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债券正遭受重创，收益率飙升。这对60/40投资组合意味着什么
投资者正面临股市动荡时期，但最近连避险美债也在抛售，引发了对平衡型投资组合前景的疑问。周三，在股债配比为60/40的平衡型配置中，投资者遭遇了双杀：标普500指数下跌0.7%，而10年期美债收益率突破5.1%，创下2007年以来新高。债券收益率与价格呈反向变动。因此，iShares Core 60/40平衡配置ETF（AOR）周三下跌1%。AOR 年初至今走势图 iShares Core 60/4
贝莱德高管称“千载难逢”的转变正令60/40投资组合不再那么重要，以下是其青睐的资产配置
人工智能建设代表着一个“千载难逢”的投资转变，正在极大激发私募市场的需求，并推动人们从传统的60/40股票债券投资组合配置中转移出来。 这是贝莱德董事总经理、欧洲、中东和非洲财富部门另类投资专家团队主管法比奥·奥斯塔（Fabio Osta）的观点。 他表示，对于富裕的个人投资者而言，私募市场正变得“更易触及、更全面、更透明”。 在供应冲击、通胀压力和债券市场波动背景下，传统的60/40股票和债券投
贝莱德Heidi Yip：能源转型的投资机会在哪里？
【财新网】“我们的研究显示，目前结构性超级力量正在重塑长期经济增长和通胀前景，并推动不同经济体和行业之间盈利能力的重新分配，而能源与基础设施恰恰处于这些趋势交汇的核心位置。”贝莱德亚太区可持续转型解决方案的团队负责人Heidi Yip（叶欣宜）近日在2026年贝莱德投资策略主题推介会上表示，这些结构性力量并非独立运作，各国正在国家能源安全、可靠性、可负担性、产业竞争力以及脱碳目标等多重因素之间寻求
贝莱德基金获批QDII资格
美国纽约，贝莱德集团总部。图：视觉中国 【财新网】证监会官网9月18日显示，贝莱德基金管理有限公司获批合格境内机构投资者（QDII）资格。贝莱德2021年获批成立外商独资公募基金公司，至今已开展五年公募业务，是第4家获得QDII资格的外资公募基金公司。 根据证监会规则，公募基金想要取得QDII资格须满足净资产不少于2亿元人民币、经营基金管理业务达2年以上、最近一个季度末资产管理规模不低于200
半夏投资李蓓：AI资本开支或在明年年中见顶，地产的机会升级到二十年一遇
“地产的机会，我以前说是十年一遇，现在变成二十年一遇。”近日，半夏投资创始人李蓓在与腾讯财经对话时表示，地产现房新政对地产股价造成了较大短期负面冲击，但地产机会的级别其实是提高了，后续地产股牛市持续的时间会被拉长，高度也可以看得更高。在她看来，在地产新规的影响下：未来1-2年，行业将得到更彻底的出清，更多企业继续退出；长期看行业的进入门槛抬高，企业之间的差距拉大，少数同时具备产品力和融资优势的头部
全文|巴菲特致信伯克希尔股东：现在正是完成交接的时机
9月18日，伯克希尔·哈撒韦前董事长沃伦·巴菲特致信伯克希尔股东，表示公司已完成领导层进一步交接：他本人转任名誉董事长并继续担任董事，霍华德·巴菲特接任董事长，首席执行官格雷格·阿贝尔继续负责公司经营。 巴菲特表示，阿贝尔已经实际承担公司重要决策一段时间，表现超过其预期；霍华德则将主要负责守护伯克希尔的企业文化和价值观。巴菲特称，在领导伯克希尔超过60年后，他认为现在是完成交接的合适时机，并表示自
美国资管巨头加速拥抱AI，中国应如何借鉴
过去两年，人工智能对金融行业的改造已经从要不要用的讨论，进入到“如何系统性地用、用在哪些环节”的执行阶段。对于资产管理这一以信息处理、判断力和信任为核心竞争力的行业而言，从投研分析、组合构建，到客户服务、合规风控，几乎每一个业务环节都出现了AI介入的可能性。美国作为全球资管行业规模最大、技术基础设施最成熟的市场，其头部机构近期在AI战略上的密集动作，为观察这一轮转型提供了一个具有代表性的样本。本文
