最令全球央行行长担忧的两个词

在世界各地，曾经划分财政政策与货币政策负责人职责的坚实界线，正受到挑战或被重新划定。 如果当选政府成功削弱其央行的独立性——迫使他们压低利率或通过货币化债务来纾解巨额公共债务问题——这将预示着通胀上升和经济波动的世界。 这是上周末在怀俄明州杰克逊霍尔参加堪萨斯城联邦储备银行年度研讨会的央行行长们心头的一大挑战，而近期的新闻也凸显了这一点。 央行行长们最大的担忧是，我们正在进入一个“财政主导”的新时

特朗普政府将向Africell贷款1亿美元，以在非洲对抗华为

据一位知情人士和一份由路透社审阅的新闻稿草稿透露，特朗普政府将向非洲唯一一家美资电信公司Africell贷款近1亿美元，以寻求遏制中国华为在非洲的扩张。

尼日利亚与美国签署框架协议，吸引投资进入7000亿美元矿产资源

尼日利亚政府与美国政府签署了一项框架协议，旨在吸引投资进入尼日利亚价值7000亿美元的矿产资源价值链。该协议以两国政府间的关系为基础，促进企业间交易。 尼日利亚政府与美国政府签署了一项框架协议，旨在促进投资进入尼日利亚的矿产资源价值链，据称总价值达7000亿美元。该框架涵盖广泛的矿产领域。 该协议旨在利用两国政府间的关系作为基础，推动企业间交易和投资。官员预计该框架将加速外资流入尼日利亚的采矿业。

尼日利亚亿万富翁在肯尼亚160亿美元炼油厂动工前瞄准美国投资者

EVELYNE MUSAMBI 肯尼亚内罗毕报道——尼日利亚亿万富翁实业家阿利科·丹格特（Aliko Dangote）于周二表示，美国投资者将参与一项计划中的价值160亿美元的东非炼油厂项目，同时他坚持该项目必须继续由非洲主导。 丹格特在肯尼亚发表了上述讲话，此前一天，他将出席周三在沿海城市拉穆举行的炼油厂动工仪式。该设施预计每天可加工70万桶原油。 丹格特对记者表示，美国投资者“肯定会加入”，并

联储局丨哈玛克:美国通胀压力仍有上行风险

美国克利夫兰联储银行总裁哈玛克(Beth M.Hammack)表示，当前美国经济稳步增长，劳动力市场近乎全民就业，但通胀持续升温，并面临上行风险。 哈玛克周四在所属联储银行一场会议的开幕致辞中指出，供应冲击对联储局的政策构成显著挑战，她关注通胀长时间高企，推动通胀回落至目标水平的成本将会越大，将物价压力拉回目标水平的难度也越大。

【市场动态】美联储决策前瞻：加息顺应民意；不动创造历史—沃什何去何从举世瞩目

【彭博9月16日】联邦公开市场委员会（FOMC）正在华盛顿议息，将于美东时间周三下午公布的结果牵动市场神经。此次会议召开之际，全球债券市场暴跌不止，10年期美债收益率连闯大关触及2007年以来最高水平。与此同时，能源价格飙升令通胀担忧有增无减，不久前发布的核心消费者价格涨幅超出预期，为决策层提供了收紧政策的更多理据。 交易员已经几乎断定美联储此次会加息25个基点，华尔街各大机构也纷纷调整预测。然而

非洲的古老智慧与大胆想法

沃什如何避免重蹈7月沟通混乱的覆辙

Seven weeks ago,沃什接受了媒体提问，但情况并不顺利。市场出现抛售，因为他似乎对最新利率决定背后的理由含糊其辞、避而不答。周三，他获得了重新来过的机会。 原因何在？投资者将迫切希望得到比沃什在7月底所提供的更为详尽的美联储决策解释——即便他们尊重他不就未来政策举措给出明确指引的意图。 市场正在消化加息25个基点的预期——但这一可能举措背后的理由比行动本身更为重要，因为它揭示了在新领导

