交易员涌向看涨中国股票押注，寻求AI替代选择

寻求分散投资于韩国和日本拥挤的AI交易的投资者，正越来越多地抓住中国股票衍生品的机会。 近几周，从巴克莱到瑞银集团的交易部门都看到客户对与中国CSI指数挂钩的看涨期权和掉期合约需求上升。与此同时，更多策略师建议通过衍生品交易来布局上涨，尤其是在中盘股和小盘股领域。 法国巴黎银行和美国银行指出，中国股市的关键驱动因素包括支持渐进式牛市的持续资本市场改革、自主技术的进步以及硬件板块盈利前景的改善。瑞银

宣布与日本企业养老金基金首席投资官Yoshi Kiguchi的圆桌对话

日本正成为亚洲最受关注的私人市场之一，但对机构投资者来说，更重要的是如何将另类投资纳入旨在实现长期可持续回报的投资组合中。 随着日本养老金基金重新评估多年来低利率环境下形成的投资组合，私募股权、私人信贷等另类投资应占据何种位置？投资者又该如何在回报、流动性和风险之间取得平衡？ 欢迎参加2026年亚洲PE-VC峰会（9月23-24日）期间的圆桌讨论会——'日本LP另类投资、流动性与可持续回报的探索'

住友CEO呼吁更多关注数据中心需求的能源问题

住友商事株式会社的最高执行官表示，由于数据中心对电力的“巨大”需求，世界需要更多关注能源和可再生能源项目。 首席执行官上野真吾周三在都柏林的一次采访中表示：“由于数据中心的需求，这正在推动液化天然气或可再生能源项目以及核能项目。因此，我们需要关注能源，然后是可再生能源。”人工智能热潮正在增加对电力的需求，因为数据中心所需的电力超过了电网的承载能力。能源公司正竞相满足这一需求——建设新的天然气管道、

贝莱德Heidi Yip：能源转型的投资机会在哪里？

【财新网】“我们的研究显示，目前结构性超级力量正在重塑长期经济增长和通胀前景，并推动不同经济体和行业之间盈利能力的重新分配，而能源与基础设施恰恰处于这些趋势交汇的核心位置。”贝莱德亚太区可持续转型解决方案的团队负责人Heidi Yip（叶欣宜）近日在2026年贝莱德投资策略主题推介会上表示，这些结构性力量并非独立运作，各国正在国家能源安全、可靠性、可负担性、产业竞争力以及脱碳目标等多重因素之间寻求

李丰：全球流动性见顶后，这一轮AI周期往哪儿走

当地时间2026年9月16日，美国纽约，交易员在纽约证券交易所工作，交易所的屏幕上播放美联储宣布加息25个基点的消息。图：IC PHOTO　　9月中旬，全球三大央行在同一周内完成了同向转身。　　9月18日，日本央行宣布加息25个基点，利率升至31年来的最高水平，这是其年内第二次加息。前一天（美国时间9月16日），美联储3年多来的首次加息正式落地，利率区间上调至3.75%–4.00%；再往前一周的9

中国芯片雄心能否重塑全球科技格局？

中国央行行长潘功胜：各国都应制定中长期政策方案，做出明确承诺并坚定执行，避免来回“翻烧饼”。

中方从不刻意追求贸易顺差，坚持扩大内需、坚持高水平对外开放，以中国大市场为各方提供新机遇。 美国财长贝森特在记者会上说，中国在全球贸易失衡等问题上持异议，导致二十国集团财长与央行行长会议未能发表联合公报。

住友通过积极调整资产提高资本效率：CEO

东京——住友商事株式会社自沃伦·巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦首次投资以来，七年间已从“防守转向进攻”，这家日本贸易公司的社长兼首席执行官上野真吾近日在接受日经采访时表示。

全球资金回流印尼，市场复苏

全球投资者正谨慎重返印尼市场，此前今年早些时候市场动荡，但政策制定者介入恢复稳定，当地资产强劲反弹吸引资金流入。 外国资金连续第四个月购买印尼债券，印尼盾从6月的历史低点升值超过3.5%，股市有望迎来2026年首个季度资金流入。 包括景顺和PPM America在内的基金经理已削减对印尼资产的低配头寸。吸引投资者回归的是一系列旨在恢复市场信心的举措。 总统普拉博沃承诺控制预算赤字，监管机构推出更多

