RBC BlueBay看好短债 料债市最糟糕阶段或已过

RBC BlueBay资产管理定息收入投资总监Mark Dowding表示，在多家央行加息后，冲击全球债券市场的大规模抛售潮最糟糕的阶段可能已经过去，并指出他今年首次对短期债券持乐观态度。 Mark Dowding称，联储局上周的加息举措增强市场对联储局遏制通胀能力的信心；又认为今年这轮大规模债券熊市最糟糕的阶段或许已经过去。BlueBay目前更倾向于持有欧洲两年期债券和美国5年期公债 。 他补充

政府债务上升为何令债券市场恐慌

债券市场给这个世界的领导人打出了不及格的分数。

@oxpsats 那中债是不是给领导人打出了💯

观点：债券市场已经发出了警告，特朗普根本不听

本文刊发在华盛顿邮报，作者罗斯·克拉克是《英国破产：即将到来的主权债务危机及其对你的影响》一书作者。 Photo by Kostiantyn Li on Unsplash 民主党策略师詹姆斯·卡维尔曾说：“以前我总想，如果真有来世，我希望转世成为总统、教皇，或者一名打击率达到四成的棒球手。但现在，我更想转世成为债券市场。因为你可以吓住所有人。” 除了特朗普。 自今年2月以来，债券市场一直在用非常明

播客：债券市场令人担忧也值得庆祝

在本期《宏观视角》播客中，财经记者罗宾·威格斯沃思向彼得·塔尔·拉森讲述了国家借贷如何塑造了现代世界——其间历经诸多波折。 随着美国债务达到40万亿美元，收益率接近二十年高位，政府债券正引发经济不安。

美债价格反弹，市场选择“暂时相信”沃什

沃什顶住特朗普的降息施压，以加息证明美联储控通胀的决心——这一次，市场选择相信。 美联储时隔三年重启加息，美债市场的紧张情绪暂时得到缓解。周四，美国10年期国债收益率下行至4.97%，终结此前连续八个交易日的上涨；两年期收益率也回落3个基点至4.70%，较周三触及的2024年高位有所回落。 此次加息早已被市场充分定价，真正令投资者紧绷的，是美联储是否会临时按兵不动。一旦加息落空，市场对美联储控通胀

美国财政部公布不及预期的国债回购计划后，美国长债收益率大幅走高。

这种频繁救市，又不断被市场打脸的节奏，是不是很熟悉？某种程度上，美国财政部部长 ≈ 中国证监会主席，都是火山口😅

💵 “对长期债券投资者来说，没有什么比通胀更糟糕的消息了。”美国

💵 “对长期债券投资者来说，没有什么比通胀更糟糕的消息了。” 美国经济编辑Dan Burns谈为何全球交易员都在关注5%的债券收益率。收听本周的路透经济世界

贝森特视债券收益率飙升为增长，选民却感到痛苦。

债务收益率的上升可能会进一步推高抵押贷款和消费贷款的利率，从而加剧美国人的愤怒。

【市场动态】全球债券收益率升至2008年来最高 对美联储升息的预期增强

【彭博9月1日电】随着油价上涨加剧了通胀疑虑，投资人对美联储升息的预期也增强，全球债券收益率周二攀升至近20年的最高水平。 这轮走势始于上周五，当时美联储主席凯文·沃什重申将最终遏制通胀的承诺。本周随着中东冲突再起、能源价格上涨，债券抛售进一步延续。 日本10年期国债收益率自1996年以来首次触及3%；英国30年期国债收益率升至1998年以来最高；美国10年期国债收益率则升至去年1月以来未见的水平

如何理解当前债市和股市的最大谜团？

为什么在债券收益率大幅上升的同时，股市还强劲上涨？就像每一轮泡沫一样，重点在于理清这场AI热潮背后的资金来源。 本文作者是一位宏观及信贷策略师，也是Satori Insights创始人今年市场上最引人注目的两大动向，一是债券收益率上升的幅度，二是股市上涨的强度和广度。最大的谜团在于，为何前者迄今并未搅乱后者？ 企业利润的惊人飙升。按照这种解读，债券收益率上升仅仅反映了在AI投资热潮推动下，市场对长

财政部 vs. 美联储：2026年债券市场的“史诗狂怒”行动

当地时间2026年9月1日，美国北卡罗来纳州阿什维尔，美国财政部长贝森特（左）和美联储主席沃什。 如果政府经济政策的两大核心机构并非进行协调一致的分工协作，而是朝着相反方向拉扯，这恰恰标志着政府内部存在根本性的分歧。当这种情况发生在仍然是美元体系锚点的美国，参与者是美联储和美国财政部，而较量的舞台是规模达32万亿美元的美国国债市场——这本应被视作全球最重要的流动性安全资产——那么，似乎就具备了上演

备忘录：债券市场动荡加剧特朗普和共和党的中期选举风险

债券市场的动荡，主要源于对政府债务担忧的加剧，正在为特朗普总统和共和党在面临挑战性的中期选举前制造又一个阻力。 周二债券收益率再次上升，美国10年期国债收益率触及2025年1月以来的最高点。……

美国债券市场动荡对加拿大有利吗？

许多经济学家认为，债券市场是世界上最重要的金融市场。它为加拿大人几乎所有的贷款（如抵押贷款、汽车贷款和信贷额度）设定了基准。而现在，这个市场看起来相当诡异。 美国30年期国债收益率创下了自2007年全球金融危机前夕以来的最高水平。美国目前在利息支付上的支出已经超过了国防开支。 加拿大的债券收益率也在上升。但总体而言，这里的市场似乎比美国更稳定。在上个月的一次新闻发布会上，总理马克·卡尼向记者保证，

