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私募巨头橡树资本希望储局减少积极干预
橡树资本管理公司联席主席马克表示，更倾向于联储局减少沟通。他透露，个人更倾向于一个不那么积极的央行。 他说，在通常情况下，央行应该让经济自行运行，除非面临失控、过热或过冷的风险；而减少经济指导，意味著投资者必须建立反脆弱的投资组合，这对社会有益。 马克也呼吁成立一个人工智能工作小组，研究AI如何影响就业市场等经济关键领域。他建议，现在成立特别工作组，如不知道他们能做些什么，或许可以考虑一下，想想失
【市场动态】橡树资本称美国财政纪律严重缺失 持续入不敷出恐动摇美元美债信心
美国华盛顿特区，美国财政部大楼。Marks周二在橡树资本网站发布的一份备忘录中写道，尽管美国财政部长斯科特·贝森特针对较长期国债的回购计划可能暂时推高债券价格、压低收益率，但这并不能解决最初推动借贷成本上升的根本因素。图：Nathan Posner/视觉中国 【彭博】橡树资本管理的联合创始人Howard Marks表示，美国完全缺乏财政纪律，如果政府不解决不断扩大的财政赤字，试图压低长期借贷成本
别只盯CPI！高盛：未来一周两大AI催化剂更重要，或撬动美股“右尾”行情
美股投资者屏息等待通胀数据之际，高盛策略师Lee Coppersmith却将目光投向另一个方向——他认为，即将到来的一周，AI才是决定市场走向的核心变量。 OpenAI旗舰新模型Astra的发布、高盛Communacopi30登台）、以及极度压缩的仓位水平，共同构成一个"弹簧蓄力"式的市场格局。Coppersmith在最新研报中指出，通胀数据、OpenAI Astra发布，以及当前已高度嵌入增长乐
【华尔街原声】分析人士：AI建设仍在推动盈利“超级周期”
【CNBC】Trivariate Research创始人Adam Parker与摩根大通资产管理全球市场策略师Gabriela Santos近期接受CNBC采访，均看好科技股盈利前景。 Parker表示，美股“七巨头”的盈利增速仍高于其他公司，预计未来18至24个月科技板块盈利可能增长约50%，因此科技股仍有望跑赢大盘。 摩根大通的Santos认为，传统宏观经济指标目前缺乏明显亮点，推动企业盈
瑞银转为看多欧洲股市：企业质量提升，增长动能或超越本土经济
美国财政部长斯科特·贝森特隔夜有关外汇市场干预的言论引发关注，但他还被问到欧洲在人工智能领域究竟做了什么。 贝森特的回答非常简短，也谈不上外交辞令。“什么都没有。法语叫‘rien’，西班牙语叫‘nada’。” 他还拿法国人工智能公司 Mistral 与美国同行作比较。Mistral 最近融资约30亿美元，估值约300亿美元；而 OpenAI 和 Anthropic 一旦上市，市场预计估值可能达到1
高盛对长期债券持谨慎态度，预计波动性将加大
高盛集团策略师表示，尽管抛售增强了在多元资产组合中持有债券的理由，但投资者仍应继续谨慎对待债券。 高盛策略师包括克里斯蒂安·穆勒-格利斯曼在报告中写道，尽管过去五年是债券一个世纪以来表现最差的时期之一，但收益率的大幅上升正在增加其吸引力。本周，全球政府债券的平均收益率攀升至19年高点。 他们写道：“我们认为有理由回归更‘正常’的战略性债券配置，但增加长期债券的战术理由则不一。”抛售已经吸引了一些大
G20财长会上，美国遭盟友“礼貌”围攻
据《纽约时报》报道，本周在北卡罗来纳州举行的二十国集团财长和央行行长会议上，几乎每场会议都是以美国财政部长贝森特赞扬特朗普领导下的美国经济状况并敦促其他国家向美国学习开始的。美国的盟友并非总是接受这一观点。来自欧洲、加拿大和其他与美国友好的国家的代表批评美国政府的某些举措损害了他们的经济。 他们对伊朗战争表示不满，指出这场战争导致能源市场和航运受到干扰。他们还提到贝森特上个月出人意料地决定抛售美国
“AI，或者SI，请原谅我”将为你提供比埃隆·马斯克得到的更好的医疗保健，埃隆·马斯克如是说
