中国释放经济刺激信号以应对日益严重的放缓

中国发出了迄今为止最强烈的信号，表明将加大力度应对经济增速的持续放缓。政府承诺将推出新的政策措施来支持经济发展，并研究相关方案以稳定日益动荡的房地产市场。此前数月里，中国政府一直强调应重点落实现有的各项政策措施；如今，国务院表示将“制定一系列切实有效的新政策”，以确保今年的经济目标能够得以实现。 在周一发布的一份声明中，政府表示，经济中出现的这些“新问题”要求政府“加强逆周期调控措施”。这种措辞的

中国芯片雄心能否重塑全球科技格局？

中国汽车出口高增长，是因为“产能过剩”吗？

数据显示，今年1-7月，汽车出口614万辆，同比增长66.8%。新能源汽车出口290.9万辆，同比增长1.2倍。然而，仍有西方媒体弹奏刺耳的老调，说中国汽车出口增长是因为“产能过剩”。这种观点既误读了汽车产业演进的内在规律，也看错了全球市场需求的变化方向。 中国汽车业的整体崛起，本质上是全球汽车产业新旧动能系统性转换的结果。当前，燃油车市场加速步入下行周期，而新能源汽车作为新动能正呈现爆发式增长态

林毅夫最新演讲：别指望消费去补外需的缺口，大概还得靠投资

北京大学博雅讲席教授、新结构经济学研究院院长林毅夫现场图。本文为林毅夫在2026清华五道口首席经济学家论坛的演讲实录，观点以其本人公开发言为准。林毅夫：大概还是在投资方面（全文）我先抛砖引玉，我想当前世界最大的问题一方面当然是不平衡，但是比不平衡更大的问题是全球经济的衰退，而且是一个大衰退。因为我们可以从数字来看，比如说美国1960年到2008年它平均每年的增长速度是3.3个百分点，但是从2008

亚洲资本流入新迹象 投资者正重拾对中国的兴趣吗？

2026年9月29日，新加坡，2026亚洲愿景论坛创新峰会，Aaron Costello、Patrick Lee、金剑华、冯瑞亮等谈及自己的观察。图：财新　　【财新网】过去几年，地缘政治紧张、疫情冲击、供应链重构等因素，让全球资本的流向发生了明显变化。作为全球经济增长的重要引擎，亚洲在资本流入方面是否出现了新的迹象？　　“在经历了疫情之后几年的西方资本干旱后，资本对于中国的态度正在出现一些变化。可

缪延亮：美元信任基础被侵蚀，人民币国际化历史条件“不一样”

在美元霸权动摇的同时，人民币国际化正在走向一个新阶段。图：IC photo　　【财新网】从1971年美元与黄金脱钩，到2007年美国次贷危机，历史上曾多次出现“去美元化”的可能性，但美元体系最终都经受住了冲击。2010年欧债危机导致欧元走弱，美元的国际地位甚至得以巩固。但在当前的时间节点，中金公司资深董事总经理、首席经济学家缪延亮断言“这次不一样”，人民币国际化所面临的历史条件也与过去十多年来有所

大众经济学：为什么增长需要衡量GDP以外的更多指标

在其250周年之际，美国发现自己正面临一个古老的问题，但有了新的内涵：究竟什么才算进步？1776年对现代世界来说是关键的一年。亚当·斯密出版了《国富论》，美国通过了《独立宣言》，马修·博尔顿和詹姆斯·瓦特将蒸汽机商业化——这三项发展开启了一个资本主义时代，带来了前所未有的增长和前所未有的不平等。 虽然增长和不平等常常被视为两个独立的故事，分别被右翼和左翼、美国企业和工会、华尔街和主街所推崇，但今年

渣打银行新加坡及东盟区主管：中国和东南亚消费行业发生根本性转变

【财新网】9月29日下午，在“2026亚洲愿景论坛创新峰会”上，渣打银行企业及投资银行业务新加坡及东盟区主管周蕴彤介绍，中国和东南亚的消费行业出现了三大根本性转变。　　首先是“供应链一体化”，大量企业从以中国为单一核心的供应链，转向融入区域生态体系。　　周蕴彤称，过去人们看待中国和东南亚，是按生产端、消费端将其割裂为两块独立市场，但现在，两个区域越来越“深度互联”，已经是一个生态，企业策略也从简单

杨莉珊｜中美关系止跌回稳 香港如何转换产能？

来稿中美元首会晤把「建设性战略稳定关系」从概念进一步推向行动，传递出的不是一句外交辞令，而是市场预期、企业布局和区域合作都能接住的真实信号。对香港而言，真正重要的不是「关系好了」这四个字，而是关系进入可预期区间后，香港那套「背靠祖国、联通世界」的老本事，能不能在新形势下换成新产能：金融重估、贸易转口、创科协同、法律仲裁、风险管理、人才集聚，哪一块能先跑出来，哪一块就是下一阶段香港竞争力的基本盘。市

