日本又要出手？日央行被曝汇率摸底，日元收窄跌幅，高市早苗的“鸽派牌”埋到明年7月

日本央行加息后日元仍承压，凸显日本货币政策在抑制通胀、支持经济与稳定汇率之间的多重制约。日本央行据称已进行汇率摸底，日元盘中跌势缓和，市场对日本当局再度干预汇市的关注升温。 美东时间9月18日周五美股早盘尾声时，日媒爆料称，日本央行在外汇市场向市场参与者询问汇率水平。日元随即加速收窄日内跌幅，美股午盘之初，美元兑日元汇率回到156.80下方，盘中涨幅收窄至约0.5%，此后涨幅曾达到0.3%。 此

日本央行在外汇市场进行了“汇率摸底”，向市场参与者询问汇率水平。

瑞银:日央行疑转鹰派 再次干预构日圆卖出机会

瑞银资产管理质疑日央行转向鹰派，再次干预将带来日圆卖出机会。(路透图片) 瑞银资产管理认为，日本若进一步干预以支撑日圆，将提供卖出的好机会；又质疑日本央行上周五的加息是否预示转向鹰派。 日本和美国7月曾联手干预买入日圆抛售美元。当时，日圆兑美元汇率跌至40年低位，约164日圆。亚洲市场周二早盘，日圆在1美元兑157.35附近波动。 瑞银资管全球主权货币固定收益主管Kevin Zhao接受彭博采访时

日元跌势不止，一度跌至159日元区间

日元兑美元汇率跌至159日元区间，为9月2日以来首次。 9月24日的外汇市场上，日元汇率一度跌至1美元兑159日元上方。由于市场预计美国联邦储备委员会（FRB）最快将于10月再次加息，美元买盘扩大。随着美国长期利率上升，美元对主要货币全面走强。 美国东部时间24日上午11时30分左右，日元汇率时隔约3周再次一度跌至159日元区间，此前一次触及该水平是在9月2日。日本央行在日本大型

🖼 今天日本央行如预期加息，但有2张加息反对票，是2024年7月以来首次，这两位都是高市今年提拔上来的，属于在通胀派，加息后日元大跌。

今天日本央行如预期加息，但有2张加息反对票，是2024年7月以来首次，这两位都是高市今年提拔上来的，属于在通胀派，加息后日元大跌。

日元独步升值，套利交易出现逆转

在9月8日的外汇市场，日元兑美元汇率一度升至1美元兑152日元左右。突破了在4月底～5月以及7月买入日元实施干预时也未能逾越的“155日元大关”，推动了日元买入，呈现出日元兑多种货币独自走强的态势。 “山高则谷深。日元升值看来还会持续一段时间”，9月8日上午，一家日本大型银行的外汇交易员在观察到日元升值时如此表示。9月2日日元汇率达到160日元左右，但数个交易日里日元兑美元已升至7日元以上。 日元

加息已板上钉钉，焦点转向日本央行的展望与情绪

这已是共识。一项大型调查中接受调查的所有分析师都预计，日本央行将在本周加息。 不太明朗的是接下来会发生什么，市场不确定日本央行是会开启更高利率的路径，还是继续坚持不置可否、外交辞令式的表态。 日本央行行长植田和男周五在该行为期两天的政策会议结束后举行记者会时，可能会提供一些指引。 “我认为关键在于植田行长将如何避免释放鸽派信号，并表明央行已准备好在不久的将来进行下一次加息，”Gaitame.com

日本7～8月干预规模创新高，日元跌势未改

日本财务省日前宣布，7～8月实施了总额达15.3993万亿日元规模的买入日元、卖出美元的干预措施。日本希望通过与美国的联合干预来扭转日元贬值趋势，但目前日元汇率仍徘徊在1美元兑160日元左右。日元行情尚未出现升值趋势。很多观点认为此次干预只是“争取时间”。 2026年合计达到27.1342万亿日元，现阶段已超过2024年实施的买入日元干预的总额（15万亿日元）。日本政府与日本银行（央行）曾在4～5

彭博：日银讯号不明加上连假交易清淡 日圆恐震荡走贬

图为日圆纸钞。（中央社档案照片）（中央社东京20日综合外电报导）日圆兑美元汇价下周恐将走势震荡并进一步下贬，因为日本央行本周未对未来升息步调提供更明确指引，令投资人失望；加上日本将放3天连假，汇市交易量势必减少，造成涨跌放大。彭博（Bloomberg News）报导，日本银行（Bank of Japan）18日决定调高利率，但其中有2名决策官员表达反对，当天日圆兑美元一度应声贬值达1.3%。尽管同