埃隆·马斯克在白宫告诉记者，人工智能和人形机器人极有可能让每个人的生活变得更好。周二，在总统与科技领袖共进午餐后，他在西翼外与唐纳德·特朗普总统并肩发表了讲话。 他首先称赞了“人工智能，或者说超级智能（SI）的积极益处，抱歉”，并纠正了自己的说法，改用了特朗普当天签署的政策中所使用的术语。 “人工智能，或者说超级智能的积极益处，抱歉，”他改口用了特朗普的新术语，随后有人补充道：“超级智能。”马斯克
汇丰银行赫拉德·范德林德：亚洲的AI故事比美国更强劲
AI story is stronger in Asia than in the US, says HSBC's Herald van der Linde Ahead of the Trump-Xi summit, HSBC's Herald van der Linde says Asia offers a stronger AI investment case than the U.S., le
观点：债券市场已经发出了警告，特朗普根本不听
本文刊发在华盛顿邮报，作者罗斯·克拉克是《英国破产：即将到来的主权债务危机及其对你的影响》一书作者。 Photo by Kostiantyn Li on Unsplash 民主党策略师詹姆斯·卡维尔曾说：“以前我总想，如果真有来世，我希望转世成为总统、教皇，或者一名打击率达到四成的棒球手。但现在，我更想转世成为债券市场。因为你可以吓住所有人。” 除了特朗普。 自今年2月以来，债券市场一直在用非常明
美联储主席沃什阐述其解读美国经济的数据仪表盘
美联储主席凯文·沃什上周在怀俄明州杰克逊霍尔发表主题演讲，概述了他解读美国经济所依赖的一些关键数据点，为他的政策制定方法提供了新的见解。 这份清单并非全面或结论性的，沃什承诺将重新思考央行分析经济数据的方式。 然而，自他5月执掌美联储以来，这些言论提供了最清晰的迹象，表明哪些经济指标塑造了他的观点。以下是沃什演讲中列出的一些数据点的详细分析。沃什演讲中提到的大多数指标都显示出经济的积极迹象。 以下
吉姆·克 Cramer 表示，投资者过于关注人工智能股票。他建议看看这些地方
CNBC 的吉姆·克 Cramer 周二表示，投资者需要将眼光扩大到人工智能交易之外。 “生活中——投资中——不仅仅只有数据中心，”这位“Mad Money”主持人说。“对数据中心的无限关注以及反对数据中心的强烈反弹，正在掩盖一个又一个的机会，我不再容忍你们错过这些。”今年人工智能基础设施股票一路飙升，尽管许多股票在最近几周有所回落。克 Cramer 并没有放弃这笔交易，但他表示，投资者过于集中在
【市场动态】美债收益率飙升再添难题 贝森特靠增长摆脱债务困境谈何容易
美国财政部长斯科特·贝森特一直坚称，更快的经济增长可以消除外界对令人担忧的财政前景的顾虑，这也是贝森特近期主导G20财金议程时反复强调的一个核心主张。但历史经验显示，情况并非如此。 在主持G20主要经济体会议前，贝森特8月表示，“全球经济增长才是解决这座债务大山的办法。”上周，他在德克萨斯州的一场活动上再次表示，只要控制美国联邦支出，并实现“3%的经济增长，我们就可以靠增长摆脱债务困境”。 就在2
美银Hartnett：“民主党中选横扫”将打崩美股，戳破AI泡沫
美银证券首席投资策略师Michael Hartnett警告，全球债券收益率飙升至二十年高位正成为AI资本支出热潮的最大威胁，而即将到来的美国中期选举或将成为引爆市场的导火索。 Hartnett在最新一期《Flow Show》周报中指出，民主党若在中期选举中横扫两院，美股将面临逾10%的跌幅，美元走软，债券收益率下行，同时AI泡沫将面临破裂风险。他将"民主党横扫"定性为当前市场最大的尾部风险之一，而
向早就脱离了一线研究，凡是脱离一线研究的所谓经济学家，都不要看他们针对短期的一线观点，这些没有持续奋斗在一线市场观察的，是很难预判准确的，甚至还不如KOL。
向的这三个理由，一是打破前瞻指引。这不需要靠和市场反着做去打破，这只会增加市场疑惑，降低市场信任，现在联储需要的是，打破前瞻指引后，要和市场建立新的沟通机制，这个沟通机制就是引导市场看数据而不是看联储讲话（前瞻指引），这才能真正打破前瞻指引，而不引发市场反噬。那最合适的动作就是9月落地加息，因为之前引导市场关注数据，而数据超预期了，还不加息，只会徒增不确定性。第二点我同意。 三是Warsh与懂王关
