美国企业利润飙升——预示着更多好日子即将到来

关税退款和始终坚韧的美国消费者正在推动大公司利润多年来最大幅度的增长。

关税退税与韧性十足的美国消费者推动大公司利润创多年来最大涨幅

悲观者称经济疲软。好消息是，他们错了

据证明了这一点。

美国商业活动创五年多新高；通胀压力正在积聚

受新订单激增推动，9月美国商业活动飙升至五年多来的最高水平，但强劲需求使供应链承压并推高价格。

播客：高油价将渗入经济

布伦特原油价格飙升，但各国和各公司显得出人意料地有韧性。

美国盈利上调持续时间为五年来最长

美国企业前景强劲，在通胀风险上升之际支撑美股。根据花旗集团指数，连续第21周有更多分析师上调而非下调美国盈利预期，这是自2021年9月以来最长的一次上调周期。 这一趋势为美国企业继创纪录的最佳季度表现后，又迎来一个丰收的财报季做好了准备。 同时，在WTI价格稳居每桶90美元上方、交易员为下周可能的美联储加息做准备之际，这也提振了市场情绪。 尽管过去一个月股市涨势停滞，标普500指数仍比历史高点低约

美国制造业繁荣并非得益于特朗普关税

特朗普宣称他的关税正在重振美国的工业腹地。这种说法是对数据不真诚的解读。若无这些关税，美国工业表现本应更加强劲。 美国制造业正显现出复苏迹象。在经历了六个月的扩张后，工业活动在7月激增，录得四年多来最强劲表现。今年迄今，产出小幅上升，新增就业岗位约3万个，而就在8月，西门子(Siemens)、亚马逊(Amazon)和SK海力士(SK Hynix)等工业巨头纷纷公布大规模投资计划。 在“让美国再次伟

高盛的斯奈德表示，对美国企业盈利泡沫的担忧是毫无根据的（即这些担忧是错误的）。

高盛集团的策略师表示，美国企业强劲的盈利表现得益于稳健的经济前景和人工智能热潮，这意味着对“盈利泡沫”的担忧被夸大了。 根据彭博行业研究（Bloomberg Intelligence）汇编的数据，标普500指数成分股公司在今年前两个季度的利润均增长了约30%，创下历史最佳表现之一。全年预期则是自2021年新冠疫情后反弹以来最强劲的。 尽管这一增速表明随着人工智能投资激增，企业可能存在“超额盈利”的

美国生产者通胀超预期，柴油成本飙升

澳大利亚盈利四年来首次超出预期

澳大利亚企业的盈利超预期表现四年来首次超过未达预期，尽管经济环境充满挑战，这提振了停滞的股市反弹恢复的可能性。 根据汇编的数据，标普/澳交所200指数中近一半的公司报告了高于预期的利润，盈利超预期数量是未达预期的1.5倍。 强劲的业绩帮助推动该国股市基准指数在8月初创下历史新高，随后涨幅收窄，当月收盘上涨1.1%。 盈利超预期能否重振股市反弹，现在可能取决于公司指引和利润增长前景，因为利率上升和房

美联储加息消除长期阴霾，华尔街期货上涨

美国股指期货周四飙升，此前美联储加息，重申其专注于抑制通胀，并消除了市场长期焦虑的一个根源。

未来十年增长最快（和衰退最快）的行业：联邦数据

总体而言，预计未来几年美国经济将增加数百万个工作岗位，但某些行业的表现可能会优于其他行业。

由人工智能驱动的利润增长预计将惠及标准普尔500指数的每一个行业。

下一个财报季预计将全面表现强劲，因为人工智能支出的红利开始在整个经济中传导。 Intelligence的数据显示，标普500指数中每一个板块预计都将在第三季度实现盈利增长，这是自2021年以来的首次，当时美国企业刚刚走出疫情低迷。 “形势已经开始扩散——即便在上个季度，我们也看到非AI公司交出了相当可观的超预期业绩，”富国银行首席股票策略师Ohsung Kwon在接受采访时表示。“我们开始看到盈利

