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这场能源冲击正在撕碎各国央行的利率政策剧本
面对美以与伊朗冲突导致的油价飙升等供给冲击，中央银行应如何应对？长期以来，决策者一直认为这类冲击本质上是短暂的。按照这种逻辑，加息来应对它们只会弊大于利；当静观冲击过去本就足够时，加息却会损害经济增长和劳动力市场。 然而，全球最重要的货币政策当局正在摒弃这一存在了数十年的信条——面对一场已经持续了六个月的冲突，这是一个冒险但必要的举措。伊朗战争使能源价格长时间居高不下，以至于它们现在正渗透进家庭和
贝桑促联储局保持开放心看待通胀
美国财长贝桑表示，联储局的决策者在利率问题上应保持「开放心态」(Open Mind)。(路透资料图片) 美国财长贝桑周日表示，联储局的决策者在利率问题上应保持「开放心态」(Open Mind)，他认为人工智能和放松管制带来的生产力提升，有助抑制通胀。他提到美国的核心通膨一直非常平稳，在过去几个月实际上有所下降。 贝桑指联储局主席沃什非常清楚，美国经济目前的增长势头，与前主席格林斯平在任期间，即20
国债收益率高企压力下，美股三大指数依然收高，标普500本周涨1.2%
美股周五收高，并在剧烈震荡的一周结束时守住周线涨幅。有关美国与伊朗谈判可能取得进展的消息推动油价下跌，缓解了市场对能源价格和通胀的部分担忧。美国国债收益率仍处于多年高位，利率压力继续成为华尔街眼下最大的风险之一。 标普500指数周五上涨0.5%，纳斯达克综合指数上涨0.5%。道琼斯工业平均指数上涨约479点，涨幅0.9%。 从全周表现看，道指上涨0.3%，标普500指数上涨1.2%，纳指上涨约2
花旗：霍尔木兹海峡预计Q4重开，上调黄金短期目标价至4800美元
随着中东局势持续扰动能源市场，霍尔木兹海峡何时恢复通航，正成为影响油价、通胀与贵金属走势的关键变量。 花旗在最新大宗商品展望中表示，其核心情景是霍尔木兹海峡在2026年第四季度恢复通航。若海峡重开，能源价格下降将缓解通胀压力，为美联储进一步转向宽松提供空间，并推动美元和实际利率走低，从而降低持有黄金的机会成本。 与此同时，油价回落也可能缓解新兴市场的财政及外部收支压力，释放此前受到抑制的实物黄金需
PTT首席执行官解释了泰国计划如何通过多元化能源“在各个方面降低风险”
泰国计划通过多元化能源来降低风险，PTT首席执行官 Skip Navigation 投资俱乐部 菜单 在本视频中 BNQ9-DE-0.01（-0.61%） @LCO.1-0.32（-0.29%）文章来自 Facebook 分享 文章来自 Twitter 分享 文章来自 LinkedIn 分享 文章来自 # PTT首席执行官解释泰国计划如何通过多元化能源来源“在各个方面降低风险” PTT的K
黄金和白银反弹，因油价上涨放缓缓解通胀担忧
周四，随着近期油价上涨势头减弱，贵金属价格回升，缓解了人们对能源驱动的通胀压力的担忧。 黄金价格上涨1.1%，至每盎司4,308.80美元，从上一交易日的跌幅中恢复过来。白银价格上涨1.2%，至每盎司63.97美元。与黄金年涨幅超过18%相比，白银的年涨幅接近53%。 沙特阿拉伯表示将在几天内恢复其东西向石油管道约一半的运能，并在六周内使该管道恢复正常运行，这一消息有助于抑制原油价格。 美国能源部
美国国债的“特权”在消失
美国财政部长贝森特在共和党大会上发表演讲（9月9日，美国南部得克萨斯州，Reuters） 近期，美国的长期利率突破了自雷曼危机以来一直被视为“天花板”的5%。这不仅仅是因为通胀担忧和进一步加息的预期，更因为美国国债作为全球安全资产所享有的“特权”正在消失。 “考虑到便利收益率的下降，美国国债实际利率的均衡水平可能正在上升。10年期国债收益率有望在有序的情况下升至约5.5%”，美国投资
【市场洞察】鹏华基金：美联储后续加息幅度次数有限 权益资产风险可控