分析：空头伺机反扑 美财长对联合干预设条件

【大纪元2026年09月21日讯】（大纪元记者任义综合报导）日本央行加息后，日圆汇率走势成为舆论焦点，分析指空头很可能会对日圆进行施压。东京曾向华盛顿求援共同干预外汇市场，美国财长贝森特（Scott Bessent）则提出两个条件。 彭博社9月20日的报导表示，日本央行18日决定调高利率，但其中有2名决策官员表达反对，当天日圆兑美元一度应声贬值达1.3%。同一天，日本央行官员已致电交易商要进行汇率

美国「卡」住 日本央行失去控制力｜点经

在美国加息之后，日本央行紧跟其后宣布加息25基点。对这个结果，市场是早有预期。梳理时间线，自从8月底，G20财长及央行行长会议期间，美国财长贝森特（Scott Bessent）在跟日本财务大臣、日本央行行长会谈时，都当面要求日本下一步应当加息。所以，市场对于日本这次加息的预期概率一直是超过80%。所以，在日本宣布加息后，8月18日日圆汇率没有升值，反而贬值了。日圆在宣布加息一度贬到158，稍晚有所

投票结果7-2！日本央行以1990年以来最快速度升息，日元跌破157，日经225急涨

日本央行周五（9月18日）将基准利率上调25个基点至1.25%，为1995年以来最高水平，也是自2024年3月退出负利率政策以来的第六次加息。此次加息速度创下1990年以来最快纪录，标志着日本货币正常化进程进入新阶段。 决策并非全票通过。九名委员中，日本首相高市早苗任命的两位再通胀派委员浅田统一郎和佐藤绫野投了不同意见票，主张按兵不动，反映出行内对进一步紧缩的分歧犹存。分析认为，这释放出了鸽派信号

日元反转能走多远？高盛：结构性修复“刚刚启动”，美银预测年底升至149

日元在短短数个交易日内急涨约3%，日本央行加息预期升温与政府养老金投资基金（GPIF）可能增配国内资产，成为推动本轮升势的两大主线。 据追风交易台，高盛认为，这轮上涨并非单纯由短期利差交易驱动，日本央行加息预期升温，同时GPIF潜在的资产再配置可能带来持续的日元买盘。这意味着，过去长期压制日元的部分因素，正在逐步转变为支撑力量。因此，高盛判断，日元长期结构性低估的修复可能才刚刚开始。 美国银行最新

2张反对票意味着什么？日本这次加息“最值得玩味的问题”

在2026年9月的议息会议上，日本央行如期将政策利率从1.00%上调至1.25%。然而，剥开符合预期的表象，真正的市场信号隐藏在两张反对票中。鸽派委员的反对票，反而将促使日本央行以更快的速度冲刺终端利率。 据追风交易台，花旗银行日本经济分析师Sosuke Nakamura 18日发布研究报告，深度复盘日本央行9月议息会议。日本央行如期将政策利率从1.00%上调至1.25%，但此次会议最值得玩味之处

日元汇率大幅升值至155日元区间

从当日上午开始，日元逐步升值。晚间一度升至155日元中段，单日升值幅度达到4日元。 市场对日本银行加息的预期增强，对日元形成升值压力。日本银行总裁植田和男在日本时间9月2日表示，“包括下一次（9月17～18日）的金融政策决定会议在内，希望在每次会议上都进行充分讨论”，此外，日本银行其他高层也表现出灵活加息的态度。 美国财政部长贝森特表示，“我们强烈支持日本采取坚定的市场和货币政策措施，以应对日元大

日圆反弹即是做空良机？瑞银警告：日本央行加息也难阻颓势

瑞银资产管理公司（UBS Asset Management）认为，日本央行上周五（9月18日）升息，不足以扭转日圆弱势，如果日本当局再度进场买进日圆，反而可能是卖出的好时机。瑞银资产管理全球主权货币固定收益主管Kevin Zhao表示，今年7月日圆跌至约164日圆兑1美元、创40年来低点时，日本与美国联手买进日圆，他趁势卖出，目前正等待下一次机会。今年7月日圆跌至约164日圆兑1美元、创40年来低

1个月960亿美元创纪录干预后，日元跌破160“回到干预前水平”

日本在过去一个月耗资创纪录的960亿美元捍卫日元，但这场史上规模最大的汇市干预行动正面临严峻考验——日元正逐步滑回干预前水平。 华尔街见闻提及，8月28日周五，凯文·沃什首次以美联储主席身份在杰克逊霍尔全球央行年会发表强硬讲话，重申控制通胀的决心，并明确表示2%的通胀目标"坚定不移"。 讲话发出后，两年期美债收益率单日跳升12个基点至4.35%，美元全线走强，美日利差再度扩大，直接压制日元。 （美