非洲电摩企业加码本地制造 寻求中国供应商赴当地布局

Spiro总部位于迪拜，主要面向商业骑手提供电动摩托车及换电服务，业务覆盖七个非洲国家。　　【财新网】非洲电动出行企业Spiro正寻求中国制造企业参与其供应链建设。该公司日前和中国两轮电动车头部公司雅迪控股（01585.HK）达成合作，由雅迪面向Spiro在非洲运营的市场提供电动两轮车产品。　　Spiro公司创始人Gagan Gupta告诉财新，Spiro计划在2027年将零部件本地化生产比例提高

贝森特警告市场勿与其作对：“我现在就是庄家”

【财新网】美国财长贝森特表示，美国应将金融实力作为外交政策工具，以促进美国盟友的利益。 贝森特还称，“阿根廷是这方面的领跑者，而且我相信米莱政府的政策是合理的。” 2025年，美国向阿根廷提供了数十亿美元的援助计划，以帮助稳定货币并提振阿根廷总统米莱在中期选举前的地位。 贝森特还提到了7月底干预日元的决定。他警告市场不要与他对赌，做空日元。 贝森特称，“我现在就是庄家，所以当我们干预日元的时候，我

丹格特拟建的肯尼亚炼油厂面临障碍，尤其是原油供应问题

在克服成本飙升、沼泽地形和基础设施不足，于尼日利亚启动非洲最大炼油厂不到三年后，亿万富翁阿里科·丹格特决心在非洲大陆另一侧海岸复制这一项目。

肯尼亚神圣的姆里马山如何成为美中矿产竞争的新前线

姆里马山位于肯尼亚印度洋沿岸蒙巴萨西南约65公里（40英里）处，是一处圣地，正成为中美在关键矿产领域竞争的新前沿。 美国主导的财团与中国竞标者正在争夺该矿区的开发权，该矿区富含稀土和铌——一种可使钢材更坚固、更轻便的金属。 美国官员提出支持肯尼亚发展国内关键矿产加工产业，因为华盛顿寻求挑战北京在全球稀土精炼领域的主导地位。 美国国务卿马尔科·鲁比奥上周在纽约联合国大会期间会见了肯尼亚总统威廉·鲁托

评论：美国‘转运骗局’叙事为东南亚带来令人担忧的纯度考验

欣里希基金会（Hinrich Foundation）的黛博拉·埃尔姆斯（Deborah Elms）表示，如果美国将所有贸易都视为潜在的骗局，贸易伙伴最好为更多关税做好准备。

里士满联储的汤姆·巴金谈令人意外坚韧的实体经济

有积极迹象。 交易员们普遍预期加息，因为美联储主席凯文·沃什在杰克逊霍尔的演讲中布满了鹰派暗示，主要聚焦于通胀。 仍有许多悬而未决的问题，而沃什缺乏前瞻性指引，并未明确说明美联储在未来几个月将如何行动。 今天，我们在杰克逊霍尔小屋录制的一段对话中，回顾了这次演讲——与里士满联邦储备银行行长汤姆·巴金一起，他解释了为什么他对美联储沟通政策的看法正在改变，并探讨了诸如点阵图之类的东西仍然有何用处。 他

非洲天然气驱动未来的梦想有多现实？

乌克兰和海湾地区的战争导致全球能源市场波动，加上对净零排放目标的关注度下降，重新引发了人们对天然气的兴趣。但在非洲，天然气可能无法达到人们的预期。政治风险、结构性弱点以及融资匮乏阻碍了这种燃料的潜力。

【市场动态】橡树资本称美国财政纪律严重缺失 持续入不敷出恐动摇美元美债信心

美国华盛顿特区，美国财政部大楼。Marks周二在橡树资本网站发布的一份备忘录中写道，尽管美国财政部长斯科特·贝森特针对较长期国债的回购计划可能暂时推高债券价格、压低收益率，但这并不能解决最初推动借贷成本上升的根本因素。图：Nathan Posner/视觉中国　　【彭博】橡树资本管理的联合创始人Howard Marks表示，美国完全缺乏财政纪律，如果政府不解决不断扩大的财政赤字，试图压低长期借贷成本