今年影响期限溢价最核心因素是货币政策独立性的问题，但本次加息的落地，是对于这一担忧的最好回应
美债收益率跌破5%，科技股带动美股反弹，市场迅速消化美联储加息
美股周四明显反弹，基本收复了前一天美联储三年来首次加息引发的跌幅。美国国债收益率和油价同时回落，加上主要科技股上涨，推动三大股指全面走高。纳斯达克综合指数上涨近1.7%，标普500指数上涨1.1%，道琼斯工业平均指数上涨0.6%。 科技股成为当天最主要的上涨动力。英伟达和亚马逊均上涨约2%，微软上涨1%，高通上涨2%，英特尔大涨9%。 科技策略师卢克·兰戈将当天走势形容为“一轮覆盖面很广、非常健康
伊朗僵局延续令加息押注升温，黄金走势转跌
Yihui Xie 撰文称，能源价格持续高企，强化了市场对美联储需进一步加息以遏制通胀的预期，黄金本周料以跌势收场。 黄金每盎司交易于约4,270美元附近，自上周五以来下跌逾2%。周四油价大涨后企稳，美伊双方在恢复霍尔木兹海峡能源运输的问题上仍陷入僵局。据称，谈判人员正在探讨一项分阶段协议，由德黑兰重新开放这条关键航道，华盛顿则解除港口封锁。 近几周，能源成本持续高企对美联储利率路径的影响主导了黄
联储局加息丨嘉信理财:市场原预期明年启动降息循环下降
嘉信理财香港高级副总裁及理财顾问林长杰表示，联储局将利率上调25个基点至3.75厘至4厘，结束连续五次维持利率不变，亦是主席沃什上任后首次加息。市场在议息结果公布前已明显倾向将加息。 他称，联储局重新考虑了两项因素。首先是沃什在 Jackson Hole 全球央行年会上的演说，他将 2%的PCE 通胀目标形容为明确且不可动摇的目标，并明确指今夏通胀数据回落并不代表基础通胀趋势有实质改善。其次是8月
尼日利亚宣布二十年来最大幅度降息
分析人士表示，尼日利亚二十年来最大幅度的降息提高了明年进入宽松周期的可能性。央行表示，本周下调3.5个百分点是一次重置，旨在提高货币政策的有效性。 总部位于拉各斯的投资银行CardinalStone在一份报告中指出，此举应有助于负债累累的企业更容易地借新还旧或获取新资本。尼日利亚经济学家俾斯麦·雷瓦内（Bismarck Rewane）表示，此举还可能降低尼日利亚政府的债务偿还成本。 自取消燃油补贴
德国央行行长表示：欧洲进一步加息“很大程度上取决于”能源成本
德国央行行长周五对CNBC表示，能源价格将决定欧洲央行是否需要将利率上调至限制性区间。 在欧洲央行将关键利率上调25个基点至2.5%的次日，约阿希姆·纳agel（Joachim Nagel）在接受CNBC记者安妮特·魏斯巴赫（Annette Weisbach）采访时表示：“这很大程度上取决于能源价格如何演变，以及未来一个月左右价格形势的发展。” 发表上述言论之际，油价仍维持在高位。周五上午，全球基
贝森特：伊朗冲突结束后油价将跌至40美元，债券收益率随之回落
美国财长贝森特对伊战后油价或暴跌至每桶40美元，并拉低处于多年高位的基准债券收益率。 周五，贝森特在接受采访时表示，当前油价上涨与债券收益率之间存在历史性高度相关，而这一局面将随着伊朗局势缓和而逆转。伊朗冲突终将结束，利率以及整体通胀的短期飙升都将回落。 贝森特认为，伊朗冲突结束后原油市场将"严重供过于求"，油价可能跌至50美元乃至40美元。 与此同时，全球最大主权财富基金之一的挪威基金提议削减政
加息“毒药”，美联储还是喝了
9月16日，美联储宣布加息25个基点，将联邦基金利率区间上调至3.75%—4.00%。此次加息市场并不意外：8月美国消费者价格指数（CPI）同比上涨3.4%、环比上涨0.4%，汽油价格单月上涨3.9%，贡献了超三成的物价涨幅。美联储会议召开前，市场对加息的预期一度超过九成。在这样的背景下，美联储很难继续观望。相较于此次加息，更关键的是，这一政策愈发暴露美国经济的结构性两难：抑制通胀需要高利率，但财