美国就业需求旺盛，经济势头强劲

尽管面临日益增长的成本压力，美国经济势头依然强劲，9月份的招聘活动可能连续第二个月保持稳健。 文斯·戈勒（Vince Golle）和克雷格·斯特林（Craig Stirling）报道。经济学家预计，美国劳工统计局将于周五发布的就业报告将显示，继上月创下3月以来的最大增幅后，非农就业人数将增加约9万人。失业率预计将维持在4.1%的一年低点。 不出所料，近期招聘活动增强的催化剂正是经济本身。需求指标凸

聚焦美国：8月招聘反弹，抵押贷款利率攀升

过去一周，经济、通胀及其对美国民众生活的影响成为焦点。与去年相比，去杂货店和加油站的支出更加令人痛苦，不断上涨的成本正在影响家庭和企业的决策。 以下是过去一周发生的重大经济数据和新闻摘要，以及它们可能对你的潜在影响。 美国就业市场在8月反弹，雇主意外增加了16.2万个工作岗位，远超经济学家预期的6.5万个。 在中期选举前两个月，总统唐纳德·特朗普对周五强劲的就业报告表示欢迎。他在社交媒体上写道：“

今天对美国经济来说是重要的一天。

美国政府10年期国债收益率升至4.96%；美国原油价格飙升8%，至每桶104美元；美国全国平均柴油价格首次触及6美元。

美元在美联储主席提高利率预期后上涨

HPE上调年度预测，AI和网络需求提振季度营收

慧与（Hewlett Packard Enterprise）周三上调了年度预测，此前公布的季度业绩超出华尔街预期，网络和服务器领域对AI相关需求的激增推动了其各项业务的增长。

美国商业活动以2021年以来最快速度扩张

作者：杰弗里·斯帕肖特由于强劲的需求推高了制造商和服务提供商的新订单和就业，美国商业活动以五年多来最快的速度增长。 周三公布的数据显示，标普全球美国综合采购经理人指数9月初值攀升至58.4，为2021年7月以来的最高水平。高于50的数值表明扩张。 就业以四年多来未见的速度激增，而投入价格则以2022年以来最快的速度上涨。受访者主要归咎于燃料和运输成本上升，尽管许多公司也提到工资增长。 标普全球市场

这位策略师认为，投资者忽视了一个大利好，但高利率会压制美股

在下一轮财报季于10月中旬全面展开之前，宏观经济和地缘政治消息可能继续左右金融市场。芝加哥研究机构 Seaport Research Partners 投资组合策略主管帕特里克·帕尔弗里认为，投资者可能低估了第二季度企业盈利究竟有多么强劲。这家公司的不少员工都有多年华尔街从业经验。 帕尔弗里接受市场观察采访时指出，第二季度标普500成分股每股收益大增55%。即使剔除未实现收益，增幅仍达到35%，表

已经是第四季度了？

第三季度即将结束，投资者有大量信息可供深入分析。未来一周的焦点是美国非农就业数据以及美国和欧元区的通胀数据，这些数据可能会影响市场对以大西洋两岸利率路径的预期。

全球经济走势：价格压力持续升温

美联储主席凯文·沃什在怀俄明州举行的年度美联储会议上明确表示，他希望看到潜在通胀明显回落。本周的政府数据对此帮助不大。 个人消费支出价格指数（不含食品和能源）7月份符合预期上升。即便如此，年度指标仍顽固地保持在3.3%不变。与此同时，消费者支出停滞。 在其他地区，德国经济显示出复苏迹象，而西班牙和法国的通胀加速。在中国，工业企业利润增长继续放缓。 以下是本周出现的关于全球经济、市场以及美国和加拿大

美国8月就业增长强劲

2026年9月4日，美国华盛顿特区白宫，白宫国家经济顾问凯文·哈塞特在就最新公布的就业数据与记者交谈后，与一名助手一同离开。

全球经济图表：美国就业增长超出预期

美国劳动力市场上个月势头增强，大多数行业的招聘增长分布广泛。 报告显示，就业市场正在克服伊朗战争带来的不确定性和通胀压力。美联储官员可能会将此视为支持加息的理由，尽管下周的消费者价格数据将对央行本月晚些时候的决定至关重要。 与此同时，尽管中东石油资源丰富地区发生冲突，亚洲经济体仍保持韧性，而欧洲的通胀则加速上升。 以下是本周出现的关于全球经济、市场以及美国制造业、建筑业和其他商品生产行业就业增长的