美国人正涌入巴黎房地产市场——法国中介知道他们愿意支付溢价

越来越多的美国人移居巴黎并购买房产，往往支付溢价，并正在重塑这座城市部分地区的豪宅市场。

AI热潮推热湾区房市，富裕买家推动全美高端住宅需求

洛杉矶——人工智能热潮正在影响豪华住宅市场的又一个领域。高收入者（其中许多是人工智能公司的员工）正在旧金山湾区抢购价值数百万美元的房屋，他们并不在意较高的抵押贷款利率和不断上涨的房价，而这些因素让许多潜在购房者无力承担。 湾区的购房热潮是全国性趋势的最明显体现，即高端房产的销售情况总体上好于价格较低的房屋。圣地亚哥、迈阿密、底特律、纳什维尔和佛罗里达州坦帕等都会区的高端住宅销售速度也在加快。 豪华

外国投资者以创纪录速度买入美国股票

外国投资者对美国股票和投资基金份额的净买入额在第二季度达到创纪录的4260亿美元，因为海外资金涌入一个几乎没有放缓迹象的AI热潮。 数千亿美元进出AI相关股票，半导体公司在对该技术风险的警告不断增加的背景下出现剧烈波动：“这是一个叙事驱动的市场，叙事每隔一周就会变，”一位投资经理告诉彭博社。 尽管如此，“感觉全世界都非常看好美国股票，”外交关系委员会的一位专家表示。 《金融时报》报道，跨国公司在决

特朗普的‘黄金时代’？嗯，是的——对于一元店来说 - 《美国展望》

随着更多经济拮据的美国人被迫去那里购物，现代廉价商店的销售额上升了。

关税退税与韧性十足的美国消费者推动大公司利润创多年来最大涨幅

美联储会议前景不明，投资者准备迎接可能的加息

周五，在数据显示8月消费者通胀加速后，市场对美联储将加息25个基点的押注有所增加。

中国投资者涌入美股，北京拓宽海外投资渠道

在监管机构取消境外投资额度后，中国投资者正大举涌入外国资产，尤其是美国股票基金，释放了被压抑的需求，因为国内收益率处于谷底，而北京正在收紧非官方的资金外流渠道。

神圣监管？教皇在巴黎为“解除武装”AI呼吁

此次访问的焦点全在于这位至高无上的教皇。数周来，法国因即将到来的利奥教皇访问而沸腾。 从周五晚在巴黎圣母院的弥撒、面对60万信徒的露天弥撒，到朝圣城市卢尔德，再到欧洲一体化之父罗伯特·舒曼的家乡梅斯。 教皇访问法国通常会引发人们对教会与这个以非实践天主教徒为主的世俗国家之间那种共生又爱恨交织关系的关注。确实，有人抱怨此次访问给纳税人带来的成本。但反对声相对较弱。这位新任美国教皇似乎在法国真正受欢迎

全球异常高企的美元敞口风险加剧抛售

梳理全球养老基金和保险公司的申报文件，一个现象引人注目：一些最大的美国资产持有者对美元走弱的保护措施寥寥无几，一旦市场情绪突然转变，美元可能面临更剧烈的下跌。 根据对六个可获取数据市场的计算，截至6月30日，包括日本、加拿大和台湾在内的这些投资者仅对冲了其外币敞口的41%——这是至少自2015年以来的最低水平。虽然这并非全貌，但它让我们得以一窥，去年因特朗普总统全球关税政策引发的美元损失对冲潮，随

美国科技公司可能在欧元债券市场排挤其他借款人并提高信用风险

根据欧洲央行博客文章，美国科技巨头正涌入欧元区债券市场，为巨额人工智能投资融资，这可能会排挤其他借款人，推高甚至政府的融资成本，并增加信用风险。

布依格计划在美国、德国和北欧扩张

法国建筑和电信公司布依格集团（Bouygues SA）计划在美国、德国和北欧扩张业务，因其本土市场经济增长乏力。 首席执行官奥利维尔·鲁萨（Olivier Roussat）周三在电视上表示：“我们希望在美国发展，因为这是一个非常有活力的市场，一个富裕的市场，一个利润丰厚的市场。”布依格还希望在北欧国家和德国扩展业务，尽管在那里收购公司“并不那么容易”。 他表示，布依格在德国的收入目前约为10亿欧元

香港IPO热潮与中国AI竞赛催生后续发行交易狂潮

香港——中国企业正通过后续发行筹集更多股权资本，最近几周，众多科技公司寻求为AI扩张融资，推动了这一趋势。

美国企业利润飙升——预示着更多好日子即将到来

关税退款和始终坚韧的美国消费者正在推动大公司利润多年来最大幅度的增长。

美国国债收益率创19年来新高，日元走强：盘点本周影响市场的关键数字

中国股市的活跃提振了券商上半年的业绩，同时香港的退休资产持续增长。 除中国外，日元的走强以及华盛顿的国债回购计划凸显了全球货币和债券市场不断变化的动态。以下是本周备受市场关注的一些关键数据。