油价再次站稳100，即使本周公布的8月通胀数据不超预期，也将一定程度抵消数据的利好，风险仍倾向9月加息。
估计得需要通胀数据低于预期，才能促使联储在9月继续按兵不动了
美联储加息概率升至60%、油价逼近100美元，金价为何逆势反弹？
美联储加息预期升温、油价持续上涨，多重逆风之下，金价仍顽强走高，美元走软成为关键推手。 现货黄金周二亚市盘中最高涨0.7%，触及每盎司4435美元，抹去前一交易日跌幅。日元兑美元汇率逼近年内高位，带动美元指数走软，令以美元计价的黄金对海外买家吸引力上升。与此同时，美伊冲突再度激化，布伦特原油价格逼近每桶100美元，交易员目前定价美联储最早于下周加息的概率约为60%，金价涨势由此受到制约。 本周稍晚
需要重视的全球“资金失衡”
当地时间2026年8月19日，美国国债正接近创纪录的40万亿美元。 全球低利率范式正被打破，储蓄供给收缩叠加政府与AI同时加杠杆，资金失衡推动长端利率易上难下。储蓄端，中日欧老龄化、地缘阻碍美元回流、高通胀约束央行扩表、风险偏好压低储蓄率，四重变化使储蓄从充裕走向干涸；需求端，美国高利率高赤字高杠杆陷入债务膨胀循环，科技巨头发债已与国债净发行进入同一数量级，AI融资对美债的挤出开始显现。 美债利率
评论：晨间竞价：是时候加息了？
晨间：是时候加息了？这几天市场动荡不安，为本周主要事件——美联储的政策决定——埋下伏笔。市场普遍预期将加息25个基点，这将是央行自2023年以来的首次加息，背景是油价回升以及10年期美国国债收益率最近突破重要的5%关口。
美联储加息落地，美股期指盘前集体走高，纳指100期货涨超1%，布油失守105，黄金重回4300
美联储加息落地并释放进一步收紧货币政策的信号后，油价继续下跌，通胀最坏预期有所消退，市场风险情绪回暖，美股、美债同步走强。 周四，美股三大股指期货持续走高，纳斯达克100指数期货涨1.1%，升至盘中新高。10年期美债收益率下降4个基点至4.99%，美元小幅走弱，黄金上涨，布伦特原油下跌1%。随着美联储利率决议落地，市场正转向评估加息及其持续抑制通胀的承诺将如何影响后续资产走势。 美联储联邦公开市场
高盛：尽管美联储加息，仍维持2027年底黄金价格预测为5400美元/盎司。
央行储备多元化配置持续仍是看好黄金的主要结构性驱动力。继续认为黄金预测偏向上行，但在此过程中也面临更大的双向波动。
美债价格反弹，市场选择“暂时相信”沃什
沃什顶住特朗普的降息施压，以加息证明美联储控通胀的决心——这一次，市场选择相信。 美联储时隔三年重启加息，美债市场的紧张情绪暂时得到缓解。周四，美国10年期国债收益率下行至4.97%，终结此前连续八个交易日的上涨；两年期收益率也回落3个基点至4.70%，较周三触及的2024年高位有所回落。 此次加息早已被市场充分定价，真正令投资者紧绷的，是美联储是否会临时按兵不动。一旦加息落空，市场对美联储控通胀
以史为鉴：单次加息不足以终结牛市，完整紧缩周期才是真正威胁
美联储加息预期升温之际，华尔街策略师并未因此转向看空美股。摩根士丹利、摩根大通和高盛认为，当前市场已经对政策转向有所定价，企业盈利和经济增长仍是支撑股市的主要因素，单次加息未必会改变本轮行情的中期方向。 市场目前预计，美联储本周加息的概率已升至87%，若落地将成为三年来首次加息。与此同时，标普500指数距离历史高点不足2%，企业盈利依然强劲。相比加息本身，策略师更关注的是货币政策收紧是否会进一步压
看看美国如何攻击中国对关键矿产的控制
特朗普政府正在开展一项耗资数十亿美元、全政府范围的努力，以松动北京对关键矿产的控制。这项努力开始慢慢见效。 2025年4月中国对关键稀土元素实施出口管制后，开发摆脱中国依赖的关键制造投入供应链的工作进入高潮。美国争取矿产独立的推动涉及国防部、能源部、国务院、商务部和内政部，以及新设立的办公室和两家政府银行，很大程度上由白宫国家安全委员会协调。