摩根大通的彼得斯看好股票，尽管高收益率对盈利构成考验
据马特·克林奇（Matt Clinch）和汤姆·麦肯齐（Tom Mackenzie）报道，摩根大通的格蕾丝·彼得斯（Grace Peters）认为，即使债券收益率上升提高了盈利增长的门槛，股票仍能继续攀升。 彼得斯指出，强劲的增长数据、为人工智能基础设施融资而进入市场的供应，以及与油价突破每桶100美元相关的通胀担忧，是推动债券收益率走高的几股力量。 她表示，固定收益产品在投资组合中仍有一席之地，
特朗普为何反对“AI减速”？“大空头”：他承受不起随之而来的经济崩溃
尽管有关“人工智能（AI）末日论”的警告此起彼伏、行业“领头羊”也接连呼吁放慢发展脚步，但美国总统特朗普却坚持反对，并认为保持当前优势最重要。 知名做空投资人、素有“大空头”之称的迈克尔·伯里（Michael Burry）是人工智能领域最著名的怀疑论者之一。他认为特朗普总统之所以这么坚持，是因为人工智能行业的健康状况对于美国政府来说，与对于推动这一行业蓬勃发展的公司来说一样重要。 特朗普政府几乎没
八十天环游世界？有个代币能搞定
安迪·穆克吉（Andy Mukherjee）认为：也许马克·扎克伯格（Mark Zuckerberg）早在七年前就“毁”了我们的想象。自从这位硅谷的“霸主”提出了一种能够满足“数十亿人日常金融需求”的新型全球货币后，我们就一直认为：21世纪最适合人类和人工智能系统使用的货币，只能通过区块链技术来发行。 然而，由于监管方面的顾虑，扎克伯格的Libra（后来更名为Diem）计划陷入了停滞；于是，稳定币
“我们已经在打昨天的仗了”：希腊总理坦率谈论人工智能
这位总理在旧金山金融区滨水边缘举办的一个活动中接受本编辑采访时表示，此次湾区之行部分属于实地考察任务。 他上午参观了特斯拉和红杉资本等地，计划本周前往纽约出席联合国大会。 但此行也旨在搭建桥梁；事实上，他在向科技界人士推销希腊，邀请他们考虑在希腊设立业务，希腊明年将从有影响力的指数提供商 MSCI 手中重获发达市场地位。 “我认为这也是经济状况良好的另一个迹象，表明希腊不再被视为特殊案例，”米佐塔
需要重视的全球“资金失衡”
当地时间2026年8月19日，美国国债正接近创纪录的40万亿美元。 全球低利率范式正被打破，储蓄供给收缩叠加政府与AI同时加杠杆，资金失衡推动长端利率易上难下。储蓄端，中日欧老龄化、地缘阻碍美元回流、高通胀约束央行扩表、风险偏好压低储蓄率，四重变化使储蓄从充裕走向干涸；需求端，美国高利率高赤字高杠杆陷入债务膨胀循环，科技巨头发债已与国债净发行进入同一数量级，AI融资对美债的挤出开始显现。 美债利率
摩根大通的马特伊卡表示，受盈利提振应逢低买入股票
摩根大通策略师表示，鉴于企业盈利前景强劲，投资者应逢低买入股票。他们认为，尽管全球债券收益率上升且通胀担忧加剧，股市涨势仍将持续。 由米斯拉夫·马特伊卡领导的团队表示，盈利预期上修意味着任何市场疲软阶段都会通过降低市盈率而使股票变得更便宜。他们指出，宏观环境也利好，美国和欧元区的制造业指标接近四年高位。 “由于企业利润仍处于上升趋势，任何股价疲软都会使其更便宜，”马特伊卡及其团队在报告中写道。“我
经济学家：北京正押注人工智能收益惠及消费者
牛津经济研究院的卢姿蕙表示，尽管全球收益率上扬，但中国在低利率环境下债券收益率实际上有所下降，这表明国内储蓄大幅超过投资机会的供给，从而为增加支出提供了理由。
放缓AI发展，美国政商两界谁赞成、谁反对？
澎湃新闻记者 彭玉洁
AI基建泡沫的边界：不只是GDP的25%
据中心建设。历史上铁路、电气化和互联网三轮投资接近GDP的25%时，美国政府均在减债，为私人部门让出长期资本空间；今天，美国财政部与AI建设却在同时大规模融资，六家大型科技企业的合计自由现金流预计2026年转负，2027年缺口进一步扩大。仅凭GDP的四分之一判断这一轮周期的空间，恐怕还不够；市场流动性可能是这一轮周期中比过去更突出的约束因素。 《巴伦周刊》最近回顾美国250年的资本开支周期，铁路、