“疯狂”的法国收益率倒挂表明信贷是避风港：信贷周报

债券交易员对法国金融风险做出了不同寻常的判断：他们认为担保银行债券比政府债务更安全。法国银行发行的、主要由抵押贷款担保的covered bonds（担保债券）目前的收益率比10年期法国政府债券低近30个基点，这是根据汇编数据得出的史上最极端的倒挂。就在四个月前，这两种债券的收益率还大致相当。 这种分化颠覆了固定收益市场的一个基本假设——主权债务应该是其本土市场上最安全的借款基准。相反，由于对法国预

美国玩家如何重塑法国与欧洲大陆

在本期节目中，我们邀请了CNN驻法国记者梅丽莎·贝尔（Melissa Bell）。 梅丽莎是《在美国的影响下》（Sous l'influence américaine）一书的作者，该书调查了美国对法国和欧洲的干预。 她向我们讲述了美国的影响力在欧洲和法国的体现方式，以及我们应该对2027年法国总统大选竞选期间有何预期。 本节目由阿曼达·亚历山大（Amanda Alexander）、玛丽娜·帕约维奇

美国企业在欧洲市场掀起创纪录的债券发行浪潮

由于美国本土市场因人工智能相关债务的激增而承压，加上欧洲市场流动性充裕且条款优惠，空前数量的美国公司正转向欧洲债券市场。 亚马逊公司计划于周三发行其首笔英镑债券，而优步科技公司则首次涉足欧元市场。另有四家公司也加入了这一行列。根据汇编的数据，这是欧洲单日出现如此多美国发行人的首次纪录。 随着全球最大债券市场感受到人工智能竞赛相关企业巨额借款带来的压力，包括银行在内的美国企业正在寻找替代融资来源。超

Breakingviews - 评论：法国AI小公司意外获得高估值

在大多数指标上，估值达240亿美元的Mistral都落后于Anthropic和OpenAI。 唯一的例外是其估值，按年化销售额的倍数计算，似乎与美国同行大致持平。 这家总部位于巴黎的公司可能受益于其作为地缘政治对冲工具的地位。

美国资产持有者缺乏美元对冲或加剧抛售风险

由于美国资产在全球投资组合中占很大比重，增加对冲实际上意味着更多美元抛售。

美国债券市场并不买斯科特·贝森特的账

本月早些时候，财政部长斯科特·贝森特宣称“我现在就是庄家”，公然向交易员叫板，以展示自己在金融市场上发号施令的能力。不过，这位“庄家”如今可没少挨打。 规模达32万亿美元的美国债券市场最近不断登上头条。为什么？美国政府用于为自身活动筹资的工具——国债——正经历剧烈波动。 美国10年期国债收益率升至2007年金融危机前夕以来的最高水平，30年期国债收益率也出现类似飙升，达到2004年以来的最高点。正

尽管美国利率存在不确定性，亚太地区房地产市场仍在吸引新资本

分析师表示，尽管美国联邦储备系统本月首次加息，导致货币政策方面的不确定性加剧，亚太地区的房地产市场仍具有吸引力；预计多个资产类别和行业将吸引投资者的兴趣。 “截至目前，该地区的交易量（尤其是跨境交易量）增长了约30%。” Savills亚太资本市场住宅部门的高级总监Emily Fell说道。 “我认为，与其说市场出现了整体萎缩，不如说投资者调整了投资策略，将投资重点转向了其他领域。” 根据金融数据

仲量联行：全球房地产投资者看到中国楼市复苏迹象，但对供应过剩心存警惕

根据全球房地产服务公司仲量联行（JLL）的说法，看到中国内地写字楼和零售物业市场出现早期复苏迹象的国际投资者，预计将在供过于求的担忧缓解时开始买入。 仲量联行亚太区资本市场首席执行官Stuart Crow表示，当新增供应被新增需求消化时，外资机构将重新青睐内地物业资产。 “国际投资者正在等待实体经济真正消化那些商业物业空间，”他说。“我们可能需要对中国价值回归再多一点耐心。”Crow补充称，在世界

法国科技实力造就亿万富翁，同时也引发了国内的质疑

在位于巴黎的一座改造火车站车库、名为Station F的科技孵化器里，最新人们热议的话题都集中在几家法国初创公司所创造的巨大财富上。 几位与法国有渊源的创业者在全球人工智能竞赛中掀起波澜，为其创始人和投资者带来了滚滚财富。法国开发商Mistral AI刚刚公布了欧洲有史以来规模最大的科技融资轮，一家量子计算公司在纳斯达克上市，同时Hugging Face同意被英伟达以约130亿美元收购。 “我一直

海外资金疯买美股！过去12个月净流入9420亿美元，创1985年以来纪录

海外资金正以前所未有的规模涌入美国股市，同期对美国债券的需求却明显降温，这一结构性转变正在重塑全球资本流动格局。 据美国财政部数据，截至今年7月的过去12个月，海外投资者对美国股票及投资基金份额的净购买额达到9420亿美元，创下1985年有记录以来最高的滚动12个月总量。美国经济分析局数据显示，今年第二季度单季净购买额跳升至4260亿美元，较2025年同期大涨62%，并刷新此前2022年创下的29