贝利在英国央行利率决议前淡化通胀威胁

英国央行行长安德鲁·贝利在央行9月17日下一次利率决议前接受电视采访时，坚持认为英国尚未经历显著的第二轮通胀效应。 “我们看到第二轮效应相当温和，我认为劳动力市场已经疲软了一段时间，”贝利在美国杰克逊霍尔经济会议上表示。“我认为目前我们可以观望这一局势。” 这位行长自7月30日以来首次就货币政策发表讲话，当时他以6比3的多数票赞成维持利率不变。在央行决议后的新闻发布会上，贝利表示“请不要离开这个房

英央行行长:能源价格高企加大维持利率不变难度

贝利表示，能源价格持续高企，将使央行更难继续维持利率不变。(资料图片) 英伦银行行长贝利表示，能源价格持续高企，将使央行更难继续维持利率不变。 贝利在牛津大学主办的货币经济学会议上指出，「我们尚未上调银行利率。能源价格居高不下的时间愈长，维持这一立场就愈困难」。 他补充，英国央行不能等到有充分证据显示高能源价格如何影响通胀预期后再采取行动，不过，他表示，迄今这种影响的证据相当有限，但现在下结论还为

英国央行利率维持3.75% 警告中东战事若持续恐需升息

图为英格兰银行。（中央社档案照片）（中央社伦敦17日综合外电报导）英国央行英格兰银行（Bank of England）今天维持基准利率3.75%不变，但提出警告，随著中东战事推升能源价格，未来有可能调升利率。法新社报导，英国央行总裁贝里（Andrew Bailey）表示：「目前为止，能源成本上升对英国物价和薪资设定的影响有限。如果这种波动持续下去，对通膨的影响将越来越大，未来我们也就越有可能需要调

英国央行维持利率不变，敲响通胀警钟

英国央行的鸽派多数阵营正受到伊朗战争压力的考验

行长安德鲁·贝利在7月份的利率决定后向记者传递了一条罕见坦率的信息：“请不要带着英国央行正在走向加息的想法离开这个房间。”但在本周四央行即将做出下一个利率决定时，他可能很难再如此坚定地表态。 由于未解决的伊朗战争，上行压力正汹涌而至，布伦特原油价格稳稳保持在每桶100美元以上，天然气成本对英国来说尤为严峻。 新的风险也在逼近，威胁着通胀水平，使其在明年很长一段时间内继续高于英国央行2%的目标。 贝

伯纳姆必须将英国央行加息包装成“喘息之机”——祝他好运

如果英国央行在未来几个月内加息，安迪·伯纳姆（Andy Burnham）祝他们好运，他会让选民相信他正在给他们“喘息的空间”。 周四央行货币政策委员会（MPC）会议纪要揭示了这一前景，该会议将利率暂时维持在3.75%不变，但暗示政策制定者可能不太可能坚持更长时间。 央行行长安德鲁·贝利警告说：“如果中东冲突持续很长一段时间，情况似乎确实如此。”“政策可能不得不收紧。”贝利以典型的银行轻描淡写的语气

英国央行被敦促放缓或停止债券抛售，以大幅削减英国借贷成本

经济学家敦促财政大臣约翰·希利向英格兰银行施压，要求其放缓债券出售计划；该计划已使英国财政部损失数十亿英镑。 英格兰银行货币政策委员会（MPC）本周开会，不仅将决定利率水平，还将决定是否冻结或放缓出售政府债券——这些债券被称为“金边债券”，是2008年银行业危机后救助行动中购入的。 这一过程被称为“量化宽松”（QE），过去四年里，英格兰银行一直在通过“量化紧缩”逆转这一过程——将债券卖回市场——以

英国央行预计将放缓债券出售计划并维持今天的利率-商业直播

英国央行即将宣布利率及债券出售计划早上好，欢迎收看我们对商业、世界经济和金融市场的实时报道。 对英国央行来说，今天是一个关键的日子：该央行将在中午公布最新的利率决策，并同时宣布是否会对债券出售计划进行调整。 市场普遍认为，尽管通胀率进一步偏离了2%的目标水平，但央行仍会维持现有的3.75%利率不变。 虽然货币政策委员会中可能有三名成员支持加息，但其他六名成员的意见可能会占上风……不过结果究竟如何，