KKR的麦克维（McVey）认为，随着传统对冲策略的失效，私募市场将成为更可靠的投资选择。
汤姆·基恩（Tom Keene）和斯卡雷特·傅（Scarlet Fu）报道，KKR公司的亨利·麦克维（Henry McVey）建议投资者应转向私募市场，因为在地缘政治紧张和财政赤字不断扩大压力下，传统的股票‑债券多元化模型正崩溃。 “我们讨论的核心是，股票和债券现在呈正相关，”麦克维周五在一次电视访谈中说。这削弱了通过平衡股票和债务来实现的经典投资组合对冲。 2025年4月特朗普总统宣布关税后，华
先锋领航的平台期正是杰克·博格所期望的
在我们纪念先锋领航指数基金成立50周年之际，该公司在基金行业中的份额达到了一个里程碑。如今，万亿资产的先锋领航已成为低成本指数投资的代名词。 然而，在该公司庆祝第一只指数基金问世50周年之际，出现了一个令人惊讶的现象：经过数十年的持续增长，先锋领航在基金行业的市场份额已经陷入停滞。对大多数公司来说，这可能是个坏消息。然而，杰克·博格可能会有不同的看法。 30多年前这位先锋领航的创始人曾表示，当竞争
高盛对长期债券持谨慎态度，预计波动性将加大
高盛集团策略师表示，尽管抛售增强了在多元资产组合中持有债券的理由，但投资者仍应继续谨慎对待债券。 高盛策略师包括克里斯蒂安·穆勒-格利斯曼在报告中写道，尽管过去五年是债券一个世纪以来表现最差的时期之一，但收益率的大幅上升正在增加其吸引力。本周，全球政府债券的平均收益率攀升至19年高点。 他们写道：“我们认为有理由回归更‘正常’的战略性债券配置，但增加长期债券的战术理由则不一。”抛售已经吸引了一些大
大宗商品相对美国“从未如此便宜”！华尔街“正在达成共识”：硬资产“挤压”
大宗商品相对美国股市的估值已跌至逾五十年来最低水平，实物资源的稀缺性正在多个商品类别中同步显现，一场硬资产的系统性"挤压"或已悄然开启。 从巴克莱、瑞银、汇丰，到摩根大通和高盛，多家顶级机构相继发出警示，实物商品的物理性短缺正在推动价格急剧攀升。上周，瑞银策略师Sagar Khandelwal向客户发出明确指引，建议"为大宗商品上行周期布局"。上周六，杰富瑞全球金属与矿业研究主管、华尔街资深商品专
婴儿潮一代注意了。英国终于开始认真对待其财政问题
全球债券收益率的惊人飙升及其对英国借贷成本的残酷影响，使威斯敏斯特的政客们对面前不愉快的经济选择有了更清醒的认识。令人高兴的是，我们似乎终于有了一个政府和反对党，就这些选择应该是什么，向选民提供严肃的、相互竞争的观点。 在奈杰尔·法拉奇那个痴迷于移民的英国改革党长期主导政坛之后，看到他的控制有所松动，令人感到宽慰。改革党自己解决国家财政问题的方案仍然是个谜。 这并不是说执政的工党或保守党反对党会做
“新债王”：清算时刻必将到来，未来6到9月应全面进入防御姿态
市场的好日子已经结束？ 被称为“新债王”的Jeffrey Gundlach近日在接受The Julia La Roche Show采访时明确表示，市场已经“跨入了艰难的一侧”。他预计未来6至9个月将是高风险阶段，建议投资者全面转向防御，并已将自身投资组合中的AI敞口清零。 他建议股票敞口配置于等权重指数，以收入最高的约440家公司等权重持有，“这样你在AI上的敞口几乎为零，尽可能远离那个区域”。他
AI基础设施热潮未完，这位业绩突出的基金经理转向公用事业和能源管道
基金经理布罗克·坎贝尔开玩笑说，他的孩子们“宁愿停水停电，也不能没有 Roblox”。 玩笑归玩笑。纽约梅隆全球基础设施收益ETF经理坎贝尔最近接受《市场观察》采访时表示，他认为电信和数据服务已经成为不可或缺的基本需求。 坎贝尔说：“经济走弱时，人们不会轻易把这些服务停掉。对投资组合来说，这提供了非常好的稳定作用。” 这只基金获得晨星五星评级，过去三年的年化回报率为21%，高于基准标普全球基础设施