至2008年来最高 对美联储升息的预期增强

【彭博9月1日电】随着油价上涨加剧了通胀疑虑，投资人对美联储升息的预期也增强，全球债券收益率周二攀升至近20年的最高水平。 这轮走势始于上周五，当时美联储主席凯文·沃什重申将最终遏制通胀的承诺。本周随着中东冲突再起、能源价格上涨，债券抛售进一步延续。 日本10年期国债收益率自1996年以来首次触及3%；英国30年期国债收益率升至1998年以来最高；美国10年期国债收益率则升至去年1月以来未见的水平

通胀、赤字、AI发债齐施压，超半数市场人士押注30年期美债收益率年底前触及6%

美国10年期国债收益率突破5%关口，长期利率上行压力仍未消退，而美债买家结构的变化正让市场更容易出现剧烈波动。 通胀仍高于目标、美国经济保持韧性，美联储重新转向加息，同时美国财政融资需求持续扩大，共同推高长期美债收益率。与此同时，对价格不敏感的外国官方投资者逐步减少，对冲基金等对价格更敏感的投资者承接更多美债，意味着市场对资金流向变化可能更加敏感。 本周三，美国10年期国债收益率单日上升14个基点

美债收益率创近20年新高，美股全线下跌，华尔街继续加码AI股

美国国债收益率周三再度急升，10年期收益率一度升至5.13%左右，创2007年以来最高水平。强于预期的经济数据、油价重新站上每桶100美元、美联储官员释放进一步加息信号，加上5年期国债拍卖需求疲弱，共同加剧了债市压力。 美股三大指数全线收低，其中纳斯达克综合指数下跌1.13%，标普500指数下跌0.75%，道琼斯工业平均指数下跌0.68%。尽管市场从历史高位回落，华尔街机构对微软、Meta、美光

40万亿美元的国家债务并不自动意味着危机。

贷款机构不再信任美国了

大卫·弗鲁姆 对于任何借款人来说，这都是痛苦的一周。在全球范围内，贷款方都在要求更高的利率。全球债券市场正在向所有借款人索取更高的收益率，首当其冲的是最大的借款人：各国政府。但并非所有政府支付的代价都相同。 财务稳健、领导诚实可靠的借款人支付的成本较低。而财务混乱、领导腐败、缺乏信任的借款人则需支付更高成本。在过去，美国本应位列前者。但在特朗普总统执政下，美国已跌落至后者之列。 在昨日交易中，美国