世界重新审视美国

美国正在失去外国政府存放资金、购买武器和派遣学生的默认首选地位。 即使是对美国的微小转变，也可能侵蚀几十年来维持美国经济和地缘政治权力的优势。 荷兰上周将86吨黄金从美国和加拿大运出，称此举是为了对冲“极端系统性风险”。法国已经将所有黄金运出纽约，德国也曾讨论过这样做。 挪威主权财富基金——全球最大的主权财富基金——宣布计划在国债市场动荡之际减持美国国债。除金融领域外，欧洲国家还在寻找摆脱对美依赖

回报率达182%的中国基金看好光学股

据一位业绩顶尖的资金管理人表示，中国光学元件股的抛售反而使人工智能交易中最热门的领域之一更具说服力。 第一海景沪深港乐享生活灵活配置混合型基金的联席管理人梁策表示，此次回调在很大程度上已洗去了第二季度“短暂但极端”牛市期间积累的过度泡沫。根据汇编的数据，该基金过去一年回报率达182%，跑赢99%的同类基金。在金融服务公司东方财富信息股份有限公司追踪的2000多只可比基金中排名第二。 梁策在接受采访

中国投资者涌入海外资产 百达一只基金规模增长逾两倍

受益于中国投资者涌入海外资产，瑞士资产管理公司百达（Pictet）管理的一只全球多资产基金今年规模增长逾两倍，突破50亿美元（约64亿新元）。 据报道，今年早些时候，北京加强对通过无牌经纪账户进行离岸投资的审查，推动了通过合法跨境渠道销售的外国基金需求。 注册地在香港的百达策略收益基金管理资产规模已从年初的16亿美元增至51亿美元。 百达资产管理日本以外亚洲地区中介业务主管Freeman Tsan

瑞银CEO警告称，随着地缘政治和经济风险加剧，投资者自满情绪上升

瑞银首席执行官塞尔吉奥·埃尔莫蒂周四警告称，尽管地缘政治和经济风险不断加剧，投资者在过去几年里却变得越发自满。 “过去几年，金融市场存在一定程度的自满情绪，”埃尔莫蒂对CNBC的Christine Tan表示，并补充说，考虑到当前环境，人们本应预期波动性会高得多。 他说，尽管市场偶尔经历动荡，但对人工智能、数据中心和其他新技术的大力投资，帮助支撑了经济增长和金融市场。 这位瑞银掌门人警告称，鉴于多

INPEX首席执行官：美国需要稳定的能源政策，才能保持其作为投资市场的吸引力

美国需要稳定的能源政策，才能继续成为对INPEX具有吸引力的市场。 INPEX首席执行官上田隆之（Takayuki Ueda）表示，尽管公司过去曾撤出在美国的重大投资，但现在正寻求将其能源供应来源多元化至美国。 他指出，美国需要稳定的能源政策，未来才会被视为有利可图的投资目的地。

Valterra押注中国铂金需求激增

全球最大铂族金属矿商Valterra Platinum的一位高管表示，该公司押注中国推动氢动力货运卡车将为这些金属带来新一轮需求。铂族金属对氢技术至关重要，在燃料电池中充当催化剂，为电动汽车提供动力。 该公司预测，每年对铂金及姊妹金属的需求可能增加600万盎司。这一预测基于在全球重型卡车市场中占据五分之一份额的燃料电池汽车，几乎相当于这种主要用于催化转化器以减少内燃机排放的金属全球矿山年供应量。对

我们看好前沿市场债务和亚洲高收益债券作为AI分散化工具：首席投资官

Marsh Investments的Niall O'Sullivan讨论了关于投资组合分散化的新思路，因为用于分散投资组合的基础设施资产或公司债券正日益受到推动更广泛股票市场的相同主题的驱动。

匈牙利为欧盟的发展提供了新样本

为降低外部不确定性带来的冲击，欧洲推进供应链多元化的“去风险”举措具。但政策制定中需要明确区分“去风险”与“脱钩”的边界全球力量格局正处于深度调整阶段，经济与政治影响力逐步脱离传统跨的以大西洋为中心的主导地位，持续向亚洲及全球南方扩散。本轮变革并非单一经济体崛起带来的局部变动，而是持续数百年由欧美主导的国际体系出现结构性松动，全球权力分配由此进入多中心、多元化的全新演化新周期。 从历史脉络来看，十