全球货币政策收紧在即

这不仅仅是美联储全球货币政策正骤然转向紧缩模式，一些央行面临信誉考验。正如我们上文所述，欧洲央行上周加息，美联储可能跟进。 市场普遍预计日本央行将于周五加息，从而加快2024年启动的紧缩行动。 预计英国央行周四将维持利率不变，但焦点将是行长贝利就进一步加息发出何种信号，因为通胀压力正在积聚。 由于持续的通胀增强了加息的理由，日本央行正被推向相反的方向。美国财长贝森特敦促日本加息，此前美国今年夏季出

日本央行分歧投票对日元构成利空信号，策略师称

策略师表示，在日本央行决定加息后，日元出现下跌，因为投票结果存在分歧，这发出了利空信号。 日本货币跌幅高达0.8%，债券市场在央行将基准利率上调0.25个百分点至1.25%后抹去了之前的涨幅。 董事会成员以7票赞成、2票反对的结果通过了加息决定，这一举措符合所有接受调查的经济学家的预期。 投资者现在将注意力转向定于东京时间下午3点举行的行长上田和夫的新闻发布会。 以下是各位策略师的看法：Nikos

日元延续跌势，交易员质疑日本央行加息步伐

9月22日：周二，日元兑美元有望连续第三个交易日下跌，交易员权衡日本央行是否会足够快地加息，以缩小与全球同行的利差。 尽管日本央行上周加息，但日元已从9月初触及的七个月高位回落。投资者将两名决策者的反对意见——他们主张更谨慎的步伐——视为进一步加息可能更难实施的警告信号。 Amova资产管理公司首席全球策略师Naomi Fink表示：“央行是否加快步伐仍取决于事态如何发展。中性利率和终端利率处于何

美联储鹰派加息后日本央行面临更高的支持日元的门槛

美联储鹰派加息后日元大幅下跌，这加大了日本央行周五政策会议的风险，策略师警告称，除非官员让市场相信即将实施更多紧缩政策，否则日元可能会进一步走弱。 美联储周三自2023年以来首次提高借贷成本，并预计将进一步提高，促使交易员预计到明年年中将有三次额外加息。尽管日本央行预计将于本周提高自己的政策利率，但这可能会使美国与日本的利率差距拉大。 美联储采取行动后，日元隔夜下跌1%，至156.42日元兑1美元

日本外汇储备8月底大减6.2%，降幅历史最大

日本财务省9月7日公布的数据显示，8月底外汇储备为1.2075万亿美元，较7月底下降6.2%。创出调整基准的2000年4月以来的最大降幅。由于外汇储备成为日本政府和日银（央行）实施的外汇干预的资金而大幅减少。 日本的外汇储备为连续4个月减少。8月底的减少金额达795亿美元，创出新高。其中，外国债券等证券大幅减少。减少金额和降幅均超过了反映4至5月买入日元、卖出美元干预操作的5月底的减少规模（减少7

关键规则： 1. 始终使用简体中文字符，严禁使用繁体中文。 2. 保留所有原始的段落分隔符（`\n`）。 3. 仅输出翻译后的文本，不得包含任何 Markdown 标记、JSON 标签或解释内容。 **新闻翻译：** 日元走势与日本央行（BOJ）的政策影响形成对比：日经指数显示日元汇率正在面临压力（Nikkei reports that the yen exchange rate is under pressure）。

由悉尼·马基、约翰·程和卡梅隆·福齐撰写日元在周五出现回调，日经新闻报道，日本银行向市场参与者询问汇率水平，这一步骤常被视为官方干预的前奏。 日本货币在本场交易早些时候下跌更为剧烈，原因是日本银行公布了广为预期的加息，但让期望从央行获得更明确指导、暗示将进一步提高借贷成本的交易者失望。 日元在纽约时间约下午1点时，兑美元下跌0.5%，至156.78，早些时候已跌幅高达1.3%。日经报道，未说明信息

日本狂卖美债拯救日圆 8月外汇储备创单月最大跌幅

为挽救持续贬值的日圆，日本和美国近期联手大规模入市干预汇市。日本财务省9月7日公布据显示，8月外汇储备单月减少795.75亿美元、暴跌6.18%，创有统计以来最大单月降幅，且外储证券规模已连续四个月下滑，月内减少877.73亿美元。 资料显示，日本外汇储备已连续4个月下降，截至8月末，日本外汇储备中证券资产为8395.59亿美元，较7月末减少877.73亿美元，已连续四个月下滑。新华社报道指，美国