英国通胀在英国央行利率决议前上升

8月通胀再次加速，升至3月以来的最高水平，在周四利率决议前，使物价压力远高于英国央行的目标。

英格兰银行准备无视美联储的加息举措，尽管通胀率正在上升。

市场普遍预计，尽管英国的通胀率已远高于2%的目标水平，英格兰银行仍将在周四维持利率不变。根据LSEG的数据，市场认为英格兰银行在周四保持利率稳定的概率超过80%；不过，市场普遍预期该银行将在11月的下一次会议上至少上调利率25个基点。 如果英格兰银行真的维持利率不变，这将与其他主要中央银行的货币政策形成鲜明对比：美国联邦储备系统（Fed）已于周三宣布加息25个基点，这是自2023年以来的首次加息；

路透调查：英国央行将维持利率不变，对战争引发的通胀保持耐心

根据一项对经济学家的调查，英国央行将在今年剩余时间及至少到2027年年中，将基准利率维持在3.75%。 这些经济学家仍认为，通胀力度不足以让大多数政策制定者投票支持提高借贷成本。

全球大型央行陷入的政策困局

作者：乔纳森·莱文英国、美国和日本的政策制定者正试图走钢丝。他们一边对通胀问题态度强硬，一边却试图压制不断攀升的长期政府债券收益率。这无异于同时踩下油门和刹车。在这些讨论中，一个显著缺失的环节是：没有任何严肃的尝试去做出那些政治上艰难但必要的决策，以遏制不可持续的国债规模，并为经济构建更健康的政策组合。相反，他们提供的只是债券市场的权宜之计，充其量只能争取时间，却使得赢得抗通胀之战变得更加困难。

全球货币政策收紧在即

这不仅仅是美联储全球货币政策正骤然转向紧缩模式，一些央行面临信誉考验。正如我们上文所述，欧洲央行上周加息，美联储可能跟进。 市场普遍预计日本央行将于周五加息，从而加快2024年启动的紧缩行动。 预计英国央行周四将维持利率不变，但焦点将是行长贝利就进一步加息发出何种信号，因为通胀压力正在积聚。 由于持续的通胀增强了加息的理由，日本央行正被推向相反的方向。美国财长贝森特敦促日本加息，此前美国今年夏季出

联储局丨巴尔金:通胀压力消退需要时间

美国里士满联储银行总裁巴尔金(Tom Barkin)警告称，通胀冲击可能需要一段时间才能消退，并且存在高通胀压力变得根深蒂固的风险。 巴尔金周二在一次演讲中表示，联储局上周的加息行动将有助纾缓通胀，但他并未就是否需要进一步收紧政策释放明确信号。相反，巴尔金指供应冲击已不再是一次性或暂时性质，而是导致整个经济体持续出现价格压力。 巴尔金指出，这些冲击可能会随着时间推移而消退，但预计这需要时间，在此期

米莱与IMF称债务拖欠不会威胁经济——专家持不同意见

梅莱里和IMF称债务违约不威胁经济——专家们持不同意见阿根廷总统哈维尔·梅莱里和IMF官员们认为，上升的债务违约率并不威胁到经济增长。但独立的经济学家们表示，这些高企的违约率——它们已经减缓了信贷增长——被低估了。 阿根廷政府和国际货币基金组织一致认为，消费者和企业贷款上升的违约率并不威胁该国更广泛的经济复苏。梅莱里政府辩称，高利率只是暂时的调整成本，并且随着通货膨胀继续下降，违约率将会缓解。 然