评论：美联储紧缩政策将在亚洲何处冲击最大？

随着美国货币紧缩周期启动，亚洲市场面临巨大阻力，但结构性影响将因国家和行业而异，差异显著。

世界银行吸引到创纪录的1120亿美元投资，吸引投资者关注孟加拉国的司法体系

世界银行集团为资助较贫穷国家发展项目而动员的私人资本数量几乎增加了一倍，在最近一财年达到近1120亿美元。 总裁阿贾伊·班加（Ajay Banga）认为，创纪录的增长证明，他让这家总部位于华盛顿的银行更精简、更快、更有影响力的努力正在发挥作用。 班加表示，由于他自2023年中期上任以来实施的改革，包括合并一些部门和国家办事处以及缩短项目审批时间，今年私人资本如滚雪球般不断增加。 班加在该银行华盛顿

贝森特放话继续施压伊朗，称美债表现最佳、与沃什“同立场”，回击“导师”德鲁肯米勒

本周一，在美国北卡罗来纳州阿什维尔举行的G20财长和央行行长会议期间，美国财长贝森特释放有关美国债市、美对伊行动等热点问题的多重政策信号。 据央视新闻，当地时间8月31日，美国财长贝森特称，将继续对伊朗施加压力。贝森特还说，目标是创造一种促使伊朗愿意坐到谈判桌前的局面。 贝森特同时为美国债市近期表现辩护。他称，美国债券市场是表现最佳的主要债券市场之一，并指出自特朗普上任以来，美国10年期国债收益率

美联储准备与特朗普发生冲突

正值美联储权衡本周是否加息之际，主席凯文·沃什必须在打破市场信任与引发唐纳德·特朗普总统的怒火之间做出抉择。 副总统万德和财政部长斯科特·贝森特最近与总统一起主张降低利率。但投资者压倒性地预计，沃什将兑现他上个月在杰克逊霍尔发表的鹰派讲话。 令他们失望将损害他的信誉，尤其是此前政府公布的数据显示，8月份剔除食品和能源后的物价涨幅超出了预期。这种损害可能相当严重，以至于即使不加息，也会推高借贷成本。

战事、厄尔尼诺推高全球粮价，特朗普再陷加息博弈

随着极端厄尔尼诺现象推高全球粮食风险，叠加中东紧张局势，全球农产品价格飙升。旱情与战事的双重冲击正在推高粮食价格，并引发市场对通胀进一步升温的担忧。 截至8月28日，追踪10种主要农产品的彭博农业现货指数8月累计涨幅已超过13%。小麦是主要推手之一，黑海港口遭受攻击导致出口受阻，价格一度攀升至三年高点；受厄尔尼诺现象增强提振，糖和可可价格亦双双上涨约20%。尽管农产品价格上涨通常需要一段时间才能传

南非财政部制定三年计划修复约翰内斯堡

南非财政部长埃诺克·戈东瓦纳表示，南非国家财政部将实施一项为期三年的干预计划，以稳定约翰内斯堡市。该市一直受到治理和财政问题的困扰。 戈东瓦纳在南部非洲开发银行财务业绩发布活动上表示，该计划的实施将持续到11月4日市政选举之后，即使新一届政府接管该市也不例外。 “无论约翰内斯堡产生什么样的政府，都需要我们的支持，因此未来三年我们都会在那里，”他说。“我们正在与南部非洲开发银行及所有其他相关机构合作

黄金卖压即将枯竭！德银：鹰派美联储冲击有限，主动资金或接棒下一轮涨势

黄金市场正站在一个关键转折点上。德意志银行最新研究显示，驱动本轮黄金涨势的系统性交易资金（CTA）买盘已接近尾声，而市场卖压亦濒临耗尽——这一组合意味着，即便美联储释放鹰派信号，贵金属价格也可能出人意料地保持强势，下一轮上涨的接力棒或将传至主动型裁量交易者手中。 德银金属研究主管Daniel Ghali在9月1日发布的报告中指出，过去一个月，黄金现货市场出现大规模抛售，卖出活动强度达到近五年的第8

沃什对稳定物价的承诺即将面临考验

在最近杰克逊霍尔会议上备受期待的演讲中，美联储主席凯文·沃什发表了明显的鹰派论调，并向投资者保证他致力于控制通胀。与此同时，他未能消除外界对其制定美联储政策利率方式的不确定性。这一谜团需要在央行的下次会议上得到解决。 沃什关于基本原则和长期不确定性的大部分言论都合情合理。例如，他此前曾对自己选择的主要通胀指标表示怀疑，但此次他确认，美联储的目标仍是个人消费支出指数衡量的2%。而在对经济的评估方面，