全球不平衡 林毅夫：82%需求疲软，不可能靠18%的需求旺盛弥补

9月19日，2026清华五道口首席经济学家论坛在清华大学举行，主题为「2026中国与世界经济回顾和展望——全球再平衡与国际货币体系重构」。北京大学新结构经济学研究院院长林毅夫在论坛上表示，当前世界经济面临的最大问题，不仅是全球不平衡，更是全球经济陷入长期疲软，而投资是解决国内与国际不平衡的主要措施。北京大学新结构经济学研究院院长林毅夫。（资料图片）林毅夫首先用数据说明全球经济长期放缓的现实。他指出

北京誓言提振经济增长，因国内消费疲软

中国官员誓言振兴疲软增长，因为房地产低迷阻碍了国内消费。尽管北京在很大程度上抵制了经济学家关于财政刺激的呼吁，但政策制定者面临的压力不断增加，他们今天表示将采取行动稳定房地产行业、促进就业和支持居民消费，荷兰国际集团（ING）中国首席经济学家指出这是“语气的一点转变”。虽然出口保持强劲，但中国仍有可能错过其官方增长目标，该目标已是数十年来最低。 居民消费占GDP的比例仍远低于高收入国家，估计327

大国从公共物品供给到塑造强劲市场

伴随多极化趋势深化、大国博弈加剧、全球治理成本持续攀升，传统的公共物品供给模式已难以为继。 全球地缘经济格局正处于深度重构的关键阶段，传统国际治理的核心运行范式正在发生实质性的切换。在战后数十年的全球化进程中，国际秩序的稳定运行，高度依赖核心大国主动承担治理成本，向全球体系无偿或低偿输出各类公共性资源，涵盖多边贸易规则、国际金融稳定机制、跨境通行安全保障等基础体系，为全球要素流转、产业分工、跨国合

缪延亮：AI革命如何改变经济与市场

AI革命本质上是技术进步，首先改变的是生产率、产出等实际变量。图：IC photo　　AI革命是当下最重要的投资主线。相较于AI对生产率与增长等实际变量的影响，资本市场更关注AI对名义变量的影响，因为名义变量最终决定资产定价。通胀与汇率是最为关键的名义变量，而AI革命对二者的影响机制或不同于以往技术革命：此前技术革命主要通过供给扩张压低通胀，而AI革命还可通过就业与收入分配渠道影响需求，中长期去通

随着房地产增长放缓，投资者转向对中国科技领域的选择性押注：星展银行

星展银行（香港）认为，投资者将中国视为“单一押注”的情绪正在让位于挑选个别赢家，科技正在取代房地产成为增长引擎。 该行董事总经理兼研究部主管林家骏在周四的媒体简报会上表示：“我们不再把中国视为一个整体，而是认为有一些特定板块将受益于这一趋势。” 他表示，到2040年，人工智能、先进制造业和创新药物将成为中国经济的关键驱动力，标志着“从传统实物资产向技术的明显转变”。 为了识别到2040年的潜在赢家

贝森特只说对一半，他看不到1.2万亿美元顺差背后的两个中国

为什么一个创造了历史最高贸易顺差的经济体，里面仍然有大量家庭觉得工作越来越难找，企业觉得钱越来越难赚？ 美国财政部长斯科特•贝森特8月份看到的中国1.2万亿元贸易顺差，是我1月份在美国拉斯维加斯和硅谷所见之结果的一面，也是我8月份在北京所见之结果的另一面。 中国经济相当疲弱，正试图通过出口走出困境，需要重新平衡经济。他希望其他G20经济体重新审视对华贸易条件，通过外部压力推动中国扩大国内需求。 两

“中国冲击 2.0”是个伪命题

莫让认知偏差阻碍中欧合作的脚步郑 韬《人民日报》（2026年09月04日 第 15 版）国家间的良性合作，植根于理性稳定的相互战略认知。过去数十年，中欧相互尊重、平等互信，务实合作达到空前的广度和深度，红利惠及双方近20亿民众。遗憾的是，近年来一些欧洲政客以“三重定位”框定对华关系，借“去风险”叙事收紧经贸联结，又试图抛出“中国冲击2.0”论调放大认知焦虑，种种偏差不断侵蚀双边互信根基。 当前，全