英国央行首席经济学家认为，由于战争进程仍不确定，有必要加息

英国央行首席经济学家休·皮尔表示，英国央行应提高其关键利率，以限制通胀在较长时间内持续高于目标水平的风险。

花旗高盛料英央行今年稍后加息 因通胀压力持续

花旗加入高盛行列，预计英伦银行将于今年稍后加息，理由是通胀压力持续存在，可能迫使决策者继续收紧货币政策。 高盛预计，英国央行将于今年11月加息25个基点；花旗则预计，今年稍后将加息一次，明年初再加息一次，时间可能分别于11月和2月。两家券商此前均预计，英国央行将于今年全年维持利率不变。 「最近几周，批发能源价格大幅上涨，整体通胀升幅高于英国央行预期，同时经济增长数据强劲」。 能源价格上涨加剧市场对

美联储主席沃什在杰克逊霍尔的讲话缓解了投资者的担忧

美国联邦储备委员会主席凯文·沃什周五在杰克逊霍尔发表的鹰派讲话缓解了投资者对央行行长不会加息以应对通胀的担忧，因为9月加息的几率上升。 尽管沃什“刻意不提供前瞻性指引……但他的言论带有前瞻性指引的味道”，ING分析师写道。 沃什指出，通胀已高于美联储2%的目标长达65个月，并补充说，如果物价继续上涨，美联储将“有工作要做”。 这一明显的转变“大大有助于消除疑虑”，一位金融时报专栏作家指出。 但沃什

渣打银行：预计会有一次“可信度加息”，但不会开启加息周期

渣打银行的史蒂夫·布赖斯预计通胀压力将缓和，并指出消费者支出具有韧性，以及油价有望回落，因为美国总统唐纳德·特朗普寻求在中期选举前限制伊朗冲突带来的经济影响。9月14日周一上午10点（美国东部夏令时间）

全球债券抛售在预算案前给英国借贷带来新的压力

全球范围内政府债券的抛售行为给英国的借贷成本带来了新的上行压力，尤其是在约翰·希利（John Healey）下个月即将提交艰难的预算案之际。 截至周四上午，英国10年期国债（被称为“金边债券”）的收益率（即实际利率）已升至5.38%，接近上周创下的19年高点。 较高的利率会增加政府投资的成本，并直接影响英国财政部的预算预测结果——这些预测用于判断现任财政大臣是否能够遵守工党的财政政策规定。 分析师

为什么英国央行没有跟随美联储加息

英国央行正在监测能源成本上升向日常物价传导的迹象。

欧央行管委称再大幅加息可能损害经济增长

欧洲央行管理委员会委员兼爱尔兰央行行长马赫卢夫表示，持续不断的中东冲突可能导致通胀在较长时间内维持高位，但如果欧洲央行进一步大幅升息，也可能对经济增长造成损害。 欧洲央行周四宣布今年第二次加息。消息人士此前向路透表示，决策者预计未来数月将进一步收紧货币政策，最快可能于10月再次采取行动。 「前景仍存在重大不确定性，短期内推高通胀的主要因素仍然是能源。若中东冲突旷日持久，通胀可能在较长时期内维持高位

ECB将暂停加息，直至12月进行最终加息，调查显示

据经济学家称，欧洲央行将等到12月才实施最终加息，以抑制因中东冲突引发的通胀。 调查受访者预计，理事会将在今年最后一次会议上将存款利率提高至2.75%，跳过十月底的下一次加息机会。 上轮预测认为，9月份的四分之一个百分点加息将是本轮周期的终点。随着油价和天然气价格飙升，市场预期已在最近几周发生变化。 上周，欧洲央行上调了其通胀预测，支持更多紧缩措施以实现2%目标的预期。投资者预计至少还会有三次加息

巴克莱银行表示，英国央行的资产负债表举措缓解了回购市场压力。

巴克莱策略师表示，英国央行放缓债券出售步伐的计划将缓解回购操作的压力，并为承压的长期金边债券提供助力。 巴克莱的Moyeen Islam在报告中写道，此举“为长期金边债券利差和收益率曲线长端创造了非常积极的环境，因为它造成了一种短期内不太可能缓解的真正的债券稀缺。”英国央行也在“间接减轻其回购操作的部分运营压力。”英国央行的短期回购机制允许以金边债券作为抵押品来换取英镑。这些操作的扩张速度快于通过