摩根大通的杰米·戴蒙谈增长如何化解美中冲突及棘手的全球问题

杰米·戴蒙最近对香港的短暂访问遵循了类似的安排：他的日程安排中充满了与企业家及商业领袖的会面，这些会面的目的在于推动中国与全球市场的对接。 然而，他在全球性问题上的鲜明立场似乎让他的职业生涯超越了单纯的市场策略与摩根大通首席执行官的职责范围。 上周在香港期间，他对经济增长和世界事务的关注尤为引人注目；就在那之后，他乘坐私人飞机返回华盛顿，出席了在白宫举行的国宴，以欢迎习近平主席的到来。 “我最关心

中国不再只是世界工厂，它还是总部所在地。

全球电子产业正在经历一场结构性转型。二十多年来，中国一直是电子制造业的主导者，拥有无可比拟的供应商资源、熟练劳动力、基础设施以及工程能力。不过，这种优势正在逐渐减弱。不过，将这种现象简单地视为中国制造业的衰落，其实是一个误解。 中国正在将部分生产环节转移到海外，同时仍保留着那些对制造业至关重要的核心能力。 根据波士顿咨询集团（BCG）的研究，自2017年以来，来自中国（包括台湾、香港和大陆）的电子

法国巴黎银行资产部门做空中国利率互换以对冲新兴市场债券押注

根据全球债券投资与绝对回报部门负责人詹姆斯·麦卡利维（James McAlevey）的说法，法国巴黎银行资产管理公司（BNP Paribas Asset Management）一直在通过做空离岸人民币利率互换合约来对冲其对高收益新兴市场债券的看涨押注。 这位基金经理自今年4月以来一直在墨西哥、巴西和哥伦比亚等国家的新兴市场债券市场持有多头头寸。为了对冲风险，该公司同时做空了人民币利率互换合约，认为

11:11 | 世界关注印中关系；佩泽希齐扬称西亚战争的结束由美国决定

早安！印中关系重回聚焦，世界正在关注这两个亚洲巨人的关系如何演变。 与此同时，在唐纳德·特朗普和习近平延续脆弱的贸易休战、但在人工智能和台湾问题上未能取得重大突破后，北京与华盛顿的关系仍处于审视之下。 西亚仍是另一条主要断层线。伊朗总统马苏德·佩泽希齐扬表示，美国必须决定是否结束战争，并辩称德黑兰不愿继续冲突，依然致力于谈判。 同时，尼泊尔提出了一个涉及尼泊尔、印度和中国的喜马拉雅气候韧性机制，将

美国重建关键矿产供应链前路漫漫

美国和加拿大正发力重建数十年来逐渐转移到中国的关键矿产供应链，那么国家应在多大程度上介入市场，才能让一个在现有商业条件下难以盈利的产业重现活力。 从稀土到锂，美国和加拿大正在推动建立新的矿山、加工厂和精炼设施，希望将以稀土为代表的关键矿产的开采、加工和利用留在当地。政府提供的支持也从传统补贴扩展到股权投资、政策性贷款、长期采购协议以及最低价格保障。 这场供应链重建的最大障碍并非西方是否拥有矿产资源

摩根大通为何在中国扩张？首席执行官戴蒙预见未来十年将迎来强劲增长

根据高管的透露，全球市值最大的银行摩根大通计划在中国大陆和香港扩大招聘规模及技术投资力度，旨在利用香港日益强大的资本市场，以及该城市为在中国市场内外的企业提供服务所具备的基础设施。 摩根大通首席执行官杰米·戴蒙表示，以客户数量等指标衡量的该行在华业务在过去十年中实现了快速增长，未来这一增长趋势预计仍会保持类似的速度。 “我们为大约300到400家中国企业提供金融服务，这个数字在过去十年里可能已经翻

彭博：中国拟允许5680 亿美元基金投资南向债券通。

这是央行加速推进人民币国际化的又一举措，要抓住美元出现信用裂痕的关键机遇窗口期，“趁着美元病”，赶紧薅一部分。 之前潘功胜7月份在香港的讲话，耳提面命说要做大香港离岸人民币市场。 “人民币的国际需求正在从贸易结算向投资、融资、计价、储备等更广泛的领域延伸”人民币国际化重点是要从贸易结算，转向夯实在国际上的“投资、融资、计价、储备”等功能。最新的这一举措，也正是这一思路的体现。 去年上半年一期周报专