历史性反转：美财长竟想用“学中国”扳倒中国

中美竞争正在出现一些显著的变化，它们很可能是历史性的。美国财长贝森特周二说，美国必须发展更多开源AI模型，才能与中国企业开发的模型竞争。他并把中国AI的进步归因于“蒸馏”美国模型，称之为“窃取”。他的攻击很老套，不值得太在意。美国在制定AI战略时，中国已成为重要参照系。 如果中国赢了这场AI竞赛，美国将没有后天可言。Fox）过去几十年，中美科技关系的格局是清楚的。美国公司完全按自己的愿景确定方向，

2026亚洲愿景论坛创新峰会29日启幕 共议“变革与韧性”

【财新网】以“变革与韧性”为主题的2026亚洲愿景论坛创新峰会，将于9月29-30日在新加坡举行，聚焦技术加速颠覆与全球格局重构背景下，亚洲如何以创新与韧性塑造可持续未来。　　亚洲愿景论坛由财新国际在新加坡政府支持下合作推出，新加坡旅游局（STB）提供官方支持，至今已成功举办三届。2026年，双方又携手推出首届“创新峰会”子品牌，实现从宏观地缘对话向商业解决方案与产业落地的升级。　　本次峰会汇聚来

没有能离开消费的经济增长

2026年9月27日，太原，钟楼街步行街人流涌动。图：视觉中国消费是增长的终极目的　　在论证经济增长是否是由消费驱动之前，首先必须明确的一点是，消费是经济增长的终极目的，其他一切、包括投资都是达到这一目的的手段。　　关于消费是终极目的这一点，早在1776年的《国富论》中，亚当·斯密就做了说明：“消费是一切生产的唯一目的，而生产者的利益，只能在促进消费者的利益时，才应当加以注意。”随后，亚当·斯密又

西方盲信“中国崛起”等同于“产能扩散”，或错失新一轮经济周期的到来

【导读】2026年2月，商务部公布的数据显示，2025年中国对外非金融类直接投资达到1456.6亿美元，同比增长1.3%；其中，对非洲投资增长41%，对共建“一带一路”国家投资增长17.6%，对外承包工程新签合同额和完成营业额均创历史新高。与此同时，联合国贸易和发展会议指出，2025年全球外国直接投资虽然回升6%，但增长高度集中，流入发展中经济体的投资仅增长2%；外资能否真正促进发展，仍取决于其是

“大车”的红利期结束了：从华为松手问界说起

这周，华为和赛力斯的合作模式调整，据媒体报道，赛力斯将全面接管问界品牌运营的主导权，华为将以轻资产模式参与合作。 对这个事情的讨论，笔者发现似乎过度聚焦在企业甚至高管个人身上，我是研究经济的，不懂车，不过从我习惯的行业生命周期之类研究视角看，其实也能品出一种风向标意味。 在笔者看来，国内市场的“532大车”，也就是车长5米级、宽度2米左右、轴距3米左右的家用大型车，从2022年到2026年，已经基

英媒：西方兴高采烈唱衰中国数十年，中国却掀起AI革命

文章指出，长期以来，西方舆论反复唱衰中国经济，然而数十年间，中国产业升级，从低端代工逐步进阶至高端制造、绿色科技领域，再到如今的人工智能革命，进化成中国3.0。这套依托长期产业规划稳步升级的发展路径，西方国家应当自省。 中国全国产十万卡AI超集群曙光8000，于2026年7月在上海世界人工智能大会上亮相。《天下事》全文编译如下。 几乎从中国经济奇迹诞生之初，西方世界就一直在预言它的终结。各种书籍层

沙盘推演：腾讯未来两年营收增长能否支撑5000亿算力扩张？

在投资圈，“不要用历史增速简单推导未来”几乎是一条共识。过去十年高增长不代表未来十年高增长，行业周期转向、竞争格局颠覆、监管政策调整、技术路线迭代，任何一个变量都可能让原本平滑的增长曲线陡然拐头。 但这条常识，也要分发展阶段、分公司质地来看。当一家企业走完跑马圈地的增量扩张时代，核心业务进入稳态经营期，增长中枢逐步收敛，波动幅度持续收窄，历史轨迹的参考价值反而会显著上升。 腾讯控股恰恰走到了这样一

日美垄断近半个世纪的市场，又被中国新能源撕开一道口子

就在摩纳哥游艇展开幕前夕，一家中国公司的名字开始频繁出现在欧洲船艇行业媒体上。9月22日，英国《Marine Industry News》以“ExploMar正在悄然把电动舷外机推入300马力领域”为题报道这家成立仅5年的中国企业。报道认为，过去电动舷外机主要停留在小艇、低速和小功率市场，而ExploMar正在把应用边界推向更大的休闲艇和商用船。ExploMar的中文名字叫擎波探索，公司近日也恰好