机器人正在毁掉国债市场吗？

人工智能科技巨头发行的公司债券正在蚕食政府的资金。此外，人工智能真的在帮人犯罪吗？ 美债是地球上规模最大、地位最高、最受追捧的金融资产。但在过去几个月里，它们一直在发出红色警报，吓坏了几乎所有人。詹姆斯·卡维尔（James Carville）那句著名的俏皮话——他希望自己能投胎转世成债券市场，这样就能吓唬所有人——从未让人觉得如此真实。 债券市场之所以如此令人畏惧，主要是因为美国需要债券。准确地说

评论：中国躲过全球债券抛售潮，但原因并不正确

全球主权债券正遭受重创，对物价上涨、政策可信度以及不可持续债务的担忧，推动许多主要经济体的政府借贷成本升至数十年高位甚至创纪录水平。但有一个明显的例外：中国。

美国债券市场并不买斯科特·贝森特的账

本月早些时候，财政部长斯科特·贝森特宣称“我现在就是庄家”，公然向交易员叫板，以展示自己在金融市场上发号施令的能力。不过，这位“庄家”如今可没少挨打。 规模达32万亿美元的美国债券市场最近不断登上头条。为什么？美国政府用于为自身活动筹资的工具——国债——正经历剧烈波动。 美国10年期国债收益率升至2007年金融危机前夕以来的最高水平，30年期国债收益率也出现类似飙升，达到2004年以来的最高点。正

债券抛售对投资者来说也有其积极的一面（即：尽管债券价格下跌，但对投资者而言仍存在潜在的好处）。

收益率上升正在损害债券投资组合，但财务顾问表示，有很多方法可以保护自己免受动荡的影响，甚至将局势转变为对你有利的。 对通胀和政府支出的担忧导致10年期国债收益率本周升至5%以上，为近二十年来的最高水平。收益率可能进一步上升。周三下午，美联储自2023年以来首次加息，而政策制定者的预测表明今年晚些时候至少会再加息一次。 所有这些都对债券投资者的投资组合造成了损害，因为债券价格与利率的走势相反。iSh

高盛合伙人：夏季结束了，市场焦点都在“债市风暴”，而美股恐慌指数已跌至特朗普任期低点

美国债市与股市正在讲述两个截然不同的故事。劳工节长假期间，全球债市持续承压——日本10年期国债收益率升至1996年以来最高，英国30年期国债收益率触及1998年高点，发达市场久期资产整个夏季遭到持续抛售。与此同时，衡量美股市场恐慌情绪的VIX指数却跌至特朗普第二任期以来的最低水平（圣诞假期除外），MSCI全球指数年内涨幅达13%，距历史高点不足1%。 这一背离正是高盛合伙人Mark Wilson在

为什么债券是世界上最重要的市场

债券市场最近变得越来越有趣——而这令人担忧。为何重要：160万亿美元的全球债券市场就像你家里的管道。你不会去想它，直到它停止工作，你手上就出现了糟糕的情况。 大局：美国和其他七国集团的长期政府债券收益率一直在攀升——徘徊在2007年金融危机前最后一次出现的水平——并引发了对那些已经面临沉重债务负担的国家借贷成本上升的担忧。 与此同时，人工智能的繁荣已经蔓延到公司债券市场，引发了关于泡沫的担忧。 关

笃信今晚美联储加息！美债市场现“极端空头”

美债市场空头仓位已积累至近年罕见水平，交易员正押注美联储今晚将重启加息周期。 美国10年期国债收益率周二升至2007年以来最高水平，2年期收益率亦触及2024年以来峰值。市场定价显示，华尔街对美联储今晚会议加息25个基点的概率预期已超过90%。利率互换市场则反映，今年余下时间美联储累计紧缩幅度约为50个基点。 花旗策略师David Bieber表示，"过去一周，随着市场追逐收益率上行，空头仓位迅速

贝森特反驳对美国债务市场压力的担忧

美国财政部长斯科特·贝森特对美国国债市场的动荡担忧不以为意，他认为对债务上升和收益率走高的忧虑忽视了美国经济及其财政前景的强劲势头。

美国国债收益率持续攀升

美国30年期国债收益率攀升至华盛顿开始回购以遏制借贷成本之前的水平，经济学家警告称这一努力不太可能成功。 这一反弹发出了“一个明确的信号”，“仅靠一次计划外的调整……不足以安抚投资者。” 多数专家将这一上涨归因于对债务水平和通胀的担忧，不过《华尔街日报》首席经济评论员指出，美国并非唯一引发债券市场担忧的国家，几个主要国家也在“应对能源引发的通胀和巨额债务，却没有美国科技引领增长的好处”。 与此同时

日本30年期国债拍卖结果好于预期，全球债市暂松一口气

周四的拍卖结果给出了一个比预期更稳的答案——但隐忧并未就此消散。 日本财务省周四举行的30年期国债拍卖，认购倍数录得3.79，高于过去12个月均值3.52。此前，多家机构策略师普遍预期结果“偏弱至温和”，实际数据明显好于预期，令市场暂时松了一口气。 这场拍卖之所以备受关注，日本10年期国债收益率本周首度突破3%，为1996年9月以来最高；30年期收益率则升至4.155%，逼近1999年该期限债券推